民生(shēng)宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交(jiāo)会(huì)是中国“第一展"，疫后线下广交终于在4月中旬重启。我们(men)赶赴(fù)133届广交会，把握人流(liú)交织背(bèi)后的中(zhōng)国出(chū)口暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月中(zhōng)国进出口商品交易会（即广交会）疫后重启(qǐ)线下开展，我们随即赶(gǎn)赴广(guǎng)交会开展(zhǎn)专(zhuān)项调(diào)研，用另一(yī)个视角观察中(zhōng)国(guó)出口企业(yè)现状(zhuàng)，并捕捉一(yī)些能够反映中国出口长期趋(qū)势的(de)线索。

　　通过广(guǎng)交(jiāo)会观察中国企(qǐ)业出口(kǒu)状况(kuàng)，有两大(dà)天然优势。

　　广(guǎng)交会规(guī)模最大(dà)、商品种类最全、参会采购商数量多且国别广(guǎng)，被誉为(wèi)“中国(guó)第一展”。

　　以本届(jiè)广(guǎng)交会(huì)为例(lì)，展会面积达到150万平(píng)方米(mǐ)，时间跨度(dù)从4月(yuè)15日至(zhì)5月5日(rì)，按照3期(qī)分别举办，涉及(jí)16个(gè)大类(lèi)品种(zhǒng)，基本(běn)覆盖主(zhǔ)要商品(pǐn)。

　　广交(jiāo)会参展企业所涉及的(de)规模大小和所属地域非常(cháng)广泛，包括大(dà)量中小(xiǎo)外贸企(qǐ)业，也包括行业龙头(tóu)企业(yè)。广交会能够提(tí)供(gōng)充足(zú)样本，便于我们观察(chá)中国外(wài)贸出口企(qǐ)业群像，这(zhè)是广交会反馈中国出口(kǒu)信息的第一大优势。

　　对(duì)外贸企业而言，外(wài)贸展会是重要的(de)拓(tuò)客(kè)渠道(dào)。新增客源(yuán)的(de)数量和(hé)质量，影响外贸(mào)企业长期新增订单。广交(jiāo)会参会(huì)客(kè)户及(jí)参展氛围，能够为我们把握更长趋(qū)势(shì)的外贸大(dà)环境(jìng)和出口大趋(qū)势提供线索(suǒ)。这是广交会(huì)反馈中(zhōng)国出口信(xìn)息(xī)的第二大优势(shì)。

　　本次广交会调研，我们(men)得到(dào)当下中国出口企业群像五点(diǎn)特征，或(huò)预示中国出口趋(qū)势(shì)。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更(gèng)多(duō)来自境内(nèi)采购(gòu)商，欧美采(cǎi)购商流量明显低于往年。

　　本次广交会(huì)客流量相对旺盛，相(xiāng)较以往，今年境内采(cǎi)购(gòu)商明显增多。境(jìng)内和境外客流(liú)比重达到3:1。往年国内外客户充分交流(liú)时，境内和境外采购商比例达(dá)到(dào)1:1。

　　本次(cì)参(cān)展(zhǎn)外(wài)商(shāng)以东(dōng)盟、日韩(hán)、非洲为主，还包含部分中东和(hé)俄罗斯客户群体。欧美客户数量明显下(xià)降，意味着高(gāo)效益客户(hù)不足，毕竟欧美客(kè)户属于高效益客(kè)户(hù)。

　　趋势二，“一带(dài)一路”沿线国家(jiā)（东南亚、俄罗斯和中东）构(gòu)成(chéng)中(zhōng)国出口新动能。

　　与我们之前长三角出口调(diào)研信(xìn)息一致，本次广交会(huì)调研(yán)反馈，一带(dài)一(yī)路(lù)国家订单增幅(fú)较大(dà)。其中东南亚订单饱满，俄罗斯和中东因订(dìng)单总量尚小。

　　针对俄罗斯和中(zhōng)东国家订(dìng)单，中(zhōng)国不同类型出口企业感受(shòu)存异。部分(fēn)企(qǐ)业(yè)表示今年对俄快(kuài)速增长(zhǎng)，增速(sù)甚至超过30％；部(bù)分企业(yè)则表示今(jīn)年对(duì)俄(é)出口并未发生太(tài)大变化。

　　趋(qū)势三，相较大型和自主品牌外贸企业，小企业和代工企业出口压力明显更大(dà)。

　　企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈今年(nián)海(hǎi)外需求较过(guò)去两年(nián)明显走弱，不同规(guī)模和类型企业反(fǎn)馈h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称，它们具体面临(lín)的(de)出(chū)口压力存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订(dìng)单明显下(xià)滑，中大型企业反馈今年订单虽有下滑，下滑(huá)程度较轻，甚至部分大中型(xíng)企业订单略有(yǒu)增(zēng)长。

　　相较单纯(chún)的(de)代加工企业，具备(bèi)自主品(pǐn)牌的出口企(qǐ)业订(dìng)单情(qíng)况相对较好，出口压(yā)力(lì)较轻。

　　趋势四，2023年(nián)中(zhōng)国出口(kǒu)企(qǐ)业仍面临一定贸易摩(mó)擦(cā)压力。

　　本次调(diào)研反馈，中国外贸企业面临较为普遍的贸(mào)易摩擦。不仅(jǐn)传统(tǒng)的欧美发达国家对中(zhōng)国外贸企业保有(yǒu)持(chí)续的贸易摩擦，甚(shèn)至发展中经(jīng)济体与(yǔ)中(zhōng)国之间(jiān)的贸易摩(mó)擦也在(zài)加剧。

　　例如中国对(duì)非洲(zhōu)地(dì)区出口的贸(mào)易摩擦正在加剧，主要方式为加征关税，目的在于保护本地制造业发展(zhǎn)；

　　又例如，东非(fēi)共同体(tǐ)对(duì)外(wài)关税税率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原(yuán)材料和资本货物(wù)0％。设置关(guān)税的初衷是为(wèi)保护(hù)本(běn)地制造业(yè)免(miǎn)受廉价进口竞争(zhēng)。

　　趋势五，中国(guó)出口(kǒu)企(qǐ)业产业(yè)转(zhuǎn)移(yí)范(fàn)围(wéi)正在扩大，转移(yí)进程正在加(jiā)速。

　　调研(yán)企业普遍反馈，受关税税(shuì)率和劳动力成本因素影响(xiǎng)，当前中(zhōng)国企业已经开始产业转移。疫情之后产业转(zhuǎn)移浪潮(cháo)加速，头部大型企业(yè)是这一轮(lún)产业转移浪潮中的主体。

　　目(mù)录(lù)

　　正文(wén)

　　引言

　　3月中旬，我(wǒ)们(men)开展杭州外贸专(zhuān)项调(diào)研，随后发(fā)布《中国(guó)出口的优(yōu)势与忧虑》和《中(zhōng)国产业转移的三点现实》两(liǎng)篇专题报告，提示中国出口两点超(chāo)预期表现：

　　一是今年一季度(dù)中国出(chū)口订单和金额或将(jiāng)大增(zēng)，主(zhǔ)因去年底订(dìng)单转移至年初；

　　二是疫(yì)情之后中国出口企(qǐ)业迎来产业(yè)转移浪(làng)潮，并影响中国出口产品结(jié)构。

　　4月(yuè)中(zhōng)国进出口商品交易(yì)会(huì)（即广交会(huì)）疫后重(zhòng)启线(xiàn)下开展(zhǎn)，我们前往(wǎng)广(guǎng)州进行(xíng)专项调研，从(cóng)另一个角(jiǎo)度观(guān)察中国当(dāng)下出口现状(zhuàng)以及中国出(chū)口企业面临(lín)的长期(qī)趋势。

　　一、外(wài)贸展会能够反映出口(kǒu)的大环境(jìng)和大趋(qū)势

　　对外贸企业而言(yán)，外(wài)贸(mào)展会是一个重(zhòng)要的拓客渠道，能h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称够集(jí)中高(gāo)效拓(tuò)展新客(kè)户群体。新增客源的数量和质量，影响外贸企业长(zhǎng)期(qī)新增订单规模。

　　值得注意的是，外贸展会新拓(tuò)客户并不(bù)意味(wèi)着当(dāng)期订(dìng)单暴增。短(duǎn)期之内海(hǎi)关总署统计的出口订(dìng)单主要与之前客户签(qiān)订的老订单(dān)相关。外贸展会反(fǎn)映(yìng)的是更长期的外贸大(dà)环境和(hé)出(chū)口大趋势。

　　二、广交会为中国最大外贸(mào)展会，可观察样本充足

　　广交(jiāo)会作为中(zhōng)国最大的进出口商品展会(huì)，已经(jīng)举办133届，为中(zhōng)国历史最长的外贸展会，被(bèi)誉为“中国第一展”。

　　广(guǎng)交会的会(huì)展规(guī)模(mó)最(zuì)大(dà)、商品种类最全、企业类型最(zuì)多、参会采购商数(shù)量最多、国(guó)别最(zuì)广(guǎng)，能够为我们观(guān)察中(zhōng)国外(wài)贸出口(kǒu)现(xiàn)状和趋势提(tí)供(gōng)充足样本。

　　133届广交会的展会(huì)面积达(dá)到150万平(píng)方米，时间跨度从4月15日(rì)至5月5日(rì)，按照3期分别举(jǔ)办，每期(qī)涉及商品种类包括(kuò)：

　　第一(yī)期(qī)：电子及家电、照明、车辆及(jí)配(pèi)件、机械、五金工具、建材、化工产品、能源；

　　第二期：日用(yòng)消(xiāo)费品、礼品(pǐn)、家居(jū)装饰品；

　　第(dì)三期(qī)：纺织服装、鞋、办公箱包及休闲用(yòng)品、医药及医疗保(bǎo)健、食品。

　　133届广(guǎng)交会(huì)第1、2期累计参展企(qǐ)业数量(liàng)达到2.5万家(jiā)，参展数量较多。

　　三、今年广交会反映(yìng)当前外(wài)贸环境五点特征(zhēng)

　　第(dì)一，客流旺(wàng)盛，更多来自(zì)境(jìng)内采(cǎi)购商，欧美(měi)采购(gòu)商流量明显低于往年。

　　结合现(xiàn)场调研(yán)企业反(fǎn)馈，本次广交(jiāo)会客流量相当旺盛，但相较往期展会，本次广交会开(kāi)放境内采(cǎi)购(gòu)商名(míng)额，客流结构上境内(nèi)采(cǎi)购商与境外(wài)采购商(shāng)占比(bǐ)为3 ：1。换言之(zhī)，本(běn)次(cì)展会更多人流(liú)来自(zì)于境内采购商，往年内(nèi)外交流比较充分时，境内和境外采(cǎi)购商比(bǐ)例(lì)达到(dào)1:1。

　　本次外商结构(gòu)中，欧美客户数量明显不足，本次境外采购商(shāng)主(zhǔ)要(yào)为东盟、日韩、中东、俄罗斯(sī)和非洲(zhōu)等客(kè)户群体。

　　对(duì)中国外贸企业而言，欧美客户(hù)属于高效(xiào)益客户，欧(ōu)美采购商数量下(xià)降，意(yì)味(wèi)着本(běn)次广交会反馈出来的信息是当下(xià)高效益(yì)客户占比有所(suǒ)下(xià)降。

　　根据部分企业反馈，本次欧美客户数量偏(piān)少，可能和过去(qù)3年欧美跨境电商发展迅(xùn)速(sù)有关(guān)，部分采购商(shāng)已经不(bù)直接前往(wǎng)线下展会。

　　第(dì)二，“一带一(yī)路”沿线国家构成出口新动能(néng)。

　　与(yǔ)近期出口数据相匹配，调研(yán)企(qǐ)业反馈“一带一路”国(guó)家(jiā)的(de)订单(dān)增(zēng)幅较(jiào)为明显。除东(dōng)南亚外，俄罗斯和中东整体的采购(gòu)规模相(xiāng)对偏小。

　　因此，针对(duì)俄罗斯和中东客户(hù)订单(dān)，不(bù)同企业(yè)之间感受存(cún)在(zài)明显(xiǎn)差(chà)异。部分企业表示今年对俄增长超过(guò)30％，部分企业则表示对(duì)俄出口并未增长。

　　和前次调研结果相(xiāng)近，企业普遍(biàn)反(fǎn)馈欧美出口动能最(zuì)为疲弱(ruò)，日韩需求相对平稳。

　　第三，相(xiāng)较大型和自主品牌外贸(mào)企业，小企(qǐ)业和代(dài)工企业(yè)出口压力(lì)明显(xiǎn)更(gèng)大。

　　企业(yè)普遍(biàn)反馈目前海外需求较过去(qù)2年有(yǒu)明显走弱，不同规模和类(lèi)型的企(qǐ)业所面临的出口压力存在明显差异。

　　小型企业(yè)普遍反馈今年订单下滑明显(xiǎn)，而中大型企(qǐ)业则反(fǎn)馈今年(nián)订单虽有(yǒu)下(xià)滑，但程度相对较轻，甚至部分企(qǐ)业存在订单略增(zēng)的情况。

　　此(cǐ)外，相较于单(dān)纯的代加工企业，具备自主品牌的外贸企业(yè)反(fǎn)馈(kuì)今年订(dìng)单情况相对较好，出(chū)口压力较轻。

　　第四，2023年中国出(chū)口企业仍面临一定贸易摩擦(cā)压(yā)力(lì)。

　　本次广交会参展企(qǐ)业反馈，中国(guó)外(wài)贸企业正面临较为(wèi)广泛(fàn)的贸易摩擦(cā)。中国(guó)和欧美发(fā)达国家之(zhī)间存在贸(mào)易摩(mó)擦，除此之外，中(zhōng)国企业同样面临其他地区(qū)贸易摩擦增大(dà)，例如中(zhōng)国对非(fēi)洲地(dì)区出口的贸易摩擦(cā)正在加剧，主要方式为加(jiā)征关(guān)税，目(mù)的(de)在于(yú)保护(hù)本(běn)地(dì)制(zhì)造业发展。

　　2022年7月东非共(gòng)同体正式实行(xíng)第四档35％的(de)共同对(duì)外关税的决定(dìng)，计划纳入(rù)的商品包括：乳制品、肉产品、谷物、食用油、饮料(liào)和酒(jiǔ)类、食糖(táng)及糖果(guǒ)、水果(guǒ)、坚(jiān)果、咖啡、茶叶、鲜花(huā)、调味品、家具、皮革品、棉纺(fǎng)织品、服装、钢铁产品和陶瓷产品(pǐn)等。

　　原先东非共体共同对外(wài)关(guān)税税率分三档，终(zhōng)端(duān)消(xiāo)费(fèi)品25％、中间产品10％、原材(cái)料和资本货物0％。初(chū)衷是保(bǎo)护本(běn)地制造业免受廉价(jià)进口竞争。

　　第五，中国出口企业(yè)产(chǎn)业(yè)转移(yí)范(fàn)围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈(kuì)，受关税(shuì)税(shuì)率(lǜ)和劳动力(lì)成(chéng)本因素影响(xiǎng)，当(dāng)前中国企业存在产业转移。疫情之后产业转移浪潮加速(sù)，头部大型企业是产业转移(yí)的主要主体。

　　企业反馈产业转移主(zhǔ)要流向东南亚(yà)，目前也开始流(liú)向(xiàng)非(fēi)洲等地(dì)。产业转移至当(dāng)地，生(shēng)产(chǎn)得到的产成品也主要是为(wèi)销(xiāo)售于(yú)当(dāng)地。

　　此外(wài)，产业(yè)转(zhuǎn)移(yí)对中国出口份额(é)影响上，企业反馈和(hé)宏(hóng)观数据表(biǎo)现有所差(chà)异(yì)。其中，出口份额数(shù)据(jù)显示(shì)，中国出口劳动密集型产品的订单近(jìn)年来呈现(xiàn)持续下降(jiàng)；但大部分调研企业认为转移产(chǎn)能尚不构成竞争威胁，向东南亚转移的订单规(guī)模较小。

　　风险提示

　　调(diào)研样本企(qǐ)业数量与范围(wéi)有限；海(hǎi)外经济衰退超预(yù)期。

　　本(běn)文来自民(mín)生证券研究(jiū)院于2023年5月(yuè)8日发(fā)布的报(bào)告《民(mín)生宏(hóng)观调研(yán)系列之三：广交会(huì)下的出口群像(xiàng)》

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