财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点(diǎn)会(huì)很谨慎，不再对(duì)外提明确主(zhǔ)线，今年接下(xià)来(lái)的(de)市场大概率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基(jī)金公司人(rén)士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年(nián)报一季(jì)报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来(lái)看，同样如(rú)此，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不多(duō)，沪指失(shī)守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来(lái)，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩(suō)，资(zī)金(jīn)观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳水无疑(yí)打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等(děng)多股跌(diē)停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工(gōng)业(yè)革(gé)命进程中(zhōng)，人(rén)工智能(néng)行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字(zì)头个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停(tíng)，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链上没有形(xíng)成全(quán)面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和(hé)新能源(yuán)形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的(de)轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大主题“中特估(gū)”及(jí)人(rén)工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰(xī)。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策(cè)及(jí)货币政策的(de)推出，且国内经济(jì)温(wēn)和复苏背景下，权益市(shì)场(chǎng)整体行情预计(jì)将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一(yī)步指出(chū)，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及(jí)中(zhōng)特估等板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍将(jiāng)是持续(xù)关注的(de)市场主线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指数(shù)除创业板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先(xiān)迎来了(le)基本面预期修复的(de)改(gǎi)善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下(xià)出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也(yě)走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基(jī)金(jīn)年内也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随(suí)着行业交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个(gè)股(gǔ)批量(liàng)跳水让追高(gāo)的(de)投资者体验(yàn)非(fēi)常(cháng)差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高收(shōu)益率已经(jīng)回(huí)撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫(màn)游百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗戏ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没有能延(yán)续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是(shì)从基本(běn)面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整(zhěng)周(zhōu)期(qī)，板块龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司去年(nián)下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都(dōu)已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对中特(tè)估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间，新能(néng)源距离(lí)真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺(quē)乏(fá)“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力(lì)。从近一周基金(jīn)回报(bào)率来看，排(pái)名靠前的均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某(mǒu)公募(mù)基(jī)金交流的纪(jì)要(yào)在市(shì)场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相(xiāng)对真空期(qī)，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示(shì)，对(duì)市场(chǎng)的整体观(guān)点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段(duàn)，而未必会(huì)是收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者需要(yào)多一点耐心。市(shì)场可(kě)能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的(de)核心矛盾在于(yú)缺(quē)乏特别(bié)明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏(xì)传(chuán)媒(méi)和中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块(kuài)分化(huà)较为极致(zhì)，也(yě)是不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两(liǎng)个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投(百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗tóu)资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不(bù)是趋(qū)势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服务业和(hé)消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币(bì)政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性也(yě)维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场(chǎng)对央(yāng)行后续(xù)采取降息(xī)操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当(dāng)关(guān)注受益(yì)“一(yī)带一路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交(jiāo)割日临(lín)近，盘(pán)面(miàn)波动(dòng)剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大(dà)搬(bān)家和经济复苏(sū)的(de)大(dà)趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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