大家好，简单看一个基金(jīn)经理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕越超“All in社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说”了AI

　　这(zhè)个(gè)周末，市场都在讨(tǎo)论一个(gè)基(jī)金经理(lǐ)，海(hǎi)富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混(hùn)合来看(kàn)，截(jié)至去(qù)年年底，持(chí)仓(cāng)基本为新能源(yuán)板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度(dù)末，已(yǐ)经基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外(wài)，其他三只产品也基(jī)本重仓了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在(zài)一季报称，在一季度的(de)操(cāo)作中，本基金总体把(bǎ)握住了市场的节(jié)奏变化和(hé)结构转换(huàn)，降低了新能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合(hé)调整取得(dé)了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称(chēng)，中国(guó)特色估值体系所代(dài)表的传统实体行业(yè)正在被(bèi)市场(chǎng)一部分(fēn)“聪明(míng)钱”定价(jià)，后(hòu)续可(kě)能成为市(shì)场最有持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示(shì)，海(hǎi)富通股票混合(hé)今年以来涨了(le)14％，其他三只产(chǎn)品今年以(yǐ)来均取(qǔ)得正收(shōu)益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板(bǎn)块后(hòu)市(shì)怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题(tí)板(bǎn)块在短期(qī)高度依赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置获取(qǔ)超(chāo)额(é)回报的特征。TMT板块成交占全(quán)市场比重超40％的(de)天数已(yǐ)累(lèi)计达到(dào)22天(tiān)，上(shàng)一(yī)次出(chū)现(xiàn)持续成(chéng)交占比(bǐ)超(chāo)过(guò)40％的板(bǎn)块(kuài)是2021年7月底的电力设备及新能(néng)源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期间(jiān)新能源ETF累(lèi)计收益率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别(bié)社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说出现过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅(fú)分别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计(jì)成交(jiāo)了5.41万(wàn)亿元，但总市值反(fǎn)而(ér)减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周(zhōu)降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁动后(hòu)往往会(huì)有一(yī)波明显的调整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这(zhè)种(zhǒng)调整，逢低(dī)加仓是(shì)最(zuì)佳策略(lüè)，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率创新高(gāo)。如果今年在业绩披露期结束(shù)后，随(suí)着(zhe)AI+/数字经(jīng)济(jì)/自主可控等大产业趋势以政府支持力度进一步加大、资本开支(zhī)增加、订单(dān)增加和产(chǎn)品销量业绩(jì)的(de)改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上(shàng)行趋(qū)势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等(děng)板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或(huò)基本形成本轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数(shù)上(shàng)半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成(chéng)。本次大幅调整主(zhǔ)要(yào)还是(shì)因为在AI相关(guān)板块市场情绪处于极值的情(qíng)况(kuàng)下，叠加(jiā)上述基本面风险因素逐步(bù)发酵(jiào)，市场内生调整需求出现集中释(shì)放。就资本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难以(yǐ)复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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