看看周(zhōu)末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标(biāo)普全球周(zhōu)五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和(hé)服务业PMI均不(bù)降反升(shēng)，分别创半年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去年(nián)5月以来新高。其(qí)中的(de)分(fēn)项指(zhǐ)数释放价格压(yā)力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格(gé)创(chuàng)去(qù)年(nián)11月以来新高(gāo)，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新(xīn)高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经济学(xué)家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股(gǔ)承(chéng)压下行，主要美股指盘中集(jí)体下(xià)跌；美国国债价格跳(tiào)水、收(shōu)益率盘中拉(lā)升，对(duì)利(lì)率(lǜ)更敏感(gǎn)的2年(nián)期美债(zhài)收(shōu)益率一度较日内低位回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创(chuàng)一年(nián)来低(dī)谷的(de)美(měi)元指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态支持继续加息(xī)后(hòu)，黄金大幅回落(luò)，本(běn)月内(nèi)首(shǒu)次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连(lián)续第二(èr)周因周五回落而全周(zhōu)累计由涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开(kāi)始(shǐ)担心中国的(de)进(jìn)口(kǒu)铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继(jì)续回落，但凭借周一(yī)大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五(wǔ)反弹，但(dàn)经济前景的担(dān)忧压顶，未能(néng)延续一(yī)个(gè)月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷(tíng)中(zhōng)央银(yín)行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中(zhōng)央银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达300个(gè)基点(diǎn)，高于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年(nián)第二次大(dà)幅(fú)加息，今年(nián)3月(yuè)，该行也同(tóng)样加息了(le)300个(gè)基点，将基准利率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经历了多(duō)次加息(xī)，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声明中(zhōng)表示(shì)，此次(cì)加(jiā)息(xī)主(zhǔ)要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央(yāng)行未来(lái)将继续(xù)监测物价水平、外汇市(shì)场(chǎng)和货(huò)币(bì)总量变(biàn)化，以对(duì)利率(lǜ)政策(cè)做出进一步调(diào)整。

　　上周(zhōu)公布的数(shù)据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报(bào)告(gào)，在各类(lèi)商(shāng)品(pǐn)和(hé)服务中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟(yān)酒等同比价格(gé)变(biàn)化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通运输(shū)等方面价格波动相(xiāng)对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告发布(bù)当天，阿根廷总统(tǒng)府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国(guó)际(jì)大宗(zōng)商品价格受俄乌(wū)冲突影(yǐng)响上涨以及今(jīn)年初(chū)阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多个地(dì)区(qū)持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷风等天气(qì)状况(kuàng)，得州沿海地区到密(mì)西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地区(qū)将受到(dào)影响，部分地区的洪水威胁(xié)增加(jiā)。得州(zhōu)圣安东尼(ní)奥国际机场(chǎng)和奥斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗姆国际(jì)机场20日(rì)晚(wǎn)上因天(tiān)气状(zhuàng)况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何(hé)马州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网(wǎng)援引美联社(shè)报道(dào)，当(dāng)地时间(jiān)20日，美(měi)国(guó)保守(shǒu)派电台(tái)主持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在(zài)保守派(pài)中(zhōng)拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需(xū)求逻(luó)辑，美国经济(jì)数据(jù)较差，市场(chǎng)预期(qī)经(jīng)济衰退(tuì)，另外5月可(kě)能再度加息。另一方面，国内经济处(chù)于弱复(fù)苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼(ní)棕榈(lǘ)油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复(fù)潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美(měi)元/吨(dūn)以上，促(cù)进(jìn)棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是(shì)由于2月工作日(rì)少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨(dūn)。其(qí)中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨(dūn)，食用和化工(gōng)消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生(shēng)产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升(shēng)），生(shēng)柴端的需求驱(qū)动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低(dī)。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底棕榈油库(kù)存同样偏(piān)低，导致(zhì)近月(yuè)产地报价(jià)相对内盘(pán)偏(piān)强，近(jìn)月进口倒挂(guà)较多，远月倒(dào)挂少，4月到(dào)港(gǎng)预估(gū)17万(wàn)吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)5—9月差(chà)走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负(fù)值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后(hòu)通(tōng)常(cháng)是需求(qiú)淡季，最(zuì)近印(yìn)度也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支(zhī)撑价格，但(dàn)中长(zhǎng)期(qī)产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期(qī)货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼(ní)产(chǎn)量位于历史同期最高位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢(huī)复(fù)，国内、印度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进(jìn)口受到菜油供应压力的抑制，远端的(de)产区产量恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预(yù)计4—6月份(fèn)将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走(zǒu)高至200美(měi)元(yuán)以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发(fā)充足，国内消(xiāo)费以(yǐ)及(jí)印度(dù)消费暂无(wú)明显增(zēng)量，因(yīn)此，当前(qián)棕榈油(yóu)远端继续(xù)维(wéi)持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分(fēn)析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船(chuán)6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为(wèi)弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去(qù)库，但(dàn)未来(lái)产区压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐步(bù)修(xiū)复(fù)，国内也将会不断买船，基(jī)差因此学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一(yī)般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船(chuán)到港较(jiào)少，上周(zhōu)港口库(kù)存继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继(jì)续(xù)去(qù)库。后续需继续关注(zhù)实际消(xiāo)费以及(jí)买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏(fá)上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油价格再(zài)度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲(chōng)击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区(qū)三(sān)级菜油和一级大(dà)豆(dòu)油现货价差(chà)也(yě)扩大至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是自(zì)从菜豆油现货价(jià)差由负转正后(hòu)，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分(fēn)析师(shī)傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油现货价(jià)格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目(mù)前(qián)菜油的累(lèi)库程(chéng)度还算正常，菜(cài)油的利(lì)空阶段(duàn)性算(suàn)是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物(wù)油消(xiāo)费增速不会(huì)像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始(shǐ)收割(gē)，7月(yuè)出口(kǒu)开始增多，增产背景下可能再度对价(学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生jià)格产生(shēng)冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称，从(cóng)国内(nèi)的(de)情况来(lái)看，菜油从2月(yuè)中旬到(dào)现在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预(yù)计后续继续维持高(gāo)位运行。因为进(jìn)口菜油(yóu)到港，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来(lái)整体的(de)菜籽供应仍(réng)偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继(jì)续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量(liàng)要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月(yuè)维持在24万吨以上(shàng)的水(shuǐ)平，而且(qiě)菜油进口量预计(jì)会(huì)维持(chí)高位，特别(bié)是(shì)6—7月份的菜油(yóu)进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉米油等其他(tā)小油种的影响，菜油(yóu)价(jià)格需要保持竞争力，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激(jī)需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈(chén)界正(zhèng)认为，前期菜(cài)油的进口盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压(yā)力(lì)的影(yǐng)响，现(xiàn)货价格(gé)维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢复格(gé)局较为明确，后期国内的供应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空的思(sī)路。后续需要(yào)重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽播(bō)种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会有新增供(gōng)应或者上游成本端的变化因素的影(yǐng)响；另一(yī)方(fāng)面，要关注国内菜(cài)油的累库情况(kuàng)和国内豆油的(de)价格(gé)，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜油价格(gé)会跟随豆(dòu)油价(jià)格波动。

　　供需(xū)格局(jú)变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周(zhōu)初市场还在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致周(zhōu)度(dù)压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机(jī)，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续(xù)恢(huī)复，下周开(kāi)始周度(dù)压(yā)榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几乎是历(lì)史同期(qī)最高的进口(kǒu)量，所(suǒ)以预计大(dà)豆压(yā)榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆(dòu)油供应(yīng)量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断(duàn)过(guò)关，部(bù)分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨量(liàng)为(wèi)147万吨左右，压榨量较(jiào)上(shàng)周(zhōu)提升较多。由于部分(fēn)工厂(chǎng)仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短(duǎn)期开(kāi)机继(jì)续位于低(dī)位，下周开机预计将会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史同期低位，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累(lèi)库(kù)。现货市(shì)场乏善(shàn)可陈，预计本周(zhōu)全国(guó)大豆压(yā)榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有(yǒu)望逐步缓解(jiě)。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温度(dù)升高，棕榈油(yóu)对豆油(yóu)的消费替代增(zēng)加，西南(nán)地区菜油对(duì)豆油(yóu)的替(tì)代正在发生。一些(xiē)食品加(jiā)工、饲料(liào)等领(lǐng)域的豆油需(xū)求也会因为豆(dòu)油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不(bù)积(jī)极，贸易商采购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽(kuān)松转变。后期需要重点关注(zhù)南国内(nèi)大豆到港(gǎng)通关以及整(zhěng)体(tǐ)的开机(jī)情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘面(miàn)的(de)相对强(qiáng)弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应增加而(ér)需求(qiú)偏弱，再加上进口大(dà)豆成本(běn)下行，豆油基本面从目前的低(dī)库存、高基差，转变(biàn)为累库加基差下行的(de)预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期(qī)已(yǐ)经对(duì)自身的供应压力进(jìn)行了一波交(jiāo)易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应(yīng)的边际变(biàn)化和需求预(yù)期都预示豆(dòu)油(yóu)可(kě)能是未来一段时(shí)间三大油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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