踩(cǎi)上AI风(fēng)口的(de)三六零，年内一度大涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以(yǐ)致(zhì)于周(zhōu)鸿祎和胡(hú)欢离婚也被市场质疑成为减持(chí)铺路。但与暴(bào)涨的股(gǔ)价和市值相比(bǐ)，公(gōng)司(sī)的基(jī)本面(miàn)较为糟(zāo)糕(gāo)，交(jiāo)出了(le)回A上(shàng)市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六(liù)零发(fā)布2022年财(cái)报，公(gōng)司实现营业(yè)收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元，为(wèi)2017年(nián)回A后年(nián)报首次亏(kuī)损。三六(liù)零同时发(fā)布(bù)了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏损1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出(chū)，股吧等平台投资者炸开(kāi)了锅，不(bù)少网友担心公司下周一股价走势，尤其周五(wǔ)Ai概念显(xiǎn)现退潮迹(jì)象。一季报显示，三六零截至3月(yuè)31日的(de)股东数达到近33万，而截(jié)至去年底为20万(wàn)不到(dào)，也(yě)就是股价暴(bào)涨的一季度股东户数(shù)增加约(yuē)13万(wàn)，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要投资(zī)企业哪吒汽车(chē)2022年的财务数(shù)据，后(hòu)者录得133亿的营(yíng)业(yè)收入，净利(lì)润则巨亏69亿元(yuán)，为(wèi)此持(chí)股10.72％的(de)三六(liù)零新增9亿(yì)多投资损失。

　　回(huí)A六(liù)年首次报亏

　　今年一季度继续(xù)亏损(sǔn)

　　三六零这份(fèn)2022年年(nián)报显示，截至(zhì)报告期末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产(chǎn)为(wèi)317.33 亿元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实(shí)现营业收入(rù)95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％。四(sì)大业务板块有三个出现(xiàn)不(bù)同(tóng)程度(dù)下滑(huá)，其中(zhōng)贡(gòng)献营收半(bàn)壁江(jiāng)山(shān)的互联网广告(gào)及服务收(shōu)入(rù)为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互(hù)联网增值服务(wù)收入(rù)为10.82亿元(yuán)，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及(jí)其他业务收入增长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现归属于(yú)上市公司股东(dōng)的净利润则为(wèi)-22.04 亿(yì)元，这(zhè)是公(gōng)司2017年(nián)从(cóng)纳斯达克私(sī)有化(huà)退市回A后首次亏损。

　　回顾过(guò)往财报，2017年(nián)到(dào)2022年(nián)六个年度，三(sān)六零营业收入为122亿(yì)元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入(rù)从徘徊到下(xià)滑(huá)。净利润的(de)表现则(zé)更差，除(chú)了2019年靠着非经常(cháng)性损益撑(chēng)到(dào)60亿元(yuán)外，其他(tā)年(nián)份均(jūn)在30亿元(yuán)附近(jìn)徘徊，但到了2021年净利润直接下滑七(qī)成，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转(zhuǎn)为(wèi)亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损(sǔn)，首季公司营业收入19.66亿元，下(xià)滑(huá)22％，净利润则为亏损1.86亿(yì)元(yuán)，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营(yíng)业收入下降及对联(lián)营(yíng)企(qǐ)业投(tóu)资损失所(suǒ)致。

　　一季(jì)度大增13万股东

　　十大(dà)股东却大幅减(jiǎn)持

　　股(gǔ)价一度下跌9成、市值(zhí)蒸发4000多(duō)亿的三(sān)六零(líng)进入(rù)2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的(de)突然爆(bào)火(huǒ)。因三(sān)六零(líng)有搜(sōu)索引擎，被市场(chǎng)认(rèn)为在训(xùn)练AI大模(mó)型上有天然(rán)优势，公司及创始人周鸿(hóng)祎也在(zài)不同场合、通过不同(tóng)渠道表达对大模型的看好，传递公司的优(yōu)势，公司在AI方(fāng)面曝光度甚至远超百度。

　　借着这(zhè)一风口(kǒu)，三(sān)六零股价(jià)2月7号(hào)涨停，此后(hòu)一发不可收(shōu)拾，短(duǎn)短不到两个月涨幅(fú)接近(jìn)两倍。如果(guǒ)从年初算起，涨幅则达到了218％，市(shì)值一(yī)度从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价有所回调(diào)，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零年(nián)报(bào)和一季报出(chū)炉后(hòu)，股吧直接炸开了(le)锅，多全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词(duō)数投资者表示大跌眼镜，开始(shǐ)担心下(xià)周一股价(jià)表现(xiàn)。

　　中国基金(jīn)报记者注意(yì)到，随着今(jīn)年(nián)以来(lái)股价的暴涨，三六(liù)零的投资者人数大幅增加。截至到去年底，公(gōng)司有股东户(hù)数19.92万户，几乎连续六个季(jì)度保持基本(běn)不变，但到了今年一季度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投(tóu)资(zī)者涌入相反，一季(jì)度以(yǐ)股权投(tóu)资(zī)机构为代表的十大股东却在逢高大(dà)幅减持。十(shí)大股东名单显示(shì)，一(yī)季度“北(běi)京中关村资本基金管理有限公司(sī)-北京中发(fā)助力壹(yī)号投(tóu)资基金（有限合伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝(sī)路（银川）股权投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减(jiǎn)持2750万(wàn)股，减幅44％；天津(jīn)信心奇缘股权投(tóu)资合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合(hé)伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三(sān)大股(gǔ)东合计减持超约8500万股(gǔ)，即便按(àn)一季(jì)度均价计(jì)套现金额也在10亿元(yuán)以上(shàng)。

　　哪吒汽车(chē)巨(jù)亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失(shī)

　　此次(cì)三六零(líng)的2022年(nián)财报，也首(shǒu)次把其投资企业、造车新势力之一的哪吒汽车去年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营(yíng)业收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根据三六零此前公告披(pī)露的数据，2020年(nián)哪吒汽(qì)车营收(shōu)12.97亿全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽(qì)车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元(yuán)。这意味着(zhe)，哪吒汽车2022年亏损进一步(bù)扩大，而三年累计亏损(sǔn)已经超过(guò)百亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三六零(líng)曾公告，放弃(qì)对哪吒(zhā)汽车(chē)的增资权。具体来看(kàn)，三六零全资子公司三六零私募(mù)基金拟将其持(chí)有的对应哪吒汽车3.53％股权的出(chū)资权转(zhuǎn)让(ràng)给两家(jiā)有限合伙企业，对应的增资额为10亿元。据此(cǐ)估算，哪(nǎ)吒汽车估值为282亿元。放弃上述(shù)增资权(quán)后，三六零持有哪吒(zhā)汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六(liù)零(líng)又发布(bù)对外投资进(jìn)展(zhǎn)公告称(chēng)，已与哪吒汽车各(gè)股(gǔ)东方(fāng)签(qiān)署有关协议，以支(zhī)持(chí)哪吒汽车股份制改造(zào)。2023年1月，三六零发布《关于对外(wài)投(tóu)资进展》公告显示(shì)，为了配合哪吒汽车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应(yīng)账面价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车的估值已经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌了一半不(bù)止。

　　此次2022年财务数据出(chū)炉后，哪(nǎ)吒汽车估值(zhí)会(huì)否进一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车(chē)的亏损，三六零持(chí)有股权的账面(miàn)值出现较大(dà)投资损失。2022年公司的投(tóu)资收(shōu)益(yì)为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔(tī)除出(chū)售欧(ōu)朋浏(liú)览器确认(rèn)的投资亏损5.14亿元，意(yì)味着(zhe)哪吒汽车(chē)带来的投资亏损约9.4亿元(yuán)。

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