全球头号对冲基金桥水的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持(chí)仓(cāng)市值达(dá)到163.88亿美元（约合人(rén)民(mín)币1140亿元），较一季度(dù)末(mò)有所缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁(jié)、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多(duō)只消费股；另外桥(qiáo)水加仓了谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是(shì)减(jiǎn)持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新(xīn)观点(diǎn)表示(shì)，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金(jīn)可能正(zhèng)处于(yú)持(chí)续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美(mě希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思i)国证券希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思交(jiāo)易委员会（SEC）披(pī)露了(le)最(zuì)新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月(yuè)末，桥水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年一(yī)季度的(de)美(měi)股持仓变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)，数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值达(dá)到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减(jiǎn)少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策(cè)略基金，桥水的美(měi)股组合仅(jǐn)占(zhàn)总资(zī)产(chǎn)很(hěn)小(xiǎo)的(de)一部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖(mài)卖卖，清仓了(le)228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了360只证券；同时(shí)也积极买进，新进(jìn)了(le)118只证券(quàn)，增持(chí)了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季(jì)度末(mò)，桥水的前(qián)十(shí)大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度(dù)末晋(jìn)升为(wèi)桥水的第(dì)一(yī)大重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值(zhí)为(wèi)8.72亿美元，占投资(zī)组(zǔ)合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度(dù)都有所减持，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持(chí)有(yǒu)多(duō)只消费品个(gè)股，但是今(jīn)年一季度都进行了(le)减持(chí)，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百事(shì)可乐、可(kě)口(kǒu)可(kě)乐，持股(gǔ)数量分别(bié)降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元，分别位列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外(wài)，桥水还(hái)减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃(wò)尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅(fú)加仓了(le)医(yī)疗领(lǐng)域(yù)的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市(shì)值(zhí)为5.56亿(yì)美元，位列第四大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷(gǔ)歌、脸书(shū)

　　减持(chí)黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理(lǐ)了(le)桥水基金美(měi)股前30大重仓，其(qí)中增持的(de)标的还(hái)包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市(shì)值为(wèi)2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至(zhì)100.18万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持(chí)了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一(yī)季度(dù)减持的(de)标的相对(duì)较多，除(chú)去前十大(dà)重仓，桥(qiáo)水还减持了先(xiān)锋(fēng)领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水(shuǐ)减持幅(fú)度较(jiào)大的(de)还有拼多(duō)多，减少(shǎo)了150.34万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为(wèi)1.63亿美元。桥水(shuǐ)还(hái)减持了亿(yì)滋(zī)国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是(shì)希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思，桥水在一季度还减持了其特别看好的(de)黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持(chí)有市(shì)值(zhí)为1.62亿美(měi)元。该基金从去年年底以(yǐ)来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从最新的(de)观点看，桥(qiáo)水还(hái)是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔(ěr)表示(shì)，黄金可能正处(chù)于持续(xù)增长期的开端，因(yīn)为全(quán)球对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金(jīn)价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被低估了(le)，还有很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在(zài)全球(qiú)货币市场中日益重要(yào)，这(zhè)使得它(tā)不仅(jǐn)仅(jǐn)是对抗债券市场和利率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡(dàng)不会消失，这(zhè)是对(duì)黄金的长(zhǎng)期支撑(chēng)。不仅如此，由于(yú)全球通胀水(shuǐ)平(píng)仍相对较高，黄(huáng)金将继续吸引投资者(zhě)，以对(duì)冲(chōng)购买力下(xià)降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度的(de)最新观察。

　　他(tā)指出，名(míng)义(yì)支出水平高于经济体的生产能力，导(dǎo)致通胀率(lǜ)远(yuǎn)高(gāo)于目标水平，美(měi)国(guó)和其他(tā)西方经(jīng)济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠(jiū)正(zhèng)这种失衡，缓解需(xū)求压力，欧美各国(guó)央行一(yī)直在实(shí)施紧缩(suō)政策——目前紧(jǐn)缩政策造成的负面影响初现苗头。但一(yī)切(qiè)才(cái)刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢复均衡将会给经济和市场带(dài)来一定的负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经济更加接近于均(jūn)衡——支(zhī)出与劳动(dòng)力产出水平一致(zhì)，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够的空间提振经济(jì)和(hé)市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在(zài)大部分西(xī)方国家，货币政策紧缩扭转了(le)流(liú)动性(xìng)方向，促使人们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来(lái)实际收(shōu)益率的(de)预(yù)期），但(dàn)迄今为止尚未(wèi)严重影响风险溢(yì)价和经济增长，上述情(qíng)况(kuàng)极有可(kě)能在周期的下一(yī)阶(jiē)段(duàn)出现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日本(běn)和许多(duō)亚洲国(guó)家和地区处于周(zhōu)期的不(bù)同位(wèi)置，这些国家和(hé)地区的政策制定者(zhě)支(zhī)持货币和信用流动，这降低了(le)折现率和风险(xiǎn)溢价(jià)，促进了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月份，对于(yú)近期美联(lián)储加息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周美联储加息(xī)25个(gè)基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明(míng)，美联储希望持观望态(tài)度。这符合我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表示，为(wèi)了应对疫(yì)情带来的(de)影响，许多发达经(jīng)济体都推(tuī)出了大规模财政刺激政策(cè)，引发(fā)了通胀(zhàng)问题。为了应(yīng)对高(gāo)通胀，央行不得(dé)不收紧政(zhèng)策(cè)。其中美国采取了最(zuì)激进(jìn)的应对(duì)通胀的举措，在不(bù)到(dào)18个月(yuè)的(de)时间里，美联(lián)储加息500个基(jī)点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽(suī)然美(měi)国经济尚未出(chū)现严(yán)重问题，但名义支出已经放缓。如果美联储进(jìn)一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而(ér)影响信贷(dài)供应(yīng)。上周(zhōu)，美国第(dì)一(yī)共和(hé)银行(xíng)被接管，再(zài)次凸显美(měi)国金融体系面临压力，股市和债(zhài)券收益率出现下跌(diē)。美国(guó)可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的(de)紧(jǐn)缩举措(cuò)，美联储(chǔ)可以评估形势再做出决(jué)策(cè)。

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