美国银行(xíng)业危机(jī)持(chí)爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗续(xù)！

　　危(wēi)机升(shēng)级，美地(dì)区银行大(dà)跌

　　美(měi)东时间5月4日，媒体称，阿(ā)莱恩斯西部(bù)银行（WAL）在考虑若干(gàn)选项(xiàng)，其中包括资(zī)产出售，可能出售所有业务或(huò)部分业务。该(gāi)行已经为(wèi)此聘请多家顾问。

　　这(zhè)是继西(xī)太(tài)平洋合众银行（PACW）之后又一(yī)家(jiā)地区银(yín)行传出考虑可能出售的(de)消息。本周(zhōu)三美股盘(pán)后，因(yīn)媒体(tǐ)称该行考虑包括(kuò)出售在内的(de)战略选择，但鲜有(yǒu)感兴趣的潜在(zài)买家，此后收跌逾4％的(de)该行股(gǔ)价盘(pán)后跳水，跌幅接近50％。

　　周四，西太平洋合众银(yín)行发布(bù)声明确认了(le)周三的媒体消息(xī)，称在和多位潜在的(de)投资者商谈，还(hái)表示，其(qí)核心(xīn)存款3月以来已经增(zēng)长，在第一共(gòng)和银行(xíng)被出售后，该行并未经(jīng)历超出正常水平的存款流(liú)失。

　　但西太(tài)平洋合众银(yín)行股价继续暴跌，周(zhōu)四(sì)早盘曾跌超60％。阿莱恩斯(sī)西部银行（WAL）也跌超(chāo)60％，盘中(zhōng)至少熔断(duàn)暂停交易九次(cì)。

　　阿莱恩斯西部银行此后表示，关(guān)于(yú)该(gāi)行磋商出售资产(chǎn)等(děng)战略选项的媒(méi)体报(bào)道“绝对失实”。此后，该行股价(jià)跌幅(fú)收窄(zhǎi)到40％以内。西太平洋合众银行跌幅收窄(zhǎi)到50％以(yǐ)内(nèi)。

　　另一家(jiā)让地区银行危机火(huǒ)上浇(jiāo)油(yóu)的第一地平线银行（FHN）早盘跌幅曾超过(guò)40％。

　　截(jié)至美股收盘，道琼斯(sī)指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报(bào)33127.94点；标普(pǔ)500指(zhǐ)数下跌30.15点，跌幅0.74％，报(bào)4060.60点；纳(nà)斯达克综合(hé)指数下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性银(yín)行股(gǔ)重(zhòng)挫(cuò)，KBW银行(xíng)指(zhǐ)数收跌3.8％，西太平洋(yáng)合(hé)众银(yín)行收跌50％，阿莱恩斯西部银行(xíng)收跌38％，第一地平线银(yín)行收跌33％。

　　当地时间(jiān)5月(yuè)4日，美国参议院银(yín)行委员(yuán)会就近(jìn)期大型银行(xíng)倒闭事件(jiàn)举行听证会。会(huì)上，银行监(jiān)管专(zhuān)家表(biǎo)示，管理(lǐ)不善是(shì)导致破产的主(zhǔ)要原(yuán)因。美国商会副主席托马(mǎ)斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在(zài)听证(zhèng)会上表示，硅谷(gǔ)银(yín)行、签名(míng)银行(xíng)和第一共(gòng)和银行有非(fēi)常(cháng)独特的(de)商业模(mó)式，硅谷银行专(zhuān)注(zhù)于资本密集型的科技(jì)以及(jí)生物医(yī)学(xué)初创企(qǐ)业；第一共和银行集中于(yú)财富管(guǎn)理(lǐ)；而签名银行则(zé)有大量的数字资产(chǎn)风(fēng)险。在听证会上(shàng)，专家们(men)明确将最近银行倒(dào)闭潮归咎于(yú)行政管理不善(shàn)，同(tóng)时他们担心银行倒闭会将美国经(jīng)济拖(tuō)入衰退。专家和议(yì)员们也(yě)表示，美联储存(cún)在监管失误。

　　据外媒援引知情人士(shì)周(zhōu)四报道，美国联邦和州政府官员(yuán)正在评估近几(jǐ)天银(yín)行(xíng)股(gǔ)大幅波动背后存在“市(shì)场操纵”的可能性，白宫(gōng)方面也表示将监(jiān)控(kòng)“健康银行面(miàn)临的(de)做空(kōng)压力”。美(měi)股(gǔ)地(dì)区银行股本(běn)周大幅下跌，西太平洋合众银行累跌近70％。根据分析公(gōng)司(sī)Ortex的数据，做空者仅(jǐn)在(zài)周四就通过做空某(mǒu)些地区银行获利3.789亿美元。消息人士称，鉴于地(dì)区(qū)银行基本面(miàn)强劲且资本充足，近(jìn)几日，做空活动增加和股市波动已引(yǐn)起官员及(jí)监管机构越(yuè)来越多的关注。

　　据盖洛普民调显(xiǎn)示，在美(měi)国银行(xíng)体系动荡之际，近一(yī)半的美(měi)国人担(dān)心(xīn)他们在银(yín)行(xíng)或其他金(jīn)融机构账户上的钱的安全(quán)。总(zǒng)共(gòng)有48％的美国成年人表示他们担(dān)心自己的钱，其中19％的(de)人为“非常”担心，29％的人为“比较(jiào)”担心。这(zhè)些最新(xīn)数据与2008年(nián)雷曼兄弟(dì)破产后(hòu)不久的数据相(xiāng)似。当时有45％的美国(guó)成年人表示，他们非常或(huò)中度担心自己资金的安(ān)全。尽管(guǎn)盖洛(luò)普并未在银行业较为平静的(de)时期测量过这(zhè)一(yī)数据，但2008年12月的数据显示，在危机得到(dào)解(jiě)决(jué)后，人们对存款安全(quán)的担忧略(lüè)有(yǒu)减少，这(zhè)表明对存款安全的高(gāo)度担忧可能并非美国人的常态。

　　俄罗斯两(liǎng)处石油化工厂(chǎng)遭无人机袭击

　　据(jù)塔(tǎ)斯(sī)社报道，当地(dì)时间(jiān)5月(yuè)4日凌晨，位(wèi)于俄(é)罗斯罗(luó)斯托夫州的诺沃沙赫(hè)金(jīn)斯基石化厂遭到一架(jià)无人机袭击，并引发了火(huǒ)灾。据介绍，一(yī)架无(wú)人机撞(zhuàng)击(jī)了该工厂的在建厂(chǎng)房间连(lián)廊，随后发生爆(bào)炸并(bìn爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗g)引发火灾。

　　塔斯社当天还报道称，另一(yī)处位于(yú)俄罗斯克拉斯诺达尔边疆区的伊里斯基炼油厂(chǎng)也遭(zāo)无人机袭击，导(dǎo)致一储油罐发生火灾(zāi)，总过火面积为400平方米。

　　两起事件中均没有造成人员伤亡，火灾目前都已(yǐ)被扑(pū)灭。

　　欧(ōu)洲央行宣(xuān)布加息25个基点

　　当地时(shí)间5月4日，欧(ōu)洲央行召(zhào)开货(huò)币政策会(huì)议，决定将欧(ōu)元区三大(dà)关键利率均上(shàng)调25个基点。主要再融资利率、边际借贷利(lì)率和存(cún)款机(jī)制利(lì)率从本月10日起分别上调(diào)至3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧(ōu)洲央行自去年(nián)7月以来已连续7次上(shàng)调(diào)关键利率，以期阻止通胀。不过(guò)专家预计(jì)，要将通胀率降至2％的(de)目标(biāo)还需要数年时间。

　　WTI原油盘中暴跌(diē)

　　近日，受经济(jì)衰退(tuì)担忧压制，外盘原油大幅下跌。受(shòu)外盘原油大幅走低带动，内(nèi)盘(pán)原油“五一(yī)”假期后跳空低开，较假期前低开(kāi)43.7元/桶。昨日凌晨，美联储如期加息25个基(jī)点(diǎn)至5.00％—5.25％区间(jiān)，为连(lián)续第10次(cì)加息，本轮已累计加息500个基点，这(zhè)一区(qū)间仅(jǐn)略低于2008年(nián)大衰退前(qián)的利(lì)率峰值。

　　截至周四(sì)收盘，WTI原油期(qī)货6月合约微跌(diē)0.04美元/桶，报68.56美(měi)元，跌(diē)幅0.06％，盘(pán)中一度(dù)跌(diē)超7％，触(chù)及63.64美元(yuán)/桶的日低，为2021年12月(yuè)以来(lái)的(de)最低水平；ICE布伦(lún)特(tè)原油(yóu)7月合约上涨0.17美(měi)元(yuán)/桶，报72.50美元/桶，跌幅(fú)0.24％。

　　市场人士纷纷表示，近期原油(yóu)暴(bào)跌主要受到(dào)宏观避险情(qíng)绪的影(yǐng)响，原油市场自身基本面变化(huà)不(bù)大。

　　“近期原油的走势更多体(tǐ)现的是金融属性(xìng)。一方面，美(měi)联储如期加息25个基点，市场对(duì)连续加息对经济造(zào)成影响(xiǎng)的担忧加剧；另(lìng)一方面(miàn)，近期美国再度出现破产银行，造成美(měi)国股(gǔ)市下(xià)滑，原(yuán)油作为大宗(zōng)商品代表受到一定(dìng)冲击。”齐盛期货能源化工组(zǔ)组(zǔ)长于(yú)芃森说。

　　齐盛(shèng)期货原油分析师高(gāo)健告诉(sù)期货日报记者(zhě)，近期海(hǎi)外宏观集中避险，主要还是(shì)与美国银(yín)行(xíng)危机事(shì)件(jiàn)有(yǒu)关(guān)。另(lìng)外，美国(guó)债(zhài)务(wù)上限问题(tí)仍未解(jiě)决，市场担心该问题是另一个“雷”。美(měi)国白宫(gōng)对此发布(bù)的一(yī)份(fèn)评估文件(jiàn)警告称，如果不提(tí)高债(zhài)务上限，美国经济将面临(lín)严重(zhòng)后果，在(zài)三(sān)种预期情形下，美(měi)国经济都(dōu)将(jiāng)进入衰(shuāi)退期。

　　“宏(hóng)观(guān)层面再(zài)次进入(rù)集中避险状态，对股市和商品等风险资(zī)产(chǎn)带来短期情绪冲击。”高健(jiàn)分析称，目(mù)前(qián)美国银行问题再(zài)次出现，叠(dié)加债务(wù)上限临期风险(xiǎn)，宏观层(céng)面(miàn)的不确定性较大，主要风险在(zài)于(yú)当前(qián)的宏观避险情绪是否有(yǒu)可能演化成趋势，即VIX指数是(shì)否会由日度(dù)级别演变成周度级别的拉升行情。如果这(zhè)种情况出现，风险(xiǎn)资产将会出现(xiàn)类似(shì)于2008年和(hé)2020年的走势。近期市场的关(guān)注点集中在宏观情(qíng)绪指标的跟踪上，重点观(guān)察美股和VIX指(zhǐ)数(shù)的进一步动(dòng)向，侧重留(liú)意避险情绪蔓延的风险。

　　4月，美国Markit制造业(yè)PMI终值50.2，预期50.4，前值(zhí)50.4；服务业PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终值(zhí)53.4，预期53.5，前值53.5。海证期货能化分析师郑梦(mèng)琦表示，美国制造业、服务业以及综(zōng)合(hé)PMI均低于(yú)预期(qī)，显示在利率上升(shēng)和通胀(zhàng)居高不下的情(qíng)况(kuàng)下，美国(guó)经济难以(yǐ)获得(dé)动能。叠(dié)加(jiā)美国就(jiù)业市场招聘步伐放缓，劳动力(lì)市场逐渐降温，经济面临的风险正在上升。而在(zài)此次美联储议息会议上(shàng)，鲍威尔发言偏鹰派，称(chēng)美联储(chǔ)致力于实现(xiàn)2％的通(tōng)胀(zhàng)目标，是否停止加息取(qǔ)决于数据。美联储将从通胀、就(jiù)业(yè)、市场风险三(sān)方面探索货币政策路径，如果6月初之前高利(lì)率带来的风险事件进一(yī)步扩大，美联储或将终止(zhǐ)当前紧(jǐn)缩政策，回归宽(kuān)松(sōng)。目前市场的关注点在(zài)于美(měi)联储是否会在(zài)接下来的议息(xī)会议中(zhōng)暂停(tíng)加息，以(yǐ)及降息开启的时间和节奏。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，近期原(yuán)油盘面连(lián)续大跌的情况与(yǔ)3月中旬的走势类似(shì)，甚至(zhì)驱动上也有较高的相似性。高健表示(shì)，共同点(diǎn)是在银行业危机的背景(jǐng)下，宏观避险(xiǎn)情绪升(shēng)温引发盘面快速下跌。不(bù)同(tóng)点有两(liǎng)个(gè)：一是此次宏观避险还有一部分债务上限的(de)加成；二(èr)是当前原油基本面状态要好于3月。综合(hé)来看(kàn)，3月中(zhōng)旬原(yuán)油盘(pán)面的走势，对此(cǐ)轮原(yuán)油大(dà)跌有较高的参考性。3月下旬原油止跌回升，驱(qū)动(dòng)因素是VIX指(zhǐ)数短(duǎn)线高位筑顶后回落，盘(pán)面上的(de)表现是连续收出(chū)长下(xià)影线(xiàn)。因(yīn)此，近期(qī)原油盘(pán)面也要重点(diǎn)留意是否会重现以上两点变化(huà)。

　　于芃森分析称(chēng)，从(cóng)基本(běn)面看，短期原油尚(shàng)不(bù)具备持续大幅下滑的基础。本周美国(guó)EIA原(yuán)油库(kù)存减少(shǎo)约505万桶，已经连续五周出(chū)现大幅减(jiǎn)少，而美国即将进入夏季用(yòng)油高峰，市场预期(qī)需求将会逐(zhú)步(bù)增加(jiā)。OPEC+自(zì)5月1日起进(jìn)入“自愿减(jiǎn)产”状态，以沙(shā)特为(wèi)首的(de)中(zhōng)东(dōng)产油国为稳定(dìng)油价进行着各种努(nǔ)力，虽然实际落地(dì)情况(kuàng)仍(réng)需观察(chá)，但(dàn)整体上市场再度进入供小(xiǎo)于需状态。

　　展望后市(shì)，郑梦琦表示，随着(zhe)超卖情绪(xù)的逐步释放，原油(yóu)供给端尤其是OPEC+或(huò)将(jiāng)挺价，短期油(yóu)价仍以弱势振荡为(wèi)主(zhǔ)，价格(gé)的突(tū)破上行(xíng)仍需其(qí)他利多因素指(zhǐ)引。

　　高健(jiàn)也认(rèn)为，目前原油(yóu)还是振荡格局(jú)，价格向(xiàng)下逼近年内(nèi)低点，短(duǎn)线观察前低的支撑力度。未来能(néng)否驱(qū)动原油破位向(xiàng)下(xià)，主要看避险情绪的(de)持续蔓延情况(kuàng)，特别是VIX指数能(néng)否出现周(zhōu)线级别(bié)的行(xíng)情。除此之外，原油暂时看不(bù)到(dào)实质性大利(lì)空(kōng)。

　　在于芃森看来，美联储年内加息基本全部落地，后期将(jiāng)不再存在加息对大宗商品压制的(de)预期，情绪上将有一定缓和。但(dàn)美联储连续大幅(fú)加息后对市场的影响仍需一段时间观(guān)察，情绪的底部(bù)可能已经出现，但(dàn)市场的底(dǐ)部仍需(xū)要观察。基本面上(shàng)，市场对经济衰(shuāi)退的担忧仍未(wèi)结束，需求(qiú)会(huì)下降多少也(yě)尚未有明确的定论，但用油旺季即将到(dào)来，短期内将会支撑油(yóu)价。“综(zōng)合来(lái)看，目前原油阶段(duàn)性底部(bù)或已出现(xiàn)，将进(jìn)入(rù)一段时间的(de)振(zhèn)荡。”

　　成本端拖累沥青大幅下行

　　受原(yuán)油(yóu)下跌拖累(lèi)，沥青期货假期后首个交易日大幅下行，BU2307合(hé)约最大跌(diē)幅(fú)超(chāo)4％。

　　据郑(zhèng)梦琦(qí)介(jiè)绍，相较原油而言，沥青走势偏强。美(měi)国(guó)将与委内瑞拉石油有关的交易许可证延长至7月20日，稀(xī)释(shì)沥青分流至欧洲(zhōu)和(hé)美国的问题依然(rán)存(cún)在，沥(lì)青(qīng)原料供(gōng)应减少，稀释沥青贴水上涨，从而减缓(huǎn)了成(chéng)本端原油价格下跌(diē)带来(lái)的(de)冲击。

　　“4月沥青(qīng)供应持续高位，对比往年同期(qī)数(shù)据(jù)，供应提前发(fā)力，叠加终端需(xū)求未有明显回暖，沥(lì)青基本(běn)面(miàn)有所走弱。”中(zhōng)信(xìn)建投期货能化分(fēn)析师董丹丹表示(shì)，进入5月，沥青(qīng)供应(yīng)端总计划排产量为285.0万吨，环比下降(jiàng)3.19％，同比增(zēng)加57.5％，同比增幅明显，但原(yuán)料通关(guān)情况对沥青生产供(gōng)应造成(chéng)阶段(duàn)性扰动(dòng)，部分无配额炼(liàn)厂沥青(qīng)生产或受影响(xiǎng)。爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗p>

　　截至(zhì)5月4日当周，国内沥青产能利用率为32.1％，环比下降3.4个百分点；样本(běn)装置检修量为77.71万(wàn)吨，环比(bǐ)增(zēng)加11.33万(wàn)吨(dūn)，增幅48.56％；宁波科(kē)元和广西(xī)东油恢复沥青生产，华北部分地炼维持停产(chǎn)状态。

　　“整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，一季度(dù)受(shòu)沥青生产利润较(jiào)好影响，国内沥(lì)青(qīng)装(zhuāng)置开工(gōng)率持续回升，尽(jǐn)管近期随着利(lì)润的压缩，沥青(qīng)装置检修增(zēng)加，但当前(qián)沥(lì)青(qīng)供应仍处于相(xiāng)对(duì)偏高水(shuǐ)平。”金信期货(huò)能化分析(xī)师汤剑林(lín)称，由于沥青利润压(yā)缩(suō)限制生(shēng)产(chǎn)积(jī)极性，叠(dié)加原料稀释沥青短缺的问题持续(xù)，5月份(fèn)国内沥青供应存(cún)在收缩(suō)预期，后续(xù)关注国内炼(liàn)厂排产计(jì)划。

　　需求方面(miàn)，汤剑林(lín)表示(shì)，目前(qián)刚需仍处于季节性淡季，南(nán)方(fāng)开(kāi)始进入雨季，需求回(huí)升偏(piān)慢(màn)，北方(fāng)需(xū)求仍没有较(jiào)好的表现。从下游行业的开(kāi)工率(lǜ)看，道(dào)路需求表(biǎo)现(xiàn)偏弱，防水需求表现稍好但占比较小，整体需求一般(bān)。5月份基建(jiàn)乐观预期仍在，且随(suí)着气(qì)温的回(huí)升，道(dào)路(lù)施工(gōng)项目逐渐启动，预(yù)计需求会继续回升。

　　展望后市，他认(rèn)为(wèi)，近期沥青价格波动的主要(yào)逻辑在于(yú)成本端原(yuán)油，短期供需端(duān)矛盾并不突出。OPEC+挺价难抵(dǐ)海外风险事件(jiàn)以及衰退预(yù)期的压力，预计(jì)原油仍维持弱(ruò)势(shì)运(yùn)行。在此背(bèi)景下，沥青(qīng)价格也难有较强的表现，短期仍(réng)跟随原油(yóu)偏弱运行。

　　董丹丹认为，当下(xià)沥青估值处于偏(piān)低(dī)位，炼(liàn)厂生产成本下移，沥青综合加工利(lì)润或将(jiāng)有(yǒu)所增(zēng)长(zhǎng)。另外，沥青(qīng)总体(tǐ)库(kù)存持续累积，但仍处历史(shǐ)偏低水平，加之(zhī)天气转暖，下游(yóu)终端具备(bèi)施工条件(jiàn)，刚(gāng)需逐(zhú)渐回暖。短(duǎn)期沥青期(qī)价弱势振荡，建议逢(féng)低做多裂解价差(chà)，中(zhōng)长期需关注(zhù)沥青原(yuán)料供应政策(cè)问题(tí)。

　　PTA偏弱格(gé)局难改

　　节后(hòu)首个(gè)交易(yì)日(rì)，聚酯链跌幅也很明显，PTA盘面大幅下挫，主力合约收盘大幅下(xià)跌(diē)4.54％。PX跌至(zhì)1011美元(yuán)/吨，较假(jiǎ)期前降5.2％。PTA现货跌(diē)至(zhì)5950元(yuán)/吨，较(jiào)假期(qī)前(qián)降3.3％。成(chéng)本(běn)端让(ràng)利下，PTA加(jiā)工差突破670元/吨，处于高位。

　　“假(jiǎ)期前PTA价格下跌是PX调油需求不及预期、PX海(hǎi)外开工率上升(shēng)以及聚酯开工率下降对(duì)PTA的负反(fǎn)馈造成的(de)。而假(jiǎ)期期(qī)间宏(hóng)观事件的扰(rǎo)动加(jiā)大了成本端的跌幅，从(cóng)而拖累PTA价格。”物产中大期货研究(jiū)院能(néng)化组组长谢雯告诉记者，由于PTA期货跌幅扩大，现货市场基差偏(piān)强(qiáng)，聚酯工厂买(mǎi)盘增(zēng)加。而且，因PX价格下(xià)跌(diē)，PTA加工费(fèi)改善；PTA价(jià)格下(xià)跌，长(zhǎng)丝、短纤现金(jīn)流明显(xiǎn)回升，聚(jù)酯开工率改(gǎi)善，需求负反馈有(yǒu)所缓解。

　　事实(shí)上(shàng)，PX供(gōng)需(xū)偏(piān)紧的格局将(jiāng)慢(màn)慢(màn)发生(shēng)改变(biàn)，PX与石脑油价(jià)差进入压缩阶段(duàn)。董(dǒng)丹丹表示(shì)，3—4月PX处(chù)于(yú)检修高峰，开(kāi)工率大(dà)幅下滑，5月PX检修装置将(jiāng)逐步重启，全(quán)亚洲PX的开工率将从(cóng)4月中下旬的低点65％升至(zhì)73％，国内(nèi)开工率(lǜ)将提升(shēng)10个百分点。同时，全(quán)球汽油裂解价差开始(shǐ)回落，芳烃调油需求(qiú)也不再有(yǒu)增量。PX与石脑油(yóu)价差在4月时(shí)高达470美元/吨(dūn)，盈亏平衡线为250美元/吨，考(kǎo)虑到年内(nèi)有三套共计820万吨(dūn)新装置(zhì)（产能占国(guó)内比重(zhòng)为20％）投产，PX估值(zhí)将(jiāng)有(yǒu)一(yī)个(gè)向下压缩(suō)的(de)过程。

　　“值得注(zhù)意(yì)的(de)是(shì)，虽然5月新疆中泰(tài)、恒力石化等有(yǒu)检修计划，但由于(yú)高(gāo)加工差(chà)下装置开工较为积极，实(shí)际(jì)检修(xiū)力度有待观察。而且(qiě)，亚东(dōng)石(shí)化和英力士重启提负(fù)，桐昆新产能释放，供应有(yǒu)小幅增(zēng)加预期，叠加聚酯负荷(hé)降至84.3％附(fù)近，PTA社(shè)会库存从(cóng)180万(wàn)吨(dūn)回升至198万吨(dūn)附近，预计5月供(gōng)需(xū)依然偏松(sōng)。”福能(néng)期(qī)货(huò)能化分析师唐咏琦说。

　　唐咏琦还(hái)表示(shì)，目前来看调(diào)油驱动(dòng)稍(shāo)显(xiǎn)不足，美国汽油库存进入4月(yuè)后去化力度放缓，甚(shèn)至(zhì)出现小(xiǎo)幅累积，而且从年初开始，韩国就有甲苯、二甲(jiǎ)苯、PX运往美国，存在提(tí)前备货行为。同时，PXN维(wéi)持在440美元/吨的偏高水平，有助于带动部分装置开工，且随着集(jí)中检(jiǎn)修将进入尾声(shēng)，预计5月底负荷或(huò)升至74％附近(jìn)，PX供应将有所(suǒ)恢(huī)复。

　　展望后市(shì)，谢雯分析称，由于亚洲多套PX装置检修期结束，PX开工率回升明显(xiǎn)，而(ér)国内部分PX装置(zhì)负(fù)荷处(chù)于上(shàng)升(shēng)状态，5月PX货源可能趋于宽松。同时，调油(yóu)需(xū)求不及预(yù)期(qī)，当前美湾芳(fāng)烃(tīng)库存较高，需求饱(bǎo)和，抑制芳烃(tīng)美亚价差进一步(bù)扩大(dà)，PX价格或有所承压(yā)。PTA在成(chéng)本(běn)拖累(lèi)下价格走势(shì)偏(piān)弱。后续需关注原油价(jià)格企稳情况及(jí)调油逻辑在(zài)汽油需求旺季是(shì)否实质发(fā)生。若原油(yóu)价格(gé)企稳、调油需求再起，在聚酯开工率有改(gǎi)善(shàn)预期(qī)的前提下，PTA有(yǒu)望(wàng)出(chū)现阶段(duàn)性(xìng)反(fǎn)弹。

　　董丹(dān)丹认为，原油(yóu)下跌和聚酯端(duān)开(kāi)工(gōng)下滑的利空可(kě)能(néng)会慢慢发生改变(biàn)，例(lì)如5月(yuè)4日国内开盘后油价已经企稳(wěn)，5月4日当周聚酯下(xià)游的织(zhī)造、加弹开(kāi)工率也出现(xiàn)了(le)周(zhōu)度回升的态势。最大(dà)的利空因(yīn)素在于PX与石脑油价差的(de)压缩，目前两者价差仍高达(dá)435美元(yuán)/吨(dūn)，PX供应增加将导致趋(qū)势延续。从价(jià)格走势(shì)看，也(yě)很可能演绎出PX、PTA近月合约跌势(shì)开(kāi)始加快(kuài)，PTA2309合(hé)约跌势减缓(huǎn)的走势。

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