金融界(jiè)5月12日消息(xī) 国内期(qī)货市场收盘，商品期货多数下跌(diē)，沪(hù)银(yín)大跌超5％，沪锡、液化石油气(qì)跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕榈等(děng)跌超(chāo)2％。豆系品种大幅反弹上涨(zhǎng)，豆一(yī)涨(zhǎng)超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银(yín)深跌，贵金属(shǔ)做(zuò)多逻辑变了？

　　白银跟随大(dà)宗商品跌(diē)势，价(jià)格深跌(diē)5％以上(shàng)。根(gēn)据(jù)昨夜公布的(de)数据，美国4月生产者价格(gé)指数PPI同比上(shàng)涨2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低于预期，反映出生产物资通胀压(yā)力进一步趋(qū)缓。结合此(cǐ)前发布的美(měi)国4月CPI数(shù)据，6月美联储大概率暂停加(jiā)息。

　　背后逻(luó)辑来(lái)看，一(yī)方面，此前加息结束乃至降息(xī)已(yǐ)然成为(wèi)一种共识，因此本(běn)周(zhōu)在美联储越来越多官员为鹰派(pài)站(zhàn)台的情(qíng)况下，预(yù)计从加(jiā)息结(jié)束到降息周期开启，仍有近一个季度的时(shí)间，在(zài)此期间将(jiāng)面临经济(jì)和政(zhèng)策的不确(què)美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思定(dìng)性，贵金属部分回(huí)吐前期超涨(zhǎng)的幅度(dù)。另一方面(miàn)，上(shàng)周初请失(shī)业金人数升至(zhì)2021年以来(lái)的最(zuì)高水平，劳动力市场正在降温(wēn)。同时国内社(shè)融超预期下滑(huá)，白银(yín)因(yīn)工业(yè)属性偏(piān)美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思强大幅下跌(diē)，在情绪修复之前(qián)难(nán)言(yán)企稳，后(hòu)续还需关注海外(wài)衰退(tuì)预期的发酵情况(kuàng)。

　　方正中期期(qī)货(huò)：经(jīng)济衰退预期(qī)与有色金(jīn)属走势拖累(lèi) 白银(yín)如期大幅调整

　　前期强(qiáng)调(diào)从宏观经济衰退预期(qī)角度(dù)出发，有色金属(shǔ)将(jiāng)会走弱(ruò)，白(bái)银连(lián)续上(shàng)涨后会面临(lín)调(diào)整行情，当前逐步兑现；宏观经济(jì)衰退预(yù)期将(jiāng)会继续(xù)影(yǐng)响有色金属与贵金属行情。

　　尽管美国经济(jì)数据疲(pí)软增加美联(lián)储政策转向宽松预期以及经(jīng)济风险(xiǎn)依然利(lì)好贵金(jīn)属，但(dàn)是美元指数大幅上升(shēng)使得贵金属承(chéng)压回落，而铜铝等(děng)有色金(jīn)属大幅下行，拖(tuō)累工业属(shǔ)性较强的白银走势，白银表现弱于(yú)黄金。

　　经美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思济(jì)衰退预期与有色金属(shǔ)大幅回(huí)落等因素综(zōng)合影响下，白(bái)银(yín)高(gāo)位(wèi)回落，下(xià)方仍有(yǒu)一定的(de)空间(jiān)，首先关(guān)注(zhù)24美元/盎司整数关口(kǒu)（5400元/千克(kè)）支(zhī)撑；若有效跌破该位置将会(huì)测试23美元/盎司（5250元/千克）关(guān)键支撑；上方关注继续26美(měi)元/盎司（5800元/千克(kè)）阻力(lì)位。当前偏弱行(xíng)情仍(réng)未走完，建议继续(xù)等白银行情企稳再(zài)低位做多。美欧银行业危机引发避险需求，美(měi)联储政策收紧预期迅速(sù)转向，美元美债走势偏弱，贵金属持续走强，当前继续关注调整行(xíng)情(qíng)；后续政策宽松转向、经济下行(xíng)风险(xiǎn)、银行业风险与(yǔ)债务上限风险、央行(xíng)购金(jīn)持续(xù)等宏观因(yīn)素(sù)下(xià)，黄金将会不(bù)断刷新历史新(xīn)高，贵(guì)金属(shǔ)逢低做多配置(zhì)依然是核(hé)心(xīn)建(jiàn)议。

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