在锂价初现企稳态势的微妙(miào)时点，头部锂电厂(chǎng)商(shāng)如何(hé)看待？行(xíng)业去(qù)库存进展(zhǎn)又如何？

　　披露(lù)年报(bào)和一季报后，市值(zhí)近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日举办(bàn)媒体开放日上作出一系列判(pàn)断。在(zài)交流中，公司管理层(céng)对中国基金报记者(zhě)表示，近期“跌跌不休(xiū)”的碳(tàn)酸锂价格，或(huò)将在15-20万元/吨(dūn)之间(jiān)形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位”已经显著降低，压力已并(bìng)不明显。这也在一定程度上反(fǎn)映了电池厂商们近期去库(kù)存(cún)动作(zuò)的“一致性”。

　　而且需要注意的是(shì)，在国轩(xuān)高科方面(miàn)看来，储能(néng)行业今年上升空间(jiān)预计将高于动力电池。换言之，从增速(sù)方面看，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商出货持续(xù)增长。

　　锂(lǐ)价料(liào)维持在15-20万之(zhī)间(jiān)

　　作为(wèi)锂电池核心(xīn)原材料，碳(tàn)酸锂价(jià)格大起大落在(zài)市场上引起巨大(dà)争议。“就为(wèi)了买100吨碳酸锂，我们曾(céng)经(jīng)开车16个(gè)小时经过1600公(gōng)里路程(chéng)，” 国轩高科(kē)高级副(fù)总(zǒng)裁、中国业务(wù)板块(kuài)总裁王启岁笑称。这也(yě)在一定(dìng)程(chéng)度上反映(yìng)了锂价(jià)迅(xùn)速上涨给(gěi)下游带(dài)来的阵(zhèn)痛。

　　不过(guò)，今年以来锂价又(yòu)迅速击穿20万元关口，在近期才有明显企稳(wěn)趋势(shì)。毕竟(jìng)，在4月12日之(zhī)前，电(diàn)池级碳酸锂(lǐ)价格(gé)已经连跌52天(tiān)。而且在此前30天内，价(jià)格(gé)共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联(lián)数(shù)据最新显示，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连(lián)续(xù)两日上(shàng)涨，两日(rì)内分别上涨(zhǎng)4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较(jiào)为合理，国轩高科(kē)方(fāng)面也给出自己研判。王启岁在(zài)会上表示(shì)，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的区(qū)间可能形成振荡期。“我们通过一季度观察来看(kàn)，新能源行业(yè)处(chù)于稳定(dìng)增(zēng)长阶(jiē)段(duàn)，储能行业在一季度是处于投标、招(zhāo)标(biāo)的阶段(duàn)，第(dì)三季度将迎来大规模交付(fù)，而储能大规模交付会(huì)带来产(chǎn)能复苏(sū)，碳(tàn)酸锂价格预计会维(wéi)持在(zài)这个区(qū)间(jiān)之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下(xià)降，对于电池厂商(shāng)的毛(máo)利率提(tí)升已经有(yǒu)了立(lì)竿见影效果。

　　从(cóng)毛(máo)利率方面来看，国轩(xuān)高(gāo)科在(zài)一(yī)季(jì)度达到了(le)18.94％，较(jiào)去(qù)年全年的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实际(jì)上，同(tóng)样(yàng)的情(qíng)况也发生在宁(níng)德时代与(yǔ)亿纬锂能身上，其中宁(níng)德时代一季度毛利率为21.27％，较去年全年水平(píng)提升1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂能则不(bù)如前两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳(tàn)酸锂回归理性价格之后，新能源汽车市(shì)场会趋于较(jiào)为(wèi)合(hé)理(lǐ)增(zēng)长。“去年是600万辆，经过一(yī)季度(dù)之后，我(wǒ)们依然判断(duàn)今年新能(néng)源汽车应(yīng)该在900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉(xī)，国(guó)轩高科也正在加速产(chǎn)能(néng)扩(kuò)张。其南京基(jī)地智(zhì)能制造(zào)20GWh动力电(diàn)池项目、宜春基地10GWh动力(lì)电池项目、庐江基地年(nián)产20万吨高端(duān)正极材料(liào)项目、桐城(chéng)基地年(nián)产40GWh动力电池项(xiàng)目一期(qī)、柳州基地年产10GWh电池(chí)项目等多个项目(mù)相(xiāng)继(jì)投(tóu)产。据规(guī)划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存(cún)效果明显

　　国轩(xuān)高科的(de)一季报显示，其截至报告期末其存(cún)货余(yú)额(é)为65.98亿(yì)元，较去年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季度末，存(cún)货占总资产比例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整体状况(kuàng)看，国(guó)轩高(gāo)科存货(huò)水(shuǐ)平保持了较低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示(shì)，由于公司在江西宜春(chūn)碳酸锂(lǐ)原(yuán)材料有自产能力，因此其外购仅补充自产不足，“外购只(zhǐ)是缺多少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高(gāo)科存货水位下降，也反映(yìng)了行业整体状况，不少电池厂商存货余额均在(zài)下降。其中宁德(dé)时代(dài)一季度(dù)报告显示(shì)，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一(yī)季报也显示，其(qí)存货金额从去年底的85.88亿元，降(jiàng)至(zhì)78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电(diàn)池厂商提(tí)到，库存已(yǐ)恢复至健(jiàn)康水平，后续(xù)将根据规(guī)划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在(zài)一份研报中指(zhǐ)出，在(zài)电(diàn)池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维(wéi)持极低库存(cún)，电池(chí)本(běn)身库存(cún)不足(zú)1个月；另外在中游材料方面(miàn)，正极和电解(jiě)液库(kù)存周(zhōu)期大(dà)幅下(xià)降至7天左右，负(fù)极因(yīn)石墨化需要一个月时间，库(kù)存(cún)周期较长，而隔(gé)膜(mó)约(yuē)为一个月正常库存。

　　该(gāi)机(jī)构认为，目前(qián)库存(cún)多集(jí)中于上游锂盐(yán)厂(chǎng)，中游材料库存极低，基本保持7天的最(zuì)低安(ān)全(quán)库(kù)存。若下游(yóu)需(xū)求(qiú)恢复，将带(dài)来强烈补库(kù)需求。

　中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思　值得注意的是(shì)，在(zài)去库存的过(guò)程中(zhōng)，国轩高科(kē)也(yě)在积极尝试“出海”。该公司在2022年加速全球化(huà)步(bù)伐，收购(gòu)博世集团的德国哥(gē)廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺(shùn)利投产，开始欧(ōu)洲本地化(huà)运营。其年报显示，2022年该公司(sī)海外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求(qiú)

　　此前市(shì)场普遍预计，储能有望接棒动力电池(chí)，中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思带动电池厂商出货(huò)增长。近日(rì)，宁德时代也作出(chū)判断认为，储能方面今年(nián)预(yù)计增速将会(huì)比动力电池更高(gāo)。

　　王启(qǐ)岁(suì)在交(jiāo)流中也认同这一观(guān)点。他(tā)预计，储能行(xíng)业今年上升空间预计会高于动力电池(chí)，其中国外(wài)家储市场需求预(yù)计会在下半年放量，而国内大储市场方(fāng)面，今(jīn)年一季度处(chù)于招标阶段，自二季度开始将进入交付阶段(duàn)，目前(qián)相(xiāng)关(guān)产品供不应求。

　　从国轩高(gāo)科披露(lù)的年报(bào)数据显示(shì)，其(qí)储能业务(wù)在2022年实现了35.08亿元的营(yíng)收，同比(bǐ)增长幅(fú)度达(dá)到186.49％，已经(jīng)高于(yú)其(qí)动(dòng)力电(diàn)池业务(wù)116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业(yè)务已(yǐ)经(jīng)占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动力(lì)电(diàn)池上升空间更大，“这是一个需(xū)求量(liàng)大于供应量的领域，不存在(zài)需求(qiú)疲软或者是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首(shǒu)先(xiān)在家储环节(jié)，因为涉及到用电需求，每年(nián)到了第二季度开始后才爆发。而在大(dà)储环节，国内下游招标、立项都(dōu)在一季(jì)度，真正(zhèng)出货是在(zài)二季度以后，目前订(dìng)单状况看(kàn)来是供不应(yīng)求。此外，海外的客(kè)户也(yě)正逐渐接受(shòu)中国的标准化集装箱产品。

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