公募基(jī)金(jīn)一季报募集披露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规模，再度(dù)成为主动(dòng)权益(yì)类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集披露期(qī)，顶流基(jī)金经理调仓路径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超880亿元，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级(jí)魏承泽作品集 魏承泽一类的作者基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持(chí)中国中免、药(yào)明(míng)康德(dé)。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康(kāng)威视(shì)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业(yè)三年持(chí)有、易方(fāng)达优(yōu)质精选混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金(jīn)管理规(guī)模超(chāo)越葛兰，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基(jī)金(jīn)的权(quán)益(yì)资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤(kūn)所持(chí)基金股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行(xíng)了(le)调整，增加了消费等行业的配置，降低(dī)了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金(jīn)收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均实现(xiàn)了(le)正收益(yì)，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模(mó)最大的基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹精选在一(yī)季度末(mò)的基金规模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期(qī)内(nèi)基金份(fèn)额净(jìng)值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利(lì)股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入(rù)了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤对(duì)重仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股进行(xíng)了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还(hái)减持(chí)了香港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业格(gé)局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本(běn)面价(jià)值投资很吸(xī)引人的一点(diǎn)是，投资(zī)者(zhě)可以用(yòng)很长一段时间来充分观察(chá)公司的发展，等(děng)到它(tā)们用事实证明自(zì)己(jǐ)的成功和(hé)巨(jù)大(dà)的成(chéng)长(zhǎng)潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本(běn)面价值(zhí)投资的(de)优(yōu)势之一在(zài)于(yú)可积累性。如果(guǒ)只是针对某一次投资(zī)，积累的重要性可能并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复(fù)合回报(bào)作为(wèi)终(zhōng)级(jí)目(mù)标，可积(jī)累(lèi)性(xìng)就是这一目标的最重(zhòng)要保障(zhàng)，选择(zé)一条可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期(qī)行业中寻(xún)找投资(zī)机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金(jīn)经理刘彦(yàn)春管(guǎn)理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金(jīn)，一(yī)季度末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季(jì)度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票(piào)，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一(yī)季报(bào)中指出，我国(guó)经济复苏(sū)、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要(yào)宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运行正常化(huà)需(xū)要一个过(guò)程，特别是居民和中小(xiǎo)企(qǐ)业，需要时(shí)间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正(zhèng)常化，居(jū)民消(xiāo)费信(xìn)心回升、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消(xiāo)费今年大(dà)概率超预期回升(shēng)。就近期公布(bù)的(de)社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的(de)路上。除了继续(xù)关注整个经济(jì)体发展(zhǎn)状况之外(wài)，可以(yǐ)将目光(guāng)更多(duō)放在微(wēi)观(guān)企业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去几(jǐ)年始终(zhōng)做正确(què)的事，经营效率提升，逆(nì)境中变得(dé)更(gèng)加优秀、更加强大(dà)。不必总是关(guān)注宏观(guān)数据，多看看微(wēi)观企业变化(huà)可以让内(nèi)心(xīn)更加平静。我们对全年股票市(shì)场有信心，未来将继续保持(chí)合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机(jī)会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金(jīn)在报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较(jiào)基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大(dà)重仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季(jì)度兴全合(hé)润(rùn)前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只股票(piào)进入前十大持(chí)仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)三安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股(gǔ)份等(děng)股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴全合润一季报(bào)中指(zhǐ)出，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响基(jī)本消除(chú)，整(zhěng)体经济(jì)逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政(zhèng)策落(luò)实与全球范围内的(de)通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期(qī)改善推(tuī)动资本市场风(fēng)险偏好(hǎo)回升。虽然(rán)海外银(yín)行出现了阶段(duàn)性危机，但各国(guó)政(zhèng)府较为迅速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银(yín)行，市场情绪得到(dào)稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险因(yīn)素减弱，一季度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子版块(kuài)带动(dòng)的人工智能(néng)、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基(jī)金报告期内对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔的(de)硬件魏承泽作品集 魏承泽一类的作者和软件公司进行精选和(hé)布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖(wā)掘公司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具有良好投(tóu)资(zī)性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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