券(quàn)商今年一(yī)季(jì)度(dù)业(yè)绩“妥了(le)”，基于(yú)股市良好表现以及去(qù)年较低的(de)基数，行业业绩全(quán)面(miàn)爆发。券(quàn)商板块也(yě)在周五呈(chéng)现集(jí)体大涨(zhǎng)行情。

　　4月(yuè)28日(rì)，又有(yǒu)17家券商(shāng)或(huò)上市主(zhǔ)体(tǐ)披露一(yī)季(jì)报，至此51家上市券(quàn)商或(huò)上(shàng)市主(zhǔ)体一季报悉数披露，券商(shāng)整体一季度表现较(jiào)好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季(jì)度归母净利增速(sù)较为显著的有20家，净利增1倍乃(nǎi)至数倍之多，分别是长(zhǎng)江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度归母净利排(pái)名，新的十大分(fēn)别是中信(xìn)证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金(jīn)公司(sī)（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿(yì)元(yuán)）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券(quàn)一(yī)季度“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对券商一(yī)季报的优秀表现(xiàn)给予了正面回(huí)应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国(guó)银河盘(pán)一度涨停，二者收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个(gè)交易日收阳(yáng)线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍

　　52家上市(shì)券(quàn)商或上市主体中，50家归母(mǔ)净利同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速为正，其中20家增(zēng)速达1倍至数倍。

　　一季(jì)度归母净利增速超过10倍的(de)有(yǒu)2家券商及1家上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以(yǐ)及(jí)安信证券母公司国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是(shì)长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴(xīng)业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证(zhèng)券（412.84%）；增速(sù)超(chāo)过3倍的(de)有3家(jiā)，分(fēn)别是华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有4家，分别是山(shān)西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券（214.54%）；增(zēng)速(sù)达到(dào)1倍的有3家(jiā)，分别是财达证券(quàn)（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归(guī)母净(jìng)利(lì)扭亏(kuī)为(wèi)盈的券商多达(dá)9家(jiā)，分别(bié)是天(tiān)风证券、华(huá)西证(zhèng)券、东北证(zhèng)券、西部证(zhèng)券、西南(nán)证券、红塔(tǎ)证券、江海证券、湘财股份、国盛(shèng)金控。

　　此外(wài)，仅2家券商(shāng)股净利润同比(bǐ)增速(sù)为(wèi)负值，分别是东(dōng)方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券(quàn)净利与营收均(jūn)出现下滑，公司(sī)一季报显示，报告期内公司实现营业总收入为2.43亿元，同(tóng)比下滑(huá)25.95%；归(guī)母净利润为0.63亿元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商(shāng)的增速不如中小券商“夸张”，但头部(bù)券商的业(yè)绩表现同样具有可圈可(kě)点之处(chù)。

　　同比增速(sù)超过(guò)五成的头部(bù)券(quàn)商(shāng)包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信(xìn)建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他(tā)几家头部券(quàn)商(shāng)及增(zēng)速(sù)为华泰(tài)证券（46.49%）、国泰君(jūn)安(ān)（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银(yín)河(hé)（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿的(de)绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南针在一季报中透露，2023年一季度(dù)麦高证券经纪业务开展取得(dé)一定成绩(jì)，但营业利(lì)润(rùn)仍未(wèi)实(shí)现盈利，一定(dìng)程度(dù)上拖(tuō)累(lèi)了公司整体。

　　十余家(jiā)券商营收增一倍以(yǐ)上

　　一季度营(yíng)收规模增速(sù)方(fāng)面，51家(jiā)券商中44家同比(bǐ)增速为正、7家增速(sù)为负，同(tóng)比增速(sù)中位数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速领衔，其今年一(yī)季度同比增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元的(de)低基数有关，其今年一季度(dù)营收(shōu)规模(mó)为(wèi)7.38亿元，去年同期(qī)营(yíng)收(shōu)为0.39亿元(yuán)。

　　今年一(yī)季度(dù)营收增(zēng)速(sù)超过2倍(bèi)的有2家券商(shāng)，分别是天风证(zhèng)券(quàn)（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有(yǒu)10家，分别(bié)是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西证(zhèng)券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西证券(quàn)（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营(yíng)收(shōu)增幅接近1倍，分(fēn)别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰(tài)证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅度较(jiào)大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘(xiāng)财(cái)股份（-56.61%）；另外(wài)4家(jiā)营收下滑(huá)的券商(shāng)或上市主(zhǔ)体分别(bié)是中(zhōng)银(yín)证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收(shōu)排名前十(shí)券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿元）、海通证券(quàn)（85.20亿(yì)元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中(zhōng)金(jīn)公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿(yì)元）。

　　头部(bù)券商中，海(hǎi)通证券营(yíng)收(shōu)同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收(shōu)排(pái)名前十，其一季度(dù)营收同比(bǐ)增(zēng)57.37%，招商证券反(fǎn)而(ér)被挤(jǐ)出前十，招商证券一季度(dù)营收增速为28.74%；中信(xìn)证券(quàn)与中信建投(tóu)营(yíng)收(shōu)增幅显(xiǎn)著较(jiào)小，同比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱(qū)动一(yī)季(jì)报高(gāo)增

　　自营业务驱(qū)动行业业绩高增，这(zhè)一观点被卖方研(yán)究普遍认可。

　　开1km等于多少米 1km是不是1公里源证券在解(jiě)读(dú)东方证券一季报时称，东方(fāng)证券(quàn)自营投资收益11.5亿元，去(qù)年同(tóng)期亏损6.4亿元，改善(shàn)明显，期末金(jīn)融(róng)资产规模为902亿，同(tóng)比增(zēng)8%，环比增2%。自营驱动一季(jì)报高增，全年盈利增速有望领(lǐng)跑(pǎo)。

　　兴业证券(quàn)认为，中信证券加大杠(gāng)杆经营投资致使利(lì)息支出有所增长，市(shì)场回暖下投资业(yè)务(wù)表现(xiàn)亮眼(yǎn)，收入同(tóng)比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越(yuè)的创新(xīn)业务(wù)能力，看好公司在政策放(fàng)松预(yù)期下实(shí)现(xiàn)估值提升。

　　西部证(zhèng)券在关于国金证券的(de)研报中称，自营投(tóu)资成(chéng)为影(yǐng)响国金证(zhèng)券业(yè)绩核(hé)心因(yīn)素，一季度自营业务收入(rù)提升(shēng)至7.16亿元(yuán)，自公司完成(chéng)再融资后，公司金融投资规模稳步提(tí)升420亿元较(jiào)去年(nián)底增加(jiā)11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影响券商业绩的核心(xīn)，预期将(jiāng)在一季度(dù)迎来反(fǎn)转(zhuǎn)。投资业务方面，下(xià)半年重点关注差异化监管(guǎn)的措施落地，或将打(dǎ)开头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部(bù)证(zhèng)券表示，2023年预(yù)期将(jiāng)是(shì)券商业绩(jì)大(dà)幅(fú)修复的一(yī)年(nián)，尤其是(shì)受到自营业务冲击大的公司预期将在年内实现较大幅度的(de)改善。

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