看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普全(quán)球周五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一年来新(xīn)高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新(xīn)高。其中的分项(xiàng)指数(shù)释放价格压(yā)力(lì)再度升(shēng)温的警报信号：4月(yuè)购(gòu)进价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价(jià)格创去(qù)年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济学(xué)家在点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或者至少一(yī)定(dìng)程度公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的(de)通胀(zhàng)担(dān)忧，数(shù)据(jù)公布后(hòu)，美股(gǔ)承(chéng)压下行，主要美股指(zhǐ)盘(pán)中集体下(xià)跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近周四所创一年来低(dī)谷的(de)美元指数(shù)迅速抹(mǒ)平日内跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美(měi)联储官员最近一再表(biǎo)态支(zhī)持(chí)继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理(lǐ)关口，连(lián)续第二周因周五(wǔ)回(huí)落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜(tóng)产量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录(lù)高(gāo)位后，市场(chǎng)开(kāi)始担(dān)心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周经济增(zēng)长前(qián)景(jǐng)的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴(yīn)的(de)伦(lún)锌跌至5个(gè)月(yuè)低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担(dān)忧压(yā)顶，未(wèi)能(néng)延续一(yī)个月来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅更大(dà)，其受(shòu)到美国能源部公布上周库存不(bù)降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央(yāng)银行(xíng)加(jiā)息(xī)300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷央行(xíng)今年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也(yě)同样加息了300个(gè)基点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而在去(qù)年，这家央行(xíng)也已经经历(lì)了多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根(gēn)廷央(yāng)行(xíng)在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息(xī)主要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继(jì)续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币(bì)总(zǒng)量变化(huà)，以对利(lì)率(lǜ)政策做(zuò)出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示(shì)，阿根(gēn)廷3月环比通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环(huán)比增速(sù)；同比通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各(gè)类商品和服务(wù)中(zhōng)，餐(cān)厅酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟酒等同比(bǐ)价格(gé)变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面价(jià)格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷(tíng)总统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严(yán)重主要(yào)原因包括(kuò)国(guó)际大宗(zō公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品ng)商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一(yī)项市场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达(dá)110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日，美国得克萨(sà)斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭(zāo)到(dào)恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地区(qū)到密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部(bù)分地区(qū)的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气(qì)状况而临时停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何马(mǎ)州(zhōu)19日(rì)遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵袭(xí)，共造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克拉(lā)荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入(rù)紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道，当地时间20日(rì)，美国保守派(pài)电台(tái)主持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉(lā)里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播(bō)节目(mù)在保守派(pài)中拥有了一批(pī)追随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继(jì)续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主力收(shōu)盘(pán)于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货油(yóu)脂(zhī)分析师聂波公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品表示，一方面，原(yuán)油下(xià)跌较多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国(guó)经(jīng)济(jì)数(shù)据较差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另(lìng)一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月(yuè)工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消(xiāo)费略(lüè)增至181万(wàn)吨(dūn)。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用(yòng)和化工消(xiāo)费增加(jiā)2万吨至99万吨。年(nián)初以来(lái)，印尼生物(wù)柴油生(shēng)产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低于110万千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴端(duān)的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏(piān)低(dī)。马(mǎ)来西亚(yà)3月(yuè)底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月(yuè)产地报价相(xiāng)对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到(dào)港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数量少，国内(nèi)持(chí)续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上(shàng)，而(ér)豆油(yóu)套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印(yìn)两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区(qū)降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价(jià)格(gé)下跌也侧面(miàn)验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高产量，国际(jì)豆棕(zōng)价差跌入负(fù)值，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油(yóu)和(hé)毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是(shì)需求淡(dàn)季，最(zuì)近(jìn)印(yìn)度也取消了棕(zōng)榈油(yóu)订(dìng)单(dān)。因此，短期棕榈(lǘ)油低(dī)库存支撑价格，但中(zhōng)长期(qī)产地累库可(kě)能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因(yīn)为(wèi)斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的(de)超预期(qī)去(qù)库继续支撑(chēng)近月价格(gé)，但是(shì)2月印尼产(chǎn)量位于历史同期最高位，且未(wèi)来产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力的抑(yì)制，远端(duān)的产区产量恢复以及(jí)出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将(jiāng)不(bù)断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美(měi)元(yuán)以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国(guó)际(jì)豆油的(de)供(gōng)应愈(yù)发充足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明(míng)显增量，因此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油远端(duān)继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称(chēng)，当前国内库存(cún)较高，产区库(kù)存较低，国内(nèi)棕榈油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明(míng)显大于(yú)国内，远月进口(kǒu)利润倒挂(guà)维(wéi)持(chí)在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来(lái)产区压力逐(zhú)步体(tǐ)现，预计进口利(lì)润将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国内也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货(huò)市场人气一般，成交不多(duō)，但是到船迟(chí)滞，令港口去库存(cún)加快，基(jī)差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺(quē)乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价(jià)格再度(dù)开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元(yuán)/吨左右(yòu)，华东地(dì)区(qū)三级菜(cài)油和(hé)一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安期(qī)货农产品分析师傅博(bó)表示，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目(mù)前(qián)菜油的累(lèi)库程度还算(suàn)正常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易(yì)充分了。但是(shì)，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油(yóu)政(zhèng)策执行(xíng)不及预(yù)期，对(duì)于植物油消(xiāo)费(fèi)增速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景(jǐng)下(xià)可能再度对价(jià)格产生冲击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内(nèi)的情况(kuàng)来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集(jí)中到港(gǎng)的(de)影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继(jì)续维持高位运行。因为进口菜油到(dào)港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续(xù)库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨(dūn)以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平，而且(qiě)菜油进口量预计会(huì)维持高位，特别(bié)是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的进口(kǒu)仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等(děng)其他小油种的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价(jià)格需(xū)要(yào)保持竞争(zhēng)力(lì)，要维持和豆(dòu)油(yóu)的低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应(yīng)压(yā)力的影响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确，后(hòu)期国内的供应也会(huì)愈发(fā)宽松。近端菜油继(jì)续维(wéi)持(chí)逢高抛空的思(sī)路。后(hòu)续需要(yào)重点关(guān)注加拿(ná)大(dà)新一(yī)季(jì)菜籽播(bō)种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅(fù)博(bó)提(tí)示(shì)，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关(guān)注是否(fǒu)会(huì)有新增供(gōng)应或者上(shàng)游成(chéng)本(běn)端的(de)变化(huà)因素的影响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的累库情况和国(guó)内豆油的价格，预计(jì)接下(xià)来一段时间，国内菜(cài)油价格(gé)会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周初市场还在(zài)担(dān)忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周度(dù)压(yā)榨偏低，4月19日华南(nán)油厂(chǎng)恢复开机，20日(rì)后其他地方(fāng)油(yóu)厂(chǎng)也在(zài)陆(lù)续恢复(fù)，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的进口量，所以预计大豆(dòu)压(yā)榨量将从目前(qián)的150万吨(dūn)/周大幅回(huí)升至180万—200万吨(dūn)/周，对(duì)应(yīng)的豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压(yā)榨量较(jiào)上周提升较(jiào)多。由(yóu)于部分工厂仍处(chù)于缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预(yù)计短(duǎn)期开(kāi)机继续位于(yú)低位，下周开机预(yù)计将(jiāng)会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求(qiú)并不(bù)乐观。傅(fù)博表示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随(suí)着华(huá)东(dōng)、华(huá)北地区温度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油的消(xiāo)费替代增加(jiā)，西南地区(qū)菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲料(liào)等领(lǐng)域的豆油需求(qiú)也(yě)会(huì)因为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下游节前备(bèi)货不(bù)积极，贸易商采购(gòu)心(xīn)态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变。后期需要(yào)重点关注(zhù)南国内(nèi)大(dà)豆到港(gǎng)通关以及整体的开机(jī)情况。新一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油(yóu)盘面的(de)相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加(jiā)上(shàng)进口大豆成本下(xià)行，豆油(yóu)基本面从(cóng)目前的低库存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变(biàn)为(wèi)累库加(jiā)基(jī)差(chà)下行(xíng)的预期，即(jí)豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预期(qī)，菜油(yóu)前期已(yǐ)经对(duì)自身的(de)供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供(gōng)应(yīng)的边(biān)际变(biàn)化(huà)和需求预期都预示豆油(yóu)可能是未来一段(duàn)时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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