金融(róng)界5月15日消息 主题行情“中特(tè)估”的衍生升级(jí)版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一(yī)则重(zhòng)磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上(shàng)海(hǎi)证券交易所(suǒ)主(zhǔ)办、工(gōng)商银(yín)行(xíng)承办(bàn)的“沪(hù)市金融业专题座谈(tán)江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句会”将在本周三召开。此(cǐ)次(cì)会议讨论的重要内容为(wèi)“在服务中国式现代化中(zhōng)促进金融业估值提升和(hé)高质量发展”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概念(niàn)的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块开(kāi)启加(jiā)速(sù)键(jiàn)，券商、保险(xiǎn)、银行股等(děng)都有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证(zhèng)券触一度及涨(zhǎng)停(tíng)，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份(fèn)等涨超4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面，万亿级市(shì)值的(de)中国人寿(shòu)一(yī)度(dù)冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高(gāo)，中国平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国(guó)有四大行(xíng)午后集体翻(fān)红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大(dà)金融板块的集(jí)体(tǐ)发威下，上(s江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句hàng)证综指午(wǔ)后(hòu)迅速(sù)翻红(hóng)，深成(chéng)指和(hé)创业板一路高(gāo)奏(zòu)凯歌。最终收(shōu)盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看(kàn)法(fǎ)并不(bù)相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶峰(fēng)已(yǐ)过

　　对于中特估的(de)后续走势(shì)，机构之间的(de)看法并不(bù)相(xiāng)同，

　　对此中金策(cè)略指出，部分高分红国企标的(de)近期显(xiǎn)著盘整是对(duì)短(duǎn)期交易(yì)扩散过快过多(duō)，股(gǔ)息支付能力相对(duì)较弱板块（如部分金融）做(zuò)出的正常反应，而并(bìng)非意味着整体高分红国(guó)企投资主题的结束。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中(zhōng)特(tè)估”主(zhǔ)题的(de)安全边际和性价比仍相(xiāng)对(duì)较(jiào)高，未来随着经(jīng)济的逐步复苏(sū)，“中特估(gū)”主题行情或仍具有(yǒu)较强的持续(xù)性。从估值和(hé)交易拥江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句挤度来看(kàn)，当前“中特估(gū)”主题的安(ān)全(quán)边际和性(xìng)价比仍相对(duì)较高。

　　但是中信证券(quàn)则看法(fǎ)相(xiāng)对偏空(kōng)。中信证券(quàn)研报表示，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中旬(xún)以(yǐ)来先后步入了热度很(hěn)高、波(bō)动(dòng)很大但是区(qū)间回报不明(míng)显的阶段，表现出典型(xíng)的(de)板块(kuài)内部博(bó)弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发继续(xù)低迷，4月(yuè)新(xīn)发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次(cì)单月净流出，5月截(jié)至12日恢复净流入75.8亿(yì)元(yuán)，但较前3个月的(de)平均水平仍有(yǒu)较大(dà)差距(jù)。在缺乏持续增量机构资金的情况下(xià)，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎到(dào)极致，涨幅仅(jǐn)与(yǔ)机(jī)构(gòu)持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报(bào)表示(shì)，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过(guò)程，飞轮重新(xīn)旋转需要时(shí)间和耐心，主题交易(yì)是(shì)过高的经济预(yù)期下修过(guò)程中的阶段(duàn)性(xìng)产物，过(guò)度博弈降低了市场定价(jià)的有效性，但也提(tí)高了业(yè)绩驱动(dòng)策略(lüè)的潜在回报，主题交(jiāo)易的顶峰(fēng)已过，重回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估(gū)我一股也不想要(yào)！

　　与卖方研(yán)究(jiū)相比，有买方(fāng)更(gèng)加激进。据券商中国报道，有基(jī)金(jīn)经理直言，中特估龙头在连续涨停后已出(chū)现短期(qī)泡(pào)沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特(tè)估(gū)的龙头股(gǔ)在当前位置(zhì)对他而言没有配置(zhì)的吸引力，尽管从估值的角(jiǎo)度而言许(xǔ)多市场(chǎng)参与者(zhě)可(kě)以给出许多(duō)个(gè)继(jì)续买入中特(tè)估的理由(yóu)，但(dàn)当一只中特估龙头股在(zài)两三个交易日内涨幅(fú)就达(dá)20%甚至30%，意味(wèi)着资(zī)金已(yǐ)迫(pò)不及待在进行抢筹码。从股票市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易的直观判断，这代表着资金参与(yǔ)方(fāng)的短期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度(dù)意(yì)味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有好消息传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发售了短(duǎn)短7个交易(yì)日(rì)，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公告称，该基(jī)金(jīn)累计有效认购申请份额总额超过(guò)20亿份发行上限，基金管(guǎn)理(lǐ)人将(jiāng)启(qǐ)动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF——广发中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF、招商中证国(guó)新(xīn)央企股东回(huí)报(bào)ETF和(hé)汇添富中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF于今日开(kāi)售(shòu)，每(měi)只产品的首(shǒu)募规模上(shàng)限(xiàn)均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上(shàng)，不止(zhǐ)新发基金，今(jīn)年以来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也(yě)持续“吸金(jīn)”，15只央(yāng)企、国(guó)企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢(yíng)ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿元，规模增幅超(chāo)过(guò)15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资(zī)金净流入也(yě)逼近10亿(yì)元，规(guī)模增幅更是(shì)高(gāo)达24.75倍，成为(wèi)今年全(quán)市场规模增(zēng)长倍(bèi)数最高的ETF。

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