今年(nián)以(yǐ)来，美股科技板(bǎn)块持续上涨(zhǎng)，多只美股(gǔ)科技主题QDII产品收益(yì)颇丰。数据显示，截至5月26日，美(měi)股科技主题QDII年内(nèi)收益已霸榜(bǎng)QDII产品前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对(duì)此(cǐ)，多(duō)位业内(nèi)人(rén)士表示(shì)，今年美股(gǔ)科技反弹(dàn)明显，主(zhǔ)要受益(yì)于(yú)ChatGPT为代表的人工智能领(lǐng)域(yù)的大发展。当(dāng)前，全球产业界(jiè)和资(zī)本(běn)市场都在积极拥抱这新一轮的数字产业化变革浪潮，而美股科(kē)技股汇集了全(quán)球最头部(bù)的AI产业链(liàn)公司，因此看好该板(bǎn)块长期投资价值。

　　美(měi)股科技主(zhǔ)题(tí)QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月(yuè)26日，美股科技(jì)主题QDII年内(nèi)收(shōu)益(yì)霸榜前20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品年内收益前(qián)35只产品中(zhōng)，仅有一只中反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别韩半导体ETF和一(yī)只日经(jīng)225ETF分(fēn)别排在第(dì)27位(wèi)和第35位，其余悉数为(wèi)美股科技主题产品(pǐn)。

　　具体来看，广发全(quán)球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从其(qí)一季度重仓持股情况来看该产品主投(tóu)美(měi)股科(kē)技股，其中57.66％的(de)仓位投向信息技(jì)术(shù)行业，前三大(dà)重仓(cāng)持股股票(piào)分别为微软、英伟达和(hé)超威半导体，其中微软持仓数量相较于上期(qī)大幅增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一(yī)季度该产品重仓持股(gǔ)了(le)英伟达、苹果、超(chāo)威(wēi)半导体(tǐ)、微软、脸书等(děng)多(duō)只美股科(kē)技股。

　　此外，广发纳(nà)斯达(dá)克(kè)100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息科技(jì)A人(rén)民币(bì)、博(bó)时(shí)纳斯达克100美(měi)元现(xiàn)汇等逾20只产品年内回报均(jūn)超20％，这些产品一部(bù)分前十大(dà)重仓(cāng)股中(zhōng)占比较高(gāo)的多(duō)是美股科技(jì)股，另一部(bù)分所跟(gēn)踪(zōng)的指(zhǐ)数主要权重股为美股科技股。

　　对(duì)此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今年(nián)美股科(kē)技(jì)反(fǎn)弹明(míng)显，尤其是(shì)纳指ETF表现(xiàn)较好，也许更多(duō)受益于人工智能的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其他大(dà)型(xíng)语言模型引发的人工智能热潮(cháo)推动了美股大涨，AI概念今年以来创造(zào)了1.4万亿美元(yuán)的市值(zhí)，相比去年年末增加约(yuē)45％。”刘杰指出(chū)，以纳斯达克100指数前20大权重股(gǔ)为例，可以(yǐ)看到(dào)有(yǒu)很多和AI概(gài)念相(xiāng)关的软硬件公司，今年全球AI应(yīng)用热潮也都是由这些公司掀起和推动(dòng)的(de)，这类人工智能(néng)股贡献了纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数(shù)约50％的(de)涨幅，以及近7成(chéng)的(de)成(chéng)长股(gǔ)涨幅(fú)。

　　“围绕(rào)人工(gōng)智能的全球投资热(rè)浪全面席卷美股市场，引(yǐn)发了科技股的全(quán)面看涨情绪，5月(yuè)25日AI芯片相关公司因为二季(jì)度营收超预(yù)期表现(xiàn)，当(dāng)日大涨24.37％，今年累计涨幅(fú)达到(dào)了近160％，可以说(shuō)今年AI概念的火热，持续推动了(le)中美市场相(xiāng)关板(bǎn)块的持(chí)续上涨。”刘杰补充道。

　　博时(shí)基(jī)金指数(shù)与量化投资部(bù)基金经理万琼也认为，多只美股科技主(zhǔ)题QDII产(chǎn)品(pǐn)收益(yì)亮眼，主要还是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科(kē)技(jì)引(yǐn)领发展，像纳(nà)斯达(dá)克100指(zhǐ)数今年以来(lái)的涨幅都接近28％了(le)，这个指数基(jī)本囊括了(le)美股(gǔ)绝大多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升(shēng)

　　看好长期投资价值

　　尽(jǐn)管年内美国科技(jì)股(gǔ)整体呈持续上涨趋势(shì)，但走势也略有震荡，如本周5月23日美国三(sān)大(dà)股(gǔ)指全线(xiàn)收跌，苹(píng)果、微软、英伟达等多只大(dà)型科技股普跌；而(ér)到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨(zhǎng)。英伟达、微软、苹果等(děng)科技(jì)股股(gǔ)价也开始回调，其(qí)中英伟达大(dà)幅涨超(chāo)24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公(gōng)司股价也创下(xià)历(lì)史新高。

　　对(duì)于(yú)美股科(kē)技(jì)股震(zhèn)荡上涨的走势，广(guǎng)发基金刘杰表示，近期美国(guó)科技板块同时(shí)受到有(yǒu)利因素以及(jí)不利因素(sù)影响，其中，美股近期正(zhèng)经历(lì)着债务(wù)上限谈(tán)判(pàn)和美联储加息政策博弈带来的不确定(dìng)担忧(yōu)，市场担心重(zhòng)演2011年美国违约危机，当时(shí)时任美国总统奥巴马和众议院(yuàn)共(gòng)和党(dǎng)人在(zài)最后一刻通过(guò)提高债务上限(xiàn)和削(xuē)减赤字的法案，勉强避免了一场灾难，但由此产生的(de)紧张局势引(yǐn)发(fā)全球(qiú)资(zī)本市场剧烈波动；不(bù)过，鉴于美国作为全球第一大经济(jì)体的(de)偿债能(néng)力(lì)，投资人多半认为美债几近零风(fēng)险。此外，美联储对(duì)于未来(lái)暂停(tíng)加息(xī)以及(jí)可能的(de)降息均存(cún)在(zài)分歧，对(duì)美(měi)股短期走势也产(chǎn)生了(le)一定影响。

　　总体上(shàng)而言，刘杰认(rèn)为，AI概念(niàn)以及(jí)算(suàn)力应用对相关软(ruǎn)硬件(jiàn)科技公司营收的提振，以(yǐ)及未来(lái)应(yīng)用全面支撑着科技公司发展，都是(shì)积极的。当前众多云公司竞(jìng)相部署(shǔ)AI芯片，个人(rén)电(diàn)脑(nǎo)（PC）的图形(xíng)处理单元（GPU）终端需求(qiú)一二季度“稳固”，科技(jì)板(bǎn)块的业绩(jì)增长正来自数据(jù)中(zhōng)心等(děng)相关应(yīng)用，而随(suí)着AI概(gài)念的不断升级迭代，未来支撑力(lì)度或(huò)将持续。

　　国泰基金表示(shì)，美股科技股层面，以Meta、苹(píng)果、微软、亚(yà)马逊、谷歌(gē)五大科技龙头为例，一季度净利润均出现不同程度的下滑，除微软外其余(yú)四家巨头业绩均低于(yú)预(yù)期。来自于宏观经(jīng)济(jì)的逆(nì)风(fēng)、美元走强等问题是科(kē)技(jì)股业绩承压(yā)的主要因(yīn)素。这些公司普遍意识到当(dāng)反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别前宏观压力，积(jī)极通过削减开支、降本增效(xiào)的方式提升(shēng)盈利能力。

　　“不过科(kē)技创新仍是抵(dǐ)御周期的最强劲武器(qì)。”国泰基金(jīn)举例(lì)，自微软(ruǎn)收购的(de)Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数(shù)字产业化变革浪(làng)潮，所涉及(jí)的产业(yè)链也迅速(sù)成(chéng)为全球资本瞩目的焦点，相(xiāng)关(guān)公司(sī)股价(jià)均实现大幅上(shàng)涨。“我们有理(lǐ)由相信科技企业巨头们已通过持之以恒的研究创(chuàng)新，逐渐具备(bèi)从(cóng)量(liàng)变(biàn)到(dào)质变的厚积薄发(fā)能力，从而有望在中长(zhǎng)期持续(xù)推动(dòng)自身不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目前美(měi)股科技(jì)股汇集了全球(qiú)最头部(bù)的AI产业链公司，包括微软、谷歌、英伟达等，未来几(jǐ)个季(jì)度AI技术(shù)和产品的推广(guǎng)能否为(wèi)这些(xiē)公司打开(kāi)新(xīn)的增长曲(qū)线(xiàn)，并带动估(gū)值(zhí)的(de)提升，值得重点关注。

　　博时基金(jīn)万(wàn)琼(qióng)表(biǎo)示，科技板块代表人类(lèi)未(wèi)来发展的方向，看好这个板块长期增长。同时，美(měi)国科技公司又(yòu)是(shì)引领全球科(kē)技的发展(zhǎn)，美(měi)股科技(jì)板块还是具有(yǒu)很好的长期投资价值。投资(zī)者(zhě)可以考(kǎo)虑长期的配置一部分(fēn)头寸(cùn)。

　　“不(bù)过，当前美股(gǔ)也有需(xū)要注意的(de)风险(xiǎn)，包括(kuò)货(huò)币政策的走向、银(yín)行(xíng)危机(jī)的后续等。投资者应根据自身的风险偏好，尽可能(néng)的做多资(zī)产(chǎn)的配置(zhì)。坚持长期投资(zī)、定(dìng)期(qī)定投。”万(wàn)琼补充(chōng)道。

　　广发基金刘(liú)杰认为，美国(guó)作为世界(jiè)上最大的金融市场，纳指与A股(gǔ)各类(lèi)市场(chǎng)相关性低，从分散投(tóu)资的角度来看，能够(gòu)发挥资产配(pèi)置的作(zuò)用(yòng)；同时，大(dà)部分投资者看好美(měi)股科技股、生物制药公司，相比(bǐ)标(biāo)普500而言，纳指100此(cǐ)类(lèi)代表性更好，更符合美股的特征，历史收益率也更好。“鉴(jiàn)于市场风险和投资机会，建议投资(zī)者结合(hé)自身(shēn)风险承受能力，可(kě)以考(kǎo)虑定投的(de)方(fāng)式参(cān)与，或(huò)许是一种体验更好的方(fāng)式。”

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