金融界5月12日消(xiāo)息 国内期货市场收盘，商品期货(huò)多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡(xī)、液化石油气(qì)跌tan1等于多少，tan1等于多少兀超4％，SC原油、纯碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超(chāo)2％。豆系品种大幅反弹上(shàng)涨，豆一涨超3％，豆二(èr)、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属做多逻辑变了(le)？

　　白银跟随大宗商(shāng)品跌势(shì)，价(jià)格深跌5％以上。根(gēn)据昨夜(yè)公布的(de)数据(jù)，美国(guó)4月生产者(zhě)价格(gé)指数PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环(huán)比增(zēng)0.2％，皆低于预期，反(fǎn)映出(chū)生产物(wù)资(zī)通(tōng)胀(zhàng)压力进一步趋缓(huǎn)。结(jié)合此前(qián)发(fā)布的美国4月CPI数据，6月美联储大概(gài)率暂(zàn)停加息(xī)。

　　背后逻辑来看，一(yī)方面，此前(qián)加息结(jié)束乃至(zhì)降息已然成为一种共识，因此本周在美联储越来越多官员为鹰(yīng)派站台的(de)情况下(xià)，预(yù)计从加(jiā)息(xī)结束到降(jiàng)息周期开启(qǐ)，仍(réng)有近一个季度的时间(jiān)，在此期间将面临经济和政(zhèng)策的不(bù)确定性，贵金(jīn)属部分(fēn)回吐前期超涨的幅(fú)度(dù)。另(lìng)一方面，上周初请失业(yè)金人(rén)数升至2021年以来的最(zuì)高(gāo)水平，劳动力市场正在(zài)降温(wēn)。同时国内(nèi)社融超(chāo)预期下滑(huá)，白银因工业属(shǔ)性偏强大幅下跌，在情绪修复之前(qián)难言企稳(wěn)，后(hòu)续(xù)还需关注海外衰(shuāi)退预期的发(fā)酵(jiào)情况。

　　方正中期期(qī)货：经(jīng)济衰(shuāi)退预期与有色金属走势拖累 白银如(rú)期大幅(fú)调(diào)整

　　前(qián)期强调从宏观经济(jì)衰退预期角(jiǎo)度出发，有色金属将(jiāng)会走弱，白银(yín)连续上涨后(hòu)会面临调整(zhěng)行情，当前逐步兑现(xiàn)；宏观tan1等于多少，tan1等于多少兀经济(jì)衰退预期将会继续影(yǐng)响有(yǒu)色金(jīn)属与(yǔ)贵金属行情(qíng)。

　　尽管美国经济数据疲软增加美tan1等于多少，tan1等于多少兀联储政策转向(xiàng)宽(kuān)松预(yù)期以及经济风险依然利好贵金属，但是美元指数大幅上升使得贵金(jīn)属承压回落(luò)，而铜(tóng)铝等有色金属(shǔ)大幅(fú)下行，拖(tuō)累工业(yè)属性较强的白(bái)银走势，白银表现弱于(yú)黄金。

　　经济衰退预期与(yǔ)有色(sè)金(jīn)属大幅回落等因素综合影响下，白银高位(wèi)回(huí)落，下(xià)方仍有一定的(de)空间(jiān)，首先关注24美元/盎司整数关口（5400元/千克）支撑；若有效(xiào)跌破该位置将会(huì)测试23美元/盎(àng)司(sī)（5250元/千(qiān)克）关键支撑；上(shàng)方关注继续26美元/盎司（5800元(yuán)/千克(kè)）阻力位。当前(qián)偏弱行情仍(réng)未(wèi)走(zǒu)完，建议(yì)继续等白银行(xíng)情(qíng)企稳(wěn)再(zài)低(dī)位做多。美欧银行业危机引发避险需求(qiú)，美(měi)联储政策收紧预期迅速转向(xiàng)，美元美债走势(shì)偏弱，贵金属持续走(zǒu)强，当前继续关(guān)注调(diào)整行情(qíng)；后续政策(cè)宽(kuān)松(sōng)转向、经济(jì)下行风险、银行业风险与债(zhài)务(wù)上限风险、央行购金持续等宏观(guān)因(yīn)素下，黄金(jīn)将会不(bù)断刷新历史新高，贵金(jīn)属(shǔ)逢(féng)低做多配置依然是核心(xīn)建议。

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