近期市(shì)场风向(xiàng)变(biàn)动，北向资金调(diào)仓换股，外资基(jī)金(jīn)也纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲(zhōu)巨(jù)头施罗德旗下三(sān)只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震(zhèn)荡上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资金开始行动。透露什(shén)么信号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大(dà)基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股为中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规(guī)模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱(yú)乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链

　　同一家机构(gòu)旗下三(sān)大旗舰基金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这三只基金中(zhōng)，加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水施罗德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精(jīng)选基金大中(zhōng)华和施罗德国际精选中(zhōng)国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并未解释(shì)为何基金在4月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中(zhōng)国(guó)新能源车产业(yè)链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研究日志中解释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三是(shì)医疗健康(kāng)基础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电动(dòng)车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影响(xiǎng)日(rì)益显现，全球各国的脱碳行动变(biàn)得越来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个(gè)方面(miàn)。中国在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在(zài)电动汽(qì)车(chē)价值链的供应方面是全球的领导(dǎo)者，同时(shí)中国对成品(pǐn)车辆的(de)需求方面也占据重要地(dì)位。可能(néng)很多人(rén)不知(zhī)道的是，全(quán)球2022年销售的(de)所(suǒ)有电(diàn)动汽车中，57％是在中国(guó)销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动(dòng)车基础(chǔ)设施最(zuì)完善(shàn)的(de)国家之(zhī)一(yī)。以(yǐ)充电桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电(diàn)动汽车(chē)供应链中，有许(xǔ)多公(gōng)司(sī)正在在各自的领域中建立主导地位，以某智能组(zǔ)件为例(lì)，它是电动汽车中用于电(diàn)池和电(diàn)机(jī)温控的关键组件的生产(chǎn)商。该公司在(zài)空调阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的(de)份额，并在电动汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的市(shì)场份额。客(kè)户(hù)包括特斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝(bǎo)马等(děng)原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车在全球范围内(nèi)继续(xù)占据市(shì)场份(fèn)额——在法(fǎ)规(guī)的支(zhī)持下(xià)，该(gāi)公司的(de)增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事(shì)实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头安联(lián)投(tóu)资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金(jīn)也(yě)在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。

　　这(zhè)只基金(jīn)最新规模47亿(yì)美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁(níng)德时(shí)代、中(zhōng)国中免、东(dōng)方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基(jī)金对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最(zuì)大的就是宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金(jīn)对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余(yú)公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会）近日(rì)发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增(zēng)量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方(fāng)面，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新(xīn)能源汽车(chē)市场共计(jì)36家动力电池企业实现装车配套，较去(qù)年同期增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度(dù)依旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据(jù)中国汽车动力电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动(dòng)力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季(jì)度实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历(lì)史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁(níng)王”重受(shòu)青睐(lài)

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向资(zī)金(jīn)净流入较多加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水的其它个股还(hái)包括宁德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北(běi)方华创(chuàng)、兴业(yè)银行、紫金矿业(yè)、建设银行(xíng)、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金净(jìng)流出较多的个股包括格力(lì)电器(qì)、中国建筑、东(dōng)方财(cái)富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通(tōng)讯(xùn)、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超(chāo)长线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持(chí)有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所处的位(wèi)置是令(lìng)人羡慕(mù)的。它背后(hòu)有两大增长(zhǎng)机遇一(yī)是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份(fèn)额是领先的。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂电池(chí)因为安全性、生命周(z加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水hōu)期和不含钴等特征而受到欢(huān)迎；动力(lì)电池的(de)企(qǐ)业发展(zhǎn)与(yǔ)政府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如(rú)何通过 “柏基十问(wèn)”来(lái)考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示(shì)，如同所(suǒ)有的(de)投(tóu)资者(zhě)，他们(men)的判断也可能是错的。例如，若未来新的(de)电池技术出现(xiàn)，宁德时代(dài)的竞争优势不复。随着电(diàn)池成本下降，宁(níng)德(dé)时代若不(bù)能保持利润率。宁德(dé)时代和电(diàn)动车厂商(shāng)的关系若不能维系。这些因素都(dōu)会影(yǐng)响柏基对于宁(níng)德时代的(de)判(pàn)断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银行、美的(de)集团、广(guǎng)联达(dá)、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩(mó)根大通加仓泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者食品饮料(liào)也(yě)颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金(jīn)-中国A股机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度(dù)末，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件、中国(guó)平安(ān)、招商银行、万华化(huà)学、恒生(shēng)金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓(cāng)幅(fú)度最大的为泸(lú)州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规(guī)模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安(ān)、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美(měi)团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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