本(běn)周铁(tiě)矿石期(qī)货价格大幅下挫，截至(zhì)21日(rì)下午收盘，大商所铁矿石期货主力(lì)合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁(tiě)矿石指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美(měi)元/吨(dūn)。

　　期货日报记(jì)者注意到，本周后(hòu)几个(gè)交易日，铁矿(kuàng)石期货(huò)一(yī)直处(chù)于下跌的态势(shì)，本周(zhōu)进(jìn)口铁矿石价格指数呈(chéng)现(xiàn)振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据(jù)显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上(shàng)周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同(tóng)期下(xià)跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指(zhǐ)数(shù)126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期(qī)货铁矿(kuàng)石研究(jiū)员梁海宽(kuān)认为，铁矿石本(běn)周加速下行，直接原因源于成材表需(xū)继续走弱(ruò)，二季度(dù)以来成(chéng)材(cái)消费持续低(dī)迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担(dān)忧进一步(bù)发酵。成(chéng)材价(jià)格下降使得钢厂利润被进一步压(yā)缩，本周(zhōu)铁水产量出(chū)现(xiàn)见顶回落，下(xià)游需求(qiú)走弱(ruò)开始(shǐ)对(duì)炉料端价格(gé)形成负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更为明(míng)显。当前铁(tiě)矿的5-9价差已扩(kuò)大至(zhì)历史同期(qī)最高水平，铁矿(kuàng)石现(xiàn)货(huò)价格受高铁(tiě)水产量的刚性支(zhī)撑相较(jiào)坚挺，支撑近(jìn)月合约价格。而远(yuǎn)月合约(yuē)开(kāi)始(shǐ)计价(jià)终端需求(qiú)走弱和铁矿(kuàng)石受自身(shēn)供需(xū)趋于宽(kuān)松的悲观(guān)预期(qī)影响(xiǎng)，跌幅更为(wèi)明(míng)显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由(yóu)于需求复苏不畅，成本中枢下(xià)移，叠(dié)加外围风险(xiǎn)刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思冲击(jī)，黑色系期货整体走弱，品种间(jiān)形成负(fù)反馈局面。从终端需求看，尽管地(dì)产销(xiāo)售明显好转，但传导至投资端尚需时间，一(yī)季度房(fáng)屋新开工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也(yě)导(dǎo)致钢材需(xū)求(qiú)复(fù)苏乏(fá)力，旺(wàng)季期间螺纹钢表(biǎo)需(xū)基本(běn)和去年同期持平，整体较(jiào)为疲弱，钢(gāng)厂(chǎng)减产降库意愿增强，对原料需求构(gòu)成(chéng)压(yā)力。”国投(tóu)安信(xìn)期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君安(ān)期货铁矿石分析师(shī)马亮认为，近期市场(chǎng)对于国内钢(gāng)厂(chǎng)减产(chǎn)担忧的(de)不断加重导致铁矿石出现连(lián)续下跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿短期(qī)到港压力不(bù)大，疏港依旧维持(chí)高位，铁矿石库存总量(liàng)矛盾不明显。港口库存本周(zhōu)止跌回升，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内(nèi)库存明显低于历(lì)史平(píng)均水平，低库存有望成为常态，对补(bǔ)库不应有过高期待。海外(wài)主流铁矿石(shí)二季度将(jiāng)逐(zhú)步进(jìn)入发运旺季，力拓(tuò)一(yī)季度铁矿(kuàng)石发运(yùn)创(chuàng)同期(qī)纪录，淡水河谷一季度产量也(yě)同(tóng)比(bǐ)增加，到港压力将增(zēng)加。“国产矿产量近期持(chí)续回升，铁矿石供应将逐步(bù)转向(xiàng)宽松(sōng)。而(ér)铁水(shuǐ)继续提产空间有限，开(kāi)始面临减产压力，铁矿石(shí)供需将逐(zhú)步转向宽松，下半年这一趋势(shì)将(jiāng)更为清晰(xī)，远(yuǎn)月合约(yuē)的估值有中长期的下调压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓(jù)风等因素影(yǐng)响，目前(qián)铁矿石发运依(yī)然偏低，港口刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思库存维(wéi)持下降态势(shì)，不过由(yóu)于终端需求疲弱(ruò)，政策调控力(lì)度增大，价格逐渐承压下行。

　　值(zhí)得注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂(chǎng)日均(jūn)铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国45个(gè)港(gǎng)口(kǒu)进口铁矿库存为(wèi)13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁矿(kuàng)石库(kù)存总量为9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万吨；当前样本钢厂的(de)进口(kǒu)矿(kuàng)日耗为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库存消(xiāo)费(fèi)比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降(jiàng)，拐(guǎi)点出(chū)现，铁矿石需求端支撑减弱(ruò)；港口(kǒu)库(kù)存止降转增，钢厂低库存按需补库为主。澳(ào)巴(bā)极端天(tiān)气导致4月底5月初港(gǎng)口(kǒu)到(dào)货(huò)将有缩(suō)量。”中辉期货铁矿(kuàng)石研(yán)究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿石供需(xū)总体将转向(xiàng)宽松，价格中(zhōng)枢将(jiāng)面临下移。2309合约当前整体估值水平(píng)偏高，旺(wàng)季后面临(lín)回(huí)调(diào)压力，维持逢(féng)高沽(gū)空的策略。

　　对于后市，兰(lán)格钢(gāng)铁研究(jiū)中心王(wáng)国清认为(wèi)，近期市场振荡调(diào)整，钢厂采购(gòu)仍(réng)相对谨慎，多以按需补库为主，整(zhěng)体交(jiāo)投氛(fēn)围较为冷清。五一(yī)假(jiǎ)期将至，下周补库(kù)需求(qiú)或有增(zēng)加。综合(hé)来刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思看，预(yù)计下周进口铁矿石(shí)价格指数将(jiāng)继续(xù)振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范围扩大(dà)，高需求对铁矿石(shí)的支撑转弱，近期(qī)供应端表现缩量，五一节前钢厂低(dī)库存(cún)补库(kù)对价格或(huò)形成(chéng)支撑。可逢高布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于(yú)黑色板块的后市，何(hé)建(jiàn)辉认(rèn)为，目(mù)前终端(duān)需求(qiú)尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整(zhěng)体依然承压。持续调整后压力得到基(jī)本(běn)释放(fàng)，下行节(jié)奏将(jiāng)会放(fàng)缓，波(bō)动有(yǒu)所加剧。拉长(zhǎng)时间周期看(kàn)，今(jīn)年(nián)大基(jī)调是经(jīng)济复(fù)苏，尽管节奏(zòu)上较为波折(zhé)，供需(xū)边际上仍有改善，整体矛盾并不是太突出，价格波动(dòng)幅度较前两年将(jiāng)有(yǒu)明显下降。这也意味着，以内(nèi)需为主的黑色(sè)系下方(fāng)仍有支撑，当(dāng)前(qián)位(wèi)置(zhì)不宜(yí)过(guò)分悲观。预(yù)计市场整体以(yǐ)区间振荡(dàng)为主(zhǔ)，节奏上(shàng)或(huò)先(xiān)抑(yì)后扬(yáng)，后期关键仍是(shì)需(xū)求复苏(sū)力度。

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