美(měi)东(dōng)时间周三，美联储发(fā)布的最新会议纪要(yào)显示，美联储官员(yuán)在本月(yuè)的会议上一致同意(yì)加息25个(gè)基点，但在是(shì)否有(yǒu)必要进(jìn)一步加息的(de)问题上(shàng)存在(zài)明显分歧，更多官员暗示他们(men)准备(bèi)暂(zàn)停加息。

　　纪(jì)要(yào)显示：“几位(wèi)与(yǔ)会者指(zhǐ)出，如果经(jīng)济发展与他们目前的预期一(yī)致，那(nà)么(me)在这次会议之后可能没(méi)有必要进一步收紧政策。”他们(men)预期美国(guó)经济(jì)增长将放缓，这将消除进(jìn)一步收紧货(huò)币政(zhèng)策的必要性(xìng)。

　　其他部(bù)分(fēn)与会者(zhě)认为“在未来(lái)的会议上可(kě)能有必要进(jìn)一(yī)步收紧政策”，因为他们(men)预(yù)计“将通胀恢复到2％的(de)进程可能会继续缓慢(màn)得令人无法接受”。

　　对(duì)于(yú)通(tōng)胀，委员们一致认为，相对于美联储2％的目标，目前的通(tōng)胀水平仍(réng)然太高了(le)。与会者指出，物价压力(lì)可能比预期(qī)更持久，因为消费(fèi)者支出(chū)强(qiáng)于预期(qī)，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别(bié)是(shì)如果银行压力对经济活动(dòng)的(de)影响被(bèi)证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件(jiàn)进一步收紧(jǐn)可(kě)能(néng)会减(jiǎn)缓家庭支(zhī)出，减少企业投资和招聘，所有这些都将支持(chí)正在进行的产品和劳动力市场供(gōng)需再平(píng)衡，并降(jiàng)低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向

　　过去(qù)两周，一些美联储官员(yuán)表示，通(tōng)胀和经(jīng)济活(huó)动的放缓程(chéng)度还不足以证明结束(shù)加息是合理的。但包(bāo)括美联储主席鲍威尔在内(nèi)的(de)其他(tā)人暗示，他们(men)可(kě)能更倾向于不加息(xī)，以评估过去加息的(de)影(yǐng)响和银行业的压力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连(lián)续第十次(cì)加息后，本轮紧缩周期已累(lèi)计(jì)500个基点，为上世纪80年代以来最激进(jìn)的政策路径之一(yī)。

　　对于未来的政策走向(xiàng)，由于全球(qiú)经济前(qián)景的不确定性和近期银(yín)行业的压(yā)力，官员们(men)透(tòu)露未(wèi)来的决策将(jiāng)转向更加依赖数(shù)据的方式。但(dàn)麻(má)烦在(zài)于(yú)，变(biàn)数太多(duō)了，无数变量(liàng)将(jiāng)决(jué)定加息(xī)周期是(shì)否会(huì)继(jì)续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍(biàn)对未(wèi)来收紧政策(cè)的(de)程度表示不(bù)确定(dìng)，在这次(cì)利率决议之后，美(měi)联储官(guān)员(yuán)最(zuì)关注的还是掌握政策的主动(dòng)权，因此保留加息的选择是有必(bì)要的，接下来该央(yāng)行大概率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因(yīn)此，一些与会者强调，至关重要的是不要传达降息(xī)的可能(néng)性，或者已经(jīng)排除了(le)进一步提(tí)高(gāo)利率的(de)可能性。

　　稍早，美(měi)联储理(lǐ)事沃(wò)勒表(biǎo)示，该行在(zài)6月(yuè)会议上(shàng)决定继续调高利率或是(shì)维持利率不变都是有(yǒu)可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚(wǎn)些时候加(jiā)息(xī)。直到有明确(què)证据表明通胀正在降温之前，美联储都(dōu)不应结束紧(jǐn)缩(suō)周期。”

　　目(mù)前，市(shì)场普遍预计，5月(yuè)的加息(xī)将是本轮紧缩周(zhōu)期的最后(hòu)一次，美(měi)联储极有可能在年底前降息(xī)25个基点(diǎn)。这种预(yù)期是(shì)基(jī)于这(zhè)样一种假设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至可(kě)能陷(xiàn)入衰退，而(ér)通(tōng)胀(zhàng)率将降至接近美(měi)联储2％的目标。

　　分(fēn)析师(shī)表(biǎo)示，在是(shì)否进一步加息问题上的分歧，以及(jí)官员们采取的是(shì)依赖(lài)数据的(de)做法——这并不(bù)意味着(zhe)他们不会(huì)再次加息，但(dàn)这肯定(dìng)会支(zhī)持这(zhè)样的观点(diǎn)，即他们现在对(duì)进一步收紧政策要(yào)谨慎得(dé)多(duō)。

　　银行业(yè)危机

　　对(duì)于严重冲击市场(chǎng)的银(yín)行业危机，美联储官(guān)员们(men)对(duì)此专门进行(xíng)了讨论。纪要指出(chū)，已准备好使用他们的(de)工具(jù)，以确保金(jīn)融体系有足够的流(liú)动性来(lái)满足(zú)其需求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联储经济学家曾指(zhǐ)出，银行业压力导致的(de)信贷收缩可能会(huì)使经济陷入衰退。现(xiàn)在(zài)，美联储重(zhòng)申了这一观点，不过，如果信贷条(tiáo)件缓(huǎn)解，也将给经济带来(lái)动(dòng)力。

　　纪要指出(chū)，中(zhōng)小银行的存款外流在3月(yuè)底和4月(yuè)基本停止(zhǐ)。尽管地区(qū)性银(yín)行(xíng)的股(gǔ)价在(zài)此期(qī)间进一(yī)步下(xià)跌(diē)，但对(duì)绝大(dà)多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对(duì)盈(yíng)利(lì)能力(lì)下降的预期(qī)，而(ér)不是对偿付能力的担忧。市场参与(yǔ)者仍对银行业压(yā)力再(zài)次加剧的可(kě)能性(xìng)保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突出(chū)的主题是，围绕地区性银行业(yè)危机带来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各(gè)方(fāng)普遍持谨慎态度，因(yīn)为存在太(tài)多的不确(què)定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全球高度关注的(de)债务上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会者提到，必须(xū)及时提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，以避免金(jīn)融体系(xì)和整体(tǐ)经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场(chǎng)有序运作的重要性，或强调了有关当局继(jì)续解决(jué)与(yǔ)市场韧(rèn)性相关(guān)问题的(de)重要性。一些与会者强调，美联储应(yīng)随时准备使用(yòng)其(qí)流动性工(gōng)具，以及微观审慎和宏(hóng)观(guān)审慎监管和(hé)监(jiān)督工(gōng)具，以减(jiǎn)轻未来(lái)的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国会谈判代表继续举行债务上限谈判。共(gòng)和(hé)党谈判代表格雷夫(fū)斯透露，双方谈判(pàn)没有取得任何(hé)进展。美国(guó)财政部长耶伦重申她的(de)部门最早可能在6月1日耗(hào)尽用来支付(fù)联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政府是否会在(zài)未来几周内(nèi)耗(hào)尽资金(j抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年īn)的不确(què)定(dìng)性而言，美(měi)联储会(huì)议(yì)纪(jì)要(yào)只是次要的。很难想象，在这样的背景(jǐng)下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因此该行现在可能(néng)松了一口气，因(yīn)为他们(men)有(yǒu)空间从现在(zài)开始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债(zhài)“X日”继(jì)续拖累(lèi)市(shì)场情绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉(lā)升 // 抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年g>

　　随着理论上(shàng)美国(guó)违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股市场(chǎng)周(zhōu)三仍处于(yú)持续下跌的(de)状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯(sī)工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘(pán)铃声敲响(xiǎng)后，美(měi)国(guó)众(zhòng)议院议长凯文·麦(mài)卡锡接(jiē)受(shòu)采访时表(biǎo)示(shì)，谈判的(de)情况(kuàng)“有一(yī)点点好转”。麦卡锡(xī)进一步表(biǎo)示，共和党这边(biān)要求(qiú)白宫接受10年的(de)开支限(xiàn)制，双方正在为这件事进行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小时内达成协议(yì)时，麦卡锡表(biǎo)示，达成(chéng)协议其(qí)实可以(yǐ)非(fēi)常(cháng)快(kuài)，但民主党需要(yào)意识到他们花了(le)太多的钱。

　　根据(jù)美国财政(zhèng)部周三发布(bù)的数据，截至5月23日的账上(shàng)现金(jīn)为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本(běn)”，美股原(yuán)本(běn)将在(zài)国(guó)会(huì)扯皮的过程(chéng)中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的(de)英伟达突然爆发，令市场重新看到炒(chǎo)作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第(dì)一(yī)财季(jì)总(zǒng)共实现营收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿(yì)美(měi)元；EPS 1.09美元(yuán)，预(yù)期(qī)0.92美元。其中(zhōng)受惠(huì)于云计(jì)算平台和大型科技公司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训(xùn)练(liàn)AI）的(de)需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更(gèng)令市场(chǎng)震惊的是，英伟达对二季度的营收指引为110亿美元，远远超过预(yù)期的71.1亿(yì)美元。

　　截至(zhì)发稿(gǎo)，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望引发(fā)全球资本(běn)市场(chǎng)的(de)连锁反应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标普500指数11个板块(kuài)依然只有能源板(bǎn)块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前(qián)。

　　科(kē)技权重有涨(zhǎng)有(yǒu)跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英(yīng)伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多(duō)数走弱(ruò)，纳斯(sī)达克中国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿(ā)里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％