近(jìn)日，广发、招商、汇添富(fù)3家基金公司(sī)旗下的中证国新央企股东回报(bào)ETF同时公告(gào)，基金将(jiāng)于5月15日至(zhì)19日正式发售，募集规模上限(xiàn)均为20亿元，合(hé忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义)计募集(jí)上(shàng)限为(wèi)60亿元。目前，作为时(shí)下热门主(zhǔ)线的中特估行情持续(xù)发(fā)酵(jiào)，市场(chǎng)也预(yù)期此次(cì)央企主题的(de)ETF发售或(huò)将从(cóng)情绪面和资金面(miàn)助(zhù)推中特(tè)估(gū)。

　　国(guó)企年(nián)内涨幅居前，领涨板(bǎn)块方向一览

　　复盘今(jīn)年以来行(xíng)情，中特(tè)估行情带(dài)动(dòng)央国(guó)企上(shàng)市公(gōng)司价值重估，同时，其也催化(huà)多(duō)个相(xiāng)关板块(kuài)和个股迎来(lái)上涨行情(qí忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义孝仁义礼智信24个字的含义ng)。截至5月12日收盘，不计算年内上市新股(gǔ)，A股整(zhěng)体平均上涨近6.16％，中位(wèi)数涨幅近2.39％，而(ér)国(guó)有(yǒu)企业个股平均(jūn)上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非(fēi)国有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近(jìn)1.27％），其(qí)中，外资(zī)及(jí)合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万(wàn)一级(jí)）来看，年内涨幅居(jū)前的国(guó)企股(gǔ)中，传媒(méi)、计算机(jī)、通信、家用电器、建筑装(zhuāng)饰板块个股(gǔ)均值(zhí)涨(zhǎng)幅相对(duì)居(jū)前，而基础(chǔ)化工、食品(pǐn)饮料、商贸(mào)零售(shòu)、轻工制造、美容护理板块(kuài)个股则表现不佳。若分细分板块（申万二(èr)级）统计，平均涨幅居(jū)前的方向为出版、影(yǐng)视院线、计算机设备、养殖业、数字媒体(tǐ)板(bǎn)块，而(ér)旅游零售、酒店(diàn)餐饮(yǐn)、橡(xiàng)胶、能源金(jīn)属、电池(chí)板块个股平均(jūn)跌幅居前(qián)。

注：分板块(kuài)统计国(guó)企股(gǔ)年(nián)内(nèi)涨跌幅均值

　　行情(qíng)内部轮动(dòng)分化，关注(zhù)景气低估方(fāng)向

　　随着中特估行情发酵(jiào)月(yuè)余(yú)，部(bù)分高(gāo)位(wèi)人气股近期也有(yǒu)所调整(zhěng)，仅以本周(zhōu)（5月8日(rì)至(zhì)12日(rì)）行情(qíng)统计(jì)，上海电影、新华文轩、中铝(lǚ)国际等多股回调近20％。从资(zī)金面来看，作为市场“聪明钱”的北向资(zī)金近两(liǎng)日（5月11日至12日(rì)）也一别此前(qián)连续(xù)6日加仓而减持，不过，具(jù)体个股(gǔ)方面，仍(réng)有不少(shǎo)个股获逆市加仓，其中，中国中铁、中国(guó)石(shí)化、片仔癀、中国石油、设计总院(yuàn)本周累计(jì)加仓均在3亿元以上。

　　山西证券近日研(yán)报(bào)指出(chū)，现有(yǒu)的“中特估”概念引(yǐn)发的估值修复仍在(zài)演(yǎn)绎。短期行情在(zài)热点(diǎn)题材上体(tǐ)现出较(jiào)高的赚钱效(xiào)应(yīng)。长(zhǎng)期(qī)在国(guó)企改革的深(shēn)度价值挖掘(jué)方面仍有较大增长空间。结合(hé)政策方(fāng)向来看，未来的投(tóu)资机(jī)会主要围(wéi)绕以下(xià)方向：

　　1）资源(yuán)整(zhěng)合型：关(guān)注央企战略(lüè)性重组和(hé)专业化整合，以及存在(zài)优质资产注(zhù)入(rù)上市(shì)平(píng)台或重组预期的板(bǎn)块(kuài)和标的(de)，如军工、交运等。

　　2）基本(běn)面改(gǎi)善型：此前基本面较(jiào)弱，但因行业景气、周期上(shàng)行等原因，近期有所改善，并有望持(chí)续向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价(jià)值重估型：此(cǐ)前估值明显偏低，但(dàn)是受益业务预期与(yǔ)估(gū)值(zhí)逻辑(jí)变化，催生重估行情(qíng)，如公(gōng)共事业领域与三大通信运营商等。重点关注行业(yè)：船舶、建(jiàn)筑(zhù)、军工、公共(gòng)事业、交(jiāo)运(yùn)和通信。

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