今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了全行业所有基金经理关注，而公募基金2023年一(yī)季报(bào)揭开了基(jī)金经理的观(guān)点和真实持仓。

　　一(yī)季报显示，蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理的诺安(ān)积(jī)极回报基(jī)金，一季(jì)度主要(yào)投资在(zài)人工智(zhì)能、算法、应用、算力(lì)端等领域，因抓(zhuā)住了市凶猛的意思是什么 凶猛的近义词场机遇实(shí)现了超(chāo)62％的(de)收(shōu)益，成为今年以来业(yè)绩最领先的主动权益(yì)基金(jīn)。同(tóng)时，较好的业(yè)绩也让这(zhè)只冠军基金一(yī)季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松(sōng)，AI板(bǎn)块(kuài)在一季度也吸引了多位(wèi)明星基金经理(lǐ)的(de)关(guān)注目光。

　　兴证(zhèng)全(quán)球谢治宇就在一季报(bào)表示，一季度在人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用(yòng)空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人(rén)工智(zhì)凶猛的意思是什么 凶猛的近义词能(néng)

　　开(kāi)年以来(lái)，计算机行业在人(rén)工智能板块的带动下，走出了波澜壮阔的(de)行(xíng)情。因抓住(zhù)市场机遇，业绩一路(lù)领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度(dù)更上一层(céng)楼。

　　他在一季度(dù)积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表现(xiàn)最强的(de)主动权益基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人(rén)工智能(néng)出现了突(tū)飞猛进的发展，将影响几乎我(wǒ)们所有的行业，或将成为(wèi)未(wèi)来最强的(de)产(chǎn)业趋势(shì)。

　　他还提(tí)到，海外引领(lǐng)，从算(suàn)法大模(mó)型持续迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷(fēn)纷开展(zhǎn)结合(hé)自身业(yè)务的人(rén)工智能领域的研究，在股价飞涨的背后，是相关公(gōng)司在产业(yè)端的积(jī)极布局(jú)，人(rén)工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金一季度主要投(tóu)资在人工(gōng)智能(néng)领域，算法、应(yīng)用、算力端都有(yǒu)相应(yīng)布局。

　　从诺安(ān)积极回报的持仓看，前十大重仓股进行(xíng)了较大幅度的(de)调(diào)整(zhěng)。相较(jiào)去年底，除了中微公司、沪硅产(chǎn)业仍出(chū)现在其前十大(dà)重仓股之(zhī)列外，其他重仓(cāng)股全部换，新进了长川科技、华(huá)海清科、盛美上(shàng)海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少在2023年表(biǎo)现神勇(yǒng)，如诺安积极回报的头号重仓股(gǔ)中微(wēi)公司，截(jié)至(zhì)4月(yuè)21日，今年(nián)以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是(shì)年内拥有超100％的涨幅(fú)，而华海清(qīng)科、拓(tuò)荆科技、江(jiāng)波龙等年内涨(zhǎng)幅(fú)也超60％，这些表现较好(hǎo)的(de)重仓股推动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从(cóng)股票仓(cāng)位来看，诺安积极回报并没(méi)有(yǒu)保(bǎo)持(chí)去年底的(de)高仓位(wèi)，一(yī)季(jì)度末仓位(wèi)仅84.29％，处于(yú)中性水(shuǐ)平(píng)。去(qù)年三、四季度基(jī)本(běn)保持在90％以上的仓位水平(píng)，去年三季末(mò)、四(sì)季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票(piào)仓位一度低至(zhì)0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松(sōng)管(guǎn)理的另外(wài)一(yī)只基金诺安(ān)成(chéng)长并没(méi)有太大变化，前十大(dà)重(zhòng)仓股相较去年底(dǐ)变化(huà)很小(xiǎo)，仍重(zhòng)点布局卓(zhuó)胜微、中(zhōng)微公司、圣邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松在诺安成(chéng)长(zhǎng)的一(yī)季报(bào)中写道，主(zhǔ)要(yào)布局芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分领域，在一季度(dù)都到(dào)了临近拐(guǎi)点的阶段(duàn)。

　　首先是芯片设计板块，从2021年(nián)四季度开启的(de)芯片产业下行(xíng)周期，随着疫情落下帷幕，在今年一季度拐点将至。产业端(duān)一季度库存水平接近(jìn)正常，各厂商二季度毛利率水平见(jiàn)底(dǐ)。伴随着疫后经济恢复，未来需求端将对设计板块持续拉动(dòng)。

　　同时我们应该觉察(chá)到，随着chatgpt的(de)问世(shì)，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我(wǒ)们所有(yǒu)的行业，或将(jiāng)成为未(wèi)来(lái)最强(qiáng)的产业趋势(shì)。海外引领(lǐng)，从算法(fǎ)大模型持续(xù)迭代，到(dào)各种应用接(jiē)入(rù)AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。而算力几何级(jí)的增(zēng)长和边缘侧(cè)硬(yìng)件的拉(lā)动，都是(shì)未来芯片需(xū)求的重要增长。新需求将让芯片周期拐点提前到来(lái)。

　　另外一(yī)个重要板块(kuài)是芯片(piàn)设备材料EDA，美国对中国半导体的制裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年10月(yuè)7日美国半导体(tǐ)出口新(xīn)法案对我国晶圆厂极限施压之后，进一步(bù)的制裁已经乏善可(kě)陈。国内晶圆(yuán)代工厂一方面加速扩产成熟制程，另(lìng)一(yī)方(fāng)面在国内(nèi)设备厂商的(de)配合下，继续研发攻克先进制程(chéng)。虽然美国的(de)制裁对我国先(xiān)进制程的(de)扩产造(zào)成了一定的影响，但(dàn)是另外一个(gè)角度看，芯片(piàn)设备的国产化率却(què)取得了(le)突飞猛进的增(zēng)长。在全(quán)球晶(jīng)圆扩产处于(yú)下(xià)行周(zhōu)期的(de)大背景下，国产替(tì)代进(jìn)程加(jiā)速对设(shè)备材料EDA板块的拉动，很可能会超预(yù)期。

　　冠军基金规(guī)模“一(yī)口气(qì)”增长913.85％

　　受(shòu)益(yì)于业绩一路领跑，冠军(jūn)基金的规模(mó)也出现迅猛增长。

　　数据显示，截(jié)至4月(yuè)21日，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的诺安(ān)积极回报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来业绩最强(qiáng)的主(zhǔ)动权益基金。这(zhè)一业绩还是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响(xiǎng)，若截(jié)至4月20日(rì)，该(gāi)基金(jīn)业绩超过(guò)72％，一路涨势(shì)如(rú)虹。

　　较好的(de)业(yè)绩也(yě)让(ràng)这(zhè)只(zhǐ)冠(guān)军基金一季度规模暴增(zēng)超(chāo)900％。数据(jù)显示，诺安(ān)积极回报去年底的规模(mó)仅0.7亿元，而一季度末(mò)规模已(yǐ)达(dá)到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季度(dù)的净值(zhí)涨幅(fú)，这一规模暴涨更多来(lái)自于(yú)投资者申购。相关蔡嵩松(sōng)以(yǐ)及(jí)诺安积(jī)极回(huí)报基金(jīn)的话题也屡见报端(duān)，成为基民热议的话题。

　　同样，受益(yì)于净值大涨以及投(tóu)资者(zhě)申(shēn)购，蔡嵩松管理的(de)5只基金在一季度规模均出(chū)现(xiàn)上涨，除了诺安积(jī)极回(huí)报(bào)之外(wài)，2023年业绩超40％的诺安优化配置(zhì)同样规模暴增，从去年(nián)底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基金的总(zǒng)规(guī)模也从(cóng)去年底的293.25亿元增长到(dào)一季度末(mò)的331.33亿(yì)元(yuán)，幅度为12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿基金经理俱(jù)乐(lè)部”中的一(yī)员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘(jué)

　　作为兴证全球基金分管投研的副总，市场上(shàng)管理规模超过(guò)700亿的基金经理，谢治宇一季(jì)度(dù)调仓换(huàn)股方(fāng)向也受到(dào)市场关注。

　　从最新(xīn)一季报披露情况看，谢治宇主(zhǔ)要加(jiā)仓半导体及光(guāng)模(mó)块相关(guān)板块，他(tā)也坦言(yán)在一季度主要对对人工智能相关产业链进(jìn)行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一季度新进了(le)海康威视、澜(lán)起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份四只个股(gǔ)，几乎全部(bù)是(shì)与AI、半导体、光模块方(fāng)向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将(jiāng)AI技术应用于设备检测、产品(pǐn)盘点、安(ān)检等多类(lèi)产(chǎn)品。在(zài)4月15日发(fā)布的《投资(zī)者关系活动记(jì)录表》中，海康威(wēi)视表示，AI技术对海康威(wēi)视(shì)的营收(shōu)增长(zhǎng)起了很大的作用。

　　澜起科(kē)技主营业务是(shì)为云(yún)计算和(hé)人工智能(néng)领域提提(tí)供以芯(xīn)片为基(jī)础(chǔ)的解决方案，目前主要产品包(bāo)括内存接口等。晶晨股份也是全球布局、国(guó)内领(lǐng)先的无晶圆(yuán)半导体系(xì)统设计厂(chǎng)商。

　　作(zuò)为(wèi)数(shù)据中心(xīn)光模(mó)块供应商。截止4月(yuè)21日，中际旭创(chuàng)今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓(cāng)，仅一个季(jì)度的时(shí)间(jiān)就狂买8个多亿，直接买(mǎi)进第七(qī)大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　而(ér)包括立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普(pǔ)洛药业在内的四只个股在一季度退出兴(xīng)全(quán)合润前十大重仓股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治宇管理的另(lìng)外一只可投(tóu)港股的兴全合宜基金在一季(jì)度除(chú)了加仓半导体等板块之(zhī)外，互联(lián)网板块中的腾(téng)讯控股也是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季(jì)度A股市场(chǎng)上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业(yè)板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能(néng)源(yuán)板块指(zhǐ)数(shù)上涨较多(duō)，A股板块分化更(gèng)明(míng)显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子(zi)版块带动的人(rén)工智能、中字(zì)头的“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏(xì)、影视(shì)等(děng)板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。

　　基金报告(gào)期内维(wéi)持了较高(gāo)仓(cāng)位，对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖(wā)掘(jué)公司长期成长价(jià)值，不(bù)断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的(de)优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日(rì)成立，招商核心竞争力在当年弱市环境下斩获(huò)超47％的收益，让(ràng)招商(shāng)基金(jīn)朱(zhū)红裕成为市场备(bèi)受关注的(de)基金经理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一(yī)季(jì)报的披露(lù)揭开了朱红(hóng)裕的(de)投资思路和路径。从股(gǔ)票持(chí)仓来看，一(yī)季度末(mò)该基金(jīn)股(gǔ)票市值(zhí)占基金总资产比例为93.84％，处于该基金成立(lì)以来(lái)的最高值，显示出一种积极的(de)态度(dù)。从(cóng)该(gāi)基金(jīn)2022年中报、三季报、年报来(lái)看，其仓(cāng)位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季(jì)度朱红裕配置A股(gǔ)比例有(yǒu)所降低，配置(zhì)港股比例(lì)有所(suǒ)提升。数据显示，招商(shāng)核(hé)心竞争(zhēng)力配置中(zhōng)国(guó)大陆、中国香港(gǎng)股票市(shì)值占基金净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力配置来看，重点布(bù)局(jú)了(le)信(xìn)息技(jì)术(shù)、可选(xuǎn)消费等。前十大重仓股来看，重(zhòng)仓卫宁健(jiàn)康、振华科(kē)技(jì)、美(měi)的集团(tuán)、金蝶(dié)国(guó)际等。其中(zhōng)卫(wèi)宁健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体(tǐ)做了(le)一些持仓(cāng)调整，绿城服务、中国民航(háng)信息网络、安琪酵母新进前(qián)十大重仓股之(zhī)列，通威股(gǔ)份、希望教育、中航光电(diàn)则退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也在季报中(zhōng)写道，一季(jì)度初(chū)期，我们(men)基于对(duì)经济复(fù)苏预(yù)期(qī)大概率(lǜ)偏弱的判断，主(zhǔ)要减(jiǎn)持(chí)了经济复(fù)苏敏(mǐn)感度相对(duì)较高的部分(fēn)制(zhì)造业，增持了计(jì)算(suàn)机、大(dà)众消费(fèi)品等行业，同时，我们亦在一季度末期逐步逢(féng)低增持了港股中可能面临业绩拐点(diǎn)的物业及计算机(jī)等(děng)公(gōng)司(sī)。

　　他(tā)也坦言，虽然(rán)创造(zào)了一(yī)定的超额收益(yì)，但市场(chǎng)的博弈程度超出了(le)我们(men)的预期，导致对部分行业的定价出现了较为显著(zhù)的偏离(lí)。我们将基于(yú)中长(zhǎng)期的行业研究视野，逆势而行。

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