钠电池产(chǎn)能规划从0到10GWh再(zài)到18GWh，年(nián)赚1亿(yì)拟(nǐ)撬动(dòng)54亿乃至94亿投资，传艺科技是真跨界(jiè)还是奢望，飙涨后又腰(yāo)斩的股(gǔ)价似乎已经给出注脚(jiǎo)。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上(shàng)的最大(dà)议题莫过于跨界(jiè)钠电(diàn)池。

　　这个热门(mén)又令人遐(xiá)想的题材搭配公(gōng)司(sī)释放钠电(diàn)池项目进(jìn)展(zhǎn)的“积(jī)极主动”，在2022年刺激着(zhe)传艺科技(jì)股价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭(jì)出“七连板”和“五连(lián)板”妖股走势。然去年末以(yǐ)来，抛“利好消(xiāo)息”催涨股价的套(tào)路完全(quán)失灵(líng)，股价又在4个(gè)多月时间极速(sù)腰斩。即便是3月末扔出30亿(yì)元定增预案投建年产5.5GWh钠电池(chí)项(xiàng)目，传(chuán)艺科技也只收获了(le)短暂的上涨，而后再未掀起波(bō)澜。

　　钛媒体APP注意到(dào)，股价过(guò)山车式的(de)涨跌折射的(de)是市场对(duì)传(chuán)艺科技高(gāo)调跨界(jiè)钠(nà)电赛道故事(shì)的怀疑：从宣布跨界(jiè)到现在，时间(jiān)不过10多月，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺(yì)科技(jì)如何(hé)撬动(dòng)54亿元乃至94亿元的投(tóu)资成(chéng)本(běn)？巨头环伺、落(luò)地产(chǎn)能骤增(zēng)、锂(lǐ)价(jià)持续下(xià)行，在(zài)愈(yù)加拥挤的赛(sài)道上，夸下(xià)海口的产能又该如何(hé)消化？过往投资计划频(pín)频“跳票”、实际效益(yì)与预期天差地别等“黑(hēi)历史”在前，“大跃进”的新(xīn)项目如何让人信服(fú)？

　　跨(kuà)界钠电池，股价“过(guò)山车”

　　早在20世(shì)纪70年代(dài)，钠(nà)离子电池便(biàn)与锂离子(zi)电池(chí)同时(shí)期萌芽，但由于钠电负极嵌钠(nà)能力较(jiào)弱、钠电池能(néng)量密度(dù)较低，导(dǎo)致其(qí)研(yán)发进度大大落后于(yú)了(le)锂电池(chí)。直到2020年后(hòu)，随着钠电关键(jiàn)技(jì)术完成突破以及(jí)锂价不断飙升，钠电才作为锂电“备胎”之(zhī)一重回人们重视。尤其(qí)2021年7月，宁德时代(dài)推出第一代钠离子电池，掀起(qǐ)钠电风潮，并将风口带到了A股市场。

　　时值2022年(nián)锂价暴涨，A股钠电(diàn)炒作如(rú)日中天之际(jì)，传艺科技于去年(nián)6月22日晚间高调(diào)宣布入(rù)局(jú)。彼(bǐ)时的公告显示，公(gōng)司拟投资3000万(wàn)元(yuán)通过全资子公司江苏智纬电子科技有限(xiàn)公司(sī)（以下简称“智纬电子”） 同海(hǎi)盈汇鑫企业、自然人杨(yáng)磊和杨崇(chóng)义合作设(shè)立控股(gǔ)孙公司江苏传艺钠(nà)电科技有限公司（公司持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋(xuán)即涨停，当日盘后公司(sī)迫不(bù)及待(dài)召开(kāi)电(diàn)话会(huì)议，向合计64名分(fēn)析师和(hé)个人投资者披露跨(kuà)界钠(nà)电的各(gè)种细(xì)节。根据规划，传艺科技钠电池(chí)项目中试线2022年投产(chǎn)，一期2GWh的产能2023年投产，二期计划(huà)新建8GWh的产能(néng)。

　　撂下电话(huà)，股价更加疯涨。加上6月23日的涨停，传艺科技宣布跨界后一口气收出(chū)7个涨停板，市值快速实现翻倍。

　　传(chuán)艺科技日K线图(tú)，来(lái)源(yuán)：wind

　　有(yǒu)了钠电消息(xī)催涨股价的前车在前，传艺科技开始有意无(wú)意地(dì)“主(zhǔ)动”披露钠(nà)电(diàn)项目(mù)进展(zhǎn)，而公司(sī)股价也往往在公告披露后录(lù)得大(dà)幅上涨。去年12月5日盘中，公司股价一度摸(mō)高至54.44元/股，相(xiāng)较于跨界钠(nà)电(diàn)池前10元/股左右的(de)温(wēn)吞股价，不(bù)到半(bàn)年的时(shí)间已翻(fān)了逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头向(xiàng)下(xià)，无论其如何发布“利好”消息(xī)，股价(jià)也再(zài)难(nán)掀(xiān)大风浪，反而(ér)随着时间的推移，迅速回落。截(jié)至(zhì)4月(yuè)20日收盘，报(bào)28.14元/股，4个多月(yuè)时间已经较高点腰斩。

　　值得一(yī)提的是，由于(yú)在2022年6月23日盘后，公司迫(pò)切召开电话会并(bìng)在《投资者关系活动记录表》中(zhōng)对外发布钠电(diàn)池业务未来规划、技术水平等(děng)涉及公司经营的重大信息，但直至(zhì)2022年7月(yuè)9日才(cái)正式通过《关于对(duì)深圳证券交易(yì)所关注函回复的公(gōng)告》补充披露相关(guān)事项，传(chuán)艺科技及(jí)公司董事长兼总经理邹(zōu)伟民(mín)、时任董秘许小(xiǎo)丽还遭(zāo)深(shēn)交所(suǒ)通报批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技股价“过(guò)山车”式(shì)上下(xià)，背后纵有游资(zī)推波助澜，但归(guī)根(gēn)结底还是其资金(jīn)有限(xiàn)与(yǔ)钠电产能规划“大跃进”不(bù)匹配无法让市场信服造成的。

　　根据公司定增预(yù)案，钠电池二期5.5GWh项目(mù)建(jiàn)成后，公司产能将(jiāng)达(dá)到10GWh。而根(gēn)据公司此前对交易所(suǒ)回(huí)复函和2023年度定增预案，公司规划的10GWh钠电池(chí)项目的投(tóu)资成本约54亿元。其中，土地购(gòu)置及厂房成(chéng)本约4亿元，10GWh产能(néng)需投入的装修及(jí)设备(bèi)成(chéng)本约50亿(yì)元。

　　实际上，传艺(yì)科技规划(huà)的钠(nà)电产能远不止(zhǐ)这公告出来的10GWh。据(jù)传艺(yì)钠电官微消息，公(gōng)司董事长邹(zōu)伟民(mín)4月16日在公开场(chǎng)合演讲时提到(dào)，“2022年7月，公司决定，发挥资(zī)金优(yōu)势，投(tóu)资50亿元，新征410亩土(tǔ)地，用30个月的(de)时(shí)间，新上钠离子电池(chí)全(quán)供(gōng)应链项(xiàng)目(mù)，逐步形成(chéng)年产3万(wàn)吨(dūn)正(zhèng)极材料、4万(wàn)吨负极(jí)材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液的生产能力；2022年(nián)10底，中试线已经竣工投产(chǎn)；目前，4.5GWh量(liàng)产线已经开始试产试(shì)销，6月(yuè)底(dǐ)有望(wàng)批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的(de)钠电产能(néng)规划，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民的(de)说法，传艺科技在上述的54亿元资金外，还需要更多资金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元的(de)投入。

　　但现实是，传艺(yì)科技主(zhǔ)营(yíng)式微，年赚(zhuàn)1亿元的盈(yíng)利水(shuǐ)平(píng)显然难以撬(qiào)动动辄几十亿的项目。

　　传艺科技主营输入类设备和印制电路板（PCB）两大类消费电子零组件，具体(tǐ)包括笔记本(běn)/台(tái)式机电脑键盘、触控模组和鼠标(biāo)等输入类设备及通讯用板、消费电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公(gōng)司经营规(guī)模不(bù)断扩大，营收从2017年(nián)的6.69亿元起(qǐ)步，逐年(nián)递增，到(dào)2022年达到19.99亿元，翻了近(jìn)3倍。但盈利并未同(tóng)步(bù)，上市当年公司归母净利(lì)润就下滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万元。之后随着行业式微，公司盈利(lì)水平(píng)起起伏(fú)伏，到(dào)2022年也仅1.15亿元(yuán)，相较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈(yíng)利就已(yǐ)经达(dá)到(dào)了9000万元，净利润增长(zhǎng)乏力可见一斑。

　　传艺科技业(yè)绩变动情(qíng)况，来源：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶颈，账上(shàng)的资金也并(bìng)不宽裕(yù)。2022年，公司经(jīng)营活(huó)动产生的现金流量净额4.46亿元；截至去(qù)年(nián)末，公司货币资(zī)金仅2.87亿(yì)元，短(duǎn)期借款8.41亿元；应(yīng)收账款5.90亿元，应(yīng)付账款4.56亿元(yuán)。

　　那两年半内要拿出54亿(yì)元乃至94亿元以(yǐ)上的(de)资金投(tóu)资(zī)钠电，钱从哪里来？

　　在2022年(nián)7月9日给深交所的回函中，传艺科(kē)技曾详(xiáng)细(xì)披露过(guò)2GWh项目(mù)资金来源：截至(zhì)2022年5月31日，公司(sī)可用于钠离子电池(chí)项目的自有资(zī)金仅1.61亿元(yuán)，银行授信(xìn)未使用(yòng)额度10.27亿(yì)元，足见其在投资钠(nà)电项目时自(zì)有资金的“捉(zhuō)襟见肘”。

　　来源：传艺科技给深(shēn)交所的(de)回函

　　很明(míng)显，一开始规划的一期2GWh产(chǎn)能，传艺(yì)科技就(jiù)是(shì)准备靠银(yín)行贷款(kuǎn)解决。后一期产能增加到(dào)4.5GWh，投资(zī)额增加10亿元(yuán)左右，同样(yàng)仰仗(zhàng)银行(xíng)贷款。今(jīn)年3月30日公司公告称(chēng)，传艺(yì)科技及子公司拟向工商银(yín)行(xíng)、农(nóng)业银行等组成的联合银团申请(qǐng)不超(chāo)过20亿(yì)元的项目贷款(kuǎn)，用(yòng)于(yú)公(gōng)司钠(nà)电(diàn)池项目。根据最新(xīn)的调研记录，“截(jié)至(zhì)目前，牵头银行已审批通(tōng)过，参团银行处于(yú)正常的审批流程(chéng)中。”

　　一期(qī)靠贷款，二期(qī)谋(móu)定增。今年3月30日(rì)，公司披(pī)露(lù)《2023年(nián)度(dù)向特定对象(xiàng)发行股票预(yù)案》，拟募资不超过30亿(yì)元，其中的(de)24亿(yì)元拟投入(rù)钠电(diàn)池制造二期项目，剩余6亿(yì)元补流。

　　根据测算(suàn)，二期(qī)5.5GWh项(xiàng)目总投资(zī)额为27.47亿(yì)元，除了(le)定增的(de)24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而为补这部分缺口，传艺科技甚至(zhì)将(jiāng)2020年定增(zēng)募投资金中的1.75亿元变更用于(yú)该项目。

　　简单加总便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项目只能依赖融资(zī)。至于上述(shù)邹(zōu)伟民公开演讲(jiǎng)时提到的另(lìng)外(wài)8GWh的项(xiàng)目(mù)资金来源，钛媒体APP向公(gōng)司(sī)求证，但(dàn)截至发稿，仍(réng)未获(huò)回复。

　　锂价(jià)暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整(zhěng)个钠电池全供应链(liàn)项目计(jì)划(huà)到2024年(nián)末全部竣工投产(chǎn)，达产(chǎn)达(dá)效后(hòu)，可实现年销(xiāo)售250亿元。”若传艺科技(jì)的钠(nà)电(diàn)项目(mù)真如(rú)邹伟民在近日的演讲中所(suǒ)言照进现实(shí)，几年后公(gōng)司(sī)营收将(jiāng)在当前基础(chǔ)上翻十(shí)几倍。但近来腰(yāo)斩的股价显示，市(shì)场对这(zhè)个故事并不再买账(zhàng)，除(chú)了资(zī)金实(shí)力有限公司外，核(hé)心还在(zài)其大干快上后产能如(rú)何消化(huà)的(de)问题(tí)。

　　毕(bì)竟，在钠电池商业化元年(nián)的2023年，包括宁德时代、中(zhōng)科海纳、亿纬锂能(néng)、雅迪等诸(zhū)多(duō)巨头在内，已纷纷发产品、量产并(bìng)大建产能，竞争者初(chū)露威胁(xié)，赛道已然开(kāi)始拥挤。

　　尽管(guǎn)就(jiù)披露的参数和性(xìng)能来(lái)看，传艺钠(nà)电的钠电池(chí)与巨(jù)头(tóu)们不相上下，但(dàn)宁(níng)德时代落地(dì)奇瑞车型、华巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间(huá)语新能源配套雅迪极钠S9等表明(míng)，大佬们已经走在前面，率先在两轮电动车和低(dī)速(sù)电动车领(lǐng)域(yù)实现装(zhuāng)车应(yīng)用。而传艺(yì)科技除了在(zài)岁末年(nián)初(chū)公告(gào)与中祥航业、江苏新能源、德博新能源(yuán)签订(dìng)项目(mù)合(hé)作或(huò)战略(lüè)合(hé)作协议外，并未官宣重点客户。

　　每每有(yǒu)投(tóu)资者问及客户情况时，公司都以“目前订单下游(yóu)运(yùn)用覆盖储能(néng)、低速电动车及(jí)电动工具等多个领域(yù)”“公司钠离(lí)子电池送样后客户的反馈普遍较为良好，并已与多名客户签订了销售订单”“公司(sī)已(yǐ)与多家(jiā)知名两轮(lún)电动车(chē)品牌开(kāi)展送(sòng)样和合作(zuò)意(yì)向洽谈等工作”等进行(xíng)回复(fù)。至于具体的客(kè)户名(míng)称和订单金额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电池(chí)产能落(luò)地(dì)正数倍级增长(zhǎng)。上海钢联新能(néng)源(yuán)事业部钠电池分(fēn)析师(shī)汪奇告诉钛媒(méi)体APP，2022年钠电(diàn)池项目落地(dì)产(chǎn)能有3GWh左右，预计(jì)2023年落地产能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据(jù)则称，到2023年底，预计钠电池产能(néng)将增加(jiā)至(zhì)21GWh。无论是哪种(zhǒng)预测，今年(nián)钠(nà)电池落地产能大幅增(zēng)加已(yǐ)可预见。

　　“参考锂(lǐ)电(diàn)池行业产能利(lì)用率，钠电池落地的(de)产能中可以实现装(zhuāng)机的(de)在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅酸(suān)电池的市(shì)场规模接(jiē)近40GWh。前(qián)期用于两轮车的钠电池不到5％，后面成本(běn)降下来(lái)才会有(yǒu)较大比例的替代(dài)。”汪奇认(rèn)为，今年钠电(diàn)池(chí)只会小批量应用(yòng)到多元化场景。

　　然传艺科技却十分自信(xìn)，其在调研记录中预测，预计2023年公司实际出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当(dāng)于其占去了2023年钠电池市场的绝大部(bù)分份额。

　　来(lái)源(yuán)：传(chuán)艺科技2023年1月9日投资者(zhě)关系活(huó)动(dòng)记录表

　　需要注意的(de)是(shì)，沉寂多年的钠电(diàn)池是在此(cǐ)前锂价飙(biāo)涨的背景(jǐng)下(xià)作为“替代”而(ér)被(bèi)推到(dào)台前的，去年底以来(lái)，碳酸(suān)锂价格持续(xù)下(xià)行，4月20日电碳价格均价已经跌至18万元(yuán)/吨。一(yī)时(shí)间(jiān)，锂(lǐ)价持(chí)续下跌会否影响钠电(diàn)池商(shāng)业化(huà)进程(chéng)的讨论甚嚣尘上(shàng)。

　　中(zhōng)科院(yuàn)院(yuàn)士(shì)欧(ōu)阳明高近日就表示：“钠电池能够起到(dào)对锂(lǐ)电池的(de)平衡作用，平衡锂价，保(bǎo)证锂(lǐ)资源的供应安全(quán)，不(bù)太可(kě)能成为主流。锂价一便宜，就会让钠离子的发展陷(xiàn)入被动。”但(dàn)他也(yě)强(qiáng)调，“钠离子技术一定要发展(zhǎn)，因(yīn)为它是锂离子电(diàn)池的一(yī)个有益(yì)的补充(chōng)。”

　　汪奇称，锂电和钠电建(jiàn)设成本接近，目(mù)前三元钠电量(liàng)产(chǎn)的生(shēng)产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池(chí)在0.5元/Wh左右。其进(jìn)一步(bù)向钛媒体(tǐ)APP分析，“钠(nà)离子(zi)电池(chí)性能比较接近磷酸铁锂电池，高能量密度的(de)也接近三元523电池。目前电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成(chéng)本大幅(fú)下(xià)降40％以上，所以目前已(yǐ)经和钠电池成(chéng)本(běn)基本(běn)相当；而由于锂原料(liào)价格大幅下降，目前铁锂(lǐ)和锰(měng)酸锂等电池(chí)成本(běn)已经(jīng)优于钠(nà)电池。今年(nián)碳酸锂价格在20万以(yǐ)下(xià)时，锂电池对(duì)钠电池有明(míng)显优势。”

　　当然(rán)，市场普遍(biàn)认为钠(nà)电池还有降本的空间。兴储世纪总裁助(zhù)理刘(liú)继茂就告诉钛(tài)媒体(tǐ)APP，“待产业链完善后，规模量(liàng)产(chǎn)后钠离子电池正、负极材料(liào)价格可降至(zhì)5万元/吨(dūn)甚至(zhì)以下，钠离子电池的理论BOM成本将低至(zhì)0.40元/Wh。长期(qī)来看碳酸锂存在降价可能，但只要碳酸锂价格(gé)高(gāo)于15万元(yuán)/吨，钠离子(zi)电池的成本(běn)优势就依然存(cún)在，并且随(suí)着技(jì)术不断发展、产(chǎn)业不断成(chéng)熟，钠离子(zi)电(diàn)池的降本空间有望进(jìn)一步打(dǎ)开，该成(chéng)本临(lín)界点仍有(yǒu)进一步(bù)下探(tàn)的可能。”

　　汪奇(qí)也称，明年钠电产业规模化完成后，能和锂离(lí)子(zi)电池的成本拉开(kāi)差距，接近铅酸电池(chí)的成本(běn)。但能量(liàng)密度的限制，使得碳(tàn)酸锂(lǐ)价格在(zài)15万以上时，成熟后(hòu)的钠离子电池有一定优势；碳酸(suān)锂价格在10万左右及(jí)以下时，钠离(lí)子电池在(zài)动力领域优势较小。

　　钛媒(méi)体(tǐ)APP注(zhù)意到，包括传艺(yì)科技在(zài)内，诸多(duō)入局(jú)钠电池的企业都言锂价下跌(diē)无碍钠电池商业(yè)化进程。但随着锂价持(chí)续下降(jiàng)，钠电池利润率下降或也是必然的。

　　以(yǐ)传艺科技为例(lì)，其在(zài)1月9日的(de)调(diào)研记录中(zhōng)曾表(biǎo)示，公(gōng)司(sī)钠电池定价主要根据碳酸锂(lǐ)的(de)价格，一(yī)般给到客户的(de)价格(gé)比(bǐ)磷酸铁锂便(biàn)宜25-30％，且定价会随碳(tàn)酸锂价格波动而(ér)波动。

　　缺乏长(zhǎng)远(yuǎn)投资定力 过往项目频频“跳票”

　　资(zī)金和产能(néng)消(xiāo)化之外，市场还(hái)担(dān)忧传艺科技项目投资的(de)定力。

　　尽管公(gōng)司对进军钠电领域雄心勃勃，然而钛媒体APP梳理其过(guò)往投(tóu)资(zī)履历(lì)发现(xiàn)，传艺(yì)科技(jì)在投资上缺(quē)乏长(zhǎng)远定力，临时“跳票”甚至(zhì)终止募投计划可谓“家(jiā)常便饭”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科技IPO募资(zī)4.81亿(yì)元，其中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线路板生产线技改并扩产项目。然2018年(nián)4月(yuè)公司就变更募资(zī)用途，将(jiāng)FPC生产(chǎn)项(xiàng)目未用的资金1.20亿(yì)元和(hé)1.04亿元分别用于3D玻璃面(miàn)板(bǎn)生产项(xiàng)目、轻薄型键(jiàn)盘(pán)生产(chǎn)项目，已经(jīng)使用了(le)7737.67万元募资的FPC生产项目(mù)则被(bèi)终止。

　　2019年(nián)8月，又将薄(báo)膜线路(lù)板生产线技改(gǎi)并扩产项(xiàng)目(mù)的实施地点从一厂(chǎng)搬(bān)迁至二厂(chǎng)；2021年6月，再将(jiāng)该项目(mù)的实施(shī)地点变更为重庆市合(hé)川区工业园区核心区高阳路30号，实施主体(tǐ)则从(cóng)传艺科技(jì)变为全资(zī)子公司重庆(qìng)营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项(xiàng)目则(zé)再(zài)生变。公(gōng)司终止实施3D玻璃(lí)面板生产项目(mù)（已(yǐ)投入募资7445.13万元），并将该(gāi)项目剩余资金全(quán)部投(tóu)入(rù)轻薄型键盘生产项目(mù)的建设(shè)，并将后者的产能从1600万台(tái)提升(shēng)至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融(róng)资，定增募资(zī)6亿元，其中的4.20亿元用于(yú)年产18万平(píng)方米(mǐ)中高端印制电路(lù)板建设项目(mù)。但次(cì)年6月，公(gōng)司将该(gāi)项目(mù)中(zhōng)的(de)SMT工(gōng)序实施地(dì)点(diǎn)由江(jiāng)苏省高邮市经开(kāi)区凌波路33号改建至江苏省高邮市经开区凌波路49号(hào)的闲置厂(chǎng)房(fáng)；2023年3月，传艺科(kē)技(jì)再“变卦”，又将该项目(mù)剩(shèng)余募(mù)资（已投入募(mù)资2.41亿元）1.75亿元变更(gèng)用于投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投(tóu)计划的地(dì)点、资金(jīn)乃至(zhì)项目，直(zhí)接的后(hòu)果就是原有(yǒu)的(de)投入打(dǎ)水飘、投(tóu)资效率低下以及建成项目(mù)实际效益与预(yù)计天(tiān)差地别。

　　根据招股(gǔ)书，薄膜线路板生(shēng)产线技改(gǎi)并扩产项目建(jiàn)设期(qī)仅12个月，达产年可实现销售收入(rù)2.24亿元。定期(qī)报(bào)告显示，2018年6月30日(rì)，该项目就已(yǐ)经建成。但(dàn)2019年-2022年，该项目的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万(wàn)元(yuán)和2599.93万元。

　　而根据定增方案(àn)，年产18万(wàn)平方米中(zhōng)高端印制电路(lù)板建设(shè)项目建设期也(yě)仅12个(gè)月，预计达产(chǎn)年实现营收7.48亿元，项目(mù)净(jìng)利润1.31亿元。然两年多时(shí)间过去了，截至2022年12月31日，该项目投资(zī)进度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当(dāng)初的预期(qī)相去甚远。

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