美国(guó)债(zhài)务违(wéi)约的风险比以往任(rèn)何时候都要大，并有可能将全球(qiú)市场(chǎng)推入一个全新的痛苦(kǔ)深渊(yuān)。而在此(cǐ)背(bèi)景下，投资者应如何保护自身的财富呢？对此(cǐ)，一(yī)份(fèn)业内(nèi)机构的最新调查揭露出了业内人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日(rì)）对全球637名受访者进(jìn)行的调查，对于那些寻求(qiú)避(bì)风港的人来(lái)说(shuō)，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债(zhài)务上限问题(tí)上的“懦夫(fū)博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果美国政府未能履行(xíng)其义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替(tì)代(dài)对(duì)冲工具(jù)的(de)稀(xī)缺(quē)。根据这份最新(xīn)业内调查，在(zài)美国债务违约(yuē)情况下，第二大受欢迎(yíng)的资产仍然是美国(guó)国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因(yīn)为这正是(shì)美国政府可能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即使是那(nà)些相对悲观的分析(xī)师也认为(wèi)，债券持有者最终会得到偿付——只(zhǐ)是要晚(wǎn)一(yī)些。事实上，即便在上一次最为令(lìng)人担忧的2011年债务上限危(wēi)机中，当(dāng)时标准(zhǔn)普尔取(qǔ)消了美国(guó)最(zuì)高(gāo)的AAA信(xìn)用(yòng)评(píng)级，美国长(zhǎng)期国债(zhài)也依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传统避险(xiǎn)货币也有一(yī)些拥趸，但它们(men)都不如(rú)美(měi)元。或者说(shuō)，更受(shòu)欢迎的是比特(tè)币——被一些投资者(zhě)视为一种数字黄(huáng)金(jīn)。

　　（专业投资(zī)者和散户投资者在美国(guó)债务违约下的投资选择分(fēn)布）

　　近几周来，美(měi)国政界和金融(róng)界(jiè)的大佬们已(yǐ)经纷纷发出警告，如果(guǒ)债务上限僵局(jú)在(zài)大限前得不到解决(jué)，可能会发生什么(me)。美国(guó)总统拜登提醒(xǐng)称，“整(zhěng)个世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可(kě)能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示(shì)，这一次(cì)的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过(guò)去美国所经(jīng)历的最(zuì)严重的债务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违(wéi)约保(bǎo)险(xiǎn)成本已飙升至了远(yuǎn)超(chāo)之前几次债限(xiàn)危(wēi)机时的水平(píng)，尽管这仍表(biǎo)明(míng)实际(jì)违(wéi)约的(de)可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固(gù)定收(shōu)益、另类投(tóu)资和ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民(mín)和(hé)国(guó)会的两极分(fēn)化(huà)，风险比以(yǐ)前更高。双方都(dōu)如(rú)此顽固且不(bù)愿妥协，意味着他们有可能(néng)无法(fǎ)及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入(rù)黄(huáng)金进行对冲并(bìng)不(bù)便宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的表(biǎo)现非常好——先(xiān)是受(shòu)到中(zhōng)国买家不断(duàn)增长(zhǎng)的需(xū)求的(de)提振，然后是银(yín)行(xíng)业(yè)危机和美国(guó)债务违约(yuē)引发的避险需(xū)求，目前现(xiàn)货黄金(jīn)仅(jǐn)略低(dī)于(yú)本月早些(xiē)时(shí)候触(chù)及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资(zī)者都认为(wèi)，如果(guǒ)债务上限之(zhī)争(zhēng)僵持(chí)到最(zuì)后(hòu)关(guān)头(tóu)，但美国政(zhèng)府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如(rú)果美国(guó)政府真的跌落债(zhài)务悬崖(yá)会(huì)发生(shēng)什么，专业(yè)人士意见不一。约60％的(de)散户投资者(zhě)预计(jì)，如果发生违约，10年期美(měi)国国债将走软。基准美国(guó)国债收益率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基(jī)点左右(yòu)。

　　与此(cǐ)同时，债务上(shàng)限僵局推高了(le)一些(xiē)期限非常短的国库券收益率，这些短期国库券被(bèi)认为(wèi)最(zuì)有可能(néng)被延期支付(fù)，这(zhè)加剧了国库券收益(yì)率(lǜ)曲(qū)线(xiàn)的扭曲。收益率最高的是(shì)6月初左右到期的(de)国库券，因为这批票据最为(wèi)接(jiē)近美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦所警告的(de)最早(zǎo)在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部能(néng)撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他(tā)收入措(cuò)施(shī)中获得(dé)一点的喘(chuǎn)息空间(jiān)，从而能够继续“苟(gǒu)延(yán)残喘结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少an>”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表明了一定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中，美国长期国(guó)债购买量曾激增，将10年期国债收益率(lǜ)推至了当时的创纪录低(dī)点，与此同时，金价上涨，数(shù)万亿美(měi)元的全球股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投(tóu)资者对标普500指(zhǐ)数的前(qián)景预测，没有散户交易员那(nà)么悲观。道明(míng)证券(quàn)利率(lǜ)策略(lüè)主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们(men)确实看到(dào)短(duǎn)期违(wéi)约，市场反应将(jiāng)给(gěi)国会带来提高(gāo)债务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务上限闹(nào)剧已经(jīng)对美元造成了(le)一(yī)些(xiē)伤(shāng)害，41％的人表示(shì)，如(rú)果美国政府违约(yuē)，美元作为全(quán)球主要储(chǔ)备货(huò)币的(de)地位将面临(lín)风险。

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