券商今年(nián)一季(jì)度业绩“妥了”，基于股(gǔ)市良好(hǎo)表现以及去年较低的(de)基(jī)数(shù)，行(xíng)业(yè)业绩全面(miàn)爆发。券商(shāng)板(bǎn)块(kuài)也在周五呈现(xiàn)集体大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有17家券商或(huò)上(shàng)市主(zhǔ)体披露一(yī)季报(bào)，至此51家上市(shì)券商或上市主(zhǔ)体一(yī)季报悉数(shù)披露，券商整体(tǐ)一季度表现较(jiào)好，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一(yī)季(jì)度(dù)归母净利增速较(jiào)为显(xiǎn)著的有20家(jiā)，净利增1倍乃至数倍(bèi)之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资(zī)本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度(dù)归(guī)母净利排名(míng)，新(xīn)的十大分(fēn)别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国(guó)泰(tài)君安(ān)（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿元(yuán)）、中(zhōng)信建投（24.33亿元(yuán)）、招商(shāng)证券(quàn)（22.60亿元）、中金公(gōng)司（22.57亿(yì)元）、中(zhōng)国银河（22.49亿(yì)元(yuán)）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简(jiǎn)单算(suàn)数平均计算，中信证券一(yī)季度“月赚”超18亿元。

　　股市对(duì)券商一季报的(de)优秀(xiù)表现给(gěi)予了正面(miàn)回应，4月28日，证券板块指数收(shōu)涨(zhǎng)2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其(qí)中35只涨幅超2%；华西证(zhèng)券、中国银河(hé)盘一度涨停，二者(zhě)收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍

　　52家上市券商(shāng)或(huò)上市主体中(zhōng)，50家归(guī)母净利同比(bǐ)增速为(wèi)正，其中20家增速达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归母净(jìng)利增速超过(guò)10倍(bèi)的有(yǒu)2家券商及1家上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及(jí)安信证券母公司国(guó)投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别(bié)是长城证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速超(chāo)过(guò)5倍(bèi)的(de)有2家，分别是(shì)国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增(zēng)速超(chāo)过3倍的有3家，分别是华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券(quàn)（214.54%）；增速达到(dào)1倍(bèi)的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度(dù)归母净(jìng)利(lì)扭亏为盈的券商多达(dá)9家，分别是天风证券、华西证券、东北证(zhèng)券、西部(bù)证券、西南证券、红塔证券、江海证券、湘财(cái)股份(fèn)、国(guó)盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商(shāng)股净利润同比增速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营(yíng)收均出现下滑，公司一季报显示，报告期内(nèi)公司(sī)实现(xiàn)营业总收入(rù)为2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归(guī)母净(jì干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招ng)利(lì)润为(wèi)0.63亿(yì)元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商(shāng)的(de)增速不(bù)如中(zhōng)小券商“夸张”，但(dàn)头部券商的业绩表现同样具有可圈可(kě)点之处(chù)。

　　同比增速超过五成的头部券商包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信(xìn)建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部(bù)券商(shāng)及增速为华泰(tài)证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则(zé)以54亿的绝(jué)对(duì)优势，保持(chí)着业绩的稳定(dìng)性。

　　此(cǐ)外，上(shàng)市公司指南(nán)针在一季报中透露(lù)，2023年一季度麦(mài)高证券经纪业务开展取得一定成绩，但营业利润仍未(wèi)实现盈(yíng)利，一定(dìng)程度上拖(tuō)累了公司整体。

　　十(shí)余家券(quàn)商营收增一倍以上

　　一季(jì)度营收规模增速方面，51家(jiā)券商中44家同比(bǐ)增速(sù)为正、7家增速(sù)为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其(qí)今年(nián)一季度同比增速为1795.85%，这与其去年(nián)同期营收不足亿元的低(dī)基数有关(guān)，其今(jīn)年(nián)一季度营(yíng)收规模为(wèi)7.38亿(yì)元，去年(nián)同期营收为0.39亿元。

　　今年一(yī)季度营收增速超(chāo)过(guò)2倍的有2家券商，分别(bié)是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增(zēng)速(sù)在1到(dào)2倍的有10家(jiā)，分别是财(cái)通证(zhèng)券（174.23%）、红塔(tǎ)证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营收(shōu)增幅接(jiē)近1倍(bèi)，分(fēn)别是华(hu干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招á)安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营收同比下(xià)滑幅度(dù)较大(dà)，分(fēn)别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑的券(quàn)商或(huò)上(shàng)市主体分别是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名(míng)前(qián)十券商分别(bié)是(shì)中信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿元(yuán)）、中(zhōng)国银河(hé)（86.97亿元(yuán)）、海(hǎi)通证券(quàn)（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部券商(shāng)中，海(hǎi)通证券(quàn)营收同比增(zēng)幅最(zuì)大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀(shā)入营(yíng)收排名前十，其一(yī)季度营收同比增57.37%，招(zhāo)商证券(quàn)反而被挤出前十，招(zhāo)商证券一季(jì)度营(yíng)收增速(sù)为28.74%；中信(xìn)证券与中信建投营收增幅显(xiǎn)著较小，同(tóng)比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高增(zēng)

　　自营业务驱动(dòng)行业业绩(jì)高增，这一(yī)观点被卖(mài)方研究普遍认可(kě)。

　　开源证券在解读(dú)东方证券一(yī)季报时称，东方(fāng)证(zhèng)券自营(yíng)投资收益11.5亿元(yuán)，去年同(tóng)期亏损6.4亿元，改善明显，期末金(jīn)融资产(chǎn)规模(mó)为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增(zēng)，全年(nián)盈利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中(zhōng)信证券加大杠(gāng)杆(gān)经营投资致使(shǐ)利息支出有所增(zēng)长(zhǎng)，市场回暖(nuǎn)下投资业务(wù)表(biǎo)现亮眼，收(shōu)入(rù)同比增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越的创(chuàng)新业务能力，看好(hǎo)公司在政策放松预期(qī)下实现估值(zhí)提升。

　　西部证券在关于国(guó)金证券(quàn)的(de)研报(bào)中(zhōng)称，自营投资(zī)成为影响国金证券业绩核心(xīn)因素，一季度自(zì)营业(yè)务收(shōu)入提(tí)升至7.16亿元，自公(gōng)司完成再(zài)融资后，公司(sī)金融投资(zī)规(guī)模稳(wěn)步提升420亿元(yuán)较去(qù)年底(dǐ)增加(jiā)11%。

　　西(xī)部证券认为，自营投资成为(wèi)影(yǐng)响券商业绩(jì)的核心，预期将在一(yī)季度迎来反转。投资业(yè)务方面(miàn)，下半年重点关注差异化监(jiān)管的措施落地(dì)，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证(zhèng)券表示，2023年预(yù)期(qī)将是券商(shāng)业绩(jì)大幅修(xiū)复的一(yī)年，尤其是(shì)受到自营(yíng)业务冲击大的(de)公司(sī)预期将(jiāng)在年内(nèi)实现较(jiào)大幅度(dù)的改善。

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