5月15日，A股市场上演“V型(xíng)”反转(zhuǎn)一幕，在这一(yī)关键(jiàn)时(shí)刻(kè)，ETF再次展现出逆势(shì)投资的工(gōng)具特(tè)征(zhēng)，市场资(zī)金(jīn)借道股票ETF净流入53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更(gèng)为值得注意是，随着近段时间(jiān)沪深(shēn)300、上证(zhèng)50等(děng)各大主流指数(shù)回调，股票ETF市场呈现(xiàn)出“越跌越买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市场已经连续18个(gè)交易日(rì)出现资金(jīn)净流入(rù)，合(hé)计“吸金”高达969亿(yì)元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板ETF受(shòu)到资金(jīn)青睐(lài)。其中(zhōng)，全(quán)市场30只跟踪(zōng)科创板(bǎn)及其关联指数的ETF合(hé)计(jì)资金净流入超(chāo)过226亿元；全(quán)市场12只(zhǐ)跟踪中(zhōng)证(zhèng)1000的ETF或增强ETF合计资(zī)金净流入也(yě)超过百(bǎi)亿。

　　在资金流出(chū)方面(miàn)，证券类ETF成为失血主力(lì)阵(zhèn)营(yíng)，部分(fēn)投资者(zhě)短期获利止盈效应(yīng)明显(xiǎn)。除此(cǐ)之外，新能源ETF、光伏(fú)ETF也在资金流(liú)出榜前列(liè)。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指数一(yī)度跌(diē)超1％，午后在中字头、大金(jīn)融(róng)板块(kuài)集体(tǐ)发(fā)力下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆(nì)势抄底工(gōng)具，投(tóu)资者再次(cì)借道股票ETF“买买(mǎi)买”，据银河证券(quàn)基金(jīn)研究中心数(shù)据(jù)统计，5月15日当天(tiān)，全(quán)市场(chǎng)726只股票(piào)ETF（统计A股(gǔ)股票ETF和跨境ETF）总管理(lǐ)规模(mó)1.32万亿元，单日资金(jīn)净流(liú)入53.24亿元(yuán)。

　　更(gèng)为(wèi)值得关注的是，4月17日至5月(yuè)15日(rì)期间，全市场股(gǔ)票ETF已经连续18个交易日资金净流入，合计资金净流入高(gāo)达(dá)969亿元，其中，4月24日及5月10日的单日资金净流(liú)入更是超过(guò)百(bǎi)亿元(yuán)。

　　部分(fēn)前期跌幅较(jiào)大的ETF品(pǐn)种(zhǒng)成为市场资金(jīn)抄底的主要选择标的(de)。Wind数(shù)据显示，自4月17日以来(lái)，华夏科创50ETF、国联安(ān)半(bàn)导体ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿元(yuán)、107.73亿(yì)元(yuán)，是最近(jìn)一个(gè)月左右时(shí)间(jiān)，全(quán)市场仅有的两只“吸高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟(xī)金(jīn)”超(chāo)百亿的ETF。

　　除(chú)此之(zhī)外(wài)，华(huá)夏中证1000ETF也有超60亿元的资金净流入，华夏芯片ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流(liú)入也均在40亿元(yuán)之上。

　　而从大的指数类别上看(kàn)，全市(shì)场30只(zhǐ)跟踪科创(chuàng)板及其(qí)关(guān)联指数(shù)的ETF合计(jì)资(zī)金净流入超过226亿元；全(quán)市(shì)场12只跟踪中证1000的ETF及(jí)增强ETF合(hé)计资金净(jìng)流入也超过百亿(yì)，全市场40只(zhǐ)跟踪创业板(bǎn)及其关联指数的ETF合计资金净流入也达到(dào)67.81亿元。

　　多位业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示，包(bāo)括科创板、半(bàn)导体在内的几大宽基及行业(yè)指数前期跌(diē)幅较大，估值回(huí)落不少，加上未来看好其成长性(xìng)，是市场(chǎng)资金抄(chāo)底(dǐ)的主要原因(yīn)。

　　南方科技创新(xīn)基金经(jīng)理王博就表示，我国(guó)经济正在(zài)由“投资(zī)拉动”转(zhuǎn)为“创新拉动(dòng)”，科技行业(yè)也将(jiāng)迎来更广(guǎng)阔的投资机遇。具(jù)体板块(kuài)上，他继续看好新能源、光伏和半导体等新兴(xīng)产业(yè)的发展。“随着我国双碳体系持续建立完(wán)善，国内能源(yuán)革命正在深度推进(jìn)，海外储(chǔ)能市场(chǎng)也逐(zhú)步打开(kāi)，未(wèi)来十(shí)年新能源产高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟业有(yǒu)望迸发出(chū)更强的(de)活力，通(tōng)过技术革新带来的新领域开拓出更大的市(shì)场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三年的估值回归(guī)，很多(duō)公司的估值与成(chéng)长匹(pǐ)配，买入并持有可(kě)以(yǐ)享受行业和公司的长期(qī)成长。”华(huá)南一位基金经理更(gèng)是直言。

　　国泰科创板基金(jīn)经理姜英也看好(hǎo)今年以来科创板走势。“从板块整体(tǐ)估值性价比(bǐ)以及对未来产业的反应程度，都是(shì)优于主板。”

　　中信保诚基金(jīn)的基(jī)金经理吴振华(huá)认为，从2021年三季(jì)度开始，半导体板块已经历了将近两年的去(qù)库存，目前已经(jīng)处于低位区间，且有(yǒu)望在触底(dǐ)后开(kāi)启新一轮上行周(zhōu)期(qī)。

　　证(zhèng)券类(lèi)、新能源类ETF遭遇资(zī)金净流出

　　基(jī)金(jīn)经理看法分歧(qí)

　　从资金净流出情况看，5月初，在(zài)“中特股”概念带动(dòng)下(xià)，有过一波表(biǎo)现的证券(quàn)类ETF成(chéng)为失血主(zhǔ)阵营，投资者获利了(le)解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至(zhì)5月15日期间，3只证券类(lèi)ETF“霸榜”全市(shì)场股票ETF资金净流(liú)出(chū)前三(sān)名。国泰证(zhèng)券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流(liú)出(chū)资金分(fēn)别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也(yě)分(fēn)别有4.56亿元、1.59亿元的资金净流出(chū)。

　　除了(le)证券类ETF、新能源(yuán)类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元的资金净(jìng)流出，富(fù)国绿电50ETF、平安新(xīn)能车ETF资金净流出也超过(guò)2亿元(yuán)。

　　资金(jīn)博弈反(fǎn)映(yìng)出市场(chǎng)的分歧，基(jī)金经理对新能源(yuán)后(hòu)市也(yě)持(chí)不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生新(xīn)能源牛市(shì)的最大逻(luó)辑，但(dàn)从今年开始，光伏行(xíng)业随着产能(néng)的释放，硅料逐渐(jiàn)不再稀缺，行(xíng)业(yè)供(gōng)需格局(jú)有所恶化。加上今年资本(běn)市场呈现出存量博弈的(de)特(tè)征，新能源行业只有在基本面比此前更好的情况下(xià)，才能吸引吸引足够多的增量资金(jīn)，否则(zé)就会导致整体板块从高位回调。”上海一位基金经理(lǐ)如(rú)此解释今年新能源板块表现欠佳的原因。

　　但他(tā)认为，新能源目(mù)前面临的问题(tí)只是阶段性问(wèn)题。在他看来，光伏行业(yè)当(dāng)下只是阶段(duàn)性过剩，目前光(guāng)伏的渗透率只有(yǒu)个位数(shù)，未来还是会有很(hěn)好的增长空(kōng)间。此外，新能源车板块从(cóng)2021年的10月开(kāi)始调整(zhěng)，距今也差不多一年半时间，很多龙头股(gǔ)估值(zhí)已经回(huí)落不少，尽管未(wèi)来(lái)新能源车(chē)板块增(zēng)速不会(huì)像过去几年那(nà)样快(kuài)，但(dàn)仍然会好于其他很多行业(yè)。

　　“未来新(xīn)能源板块反转(zhuǎn)需要等待市(shì)场出现如下几个特征：一是(shì)筹码结构出清(qīng)，估值足够便宜(yí)；二是增量资金进场；三是爆款产品出炉。”上述基(jī)金(jīn)经(jīng)理表(biǎo)示，他也同时提(tí)醒，新能源(yuán)板(bǎn)块或许很难(nán)再(zài)有(yǒu)过(guò)去那几年的大级别的系统性(xìng)机会，更多将(jiāng)是优选个股的结构性行情。

　　银华基金经理王浩则乐观(guān)认为，新能源板块投资价值正在凸(tū)显(xiǎn)。“在股价下跌的过程中(zhōng)，整个新能源行业的(de)发展趋势、竞争格局(jú)和技(jì)术进步都在以(yǐ)一种非常理想甚至超预期的速度发(fā)展，因此该板块(kuài)至今为止的估(gū)值水平具有较为突出的(de)吸引力。”王浩说。

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