燕京啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业绩(jì)大爆(bào)发(fā)。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒发布2023年一季(jì)报，实现营(yíng)收35.26亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)13.74％；实现(xiàn)净利(lì)润6456.38万元，同比增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年年(nián)报(bào)，去年燕京啤酒的营(yíng)收为132.02亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)10.38％；净(jìng)利润为3.52亿元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国内两大啤酒(jiǔ)巨头青岛啤(pí)酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去(qù)一年(nián)实现营收(shōu)和(hé)净利(lì)润(rùn)的双增长(zhǎng)。

　　财报数据(jù)显示，2022年，青岛啤酒实现(xiàn)营收321.7亿元，同比增(zēng)长6.65％，实现净利润37.1亿(yì)元，同比增长17.6％；华润(rùn)啤(pí)酒实现营收352.63亿元，同(tóng)比(bǐ)增长5.6％；实现净(jìng)利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次性初始补偿收益(yì)影响(xiǎng)后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取(qǔ)得，是啤酒企业调整产品结(jié)构、上调产品售价的结果。

　　相比于净利润的高增(zēng)长(zhǎng)，上述三家啤酒(jiǔ)上(shàng)市公司的(de)营收增长(zhǎng)幅度并不大，销量增长也不如人意。不(bù)过，其高端产品(p不拘于时句式类型，不拘于时句式还原ǐn)的表(biǎo)现却非常(cháng)亮眼(yǎn)。当然，业绩数(shù)字(zì)增长的背后亦不乏关厂减员、出售(shòu)土地等(děng)降低(dī)经营成(chéng)本、改善盈(yíng)利的(de)情况。

　　酒(jiǔ)业(yè)分(fēn)析师(shī)蔡学飞告(gào)诉时(shí)代财经，啤(pí)酒(jiǔ)企(qǐ)业关停部分(fēn)工(gōng)厂是(shì)为了提高运(yùn)行效率，降低运营成本，同(tóng)时淘汰(tài)低端落后产能(néng)，而新增产能是为了利用自(zì)身品牌、品质和(hé)区位优(yōu)势，扩(kuò)大高(gāo)端产(chǎn)品的占比，符(fú)合整个(gè)行业消费结构升级的趋势。

　　动(dòng)辄上千(qiān)元，啤酒迎来(lái)高价(jià)潮

　　随着啤酒由增量市场(chǎng)转(zhuǎn)为存量(liàng)市场，啤(pí)酒企业想依(yī)靠卖(mài)更多的啤酒来拉动(dòng)业(yè)绩增(zēng)长变得越来越难。

　　过去一年，上述(shù)三家啤(pí)酒上市公司的(de)产品销量(liàng)增长幅度均在个(gè)位数。其中，华润啤酒(jiǔ)销(xiāo)量1109.6万千(qiān)升，微增(zēng)0.4％；青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒实(shí)现产(chǎn)品销量807.2万千升，同比增(zēng)长(zhǎng)1.8％，其中主品牌销量444万千升(shēng)，同比增(zēng)长2.6％；燕京啤酒实现产(chǎn)品销量377.02万千升，同比(bǐ)增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量(liàng)增长乏(fá)力的局面，啤酒企业(yè)都把目(mù)光锁定在高端化上(shàng)，啤酒圈因(yīn)此(cǐ)迎来一(yī)波(bō)“高价潮(cháo)”。

　　过去一年，华(huá)润啤酒(jiǔ)推行(xíng)多(duō)元品牌组合建(jiàn)设，并推出多款新品，其(qí)中，在“醴”的基(jī)础上推(tuī)出(chū)首款超高端烈性啤(pí)酒“醲醴”。另外，华润(rùn)啤酒高端产(chǎn)品黑狮果(guǒ)啤、雪花全麦纯生及碳酸饮料雪花小啤(pí)等产(chǎn)品也相继上市；青岛啤酒(jiǔ)在保持“青(qīng)岛(dǎo)啤酒主品牌+崂山啤酒第二品牌不拘于时句式类型，不拘于时句式还原”战略的同时(shí)，也加快(kuài)布(bù)局高端和超高(gāo)端市场；燕京啤酒则持续(xù)实施大单品(pǐn)战略，形成以燕(yàn)京 U8、燕京 V10等(děng)产品为代表的大单品(pǐn)与特色产品组合的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒(jiǔ)的售价也(yě)不断(duàn)上涨。2022年年初，青岛啤酒推出了一款名为(wèi)“一世(shì)传(chuán)奇”的(de)高端(duān)啤酒，这(zhè)款(kuǎn)一(yī)瓶1.5升装的(de)啤酒(jiǔ)，每瓶售(shòu)价高达1199元，而此前华润雪花啤(pí)酒最高端的啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶装礼(lǐ)盒的售价也(yě)只售999元。

　　高端化(huà)路线(xiàn)对业绩的提(tí)振效应明显(xiǎn)。华润啤酒表(biǎo)示，2022年，高档及以上啤酒销量约(yuē)210.2万千升(shēng)，较2021年增长约(yuē)12.6％，产品(pǐn)结构得到优化；青岛啤酒(jiǔ)中(zhōng)高端以上(shàng)产品(pǐn)实现(xiàn)销量293万千升，约(yuē)占全(quán)年总销量807.2万千(qiān)升的36％，中高(gāo)端(duān)以上产品销量同(tóng)比增长4.99％；燕京(jīng)啤(pí)酒的核心大单品“燕京U8”的销(xiāo)量达39万千(qiān)升(shēng)，同比(bǐ)增长超50％。从(cóng)吨价看，中信(xìn)证券研报显示，燕京啤酒的吨价超3500元/千(qiān)升，同(tóng)比增长约6％。

　　但受(shòu)俄乌关(guān)系等(děng)影响，全球(qiú)啤酒原材料(liào)及包装物成本上(shàng)升(shēng)，燕京啤酒和华润(rùn)啤酒的整体毛利(lì)率均有所(suǒ)下(xià)滑。

　　在(zài)此(cǐ)情况下(xià)，部分啤酒企业开始筹(chóu)划拓(tuò)展非啤酒业(yè)务(wù)，寻找(zhǎo)新的增长点。

　　2021年10月(yuè)，华润啤酒通过其(qí)全(quán)资子(zi)公司向山东景芝白酒(jiǔ)注资(zī)13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒(jiǔ)又(yòu)相继收购金种(zhǒng)子酒（600199.SH）和贵州金沙(shā)酒业股权，成为这两家白酒(jiǔ)企业的(de)实(shí)控方。

　　业内普(pǔ)遍认为，华润啤(pí)酒跨入白酒行业(yè)的目的是希望借助白(bái)酒来实现高(gāo)端化发展。

　　一边(biān)关厂卖地，一边扩(kuò)建产能

　　过去一年，众多啤酒企业的营收增速放缓，但(dàn)净(jìng)利润大多实现了可观(guān)的(de)增长，除了高端(duān)化(huà)战略带来(lái)的拉(lā)动(dòng)效应外，也与其关(guān)厂裁员、变(biàn)卖资产以缩减成本的策(cè)略有关(guān)。

　　华润(rùn)啤酒在年报(bào)中透露，截至2022年年底，公司在中国(guó)内地(dì)24个省、市(shì)、区营运(yùn)63间啤(pí)酒厂，目前正持续推动优化产能布局，已停止营运(yùn)两间啤酒厂。财报(bào)显示，2022年，华润啤酒于2022年一次性确认(rèn)员工补偿及(jí)安置费用和关厂相(xiāng)关的固定资产减(jiǎn)值亏损(sǔn)合(hé)共约2.35亿(yì)元。

　　近年来，“关(guān)厂”已(yǐ)经成为国(guó)内啤(pí)酒企业优(yōu)化经营(yíng)的(de)常用手段。燕京啤(pí)酒在近期的投资(zī)者交流会(huì)上就透露，已着手开(kāi)始进行关(guān)厂动作，同(tóng)时(shí)调整和精简(jiǎn)总(zǒng)部和(hé)工厂员(yuán)工架(jià)构，压缩管理层(céng)级(jí)，未来公司销(xiāo)售、管理(lǐ)费用率有望持续(xù)收缩。

　　伴(bàn)随(suí)着关厂“瘦身”，啤酒企(qǐ)业也出(chū)现较大(dà)规模的减员。

　　财报(bào)数据(jù)显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒人员减少的趋势(shì)仍在延续(xù)，全年共聘用(yòng)约2.4万人，较2021年减(jiǎn)少1千(qiān)人；2022年，青岛啤酒在职(zhí)员工(gōng)数合计为31707人(rén)，较2021年减少1240人(rén不拘于时句式类型，不拘于时句式还原)；燕京啤酒2022年(nián)在职(zhí)员(yuán)工数(shù)合计为23708人，相比2021年的26145人(rén)减少2437人。

　　出售空置的土地也为(wèi)啤(pí)酒上市公司增(zēng)厚了利润。

　　今年3月2日，青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒(jiǔ)发布公告称，董(dǒng)事会(huì)同意(yì)政府对公(gōng)司所属杨(yáng)家群货(huò)场土地(dì)进行收储。今年3月1日，公司收到上(shàng)述目标土(tǔ)地(dì)的(de)征收补偿总价(jià)款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒(jiǔ)也(yě)曾通过资产处置的方式(shì)获得4.81亿元的(de)收益，较上(shàng)一年(nián)增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分收益主要系公司取得处(chù)置土(tǔ)地使(shǐ)用(yòng)权等长期资产的收益同比增加所致。

　　2021年1月22日(rì)，深圳市润(rùn)投咨(zī)询有限公司、华润雪花啤酒(jiǔ)（中国(guó)）投资有(yǒu)限公司(sī)及本公司间接全资附属公司(sī)华润(rùn)雪(xuě)花啤酒（中国(guó)）有限公司签订搬迁补偿(cháng)协议，华(huá)润啤酒(jiǔ)就出让其拥有的地(dì)块收取初始(shǐ)补偿(cháng)收(shōu)益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿元。仅此一项(xiàng)，就为华润啤酒带来(lái)了(le)当年约三成(chéng)的利(lì)润。

　　而在关(guān)厂裁员的同时，啤酒企业也(yě)在筹划新(xīn)增(zēng)产能(néng)。

　　根据官方(fāng)资(zī)料(liào)，2022年，华润啤(pí)酒共有7个(gè)搬迁新(xīn)建项(xiàng)目启动，包括(kuò)蚌埠(bù)80万千升/年搬迁新建项目、喜(xǐ)力厦门40万千升/年新建项目等，同时还有(yǒu)8个项目正式投产运(yùn)营(yíng)，包括(kuò)杭州工厂20万千升/年(nián)喜(xǐ)力(lì)啤酒升级改造项目、黔南工(gōng)厂新增12万(wàn)罐/小时罐装生产线项目等(děng)。此(cǐ)外，燕京啤酒与(yǔ)青岛啤酒也在年度(dù)报告中披露了多项新建、搬迁和改(gǎi)造工程(chéng)。

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