在(zài)锂(lǐ)价初(chū)现企稳态势的微妙时点(diǎn)，头部锂(lǐ)电厂商如何看待？行业(yè)去库(kù)存进展又如何？

　　披露年(nián)报和一(yī)季报后，市值近500亿(yì)元的锂电巨头国轩高(gāo)科4月28日举办媒体开放日上作出一(yī)系列判断。在(zài)交流中，公司管理层对(duì)中国基金(jīn)报记者表示(shì)，近期“跌(diē)跌不休(xiū)”的碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)，或将在15-20万元(yuán)/吨之间(jiān)形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库(kù)存“水位(wèi)”已经(jīng)显著降(jiàng)低，压力已并(bìng)不明显。这(zhè)也在一定程度上反映了(le)电池厂商们近(jìn)期去(qù)库存动作的“一致(zhì)性”。

　　而且需要(yào)注(zhù)意的是，在国轩高(gāo)科方面看来，储(chǔ)能(néng)行业今年上升空间预(yù)计(jì)将(jiāng)高(gāo)于动力(lì)电池。换(huàn)言之，从增速(sù)方面看(kàn)，储能有望接棒动(dòng)力(lì)电池(chí)，带动电(diàn)池厂商出货(huò)持续增(zēng)长。

　　锂(lǐ)价(jià)料维持在15-20万之(zhī)间

　　作为锂电池核心原材料(liào)，碳酸(suān)锂价格大起(qǐ)大(dà)落在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸(suān)锂，我(wǒ)们(men)曾经开车16个(gè)小时经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科高级副总裁、中国(guó)业务板块总(zǒng)裁王启(qǐ)岁笑称。这也(yě)在一定程度上反映了锂价迅速上涨(zhǎng)给下(xià)游带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)锂价又迅速(sù)击穿20万元关口，在(zài)近期才有明显企(qǐ)稳趋势(shì)。毕竟(jìng)，在4月(yuè)12日之前(qián)，电池(chí)级(jí)碳酸锂价格已经连跌(diē)52天。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而(ér)据上海钢联数据(jù)最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价在什么区间(jiān)较(jiào)为合理，国轩高(gāo)科方(fāng)面(miàn)也(yě)给(gěi)出自己研判。王启岁(suì)在会(huì)上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可(kě)能(néng)形(xíng)成振荡期。“我们通过一季度(dù)观(guān)察来看，新能源行业处于稳定增长阶段(duàn)，储能行业在一季度是处于(yú)投标、招标的阶段，第三季度将迎来大规(guī)模交(jiāo)付，而储能大规(guī)模交付会带(dài)来产(chǎn)能复(fù)苏(sū)，碳酸锂价(jià)格预计会维持在这个区间之内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂(lǐ)价格下降，对(duì)于(yú)电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商的(de)毛利(lì)率提升已经(jīng)有了立竿见(jiàn)影效果。

　　从(cóng)毛利率(lǜ)方面来(lái)看(kàn)，国(guó)轩高(gāo)科(kē)在(zài)一季(jì)度达(dá)到(dào)了(le)18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。实际上，同样(yàng)的情况也发生在环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语宁(níng)德时(shí)代与亿纬锂能身(shēn)上，其(qí)中宁德时代(dài)一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去年全年水平提升1.02个(gè)百分点。而(ér)亿(yì)纬锂能则不如前两(liǎng)者(zhě)明显，但也提升了0.4％个(gè)百(bǎi)分点。

　　王启岁也(yě)认为，在碳(tàn)酸锂(lǐ)回(huí)归(guī)理性(xìng)价(jià)格之(zhī)后(hòu)，新能(néng)源汽车市场会趋于(yú)较为合(hé)理增(zēng)长。“去(qù)年是600万(wàn)辆，经过一季(jì)度(dù)之后，我们依然判断今年新能(néng)源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高科也正(zhèng)在加速(sù)产能(néng)扩(kuò)张。其(qí)南京基地智能制造20GWh动力电池项目(mù)、宜春基(jī)地10GWh动环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语力电池项目、庐江基(jī)地(dì)年产(chǎn)20万吨高端正极材料(liào)项(xiàng)目、桐(tóng)城基(jī)地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基(jī)地年产(chǎn)10GWh电(diàn)池项目等多个(gè)项目相继投产。据规划，国轩(xuān)高科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显

　　国(guó)轩高(gāo)科的一季报显示，其(qí)截至报告期(qī)末(mò)其存货余额为65.98亿元，较去年底(dǐ)的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季(jì)度末，存货占(zhàn)总资产比例为8.38％。在去(qù)年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体状况(kuàng)看，国轩(xuān)高科(kē)存货水(shuǐ)平保持了较低位置。国轩(xuān)高科高级副总裁蔡(cài)毅(yì)也(yě)表(biǎo)示，由于公司(sī)在江西宜春碳酸(suān)锂原(yuán)材料有(yǒu)自(zì)产能力，因此其外(wài)购(gòu)仅补充(chōng)自产不足(zú)，“外购只是(shì)缺(quē)多(duō)少，补多少(shǎo)，”他(tā)表示。

　　国轩高科存货(huò)水位下降(jiàng)，也反映(yìng)了行业(yè)整体(tǐ)状况，不(bù)少电池厂(chǎng)商(shāng)存货(huò)余额均在下降。其中宁德时代(dài环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语)一季度报(bào)告显示，其(qí)库存金额已从年初(chū)的766.7亿元(yuán)下降到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂(lǐ)能(néng)一(yī)季报也显示，其(qí)存(cún)货金额从(cóng)去(qù)年底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记(jì)者了解(jiě)，已经有库存较低的电池厂商(shāng)提到，库存已恢复至健康水(shuǐ)平，后续将根据规划，逐步(bù)进行补货。

　　东吴(wú)证券近期在一(yī)份研报(bào)中(zhōng)指出，在电池环节(jié)，厂商从22Q4开(kāi)始去(qù)库存，生产材(cái)料(liào)均(jūn)维持(chí)极低库存，电池本身库存(cún)不足1个月；另外在中(zhōng)游材料(liào)方面，正极和电解液(yè)库存周(zhōu)期(qī)大(dà)幅(fú)下降至(zhì)7天(tiān)左(zuǒ)右，负极因石墨化(huà)需要一(yī)个月(yuè)时间，库(kù)存周期较长，而隔(gé)膜约(yuē)为一个月正(zhèng)常库存。

　　该机构认为，目前库存多(duō)集中于上(shàng)游(yóu)锂(lǐ)盐厂，中游材料库存极(jí)低，基本保(bǎo)持7天(tiān)的最(zuì)低(dī)安全库存。若下(xià)游需求(qiú)恢复(fù)，将(jiāng)带(dài)来强烈补库需求。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，在去库存的过(guò)程中，国(guó)轩高科也(yě)在积极(jí)尝(cháng)试“出(chū)海”。该公司(sī)在2022年(nián)加速全球化步伐(fá)，收购博世集(jí)团的(de)德国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月(yuè)开始改造并已顺利投(tóu)产，开始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年该(gāi)公司海外销售收(shōu)入(rù)达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关(guān)产品供不应(yīng)求

　　此前(qián)市场普遍预计(jì)，储(chǔ)能有望接棒(bàng)动力(lì)电池，带(dài)动(dòng)电池(chí)厂商出(chū)货(huò)增长。近日(rì)，宁德时(shí)代也作出判断认(rèn)为，储能方面今年预计(jì)增速将(jiāng)会比动力电池更高。

　　王启岁(suì)在交(jiāo)流中(zhōng)也认(rèn)同这(zhè)一观点。他预计，储能行业今年上升空间预计会高于(yú)动(dòng)力电池，其(qí)中国(guó)外(wài)家储市(shì)场需求预计会(huì)在(zài)下半(bàn)年放(fàng)量，而国内大储市场方面，今年一季度处于招(zhāo)标阶(jiē)段，自二季度开始将进入交付阶段(duàn)，目(mù)前(qián)相关产品供不应(yīng)求。

　　从国轩(xuān)高科披露的年报数据显示(shì)，其储能业务在2022年(nián)实现了35.08亿(yì)元(yuán)的营收，同比(bǐ)增长幅(fú)度达到186.49％，已经高(gāo)于其动力电池业务(wù)116.4％的增速。按照(zhào)这一数据计算(suàn)，储能业务已经占到(dào)其总(zǒng)营(yíng)收的(de)15.22％，而在2021年，这一(yī)比(bǐ)例(lì)为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能行业的(de)空间比动力电池上升空间更大，“这是一个需求量大(dà)于供应(yīng)量的领域，不存在需求疲软(ruǎn)或者是产能(néng)过剩(shèng)。”

　　他指出，首先(xiān)在家(jiā)储环节，因为涉及到用电需(xū)求，每(měi)年到了第二季度开始(shǐ)后才爆发。而在大储环(huán)节，国内下游招标、立项都在一季(jì)度，真(zhēn)正出货是(shì)在二季(jì)度以后，目(mù)前订单(dān)状况(kuàng)看来是(shì)供不(bù)应求。此外，海外的客户也正逐(zhú)渐接受中国(guó)的标准(zhǔn)化集(jí)装箱(xiāng)产(chǎn)品(pǐn)。

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