美国(guó)银行业危机持续！

　　危机升级，美地区银行大(dà)跌

　　美东时间(jiān)5月4日，媒体称，阿莱恩斯西部银(yín)行（WAL）在考虑若干选项(xiàng)，其中包括资产(chǎn)出售，可能出售所有业务或(huò)部分业(yè)务(wù)。该(gāi)行已经为此聘请多家顾问(wèn)。

　　这是(shì)继(jì)西太平洋合众银(yín)行(xíng)（PACW）之后(hòu)又一家地(dì)区(qū)银行传出考虑(lǜ)可(kě)能出售(shòu)的消息(xī)。本周三美(měi)股盘后(hòu)，因媒体称该行考虑包括出售在内(nèi)的战略(lüè)选择，但鲜有感兴趣的潜在(zài)买家，此后收跌逾4％的(de)该行股价盘后跳水，跌幅接近50％。

　　周四，西太平洋(yáng)合众银行(xíng)发布声(shēng)明确(què)认了周(zhōu)三(sān)的媒(méi)体消息，称在和多位(wèi)潜在的投资者商(shāng)谈，还表(biǎo)示，其核心存款(kuǎn)3月(yuè)以来已(yǐ)经增长，在第一共和银行被出售(shòu)后(hòu)，该行(xíng)并未经历超(chāo)出正常水平(píng)的存款流失。

　　但西(xī)太平洋合众银行(xíng)股价(jià)继续暴(bào)跌，周四早盘曾跌超60％。阿莱恩斯西部(bù)银(yín)行（WAL）也跌超(chāo)60％，盘中至少熔断暂停交易(yì)九次(cì)。

　　阿莱恩斯(sī)西部(bù)银行此后表示，关于该行磋(cuō)商出售资产(chǎn)等战略选(xuǎn)项的(de)媒体报(bào)道“绝对失实”。此后(hòu)，该行股价跌幅(fú)收窄(zhǎi)到40％以内(nèi)。西太平洋合众银行跌(diē)幅收窄到50％以内。

　　另一家让(ràng)地区银行危机(jī)火上浇油的(de)第一地平(píng)线(xiàn)银行（FHN）早盘(pán)跌幅曾超过(guò)40％。

　　截(jié)至美股收盘，道琼斯(sī)指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报(bào)33127.94点；标普(pǔ)500指数下跌(diē)30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达(dá)克综合指(zhǐ)数下跌58.93点，跌幅0.49％，报(bào)11966.40点。地区性银行股重(zhòng)挫，KBW银行(xíng)指数收跌3.8％，西太平洋合众银行收(shōu)跌50％，阿莱恩(ēn)斯西(xī)部(bù)银行收(shōu)跌38％，第(dì)一地平线银行(xíng)收跌33％。

　　当地时间5月4日，美国(guó)参(cān)议院银行(xíng)委员会就近期大型(xíng)银(yín)行倒闭事件举行听证会(huì)。会上(shàng)，银行监管专家(jiā)表(biǎo)示，管理不善是导致破产的主要原因(yīn)。美国商会副(fù)主席(xí)托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听(tīng)证会上表示，硅(guī)谷(gǔ)银行、签名(míng)银(yín)行(xíng)和第一共和银行有非常独特的(de)商业模式，硅谷银行专注于资(zī)本密集型的科技(jì)以及生物医学初创(chuàng)企业；第一共(gòng)和银行集中于财富管理；而签名(míng)银(yín)行则(zé)有大(dà)量的数字资产(chǎn)风(fēng)险。在听证(zhèng)会上(shàng)，专家(jiā)们明确将最近银行倒闭(bì)潮(cháo)归咎(jiù)于行政管理不善，同时他们(men)担(dān)心银行倒闭(bì)会将美国经济拖入衰(shuāi)退。专家和议员们也表(biǎo)示，美联(lián)储存在监管失误。

　　据(jù)外媒援(yuán)引知情(qíng)人(rén)士(shì)周四报道(dào)，美国联邦(bāng)和州政府官员正在(zài)评估近几(jǐ)天银(yín)行股大幅波动背后存在“市场操纵(zòng)”的可(kě)能(néng)性，白宫方面也表示(shì)将监控(kòng)“健康银行面临的做空压力(lì)”。美(měi)股地区银行股本周大幅下跌，西太(tài)平洋合众银行累跌近70％。根据(jù)分析公(gōng)司Ortex的数据，做空(kōng)者仅在周四(sì)就通过做空某(mǒu)些地区银行获利3.789亿美元。消息人士称，鉴于(yú)地区银行基本面强劲且(qiě)资本(běn)充足，近几(jǐ)日(rì)，做空活动增(zēng)加和股市波(bō)动已引起官员及监管机构越来(lái)越多(duō)的(de)关注(zhù)。

　　据(jù)盖洛普民调显示，在美国(guó)银行体(tǐ)系动荡之际，近一(yī)半的美国人担心他们在银行或其他金融机构账户上的钱(qián)的(de)安全(quán)。总共有48％的美国成年人表示他们担(dān)心自己的(de)钱，其(qí)中19％的人(rén)为(wèi)“非常”担心，29％的人为“比较”担心。这些(xiē)最新数据与2008年雷(léi)曼兄弟破产后不久的数据相似(shì)。当时有45％的美国成年人(rén)表示，他们非常或中度担心(xīn)自己资金的安全。尽管盖洛普并未在(zài)银(yín)行业较为(wèi)平(píng)静的时期测量过这一(yī)数据，但2008年(nián)12月(yuè)的数据显示，在危(wēi)机得到(dào)解决(jué)后，人们(men)对存(cún)款安全的担(dān)忧略有减少，这(zhè)表明对存款安全的(de)高度担(dān)忧可(kě)能(néng)并(bìng)非美国人的(de)常态。

　　俄罗斯两处石油化工厂遭无人机(jī)袭击

　　据塔斯社报(bào)道，当地时(shí)间(jiān)5月4日凌晨，位于(yú)俄罗斯罗斯托夫州的诺沃(wò)沙赫(hè)金斯基石化厂遭到一(yī)架无(wú)人机袭击，并引发了火(huǒ)灾。据介绍，一架无人机撞击了(le)该工厂的在建厂(chǎng)房间连廊，随后发(fā)生爆炸(zhà)并引发(fā)火灾。

　　塔斯(sī)社当天还报道(dào)称(chēng)，另一处位于俄罗斯(sī)克拉斯诺(nuò)达尔边(biān)疆区的伊里(lǐ)斯基炼油厂也遭无人(rén)机袭(xí)击，导(dǎo)致一储油罐发生火(huǒ)灾，总过火(huǒ)面积(jī)为400平(píng)方米(mǐ)。

　　两起事件中均(jūn)没(méi)有造成人员伤亡，火灾目(mù)前都(dōu)已被扑灭。

　　欧洲央行宣布加息25个基点(diǎn)

　　当地时间5月(yuè)4日，欧洲央(yāng)行召开货币(bì)政策会议，决(jué)定将欧元区(qū)三(sān)大关(guān)键利率均上调25个基(jī)点。主要再融资利率、边际借贷(dài)利率和存款机制利(lì)率从本月10日(rì)起(qǐ)分别上调至(zhì)3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧(ōu)洲央行(xíng)自去年7月以(yǐ)来已(yǐ)连续(xù)7次上调(diào)关键利(lì)率(lǜ)，以(yǐ)期阻(zǔ)止通胀。不过专(zhuān)家预计，要将(jiāng)通胀率降至2％的目标还需要(yào)数年时间。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近(jìn)日(rì)，受经济衰退(tuì)担忧压(yā)制，外(wài)盘(pán)原油(yóu)大(dà)幅下(xià)跌。受外盘(pán)原油(yóu)大幅走低带动，内(nèi)盘原油(yóu)“五一”假期(qī)后跳空低开，较假期前低开(kāi)43.7元/桶。昨(zuó)日凌晨，美联储如期加息25个基点至(zhì)5.00％—5.25％区间(jiān)，为连续第10次加息，本(běn)轮(lún)已累计加息500个北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环基点(diǎn)，这一区(qū)间仅略低于2008年大衰(shuāi)退前(qián)的(de)利率峰值。

　　截至周四收盘(pán)，WTI原油期货6月合(hé)约微跌0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅(fú)0.06％，盘中一(yī)度跌超7％，触及63.64美元/桶的日低，为2021年12月以来(lái)的最低水平(píng)；ICE布(bù)伦(lún)特原(yuán)油7月(yuè)合约(yuē)上涨0.17美元/桶，报72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市场(chǎng)人士纷纷表示，近期原油暴跌主要受到宏观(guān)避险(xiǎn)情绪的(de)影响，原油(yóu)市(shì)场(chǎng)自身基本面变化(huà)不大。

　　“近(jìn)期原油的走势更多体现的是金融(róng)属(shǔ)性。一方面，美联储如期加息25个基(jī)点，市场对连续加息对经济造成影响(xiǎng)的(de)担忧加剧；另(lìng)一方(fāng)面，近期美国再度出现破产银行(xíng)，造成美(měi)国(guó)股市下滑，原油(yóu)作为(wèi)大宗(zōng)商(shāng)品代(dài)表(biǎo)受到一定(dìng)冲击。”齐盛期货能源(yuán)化工组组长于芃森说。

　　齐盛(shèng)期(qī)货(huò)原油分(fēn)析师高健告诉期货日报(bào)记者，近期海外宏(hóng)观集(jí)中避险，主要还(hái)是与美国银行危机事件有(yǒu)关。另外，美国债务(wù)上限问题仍未解决，市场担心该(gāi)问题是(shì)另一个“雷”。美(měi)国白宫对(duì)此发布的一份评(píng)估(gū)文(wén)件警告称，如果不提高债务上限，美国经济将面临严重后果，在三种预期情形下，美国经济(jì)都将进入(rù)衰退期。

　　“宏观(guān)层面再次进入(rù)集中避险状(zhuàng)态，对股市和商品等风(fēng)险资产(chǎn)带来(lái)短期情绪冲击(jī)。”高健分析称，目前美国银行问题再次出现，叠加债务上限临(lín)期(qī)风(fēng)险(xiǎn)，宏观层面的(de)不确定性(xìng)较大，主要风(fēng)险在于当前的(de)宏观避险情(qíng)绪是否有可能演化成(chéng)趋势，即VIX指(zhǐ)数是否会由(yóu)日度级(jí)别演变成周度(dù)级别的拉升行情。如果(guǒ)这种情况(kuàng)出现，风险资产将会(huì)出现类似于2008年和2020年的走势。近期市场(chǎng)的关注点集中在宏观(guān)情(qíng)绪指标(biāo)的跟踪(zōng)上，重(zhòng)点观察美股和(hé)VIX指(zhǐ)数(shù)的(de)进一步动向，侧重(zhòng)留意(yì)避险情(qíng)绪蔓(màn)延的风险。

　　4月，美国(guó)Markit制(zhì)造业PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服务(wù)业(yè)PMI终值53.6，预(yù)期53.7，前(qián)值53.7；综合PMI终值53.4，预期53.5，前值(zhí)53.5。海(hǎi)证期货能(néng)化分析师郑梦琦表(biǎo)示，美(měi)国制造业、服(fú)务业以及综合(hé)PMI均(jūn)低于预期(qī)，显示(shì)在利率上(shàng)升(shēng)和通胀居高不下的(de)情况下，美国经济难(nán)以获得动能。叠加美国就业市场(chǎng)招(zhāo)聘步伐(fá)放(fàng)缓，劳动力市(shì)场逐渐降温，经济面(miàn)临的风(fēng)险正在(zài)上升(shēng)。而(ér)在(zài)此(cǐ)次美联储(chǔ)议息会议上，鲍威尔(ěr)发言偏鹰派，称(chēng)美联储致力(lì)于(yú)实(shí)现2％的通胀目标，是(shì)否停止加息取决(jué)于数据(jù)。美联储将从通(tōng)胀、就业(yè)、市场风险三方面(miàn)探索货币政策路径，如(rú)果6月初之前(qián)高(gāo)利率带来的(de)风险(xiǎn)事件(jiàn)进一(yī)步扩(kuò)大(dà)，美联储(chǔ)或将(jiāng)终止当前(qián)紧缩政策，回(huí)归宽松。目前市场(chǎng)的关注(zhù)点在于美联储是否会在接下来的议息会(huì)议中暂(zàn)停(tíng)加息(xī)，以及降息开(kāi)启(qǐ)的时(shí)间和节(jié)奏。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，近期原油盘(pán)面连续(xù)大(dà)跌的情况与3月中旬的(de)走势类似，甚(shèn)至驱动上也有(yǒu)较高的相似性。高健(jiàn)表示，共同点是在(zài)银行业危机的背景下，宏观避险(xiǎn)情绪(xù)升(shēng)温(wēn)引(yǐn)发盘(pán)面快速下跌。不同点有两(liǎng)个：一是此次宏观避险还(hái)有一部分债务上限(xiàn)的加成；二是当前原油基本(běn)面状态要(yào)好(hǎo)于3月。综(zōng)合来(lái)看，3月中旬原油盘面(miàn)的走(zǒu)势，对此轮原油大跌有(yǒu)较高的参考性(xìng)。3月下旬原油(yóu)止跌回(huí)升，驱动因素是VIX指(zhǐ)数短线高位筑(zhù)顶后回落，盘面上的表现是连续收出长下影线。因(yīn)此，近期原油(yóu)盘面也要重点留意是否会重现以上两(liǎng)点变(biàn)化。

　　于芃森分析称，从(cóng)基本面看，短期原油尚不具备持(chí)续大幅(fú)下滑(huá)的(de)基(jī)础。本周美国EIA原油库存减少(shǎo)约505万桶，已(yǐ)经(jīng)连续五周出现大(dà)幅(fú)减少，而美国即将进入(rù)夏季用油(yóu)高峰，市场预期(qī)需求将会逐(zhú)步增加。OPEC+自5月1日(rì)起进入“自愿(yuàn)减产(chǎn)”状态，以沙特为首的中东产油国为稳定油价(jià)进行着各种努力，虽然实(shí)际落(luò)地情(qíng)况(kuàng)仍(réng)需(xū)观察，但整体上市场再度进入(rù)供小(xiǎo)于(yú)需状态(tài)。

　　展望后(hòu)市(shì)，郑梦琦表示，随着超(chāo)卖情绪的逐步释放，原(yuán)油供给端尤(yóu)其(qí)是OPEC+或将挺价，短(duǎn)期油(yóu)价(jià)仍以弱(ruò)势振荡为主，价格的突破上行仍需其(qí)他利多因素指引。

　　高(gāo)健(jiàn)也认为，目前原油(yóu)还是振(zhèn)荡格局，价格向下(xià)逼近年内低点(diǎn)，短(duǎn)线(xiàn)观察前(qián)低的支撑力度(dù)。未来能否驱(qū)动原油破位向(xiàng)下，主要看避险(xiǎn)情(qíng)绪的持(chí)续蔓(màn)延情况(kuàng)，特别(bié)是(shì)VIX指数能否出现周线(xiàn)级(jí)别的行情。除此之外，原油暂时看(kàn)不到实质性(xìng)大利(lì)空。

　　在于芃森(sēn)看来(lái)，美(měi)联储年内加息基(jī)本(běn)全部(bù)落地，后期(qī)将(jiāng)不再存在加(jiā)息对大宗商品压(yā)制的预(yù)期，情绪上(shàng)将有一定缓和。但(dàn)美联储(chǔ)连续大(dà)幅加(jiā)息后对(duì)市场的影响仍需一段(duàn)时间观察，情绪的底部可能已(yǐ)经(jīng)出现，但(dàn)市场的(de)底部仍需要观(guān)察。基本面上，市(shì)场对(duì)经(jīng)济衰退的担忧仍未结束，需求会下降(jiàng)多少也尚未有(yǒu)明确的定论，但用油旺季即(jí)将(jiāng)到(dào)来，短期内将会支(zhī)撑油价(jià)。“综合来看，目前(qián)原油阶段性底部或已(yǐ)出(chū)现(xiàn)，将进入一段时间的振荡。”

　北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环　成本端拖累沥(lì)青大幅下行

　　受原油下(xià)跌拖累，沥青(qīng)期货假期后首个交(jiāo)易日(rì)大幅下行(xíng)，BU2307合约最大跌幅超4％。

　　据郑梦琦介绍，相较原(yuán)油而言，沥青走势偏(piān)强。美国将与委内(nèi)瑞拉石油有关的(de)交易许可证延(yán)长至7月20日，稀释沥青分流至欧(ōu)洲和美国的(de)问题依然存在，沥青(qīng)原料供应(yīng)减少，稀(xī)释沥青贴(tiē)水上涨(zhǎng)，从而减(jiǎn)缓了成(chéng)本端原油价格下跌带来的冲击。

　　“4月沥青供应持续高位(wèi)，对比(bǐ)往年同(tóng)期数据，供(gōng)应(yīng)提前发(fā)力，叠加(jiā)终端需求(qiú)未有明显回暖，沥青基本面有所走弱。”中(zhōng)信建投期货能(néng)化(huà)分析师董(dǒng)丹丹表示，进入5月，沥青供应端总计(jì)划排产量为(wèi)285.0万(wàn)吨，环(huán)比下(xià)降3.19％，同比增加57.5％，同比(bǐ)增幅(fú)明显(xiǎn)，但原料(liào)通关情况对沥青生产(chǎn)供应(yīng)造成阶段性扰动，部分无配额(é)炼厂沥青(qīng)生产或受影响。

　　截至(zhì)5月4日当(dāng)周，国内(nèi)沥青产(chǎn)能利用率(lǜ)为(wèi)32.1％，环比下降3.4个百(bǎi)分点；样本装置(zhì)检修量为77.71万吨，环(huán)比增加11.33万吨(dūn)，增(zēng)幅(fú)48.56％；宁(níng)波(bō)科元北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环和广西(xī)东油(yóu)恢(huī)复(fù)沥青(qīng)生(shēng)产(chǎn)，华北部分地(dì)炼维(wéi)持(chí)停产状态。

　　“整体来看(kàn)，一(yī)季度(dù)受(shòu)沥青生产利润较好影响，国内沥青装置开工(gōng)率持续回升，尽管(guǎn)近期随着利润的压缩，沥(lì)青装置(zhì)检(jiǎn)修增加，但(dàn)当前沥青供应仍处于相对偏(piān)高水(shuǐ)平。”金信期货能化分析师汤剑林(lín)称，由于沥青(qīng)利润压缩限制生(shēng)产积(jī)极性，叠(dié)加原料稀释沥青(qīng)短缺(quē)的问题(tí)持续，5月份国内沥青供应存在收(shōu)缩预期，后续关注国内炼(liàn)厂排产计划。

　　需求方面(miàn)，汤(tāng)剑林(lín)表(biǎo)示，目(mù)前刚需仍处于季(jì)节(jié)性淡(dàn)季，南(nán)方开始(shǐ)进入雨季(jì)，需求(qiú)回(huí)升偏慢，北(běi)方(fāng)需求仍没有较好(hǎo)的表现(xiàn)。从下游行业(yè)的开工(gōng)率看，道路需求表现偏弱，防水需求表现稍好但占比较(jiào)小，整体需(xū)求一(yī)般(bān)。5月份基建(jiàn)乐观预期仍(réng)在，且随着气(qì)温(wēn)的回升，道路施(shī)工项目逐渐启动，预(yù)计需(xū)求会继续回(huí)升。

　　展望(wàng)后市，他认(rèn)为，近(jìn)期沥青价格波(bō)动的主要逻辑在于成本(běn)端原(yuán)油，短期供需端矛盾并不突出。OPEC+挺价难抵(dǐ)海外(wài)风险事件以及(jí)衰退预期(qī)的压力，预计原(yuán)油(yóu)仍维持(chí)弱势运行。在此背(bèi)景(jǐng)下(xià)，沥青价格也难(nán)有较强的表现，短期仍跟随原油偏弱(ruò)运(yùn)行。

　　董丹丹(dān)认为(wèi)，当下沥青(qīng)估值(zhí)处于偏低位，炼(liàn)厂(chǎng)生(shēng)产成本下移(yí)，沥青综合加工利润或(huò)将(jiāng)有所增长。另(lìng)外，沥青总体(tǐ)库存(cún)持续累积(jī)，但仍处历史(shǐ)偏低(dī)水(shuǐ)平，加(jiā)之天气(qì)转(zhuǎn)暖，下(xià)游终端具备施工条件，刚需(xū)逐渐回(huí)暖(nuǎn)。短期沥青期价弱势振荡，建议逢低做(zuò)多裂(liè)解价差，中长期需(xū)关注(zhù)沥青原料供应政策问题(tí)。

　　PTA偏弱(ruò)格(gé)局难(nán)改

　　节后首个交易日，聚酯链跌幅也很明显，PTA盘面大幅下挫，主力合(hé)约收(shōu)盘大幅下(xià)跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假期(qī)前(qián)降(jiàng)5.2％。PTA现货跌(diē)至5950元/吨(dūn)，较(jiào)假期前降3.3％。成本(běn)端让利下，PTA加(jiā)工差突(tū)破670元/吨(dūn)，处于高位。

　　“假期前PTA价格下跌是PX调(diào)油需求不及预期(qī)、PX海外(wài)开工率上升以及聚酯开工率下(xià)降对PTA的负反馈(kuì)造成的。而假期(qī)期间宏观事(shì)件的扰动加大了成本(běn)端的跌幅，从而拖累PTA价格。”物产中大期货(huò)研(yán)究院能化组组长谢雯告诉记者，由于PTA期货(huò)跌幅扩(kuò)大(dà)，现(xiàn)货市场(chǎng)基差偏(piān)强，聚酯(zhǐ)工(gōng)厂买盘(pán)增加。而(ér)且(qiě)，因PX价(jià)格下(xià)跌(diē)，PTA加工(gōng)费改善；PTA价格下跌，长丝、短(duǎn)纤(xiān)现(xiàn)金流明显(xiǎn)回升，聚酯开工率改(gǎi)善，需求负反馈有所缓解。

　　事实上(shàng)，PX供需偏紧的格局将慢慢发生改变(biàn)，PX与石脑油价差(chà)进入压缩阶段。董(dǒng)丹丹表示，3—4月PX处于(yú)检修高(gāo)峰，开(kāi)工率大(dà)幅(fú)下滑(huá)，5月PX检(jiǎn)修装置将逐步重启，全亚(yà)洲PX的开工(gōng)率(lǜ)将(jiāng)从4月中(zhōng)下旬的低点(diǎn)65％升至(zhì)73％，国内开工(gōng)率将(jiāng)提(tí)升10个(gè)百分点。同时，全球汽油裂解价(jià)差开(kāi)始回落，芳烃(tīng)调油需求也不(bù)再有增量。PX与石脑(nǎo)油价差在(zài)4月时高达(dá)470美元/吨，盈亏平衡线为(wèi)250美(měi)元/吨，考虑到年内有三套共(gòng)计820万吨新装(zhuāng)置（产能占国内比重为20％）投(tóu)产，PX估值将有一个向下压(yā)缩(suō)的(de)过程。

　　“值得(dé)注意的是，虽然5月新疆中泰(tài)、恒力石化(huà)等有检修计划(huà)，但(dàn)由于(yú)高加工差下装置开工(gōng)较为积(jī)极，实际检修力度有待观(guān)察。而且，亚东石化和英力士重启(qǐ)提负，桐昆新产(chǎn)能释(shì)放，供应有小幅增(zēng)加预期，叠(dié)加聚酯负荷降(jiàng)至84.3％附近，PTA社(shè)会(huì)库存(cún)从(cóng)180万吨回升至(zhì)198万吨(dūn)附近，预(yù)计(jì)5月供需依然偏松。”福能期(qī)货能化(huà)分析师唐(táng)咏琦说。

　　唐咏琦还(hái)表(biǎo)示，目(mù)前来(lái)看调(diào)油(yóu)驱动稍(shāo)显不足，美国(guó)汽(qì)油库存进入4月(yuè)后去(qù)化力度放缓，甚至出现(xiàn)小幅累积(jī)，而且从年(nián)初开始，韩(hán)国就有甲苯、二甲(jiǎ)苯、PX运往美国，存在提前备货(huò)行为。同时，PXN维持在440美元/吨的(de)偏高水平，有助于带(dài)动部分(fēn)装(zhuāng)置(zhì)开工(gōng)，且随着集中检修将进入尾(wěi)声(shēng)，预计5月底负荷或升至74％附近，PX供应将(jiāng)有所恢复。

　　展(zhǎn)望后市，谢雯(wén)分(fēn)析称，由于(yú)亚洲多(duō)套PX装置(zhì)检(jiǎn)修(xiū)期结束，PX开工(gōng)率回升明(míng)显，而国内部分PX装置负荷处于上升状态，5月(yuè)PX货源(yuán)可能趋于宽松。同(tóng)时，调(diào)油需求不及预期(qī)，当前美湾芳烃库存较高，需求饱(bǎo)和，抑(yì)制芳烃美亚价差进一步扩(kuò)大(dà)，PX价(jià)格或有(yǒu)所承压。PTA在成本(běn)拖累(lèi)下价格走势偏弱。后续需关(guān)注原(yuán)油(yóu)价格企稳情况(kuàng)及调油逻辑在汽油需求(qiú)旺(wàng)季是否实质发生。若原油(yóu)价(jià)格(gé)企(qǐ)稳、调油(yóu)需求再起，在聚酯开工率(lǜ)有改(gǎi)善预(yù)期的前提下，PTA有望出现(xiàn)阶段性反(fǎn)弹。

　　董丹(dān)丹认为，原(yuán)油(yóu)下跌和聚酯端开工下滑的(de)利空可能会(huì)慢(màn)慢(màn)发生改变，例如5月4日(rì)国内(nèi)开盘(pán)后油价已经(jīng)企稳，5月4日当周聚酯下游的(de)织(zhī)造、加弹开(kāi)工率(lǜ)也出现了周(zhōu)度(dù)回升的态(tài)势(shì)。最大的利空因素在于PX与石脑(nǎo)油价差(chà)的压(yā)缩，目前两者价差仍(réng)高达435美元/吨，PX供应增加将导致趋势延续。从价格走势看，也很(hěn)可(kě)能(néng)演绎(yì)出PX、PTA近月合约(yuē)跌势开(kāi)始(shǐ)加快，PTA2309合约跌势减(jiǎn)缓的走势。

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