近期交易商(shāng)协会的(de)监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二(èr)家被要求(qiú)自律调查的大行。今年以来，交易商(shāng)协会已对多(duō)家金融(róng)机(jī)构启动自(zì)律(lǜ)调查，监管(guǎn)力(lì)度在持续(xù)加aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么(jiā)大。

　　多(duō)家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间市场(chǎng)交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基(jī)于(yú)监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场自律处分规则》，交易商(shāng)协(xié)会(huì)已对中国建设银(yín)行股份(fèn)有限公司债务融(róng)资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)开(kāi)展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去(qù)年建行承销非(fēi)金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质(zhì)头部房地(dì)产企业债券融资(zī)需求，承(chéng)销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协(xié)会(huì)的监管力度(dù)在近(jìn)期(qī)持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发(fā)布信息，针对中国进出(chū)口(kǒu)银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生银行承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规(guī)行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及债券业务违(wéi)规被点(diǎn)名aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么。具(jù)体来说，交(jiāo)易商协会通过深入调(diào)查发现，大连(lián)银行等多家机构存在债券代持交易(yì)等(děng)违规行为。其(qí)中，大连(lián)银行通(tōng)过做(zuò)市业务方(fāng)式，每日(rì)滚动开展买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清(qīng)算速度不(bù)同的现券交(jiāo)易(yì)，代持利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西(xī)银行和(hé)青岛银行(xíng)，内(nèi)控执行不严(yán)或(huò)流于形式，未有(yǒu)效评估(gū)交(jiāo)易(yì)合理(lǐ)性，作为中(zhōng)间方(fāng)以现券买卖或做市(shì)等方式参与(yǔ)债券代(dài)持交(jiāo)易链条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被启动(dòng)自律调查。相(xiāng)关(guān)公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银(yín)行主承销的多期债务融(róng)资工具(jù)发行定价严重(zhòng)偏离市(shì)场合理水平(píng)，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市(shì)场自律(lǜ)管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会(huì)网站披露(lù)，近期在查(chá)处(chù)四平市城市发展投(tóu)资控股有限(xiàn)公(gōng)司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管理规则，被交易商(shāng)协(xié)会进行自律(lǜ)调查(chá)。一(yī)同被(bèi)开展(zhǎn)自律调查的(de)还有光大证券(quàn)、富(fù)国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协会通报的数(shù)据，2022年全(quán)年，交易商(shāng)协会(huì)共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发行(xíng)人和信用(yòng)增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务(wù)所、2家其(qí)他(tā)类(lèi)型机构(gòu)和(hé)54名直接责任(rèn)人。作出(chū)的(de)处(chù)分中，警告及以(yǐ)上占比超过五(wǔ)成(chéng)，15家机构被暂停一定期(qī)限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包括低(dī)价包(bāo)销多期债务融资(zī)工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部(bù)分债务融资工具(jù)未按照发行文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余额包销，个别(bié)债务融资工(gōng)具挤占了(le)其(qí)他(tā)投(tóu)资人的(de)正常投标，违背(bèi)了公平公正原则(zé)，并(bìng)影响了发行(xíng)利率，对市(shì)场(chǎng)正常秩(zhì)序造(zào)成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参(cān)与(yǔ)机(jī)构在从事相关业(yè)务过(guò)程中，务必牢固树立市场责任(rèn)意识(shí)，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协会(huì)表示，做(zuò)市商作(zuò)为银(yín)行间市场基石机(jī)构，承担着提高市场流动性、促进价格(gé)发现的重要作用，应(yīng)切实提(tí)升做市交易能力，加强内部(bù)控制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确(què)保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发(fā)丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银(yín)行间交(jiāo)易商(shāng)协会将继续贯(guàn)彻落实(shí)监管从严要求(qiú)，以严格自(zì)律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责(zé)，维(wéi)护市场良(liáng)好秩序。债券(quàn)承销(xiāo)机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国(guó)有(yǒu)大行来(lái)说(shuō)，也需要(yào)肩(jiān)负起相应的公序责(zé)任，切实维护好行业(yè)的(de)良性竞争生态。

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