券商今年(nián)一季度业绩“妥(tuǒ)了”，基于股市良好表现(xiàn)以及去年较张大大到底是什么来头(jiào)低的基(jī)数(shù)，行业(yè)业绩全面爆发(fā)。券商板(bǎn)块也(yě)在周五(wǔ)呈现集(jí)体大(dà)涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家(jiā)券(quàn)商或(huò)上市主体披露(lù)一季报，至此51家(jiā)上市券商(shāng)或上市主体(tǐ)一(yī)季报悉数披露，券商整体一季度(dù)表现较好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显著的有20家，净利增1倍(bèi)乃至(zhì)数倍之(zhī)多，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券(quàn)（130.42%）、首创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）

　　依照(zhào)今(jīn)年一季(jì)度归母净利排名，新的十大分别是(shì)中(zhōng)信证券（54.17亿元(yuán)）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海通证券（24.34亿(yì)元(yuán)）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中(zhōng)国(guó)银河（22.49亿元(yuán)）、广发证券(quàn)（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元(yuán)）。简(jiǎn)单算数平均计(jì)算，中信证券一季度“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股(gǔ)市(shì)对券商一季报的优秀表现给予(yǔ)了正面回应，4月28日，证券板块(kuài)指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券商(shāng)股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券(quàn)、中国银河盘一度涨停，二者收盘分(fēn)别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增(zēng)15倍

　　52家上(shàng)市(shì)券(quàn)商(shāng)或(huò)上市主体中，50家归母净(jìng)利同比增速为正，其中20家增速达1倍(bèi)至数倍。

　　一季度归母净利增速超过(guò)10倍的有2家券商及(jí)1家上市(shì)主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安信(xìn)证(zhèng)券母(mǔ)公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是(shì)长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍(bèi)的有2家，分别(bié)是(shì)国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有3家，分别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是(shì)华创(chuàng)阳(yáng)安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有(yǒu)4家，分(fēn)别是(shì)山(shān)西证(zhèng)券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财(cái)通(tōng)证(zhèng)券(quàn)（214.54%）；增速达到(dào)1倍的有(yǒu)3家，分别是财达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净利扭亏为盈的券商多达9家(jiā)，分别是天(tiān)风证券、华西证券、东北证券、西部证券、西南证(zhèng)券、红塔证券、江海证券(quàn)、湘财股份、国盛(shèng)金控(kòng)。

　　此(cǐ)外，仅(jǐn)2家(jiā)券商股(gǔ)净利润同比(bǐ)增速为(wèi)负值，分别是(shì)东方(fāng)财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营(yíng)收均出现(xiàn)下滑，公司一季报显示(shì)，报告期内公(gōng)司实(shí)现营业总收入为2.43亿(yì)元，同比(bǐ)下滑25.95%；归母(mǔ)净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中(zhōng)小券商“夸张”，但(dàn)头部券商的业绩表现同(tóng)样具有可圈可(kě)点之处。

　　同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速超(chāo)过五成的头(tóu)部券商包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他几家头部券(quàn)商及增速为华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿的绝对优势，保(bǎo)持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南针在一季报中(zhōng)透露，2023年一(yī)季度麦高证券经(jīng)纪(jì)业(yè)务开(kāi)展取得一定成(chéng)绩，但营业利润仍未实(shí)现(xiàn)盈利，一定程度上(shàng)拖累了公司整体(tǐ)。

　　十余家券商营(yíng)收增一倍以上(shàng)

　　一(yī)季(jì)度(dù)营收规模(mó)增(zēng)速方面，51家(jiā)券商中44家(jiā)同比增速为(wèi)正(zhèng)、7家(jiā)增速为(wèi)负(fù)，同比增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西(xī)南证(zhèng)券增速领衔，其今年一季(jì)度(dù)同比增(zēng)速为1795.85%，这与其(qí)去年同(tóng)期(qī)营收(shōu)不足(zú)亿元的低基数有关(guān)，其今年(nián)一季度(dù)营收规模为(wèi)7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营收增(zēng)速超过(guò)2倍(bèi)的(de)有(yǒu)2家券商，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍(bèi)的(de)有10家(jiā)，分别(bié)是(shì)财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证(zhèng)券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金(jīn)证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营(yíng)收增幅接(jiē)近1倍，分别是华安(ān)证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一(yī)季度营(yíng)收同比(bǐ)下滑幅度较大(dà)，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营收下(xià)滑(huá)的券(quàn)商(shāng)或(huò)上市主体分别是(shì)中银(yín)证(zhèng)券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名前(qián)十券商分别是(shì)中信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰(tài)君安(ān)（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿元）、海通(tōng)证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿(yì)元）、广发证券(quàn)（64.77亿元(yuán)）、中(zhōng)金公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增幅(fú)最(zuì)大，为106.25%；浙商(shāng)证券以较高的增速杀入(rù)营(yíng)收排名前(qián)十，其一(yī)季度营(yíng)收同比增(zēng)57.37%，招商证券反而被挤(jǐ)出前十，招商证券一季度营收增速为28.74%；中信证券(quàn)与(yǔ)中信建投营(yíng)收增幅(fú)显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高增

　　自营业务(wù)驱动行业业(yè)绩高增，这一观点(diǎn)被卖(mài)方研(yán)究普(pǔ)遍认(rèn)可。

　　开源证券在解(jiě)读(dú)东方证券一季(jì)报时称，东方证券自(zì)营(yíng)投资收益(yì)11.5亿元(yuán)，去年同期亏损6.4亿(yì)元，改善明显，期(qī)末金融资产(chǎn)规模(mó)为(wèi)902亿，同比增8%，环(huán)比增2%。自(zì)营驱动一季报高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴(xīng)业证券认(rèn)为，中信证券加大杠杆经营投(tóu)资致(zhì)使利息支出(chū)有所增长，市场回(huí)暖下投资(zī)业务(wù)表现亮眼，收(shōu)入同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越的创新业(yè)务能力，看好(hǎo)公(gōng)司在政(zhèng)策放松预期(qī)下实现估值提升。

　　西部证券在关于国金证券(quàn)的研报中称，自营投资成为影响(xiǎng)国金证券(quàn)业绩核心因素，一季(jì)度自营业务收入提升至7.16亿元，自公司完成再融资后(hòu)，公(gōng)司(sī)金融(róng)投资(zī)规模(mó)稳步提升420亿元较去年底(dǐ)增加(jiā)11%。

　　西部证券认(rèn)为，自营投资成(chéng)为影响(xiǎng)券商业绩的核心，预(yù)期将在一季度迎来反转。投资业务方面(miàn)，下(xià)半年(nián)重点(diǎn)关注差异化监管的(de)措施落地，或将打(dǎ)开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预(yù)期将是券商业绩大幅修复的一年，尤其是(shì)受到自营业务冲击大(dà)张大大到底是什么来头的公司预期将在年内实现较(jiào)大幅度的改善。

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