近期《2023年五一假期旅游预测报告》显(xiǎn)示，该平台(tái)假期国内酒(jiǔ)店、景区门票(piào)、机票订单(dān)量均反超2019年水平。同时民航局披露，从(cóng)机票预订数据看，五一假期订票已超600万(wàn)人次，或成为史上(shàng)旅游出行热度最高的五一假期。此外近20部影(yǐng)片定档五(wǔ)一，节假(jiǎ)日(rì)院线有(yǒu)望迎来强复(fù)苏。在消费需求火爆(bào)下，可以关(guān)注交运、旅游、影视等行业机会。

　　五一(yī)订(dìng)单火爆

　　旅游出行旺季来临(lín)

　　自去年疫情防(fáng)控(kòng)优化调整(zhěng)以(yǐ)来，国(guó)内疫后复苏趋势较(jiào)强。近(jìn)日某酒(jiǔ)店(diàn)龙头企业发(fā)布一季度经营数(shù)据，公司一(yī)季度(dù)整(zhěng)体入住率同比增长16.4％，平均(jūn)房(fáng)价(jià)、RevPAR（每间(jiān)可(kě)供(gōng)租出客房产生(shēng)的平(píng)均实际营业收(shōu)入）分别同(tóng)比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同(tóng)期的(de)95％、125％和(hé)118％。

　　交运方面，据民(mín)航(háng)局数据，一(yī)季度民航(háng)运输共完成(chéng)运输总周转量(liàng)239.9亿吨公里，同比(bǐ)增长39.7％，行业总体(tǐ)运输规模相(xiāng)当于2019年(nián)同期的77.6％，较2022年四季(jì)度(dù)大幅(fú)提升38.5个百分点；一(yī)季度共完成旅客运(yùn)输量(liàng)1.29亿人次，同(tóng)比增长68.9％，旅客运输规模相当于2019年同期(qī)的80.0％，较(jiào)2022年四季(jì)度大(dà)幅提升51％。

　　五一(yī)假期出行(xíng)需求更是火爆。4月20日的《2023年五一假(jiǎ)期(qī)旅游预测报告》显示，距离(lí)假期(qī)不到10天(tiān)，特别是住宿火爆(bào)程度远超预期，五(wǔ)一(yī)境内酒店市场搜索热(rè)度已达2022年同期9倍(bèi)以上，相(xiāng)较2019年五一同期也(yě)增长近200％。今(jīn)年五一也是出境团队(duì)游试(shì)点恢复后的首个(gè)长假(jiǎ)。数据显示(shì)，出境机票搜索热度同比(bǐ)2019年(nián)同(tóng)期恢(huī)复至大(dà)约(yuē)120％，出境游酒店搜(sōu)索热度同比2019年恢复至大(dà)约70％。

　　同(tóng)时，4月25日，外交部宣布自4月29日起，所(suǒ)有来(lái)华人员可以登(dēng)机前48小(xiǎo)时内抗原检测(cè)代替核酸检测，航空公司不再查验登机前(qián)检测证明。针(zhēn)对(duì)来华人员的防疫政策放宽(kuān)后，入境客流量有望(wàng)进一步提升，继续刺激国际客流(liú)复苏。

　　与此同时，民航(háng)局预(yù)计，五一(yī)假期民航将运输旅(lǚ)客900万人次左(zuǒ)右(yòu)。2019-2021年的民航旅客(kè)量分别(bié)为691万、316万、866万(wàn)，去年相关数据(jù)未公布(bù)，不过民航(háng)局当时预计旅客量为200万人次。因(yīn)此今年有望将(jiāng)超过(gu戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画ò)疫(yì)情前水平(píng)，成(chéng)为史上旅游出行热度(dù)最(zuì)高的五一(yī)假期。

　　五一假期预售数据仍然乐(lè)观，叠加出入境(jìng)政策进一步放开，旅(lǚ)游出行市场(chǎng)均呈(chéng)向(xiàng)好(hǎo)态势(shì)。

　　“红五月”可期

　　消(xiāo)费复苏有望(wàng)接棒(bàng)成主线

　　年报、一季报披露节前结束，截至(zhì)4月28日(rì)，已经披露(lù)一季(jì)报的上市公(gōng)司接近4000家。从目前财报(bào)披露情况看，旅游出(chū)行相关板块景(jǐng)气度(dù)显著恢复，用整体法测算，申万社会服务行业一季度归母净利润增速达到144.40％，交通运(yùn)输行业一(yī)季度归母净利润增(zēng)速(sù)则是(shì)142.55％。

　　由(yóu)于2023年春节是疫情放开后第一个长假(jiǎ)，积压的旅(lǚ)游出行需求集中释放，且(qiě)春节后(hòu)旅游行(xíng)情转入淡季，市(shì)场普遍预(yù)期旅(lǚ)游业复苏趋缓。但从五一的(de)数据来看，伴随着(zhe)景气复苏的持续兑现，行业有望(wàng)重(zhòng)获市(shì)场关注。

　　另一方面，民(mín)航出行需求恢复有望(wàng)贯穿全(quán)年。同(tóng)时(shí)供给端，疫情(qíng)期间我(wǒ)国机(jī)队引进收紧(jǐn)，飞行员结(jié)构性短缺问题(tí)凸显，后续或将逐步好(hǎo)转。叠(dié)加票价改(gǎi)革仍在推进(jìn)，看好后续(xù)票价(jià)及客(kè)座率表现。

　　此外，作为国(guó)内重要节假日(rì)，“五一档”电(diàn)影(yǐng)票房市场也有(yǒu)较高占比。从历(lì)史数(shù)据看，国内电影总票房自2017年的7.84亿元连(lián)升(shēng)至2021年(nián)的16.74亿元，五一档期票房占全(quán)年票房比例(lì)从1.40％也逐步攀(pān)升至3.56％。

　　2022年由于影院大范(fàn)围关停，五一(yī)档期电影纷(fēn)纷撤档，票房远不及预(yù)期(qī)，而2023年影院全面恢复运营，撤档重点影片加码五一档期，叠(dié)加观众报复性消费热情，预(yù)计今年五一档期将(jiāng)回(huí)升至2021年水平，延续此前连涨态势(shì)。

　　从影(yǐng)片供给来看，已有近(jìn)20部影片宣(xuān)布进入今年(nián)“五(wǔ)一”档，数(shù)量上已超过(guò)历年同档期(qī)，重点电(diàn)影包(bāo)括《惊天救援》、《长空之(zhī)王(wáng)》、《检察风(fēng)云(yún)》等(děng)。此外(wài)，已上映的电影《灌(guàn)篮高手》累计票房破4亿元（猫(māo)眼数据，截至4月28日(rì)），热度也(yě戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画)有望延续。

　　而对于影视行(xíng)业来说，AIGC的变(biàn)革也(yě)会带来内(nèi)容生产效率的提升。前期策划，AI可(kě)辅助剧本生(shēng)成(chéng)，并把剧(jù)本中角色(sè)、场景、道具(jù)、特效等元素转(zhuǎn)换成拍(pāi)摄日(rì)程(chéng)和预算。中(zhōng)期拍摄，AI可生成布(bù)景，换脸换声，或直接使用虚拟人(rén)替(tì)代(dài)真人演员。后期制作，AI可(kě)辅助生成(chéng)音频、特(tè)效、编辑(jí)视(shì)频。宣发环节，AI可辅助生成海报(bào)、预告片等宣传素材(cái)。种种因素叠加，该(gāi)赛道(dào)催化密集，当前(qián)投资机会凸显。

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