财(cái)联社4月28日讯（记者(zhě) 吴雨其）随着(zhe)公(gōng)募基金2023年一季报披露完(wán)成(chéng)，多(duō)位知名基金经理大幅(fú)调仓换股的(de)动向和投资方向也浮出(chū)水(shuǐ)面。

　　其中，张(zhāng)坤(kūn)大幅加仓(cāng)中国海洋(yáng)石油(yóu)，刘彦(yàn)春则加仓海康威(wēi)视、美的集团、腾讯(xùn)控股，谢治宇布局AI板块(kuài)，加(jiā)仓海康威(wēi)视(shì)、晶晨股份(fèn)、中际旭创、澜起科技、中国移动、腾(téng)讯(xùn)控股、赛(sài)腾(téng)股份、星环科技-U，常处(chù)于风口浪尖的葛兰，也开始布局人(rén)工智能(néng)，加仓同花顺、金山办公、寒(hán)武纪-U等概念股。

　　在人(rén)工智能大行(xíng)其(qí)道的首季(jì)，包(bāo)括谢治宇、周蔚文(wén)、葛兰等(děng)顶流开(kāi)始追逐AI，另一(yī)面，一些专注长期成(chéng)长价(jià)值的基(jī)金经理仍(réng)坚守新(xīn)能(néng)源，如(rú)曾经的公募冠军刘格(gé)菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年一季度，是人工智能(néng)的盛典(diǎn)。面对火出(chū)天际的(de)AI赛道(dào)，究(jiū)竟(jìng)是应该与其(qí)共舞，还(hái)是不(bù)为所动(dòng)继续(xù)坚守“初心”？

　　观察一季报的调仓换股，可见越来越多的基(jī)金经理(lǐ)选择(zé)了前者。“不买(mǎi)AI就是等死，追买AI可能是找死(sǐ)，横竖都(dōu)是死，不如搏一把再(zài)死，也(yě)许富贵险中求呢”，是行业心态的生动(dòng)写照。

　　光大证券(quàn)统计数据也证明了这(zhè)一(yī)点(diǎn)，公募基(jī)金一季度大幅加仓TMT板(bǎn)块(kuài)中的计算机(jī)和通信行业。截至2023年(nián)3月(yuè)31日，主动(dòng)偏(piān)股基金重(zhòng)仓股(gǔ)在TMT板块配(pèi)置市(shì)值(zhí)4707亿(yì)元，一(yī)季度大幅提升1163亿元(yuán)。

　　包括(kuò)一直深(shēn)耕医(yī)疗(liáo)的葛兰在内，众多知名基金经理布局AI。具体(tǐ)来看，中欧(ōu)阿尔法混(hùn)合(hé)一季度大(dà)手笔新进中芯国际、上海电影，其中前者加仓1366.4股，还加仓腾(téng)讯83.67万股。其所管(guǎn)的另一(yī)只中欧研究精选混合一季度新进金山办公(gōng)14.37万股。此(cǐ)外，中欧明(míng)睿(ruì)新起点混合一季度新进中芯国际、同花顺(shùn)，将寒武纪(jì)的仓位从0.46万股加到(dào)28.53万股，金山办公(gōng)的仓位(wèi)从0.09万股加到(dào)15万(wàn)股。

　　从上(shàng)述调仓(cāng)换股中也能看(kàn)出葛兰的人工(gōng)智能(néng)投资方向——从AI上游的芯片、到算力以及(jí)终端的应用、办(bàn)公等。

　　窥一斑而知全豹(bào)，葛兰的操作只是公募基金经理加仓AI的一(yī)个缩影。从各位(wèi)知名基金经理调(diào)仓(cāng)动向可以看出，大家都(dōu)纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中(zhōng)欧“顶梁柱”的周蔚文也在(zài)一季报(bào)中也提(tí)到，随(suí)着ChatGPT的横空出世(shì)，海(hǎi)外大模型(xíng)以(yǐ)及相关人工智能(néng)的(de)产业趋势受到市(shì)场关注，并很快扩散到国(guó)内产(chǎn)业界，市场聚(jù)焦(jiāo)于上游算力、传(chuán)输和(hé)下(xià)游运用，在经济复(fù)苏(sū)相对温和的情景下，计算机、通(tōng)讯(xùn)、传媒、电子(zi)行业受到各方资(zī)金的追捧，涨(zhǎng)幅遥遥领先(xiān)。

　　从(cóng)十(shí)大重仓(cāng)股来看，万达电影(yǐng)新入(rù)他所管理的(de)中欧新趋(qū)势十大重仓股，中欧(ōu)洞(dòng)见一(yī)年持有(yǒu)则(zé)加仓了(le)立讯精密、腾讯控股(gǔ)等个股；中欧明(míng)睿新常态则加(jiā)仓深信服(fú)等。

　　再如谢治宇，海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份等AI热股均为新晋兴全合润重仓股(gǔ)。

　　他也表示，随着ChatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子(zi)板(bǎn)块带动的人工智能、中字头的“中特(tè)估”、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视等板块也实(shí)现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。

　　值得注意的是(shì)，此前招(zhāo)商证(zhèng)券研(yán)报称，从历(lì)史上来看，30％是主动偏(piān)股公募基金大类行业配(pèi)置比例(lì)一个(gè)很重要(yào)的临界值，往往预示着(zhe)某个板(bǎn)块进入过(guò)热(rè)阶段(duàn)。截(jié)至2023年一季度(dù)末，主动偏股(gǔ)公募(mù)基金(jīn)对(duì)TMT配(pèi)比明显(xiǎn)提(tí)升至20.26％，但(dàn)与(yǔ)临界值(zhí)尚存(cún)安全距离。从这点看，基金经理对(duì)于(yú)TMT来说仍称(chēng)不上“抱(bào)团”，仍(réng)有基金(jīn)经理(lǐ)并(bìng)未上车(chē)。

　　有人守候成了景

　　在“追风”的另(lìng)一面(miàn)，仍有(yǒu)一(yī)部分仍坚守新能源，也有(yǒu)一部分试(shì)图低(d离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗ī)位捡拾(shí)新(xīn)能(néng)源筹码。

　　如曾经的(de)公(gōng)募(mù)状元刘格菘。据了解(jiě)，广(guǎng)发基金成长团(tuán)队对(duì)新(xīn)能(néng)源的钟(zhōng)爱业内闻名，最(zuì)新披露的一季报中也证实了他们的(de)“坚守初心”。

　　当(dāng)年的(de)冠军基金广发双擎(qíng)升级，从其十大(dà)重(zhòng)仓股来看，前五大重仓股的占比均超过了8.5％，分别是晶澳(ào)科技、阳光电源(yuán)、亿(yì)纬锂能(néng)、隆基(jī)绿能，圣邦股份，均属于新能源概(gài)念股。除此之外，他还仍加仓(cāng)了天合光能、荣盛石(shí)化等个股，且新晋晶科能源为十大重(zhòng)仓股。

　　刘格菘在一季(jì)报表达了仍(réng)对(duì)新能(néng)源保持信心，“我(wǒ)们对本产品重点(diǎn)持仓的光伏、储能、新能源车方(fāng)向保持相对乐观，投资中(zhōng)相信基本面优秀和(hé)增(zēng)量价值积累的公司。经过(guò)调整，行(xíng)业估值水平已(yǐ)在历史低位，产业链的变化(huà)在(zài)市场(chǎng)定价(jià)中未被(bèi)充分认(rèn)知和体现。”

　　再如傅鹏博，其(qí)管理的睿远成长价值混(hùn)合前十(shí)大重仓股分别为中国移动、宁德时代、三安光电、通威(wēi)股份、万华化(huà)学(xué)、广汇能源、东方(fāng)雨(yǔ)虹、立(lì)讯(xùn)精密、三(sān)诺(nuò)生(shēng)物、新宙(zhòu)邦(bāng)。对(duì)比去年年底该基金增持了宁德时代、通(tōng)威股(gǔ)份(fèn)、万华化学、广汇能源、东方雨虹。值得(dé)关注(zhù)的是，加(jiā)仓幅度最多的是光伏龙头通(tōng)威(wēi)股(gǔ)份，为60％。

　　李晓星(xīng)所管的银华(huá)心怡(yí)混合也加仓了新能(néng)源，如(rú)晶科能(néng)源、锦浪(làng)科技、东方(fāng)电缆等。他表示，“我们曾经提到了新(xīn)能(néng)源板块的一些风险点，这些风险点在经过大半年的消(xiāo)化后，在这个估值分位以及股价位置下，我们认为新(xīn)能源板块的风(fēng)险因(yīn)素已经充分释(shì)放，目前这个时间段(duàn)，新能源非常(cháng)具有吸引力(lì)。在一季度我们(men)对于电动车、光伏、储能(néng)、海风的(de)一些(xiē)标的(de)，都(dōu)增加了一些仓(cāng)位(wèi)。”

　　对于(yú)人工智能(néng)，他认为(wèi离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗)，“太阳底下(xià)没有(yǒu)新鲜事，过度的热情在某个阶(jiē)段(duàn)总(zǒng)会消退。”

　　实际(jì)上，许多基金(jīn)经理(lǐ)在(zài)AI的(de)“大风”之下，并没有选择“押注(zhù)”TMT。

　　万家基金经理章恒(héng)在接(jiē)受财联社记者采(cǎi)访时提到，他曾重点关注过(guò)TMT板(bǎn)块，但并不喜欢去追(zhuī)逐风口，他选择会在(zài)全市场(chǎng)做行业轮(lún)动，在操作上绝对不是去捕捉每个时期的“最靓的仔”。“对于自己看好的行业，你(nǐ)重仓押进去，不(bù)确定性来(lái)的(de)时候，无论是基金经(jīng)理个人还是投(tóu)资者(zhě)，其实都是无法承受的。所(suǒ)以，任何一个行业，即使你(nǐ)再看好，也要控制(zhì)持有比(bǐ)例，分散风险。”他表示(shì)。

　　交银施罗德基金的王崇(chóng)一季报表(biǎo)示暂时无法预测其兑现(xiàn)节奏(zòu)和(hé)时间，短期(qī)内也很难(nán)在(zài)A股找(zhǎo)到明显的(de)受益标(biāo)的，就没有参与。不过他也认(rèn)为这些股票的估值(zhí)体系还在合理接受范围内。

　　极致行情下，AI还能“爱(ài)”吗？

　　上述分析(xī)可知，今(jīn)年一季(jì)度仍有(yǒu)不少基金经理重仓“押注”AI。在这(zhè)种极致行情(qíng)下，AI板(bǎn)块(kuài)的未来走势将如(rú)何？

　　一部分市场人士仍看(kàn)好AI。

　　国海(hǎi)策略目前仍维持(chí)TMT为全年市场(chǎng)主线的判断，相关领域如AI芯(xīn)片、服务(wù)器以及(jí)光模块等(děng)细(xì)分赛道(dào)将陆续迎来基本(běn)面的确认，中微观层面上尚有空间(jiān)，估值(zhí)修(xiū)复(fù)尚未结束，个股上是(shì)找机会(huì)的格局。

　　中金(jīn)公司研报指出，年(nián)初至今(jīn)市(shì)场对AI关注度持(chí)续高企，上一轮行情催化主要集(jí)中于大模型的突破进展；而(ér)4月以来(lái)，我们(men)观察到各个领域的应用(yòng)厂商(shāng)正(zhèng)加速AI融合应用产(chǎn)品(pǐn)的研发和发布，其(qí)中(zhōng)办(bàn)公场景进展相(xiāng)对较快，我(wǒ)们(men)预(yù)计5月之后(hòu)将进入离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗AI应用的加速繁荣阶段。我们持续看多(duō)AI，并在应(yīng)用、算力、模型三层中建议投(tóu)资者优先关注应用层投(tóu)资机遇。

　　百亿私募大佬(lǎo)董承非(fēi)也看(kàn)好(hǎo)相关板(bǎn)块，他认(rèn)为，2011年之前是周(zhōu)期的时(shí)代，2011年(nián)之后是消费的时代(dài)，但(dàn)未(wèi)来(lái)10年，最牛(niú)的资产是科技。他坦言，自己目(mù)前重仓半导体(tǐ)板(bǎn)块。

　　不(bù)过另(lìng)一部分市(shì)场人士也指出，AI后续或有波动或调整。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投证券策略首(shǒu)席分析师陈果，在A股二季度投资(zī)策(cè)略会上提到“今年大概(gài)率还是一个偏成长风格占优，尤其是很多科技股在过去几年其实没有太(tài)多的表现。以前我们(men)讲茅(máo)指(zhǐ)数、宁组合，其实(shí)TMT板块有(yǒu)很长时间没有太多(duō)表(biǎo)现(xiàn)。今年(nián)要推动数字(zì)经济，今年半导体周期要(yào)见(jiàn)底，本(běn)身今年科技股(gǔ)的(de)机会是可以(yǐ)期待的(de)”。

　　不过，他也(yě)提(tí)醒道，“TMT应该没(méi)有走完，但二(èr)季度可(kě)能会有一些波动。AI现在还是主题投资阶(jiē)段不太适(shì)合大多数的投资者，不适合在这(zhè)个位(wèi)置上去追。”

　　广发(fā)证券(quàn)研报中判断，本轮(lún)AI板块已进入第一(yī)轮调(diào)整期，但对标2013年(nián)“移动互联(lián)网+”行情节奏，预计(jì)本轮后(hòu)续(xù)调整(zhěng)时长与幅度有限。对于下一阶段“AI+”行情(qíng)，建议逢(féng)低布局有望率先(xiān)实(shí)现业绩兑现的环(huán)节，即(jí)满足“自(zì)身产业周期向(xiàng)上(shàng)+AI加持下(xià)的业(yè)绩增厚机遇”的(de)领(lǐng)域，比如，电(diàn)子(zi)、计(jì)算机、传(chuán)媒(méi)、通信。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗