燕京(jīng)啤(pí)酒（000729.SZ）迎来业绩(jì)大(dà)爆发。

　　4月(yuè)20日，燕京啤酒发布2023年一季报，实现营收35.26亿元，同(tóng)比增长13.74％；实(shí)现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年(nián)年报，去年燕京啤(pí)酒(jiǔ)的(de)营收为(wèi)132.02亿元，同比增长(zhǎng)10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国(guó)内两大(dà)啤酒巨头青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和(hé)华润啤酒（00291.HK）也在过去一年实现营收(shōu)和净利润的双增(zēng)长。

　　财(cái)报数据显示(shì)，2022年(nián)，青岛啤(pí)酒实现营收321.7亿(yì)元，同比增长6.65％，实(shí)现净利(lì)润37.1亿元(yuán)，同比增长17.6％；华润啤酒实现营(yíng)收352.63亿元，同比增长5.6％；实现(xiàn)净利润43.44亿元，同比(bǐ)下降5.3％，剔除(chú)一次性初始补偿收益影响后，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤(pí)酒企业(yè)调整产品结构、上调产品售(shòu)价的(de)结(jié)果。

　　相比于净利(lì)润的高增长(zhǎng)，上述三家啤酒上市(shì)公司的营收增长幅度并不大，销量增长也(yě)不(bù)如(rú)人意。不过，其高端产(chǎn)品(pǐn)的表(biǎo)现却非常亮眼。当(dāng)然，业(yè)绩(jì)数字增长的背后亦(yì)不乏关(guān)厂(chǎng)减员、出售土地等降(jiàn首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式g)低经(jīng)营(yíng)成(chéng)本、改善盈利的(de)情况。

　　酒业分析师蔡(cài)学飞告诉时代财经，啤酒企(qǐ)业(yè)关停部分工厂(chǎng)是为了提高运行效率，降低(dī)运营成本，同时淘汰低(dī)端落后产能，而新增产能是(shì)为了利用(yòng)自(zì)身(shēn)品(pǐn)牌、品(pǐn)质和区位优势，扩大高端产品的占比，符合整(zhěng)个行业消费结构升级的趋势。

　　动(dòng)辄上(shàng)千元，啤(pí)酒迎来高价(jià)潮(cháo)

　　随着(zhe)啤酒由增量市场转为存量(liàng)市场，啤(pí)酒企业想依靠卖更多的(de)啤酒来拉动业绩增长变得越来越难。

　　过去(qù)一年，上(shàng)述三家啤酒上市公(gōng)司的产品销量(liàng)增长幅度均在个(gè)位数(shù)。其中，华润啤酒销量(liàng)1109.6万千升，微(wēi)增(zēng)0.4％；青岛啤酒实现(xiàn)产品销(xiāo)量807.2万千升，同比(bǐ)增长1.8％，其中主品(pǐn)牌销量444万千升(shēng)，同比增长2.6％；燕(yàn)京啤酒实(shí)现(xiàn)产(chǎn)品销量377.02万千升，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤(pí)酒(jiǔ)销量增长(zhǎng)乏力的(de)局面(miàn)，啤酒企业都把目光锁定在高端化上(shàng)，啤酒圈因此迎来一(yī)波“高(gāo)价(jià)潮”。

　　过去一(yī)年，华润啤(pí)酒推行(xíng)多元品牌(pái)组合建设(shè)，并(bìng)推出多款(kuǎn)新品，其中，在“醴”的基础上推出首(shǒu)款超高端烈性(xìng)啤酒“醲(nóng)醴(lǐ)”。另外，华润啤(pí)酒(jiǔ)高(gāo)端产(chǎn)品黑狮果(guǒ)啤(pí)、雪(xuě)花全麦纯(chún)生及碳酸饮料雪(xuě)花小啤等(děng)产品(pǐn)也相(xiāng)继上市；青岛啤酒在(zài)保(bǎo)持“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二品牌(pái)”战(zhàn)略的同时，也加快布局高端和超高端市场；燕京啤酒则持续实施大单品(pǐn)战(zhàn)略，形成以燕京 U8、燕京(jīng) V10等产品为代表(biǎo)的大单品与特色产品组合的产品矩阵。

　　你追我赶之下(xià)，啤酒的售价也(yě)不(bù)断(duàn)上涨。2022年年(nián)初，青岛啤酒推出(chū)了一款名(míng)为“一世传奇”的高端啤酒，这款(kuǎn)一瓶1.5升(shēng)装的啤酒，每瓶售价(jià)高达1199元(yuán)，而此(cǐ)前华润雪花啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的(de)售价也只售999元。

　　高(gāo)端化(huà)路线对(duì)业(yè)绩的提振效应明显。华润啤酒表示，2022年，高(gāo)档及以上啤酒(jiǔ)销量约210.2万千(qiān)升，较(jiào)2021年增(zēng)长(zhǎng)约(yuē)12.6％，产品结构得到优化(huà)；青岛啤酒中高端以上产品实现销量(liàng)293万千升，约(yuē)占全(quán)年总销量807.2万千升的36％，中(zhōng)高端(duān)以上产品销量同(tóng)比(bǐ)增长4.99％；燕京啤(pí)酒的核心大单品“燕(yàn)京U8”的销量达(dá)39万千升，同比(bǐ)增长超(chāo)50％。从(cóng)吨价看，首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式中信证券研报显(xiǎn)示，燕京啤(pí)酒的吨价(jià)超3500元/千升(shēng)，同(tóng)比增长约6％。

　　但(dàn)受(shòu)俄乌关(guān)系等(děng)影响，全(quán)球啤(pí)酒(jiǔ)原材料及包装物成本上升，燕京啤酒和华润啤酒(jiǔ)的整体毛利率均有所下滑。

　　在此情况下(xià)，部分啤酒企(qǐ)业开始筹划拓展非(fēi)啤酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年(nián)10月，华润啤酒(jiǔ)通(tōng)过其全资子(zi)公(gōng)司(sī)向山东景芝白(bái)酒注资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒(jiǔ)又相继收购金种(zhǒng)子酒（600199.SH）和贵(guì)州金(jīn)沙酒业股权，成(chéng)为这两(liǎng)家白(bái)酒企业的实控方(fāng)。

　　业内普遍(biàn)认为，华(huá)润啤酒跨入白酒行(xíng)业的目的是希望(wàng)借助(zhù)白酒来(lái)实现高端(duān)化发(fā)展。

　　一边(biān)关(guān)厂卖地，一边扩建产(chǎn)能

　　过(guò)去一年，众多(duō)啤酒企业的营收增速(sù)放缓，但净(jìng)利润大多实(shí)现(xiàn)了可观的增(zēng)长，除了高端化战略带来(lái)的(de)拉(lā)动效应外，也(yě)与其关厂裁员、变卖资产以(yǐ)缩减成本的策略有(yǒu)关。

　　华润(rùn)啤酒在(zài)年报中透露，截至2022年(nián)年底，公司在(zài)中国(guó)内地24个省、市、区营运(yùn)63间啤酒厂，目前正持续推动优化产(chǎn)能(néng)布局(jú)，已停止营运两间(jiān)啤酒厂。财报(bào)显示，2022年，华润啤(pí)酒于2022年(nián)一(yī)次性(xìng)确(què)认员工补偿及安置费用和关厂相关的固定资产减(jiǎn)值亏损合共约2.35亿(yì)元。

　　近年来，“关厂(chǎng)”已经(jīng)成为国(guó)内啤酒企业优化(huà)经营的常用手段。燕(yàn)京啤酒在近期的(de)投资者交流会上就透露，已着(zhe)手(shǒu)开始进行(xíng)关厂动作(zuò)，同时调整和精简总部和工(gōng)厂员(yuán)工架(jià)构(gòu)，压缩(suō)管理层(céng)级(jí)，未来公司销售、管理费用(yòng)率有望持续(xù)收缩。

　　伴随着关厂(chǎng)“瘦(shòu)身”，啤酒企业(yè)也(yě)出现较大规模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华(huá)润啤酒人员减(jiǎn)少的趋势仍(réng)在(zài)延续，全(quán)年(nián)共(gòng)聘用约2.4万(wàn)人，较2021年减少1千(qiān)人；2022年，青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒在职员(yuán)工数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤(pí)酒2022年在职(zhí)员工数合(hé)计为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也为(wèi)啤酒上市(shì)公司增厚了利润。

　　今年3月(yuè)2日，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)发(fā)布公告称，董事会同意政府对(duì)公司所属杨家(jiā)群货场土地进行(xíng)收储。今(jīn)年3月1日，公司收到上述目标土(tǔ)地(dì)的征收补偿总价(jià)款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过资产处置的方(fāng)式获得4.81亿元的收益(yì)，较上(shàng)一年增加4.86亿元(yuán)。青岛啤(pí)酒(jiǔ)表示，这部分收益主(zhǔ)要系(xì)公司取得处置(zhì)土地使用权等长期资(zī)产(chǎn)的收益同比增(zēng)加(jiā)所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有限公(gōng)司、华润雪花啤酒(jiǔ)（中(zhōng)国）投资有限公司及本公司间(jiān)接(jiē)全资附(fù)属公司华润雪花啤酒(jiǔ)（中国）有限公司(sī)签订搬迁补偿协议，华润啤酒就(jiù)出让其拥有的地块(kuài)收(shōu)取初始补(bǔ)偿收益约17.55亿元，对应税后(hòu)收益13.16亿元。仅此一项，就为华(huá)润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)带(dài)来了当年(nián)约三成的利(lì)润。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒企业也在筹划新增产能(néng)。

　　根(gēn)据官(guān)方资(zī)料，2022年(nián)，华润啤酒共有7个搬迁新建项目启动(dòng)，包括(kuò)蚌(bàng)埠80万(wàn)千(qiān)升/年搬迁新建项目、喜力(lì)厦门40万千升/年新(xīn)建项(xiàng)目(mù)等，同(tóng)时(shí)还有8个项目正式投产(chǎn)运营(yíng)，包括杭州工(gōng)厂20万千升/年喜力啤酒升级改(gǎi)造项目、黔南工厂新增12万罐(guàn)/小时(shí)罐装生产线项(xiàng)目等。此外，燕(yàn)京啤酒与青(qīng)岛啤酒也在年度报告中(zhōng)披露了(le)多项新建、搬迁和改造(zào)工(gōng)程。

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