近期，多家险企获批(pī)增加注(zhù)册资本或发行(xíng)资本补(bǔ)充债券。

　　为提高偿付(fù)能(néng)力(lì)，近年来，多家险企以增资、发(fā)债(zhài)的形(xíng)式“补血”。今年以来，已(yǐ)有7家险(xiǎn)企增加注册资本获批，合计增(zēng)资125.29亿(yì)元；5家(jiā)险企合(hé)计发(fā)行(xíng)218亿元资本(běn)补充债券。也就(jiù)是(shì)说，共(gòng)有12家险(xiǎn)企累计“补(bǔ)血”343.29亿元。

　　整体(tǐ)看(kàn)来，“补血”路上，增(zēng)资和发债较(jiào)多且(qiě)较为顺(shùn)利的主要是大型(xíng)公司，中小险企增资仍比较难，很多偿付能力不达标(biāo)的中(zhōng)小险(xiǎn)企(qǐ)，资本金多年(nián)难以得到补充(chōng)。

　　大型险企“补(bǔ)血”手笔大(dà)人保寿险获(huò)批发债120亿元

　　险企增(zēng)资(zī)、发(fā)债(zhài)主(zhǔ)要是(shì)为满(mǎn)足业务发展和偿付能(néng)力需(xū)要(yào)。

　　根(gēn)据各公司官网(wǎng)以及监管披(pī)露信息来看，今年以来，已(yǐ)有7家险(xiǎn)企增加注册资本获批，合计(jì)增资(zī)125.29亿(yì)元。获批(pī)增资的险(xiǎn)企(qǐ)多在去(qù)年发布公告。其中，国寿财险增(zēng)资最多，达(dá)90亿(yì)元(yuán)，占总(zǒng)增资额的“半壁江(jiāng)山”。

　　具体(tǐ)看来，爱心人寿增资3.2亿(yì)元，目(mù)前注册资本达到20.2亿元；国(guó)寿(shòu)财险(xiǎn)增资90亿元，注册资本达到278亿元(yuán)；阳光保险(xiǎn)增资11.5亿元，注(zhù)册资本达到115.02亿元(yuán)；太(tài)保产(chǎn)险(xiǎn)增资4.78亿(yì)元，注册资本达到199.48亿(yì)元；瑞再企商保险(xiǎn)增资1.01亿元(yuán)，注册资本(běn)达到7.7亿元；华贵人寿增资10亿元，注册资本达到(dào)20亿元；国宝(bǎo)人寿(shòu)增资4.8亿元，注册资(zī)本达到19.8亿元(yuán)。

　　公开信息显示，今(jīn)年以来还有太平财险、国宝人(rén)寿、财信吉祥人寿等9家险企(qǐ)发布了(le)增(zēng)资公(gōng)告(gào)。

　　除增资(zī)外，发行资本(běn)补充债券也是保险公司“补血”的(de)方(fāng)式之一。

　　今(jīn)年(nián)以来，紫金财险、中华联合人寿、农银人寿、中再财(cái)险、太保产险、中(zhōng)国人保获(huò)批在全国(guó)银行间债券市(shì)场公开发行10年期可赎回资本补充债券，发行规模(mó)从6亿元至120亿元(yuán)不等(děng)。其中，中国人保(bǎo)发行规(guī)模最大，为不超过120亿元。

　　从目(mù)前一级(jí)市场发债(zhài)情况来(lái)看(kàn)，根据Wind数据统计，今年以来，5家险企发(fā)行资本补(bǔ)充债(zhài)，规模达218亿元。利(lì)安(ān)人寿于3月(yuè)10日发行10亿(yì)元资(zī)本补充(chōng)债；太平再保险于3月3日发行13亿元资本补充债；农(nóng)银(yín)人寿于3月30日(rì)发行35亿元资本补充债；中再产险于5月5日发行40亿元(yuán)资本补充债；人保寿险于5月25日发(fā)行120亿元资本(běn)补充债券。

　　中小险企“补血”不易(yì)复星联(lián)合健康三次增资失败(bài)

　　据公(gōng)开信息显示(shì)，近年来增资(zī)的企业中，中小险企(qǐ)占大多(duō)数。

　　据中国保险行(xíng)业协会官网披露(lù)信息以及国家金融监(jiān)督管理(lǐ)总局官网信(xìn)息显示，2022年共有23家(jiā)险企公布增资(zī)计划，截至(zhì)目前已有19家公司获批增资，其中包(bāo)含上述国寿财险、太保产险等大型险(xiǎn)企还有太平科技保险、安联资管、中意资管等公司。而长城财富保险资管、都邦财险、中银(yín)三星人寿、复星保德信(xìn)人寿4家公司的增资(zī)需求尚(shàng)未被(bèi)批(pī)复。

　　从实际情(qíng)况来看，大型险企增资相对顺利且(qiě)规模(mó)较高，中小险企增资并不容易。

　　有险企(qǐ)在增资(zī)时，股东认(rèn)缴并不积极。都(dōu)邦财险曾披露(lù)，该公司2022年5月(yuè)17日召开临时股东大会审议通过了有关都邦财险增资扩股的(de)议(yì)案，拟增资4亿(yì)元。各增资股东将以货币方式向(xiàng)公司(sī)投入资金。但(dàn)根据(jù)都邦(bāng)财(cái)险发(fā)布公告显示，截至2022年5月(yuè)31日(rì)，尚有(yǒu)1.1601亿股的认(rèn)购额度未由股东认购，将进入(rù)下一(yī)轮(lún)同比例(lì)增(zēng)资。

　　有险企多次尝试增资，至(zhì)今(jīn)仍没有成(chéng)功(gōng)。自2018年开始，复星联合健康此前曾作出三(sān)次增资计划(huà)，但至今仍未成功(gōng)。今年5月(yuè)23日，复星(xīng)联合(hé)健康(kāng)再(zài)次对外(wài)公布增(zēng)资计划，拟(nǐ)增发1.94亿股股份，公司注册资本金由(yóu)5亿元(yuán)增(zēng)加至6.94亿(yì)元。

　　此外，一些偿付能力不达标的险企中，多家(jiā)公(gōng)司资本常年得不(bù)到补充(chōng)。

　　根据公开信息显示(shì)，截至一(yī)季度末，最近(jìn)风险综合评级为C类险(xiǎn)企的(de)有华汇人寿、合(hé)众(zhòng)人寿、幸福人寿、长(zhǎng)生(shēng)人(rén)寿、渤海(hǎi)人寿、百年(nián)人寿、三峡人寿、华安财险、安华(huá)农险、渤海(hǎi)财险、富德财险、前海(hǎi)财险(xiǎn)、珠(zhū)峰(fēng)财险；D类的(de)险企为北大方正人寿、都邦财险。

　　“V观(guān)财报”（微信号ID:VG-View）梳理发(fā)现，2019年以后(hòu)，上述险企(qǐ)中，除渤(bó)海财险外，均未获批增资。其(qí)中合众人寿、长生人(rén)寿、渤海人(rén)寿、百年人寿、富德财(cái)险、安华农险(xiǎn)于2015年(nián)至2016年(nián)之间(jiān)获批增资。

　　为(wèi)什么中小险企(qǐ)增资相对困难？

　　对外经济(jì)贸易大学保险学院教授王国军对“V观财报”表示，中小保险公司在市场竞争中(zhōng)不占优(yōu)势，前景不(bù)明，投资回报期较长，经常不被(bèi)投资(zī)人看好，所以存在增资难的问题。

　　面(miàn)对(duì)增资难题(tí)，王国军表示，中小险企应打(dǎ)造自己(jǐ)的核(hé)心竞争(zhēng)力，在(zài)某一(yī)个领域取得优(yōu)势，成为(wèi)行业翘楚，形成稳定的保费和利润来(lái)源。恶性循环是(shì)中小保险公司容易掉(diào)落的(de)陷阱，必(bì)须在恰当的时机找(zhǎo)到独特的业务模式，才能逐步走向良性(xìng)循环。中小险企保持(chí)偿付能(néng)力处于(yú)正(zhèng)常水平其(qí)实并(bìng)不是难事，不照抄大型(xíng)保险公司(sī)的业务模式，不随波逐流，不盲(máng)目扩张，提(tí)高资金运作能力，稳扎(zhā)稳打打造(zào)公司的(de)核心竞(jìng)争力(lì)。

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