美国债务违约(yuē)的(de)风险比以往任何时(shí)候都要大，并有可能将全球(qiú)市场推入一个(gè)全新的痛苦深渊(yuān)。而(ér)在(zài)此(cǐ)背景(jǐng)下，投资者(zhě)应如何保护自身的(de)财富呢？对(duì)此，一(yī)份业内(nèi)机构的最新调查揭露出了业内人士眼(yǎn)下(xià)的真(zhēn)实(shí)心态(tài)。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日(rì)）对全球637名受访(fǎng)者进(jìn)行的调查，对于(yú)那些(xiē)寻求(qiú)避(bì)风港的(de)人来说，贵金属仍(réng)是迄今为止的首选，以防(fáng)华(huá)盛顿在债务上限问题上的“懦(nuò)夫博弈(yì)”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过(guò)一(yī)半的(de)金(jīn)融专业(yè)人士表(biǎo)示(shì)，如果(guǒ)美(měi)国政府(fǔ)未(wèi)能履行其义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或(huò)许是其(qí)他(tā)替代对(duì)冲(chōng)工具的稀缺(quē)。根据这份(fèn)最新业内(nèi)调查，在美国债务违约(yuē)情况下，第二(èr)大(dà)受欢迎的资(zī)产仍然是美国(guó)国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美(měi)国政府可(kě)能拖(tuō)欠(qiàn)支付的重(zhòng)灾区。

　　但(dàn)值得留意(yì)的(de)是(shì)，即使(shǐ)是那些相对(duì)悲观的(de)分析师也认为，债(zhài)券持有者最终(zhōng)会得到偿(cháng)付——只是要晚(wǎn)一些(xiē)。事实上，即便在(zài)上一次(cì)最为令人担(dān)忧的2011年债务上(shàng)限危机中(zhōng)，当时标准普(pǔ)尔(ěr)取消了美国最高的AAA信用评级，美(měi)国(guó)长期国债也依然出现了上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统避险货币也有(yǒu)一些拥趸(dǔn)，但(dàn)它(tā)们都不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比特币——被一(yī)些投资(zī)者视为(wèi)一(yī)种数字(zì)黄(huáng)金。

　　（专业(yè)投资者和(hé)散户投(tóu)资者在(zài)美国债务违约下的(de)投资选择分布(bù)）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷(fēn)纷发(fā)出(chū)警告，如(rú)果债务上限僵局在大限(xiàn)前(qián)得不到解(jiě)决，可(kě)能会(huì)发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩(mó)根大通首席执(zhí)行(xíng)官(guān)杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果(guǒ)可(kě)能(néng)是(shì)灾(zāi)难性(xìng)的(de)。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严重的债务上限(xiàn)危(wēi)机。

　　目前(qián)，一年期美(měi)国主权(quán)信用违约互换（CDS）反映(yìng)的(de)违约保(bǎo)险成本已飙升(shēng)至(zhì)了(le)远超之前几次债限危机时的水(shuǐ)平(píng)，尽管这(zhè)仍表明(míng)实际(jì)违约的可能性相对较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民(mí安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方n)和国(guó)会的(de)两极分化，风险比以(yǐ)前更(gèng)高。双方都如此(cǐ)顽(wán)固(gù)且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能(néng)无(wú)法及时(shí)采(cǎi)取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买入黄(huáng)金(jīn)进行对冲并不便(biàn)宜，因为(wèi)今年迄(qì)今为止，黄金(jīn)的(de)表现非常好——先(x安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方iān)是受到中国买家不断增(zēng)长的需求的提振，然后是银行业危机和(hé)美国债务违(wéi)约引发的(de)避险需求，目前现货黄金(jīn)仅略低于本月早些时候(hòu)触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都(dōu)认为，如果(guǒ)债务上限(xiàn)之争(zhēng)僵持到(dào)最后关头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年(nián)期美国国债(zhài)将(jiāng)上(shàng)涨。然而(ér)，对于如果美国政府真的跌落债务悬(xuán)崖会(huì)发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如(rú)果发生违约，10年期(qī)美国国(guó)债将(jiāng)走软(ruǎn)。基准美国国(guó)债(zhài)收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局(jú)推高了一些期(qī)限非常短的国库券(quàn)收益率，这些(xiē)短期国库券被认为最有(yǒu)可(kě)能被延期(qī)支付，这加剧了国库券收益(yì)率曲(qū)线的扭曲。收(shōu)益率最高的是6月初(chū)左右(yòu)到期(qī)的(de)国库券，因为这批票据最为接(jiē)近(jìn)美国财政部长耶(yé)伦所警告的最(zuì)早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬(xún)，其(qí)可能会从预期的纳税(shuì)和其他收入(rù)措施中获得(dé)一点(diǎn)的喘息空间，从而能够继续(xù)“苟延(yán)残喘(chuǎn)”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库券的市场定价(jià)也(yě)表明(míng)了一定程度的压力(lì)和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局中，美(měi)国长期(qī)国债购(gòu)买量(liàng)曾激(jī)增(zēng)，将(jiāng)10年期国债收益率推至了当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万(wàn)亿美元的全(quán)球股票(piào)市值(zhí)蒸发。

　　不(bù)过，这一(yī)次(cì)专业投资者(zhě)对(duì)标普(pǔ)500指数的前景预测(cè)，没有散户交易(yì)员那么悲观。道明证券利率策(cè)略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市场反应将给国会带(dài)来提高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访者(zhě)还(hái)认为，债务(wù)上限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如(rú)果(guǒ)美国政(zhèng)府违(wéi)约，美元作为(wèi)全球主(zhǔ)要储备货(huò)币的地位将面临风险(xiǎn)。

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