北交所开市至今一(yī)年半，公募基金投资北交所步(bù)伐(fá)不(bù)断推进，除了(le)推出北证(zhèng)50指数基金、北交所主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外，存量(liàng)产(chǎn)品(pǐn写照的意思 写照是什么词性)也加大北交所布局力度，今年更有新基(jī)金密集公告可投北交所股票。

　　多家(jiā)公募机构及人士表示(shì)，随着北证50指数推出，北交所(suǒ)活跃度(dù)抬升(shēng)，部分公(gōng)司表现良好(hǎo)，叠加较低的估值水平，公(gōng)募基金(jīn)等专业投资者积(jī)极(jí)挖掘北交所投资机遇，投向北交所的意愿也在增加。从(cóng)长期(qī)投(tóu)资的(de)角度看，北(běi)交所股票处于(yú)投(tóu)资相对(duì)早期阶段，更(gèng)具成长空间(jiān)，符合“专(zhuān)精特新(xīn)”属(shǔ)性的(de)隐(yǐn)形冠军和科技(jì)、制造等行(xíng)业，长期投资价(jià)值受到公募资金的青睐。

　　新基金公(gōng)告可投北交(jiāo)所

　　专业机构挖(wā)掘(jué)北交所投资机会

　　据(jù)记者统计，截至5月13日，今年(nián)以来累(lèi)计有申万菱(líng)信沪深300价(jià)值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银华心质(zhì)混合(hé)、中庚港股通价值18个(gè)月(yuè)等(děng)十多只(zhǐ)次新基(jī)金(jīn)公告可投资于北京证券交(jiāo)易所上市(shì)股票，并揭示了相关风(fēng)险。

　　除了(le)基金产(chǎn)品外(wài)，还有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金等多家基金公司也发(fā)布公告称，北交所(suǒ)上市(shì)股票是国内依(yī)法发行上市(shì)的股票，属于基金(jīn)法规定的(de)“上市交易(yì)的股(gǔ)票”。在遵守基金(jīn)合同所规(guī)定的投资目标、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险收益特征和相关风险(xiǎn)控制指标等(děng)前提下，公司旗下基金可参与(yǔ)北交所股票的(de)投资。旗下新增基(jī)金如果符合(hé)基金合(hé)同(tóng)的有关(guān)规定，亦可投资北交所上(shàng)市股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信(xìn)建投基(jī)金(jīn)相关投研人(rén)士(shì)表(biǎo)示，公(gōng)募新基金之(zhī)所(suǒ)以密集公告可投北交所，一方面表明(míng)专(zhuān)业投资(zī)机(jī)构(gòu)敏(mǐn)锐地发现了北交所相关股票潜(qián)在的投(tóu)资(zī)机(jī)会，开始(shǐ)加大布局力度；另(lìng)一方面，北(běi)交所上市公司是(shì)除沪(hù)深(shēn)两(liǎng)市以外国内(nèi)最优质公司的代(dài)表，许(xǔ)多标(biāo)的(de)当前估值水平偏低，具备投(tóu)资价(jià)值。

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金(jīn)也认(rèn)为，一方(fāng)面(miàn)从持仓数量和持股总量的(de)角(jiǎo)度(dù)来看，公募参与北交(jiāo)所意愿在持续增加。另一(yī)方面，相较于上证、深(shēn)证(zhèng)，北交所上(shàng)市公司(sī)数量、总体规模(mó)较小，流(liú)动(dòng)性(xìng)较弱，去年11月北交所推出北证(zhèng)50指(zhǐ)数以来，被动资金的(de)加入使得整个板块的成交变得更加(jiā)活(huó)跃，同(tóng)时，部分公司的良好表现也使得越(yuè)来(lái)越多投资(zī)者关注到北交(jiāo)所，自然也引来更多资(zī)金(jīn)的关注(zhù)。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也表示(shì)，公募基金的(de)配(pèi)置意愿(yuàn)，主(zhǔ)要取(qǔ)决于北(běi)交所市场的赚钱效应、可投标的(de)稀缺性(xìng)以及(jí)专精特新领域的景(jǐng)气度。而(ér)近期(qī)北交(jiāo)所市场出现积(jī)极(jí)信号：2022年年报(bào)中，多只公募基金产品出现在北交所公司前十大股东名(míng)单中；北交所较大规模(mó)公司去年(nián)业绩涨势良好(hǎo)，今年一季度盈利表(biǎo)现继(jì)续向好(hǎo)；次新(xīn)基金在北交所的持(chí)股集中(zhōng)度(dù)高(gāo)。“预计随(suí)着后续市场流动(dòng)性(xìng)的改善和创新型中(zhōng)小企(qǐ)业的高速成长，北交所投资有望实(shí)现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制(zhì)约(yuē)，初步“试水”北交所市场(chǎng)的公(gōng)募基金(jīn)，在投资比例、策略上(shàng)也存在差异，但(dàn)未(wèi)来会加大对北(běi)交所市(shì)场的(de)研究(jiū)和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交(jiāo)所的(de)战略定位(wèi)和上市(shì)公司“小而美”的特(tè)征，预(yù)计次新基金投资(zī)将深入细(xì)分产业链的研(yán)究，挖(wā)掘市场前(qián)景大、竞争壁垒高、业(yè)绩确定性强的(de)个股机会(huì)。同(tóng)时，也可根据(jù)主板上一(yī)些成长赛道(dào)的(de)公司估值水平，在(zài)北交所中(zhōng)进行(xíng)映射，选择估(gū)值水平显著偏低的公司(sī)进行投资。在组合配(pèi)置(zhì)上，力求均衡(héng)和风险分(fēn)散(sàn)，降低中小企业经营波动大的风险。此外，北交所相(xiāng)关基(jī)金(jīn)也会积极参与转板(bǎn)、新股发行等(děng)投资(zī)机会。

　　中信建投基金上述投研(yán)人士也称，我们(men)高(gāo)度重视(shì)北交所投资机会，目前(qián)有一只北交所主题基金，未来一方面会根据市场情(qíng)况(kuàng)，择(zé)机发行更(gèng)多以(yǐ)北交所(suǒ)股票为主(zhǔ)要投资范围的基金产品，另一方面，不排除(chú)将存量基(jī)金(jīn)产品的投资范围(wéi)扩大至北交所股票(piào)，同时会增加研究团(tuán)队拓展对(duì)北交所(suǒ)股票的(de)研(yán)究深度和广度。

　　持仓(cāng)总市(shì)值达43.2亿(yì)元

　　持有数量(liàng)达(dá)历史最高

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底，全市场公募(mù)基金(jīn)持有(yǒu)北交所个股数量82只，达到(dào)历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市值(zhí)43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来(lái)，公募投(tóu)资(zī)北交所总市值(zhí)总体呈现震荡(dàng)攀(pān)升的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市公司中，与新能源行业相关(guān)的个股市值占(zhàn)比较高，而去年下半年(nián)新能源行(xíng)业整体回调幅度(dù)较(jiào)大，带(dài)动投资北交所市值有所回落。”景顺长城基金(jīn)相(xiāng)关负责人称。

　　而从(cóng)今年(nián)年初看，北证50指数(shù)一(yī)度出现快速(sù)上涨(zhǎng)势头(tóu)，2月(yuè)份(fèn)以来震(zhèn)荡下行，目(mù)前(qián)年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角度看(kàn)，北交所的投资(zī)价值仍然受到公募资金的青睐(lài)。

　　景(jǐng)顺长城基金表(biǎo)示，北交所当下呈现的特(tè)征类似(shì)于一级半的市场(chǎng)，即投资阶段(duàn)相比一级(jí)市场(chǎng)（股(gǔ)权投(tóu)资）更加(jiā)成熟，但对比上证、深证的大多数公司而(ér)言又相对(duì)早期，可投资标的规模(mó)也相对更(gèng)小；但从(cóng)长期投资的角度来说，这也(yě)意味着(zhe)更大的成长空间(jiān)和收益率(lǜ)预期，故我们认为北(běi)交所具备良(liáng)好(hǎo)的长期(qī)投资价值。

　　具(jù)体(tǐ)落实在投资层面(miàn)，景顺长城基金表示(shì)，我们(men)对于(yú)具(jù)体行业没有明确的(de)偏好，但是(shì)整体(tǐ)还是比较看好细(xì)分行业的、符合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军：这些(xiē)公司虽然(rán)普遍规模较小、受到(dào)的关注度可(kě)能不高(gāo)，但在(zài)其所(suǒ)属(shǔ)行业中拥有较强的竞争力(lì)，在研发投入的强度(dù)上、成(chéng)长性指标上，也不(bù)弱于创业板、科创板的上市公司，而且(qiě)由于市值较小，可能反(fǎn)而拥有更大的成长空间(jiān)。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也表示，从(cóng)中长期视(shì)角看，随着北交所交易(yì)制(zhì)度的不断完善、已上市企业的投(tóu)资价值(zhí)不断明确，以及场内流动性不断提(tí)升，势必(bì)会(huì)吸引更多优秀的企业、活(huó)跃的(de)资(zī)金流入(rù)。北(běi)证50指数估值有向上修复的空间，当前(qián)配置的(de)性价比较高，胜率和赔率都非(fēi)常具备吸引(yǐn)力。

　　结合(hé)当前的北交所(suǒ)整体估值(zhí)水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫(xīn)元基金将重点关注成长(zhǎng)赛道，尤(yóu)其(qí)是具有专精(jīng)特新特性的成长股。在(zài)行(xíng)业的稀缺性方(fāng)面(miàn)，投(tóu)资者可重点关注具有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑强的优质产业链。更多的(de)阿(ā)尔法(fǎ)收益可能聚焦在科技和制造两大赛道，包(bāo)括(kuò)汽车、半(bàn)导体、碳中和(hé)、军工蕴藏较(jiào)多(duō)左(zuǒ)侧投资(zī)机会(huì)。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金相关(guān)投研(yán)人士也称，北交所有一大批优秀的创新型(xíng)中(zhōng)小企业，借国家政策支(zhī)持的东(dōng)风和企(qǐ)业自身的努力，我(wǒ)们相信会有相(xiāng)当体量的企业成长成(chéng)为大型企业(yè)，这个成长的过程会(huì)给投资者带来丰(fēng)厚回(huí)报，因此(cǐ)我们认(rèn)为北(běi写照的意思 写照是什么词性)交所(suǒ)具备(bèi)长期投资价(jià)值(zhí)。“具体细分而言，我们更加看好电力设(shè)备、机械设备、医(yī)药生物等三(sān)个领域(yù)。”

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