昨夜(yè)，据路透社最新报(bào)道，知情人士透露，美国总统拜(bài)登和众议(yì)院议长麦卡锡接(jiē)近(jìn)就美国(guó)债务(wù)上限达(dá)成协(xié)议，双方在可(kě)自(zì)由(yóu)支配(pèi)开支方面的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息人士(shì)和(hé)另一名了(le)解谈判情(qíng)况的(de)人士(shì)称，最终可能(néng)达成的不会(huì)是一(yī)份长达数百页(yè)、可能需要(yào)立法者花几(jǐ)天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案，而是一份包含几个关键数字(zì)的(de)精简协议。另一位消息人士(shì)称，预计谈判代表将敲(qiāo)定可自由支配开支的(de)最(zuì)高(gāo)限额(é)，包括军费开支(zhī)，但让议(yì)员(yuán)们在(zài)未来几(jǐ)个月通过正常的拨款程序敲(qiāo)定住(zhù)房(fáng)和教育(yù)等类别的细节。根(gēn)据美国联邦数据，2022年，美国的可自由(yóu)支配支出达到1.7万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，占6.27万(wàn)亿美元支出总额的(de)27％。其中大(dà)约一(yī)半(bàn)用于(yú)国防，一些议员表示不应该(gāi)削减这一(yī)领(lǐng)域(yù)的支出(chū)。

　　俄(é)罗(luó)斯副总理(lǐ)诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行的六个(gè)月(yuè)来首(shǒu)次面对面会议不(bù)太(tài)可能(néng)采(cǎi)取新的措(cuò)施。当前(qián)的(de)任(rèn)务(wù)是监控市场形(xíng)势并及时(shí)作出反应(yīng)。诺(nuò)瓦克重(zhòng)申OPEC+的目(mù)标不是推动油价上涨，而是平衡价格，以确(què)保生产(chǎn)者和消费者的利(lì)益(yì)。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特(tè)原油价格到2023年底将略高于80美元(yuán)/桶。他认为，目前的(de)价(jià)格反映了(le)市场对全球宏观经济形势(shì)的评估。美国(guó)加息阻碍了油价进(jìn)一(yī)步上(shàng)涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油(yóu)期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显示(shì)，交易员们完全押注美联储会(huì)在6月或7月的某次会(huì)议上再度加(jiā)息25个基点，最(zuì)早在(zài)6月便加息(xī)的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约(yuē)升至5.37％，比(bǐ)当(dāng)前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过(guò)25个基点(diǎn)，这代表市场(chǎng)认(rèn)为接下(xià)来两次会(huì)议中美(měi)联储肯(kěn)定(dìng)会加息(xī)25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约显示消化了约14个基点的加息预期，由于美联储加息规模通常都(dōu)是25个基(jī)点的倍数，这代表6月加息(xī)25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止步(bù)三日连涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨(zhǎng)0.88％，道(dào)指小(xiǎo)幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股(gǔ)中，表现最好的(de)英(yīng)伟(wěi)达早盘股价曾(céng)涨(zhǎng)至394.8美元，涨(zhǎng)幅(fú)超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收(shōu)盘(pán)价略低于(yú)380美元，创盘中和收盘历史(shǐ)新高，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿美元市(shì)值大关一(yī)步之遥，有望成为全(quán)球第九家(jiā)市值(zhí)突破1万亿美元的(de)上(shàng)市公司。盘中英伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几(jǐ)乎相(xiāng)当于(yú)两个英特尔的(de)市值。英伟达创美股史(shǐ)上最大(dà)单(dān)日(rì)市值增长规模，一日(rì)的市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股各自的市(shì)值(zhí)都高。

　　最新的财报数据显示，英伟(wěi)达(dá)Q1营收(shōu)为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好于市场预(yù)期的(de)65亿(yì)美元(yuán)；调整后每股收益为1.09美元，市(shì)场预期(qī)0.92美元。按业务划分，英伟达数(shù)据(jù)中心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿美元，好于(yú)市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达预计(jì)第二(èr)财季营收将达到(dào)110亿美元左右，较(jiào)市场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极度积(jī)极的展望表明，英伟达从全球企业(yè)布局AI的热(rè)潮中获得(dé)的利益远超人们预(yù)期。英伟达生产(chǎn)极度复杂的人(rén)工智(zhì)能(néng)计算任(rèn)务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬件(jiàn)。英伟达如今(jīn)在AI用(yòng)途的芯片领域占据(jù)主导地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度(dù)适合AI训练和运行机器学习软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁矿(kuàng)、钢材期(qī)价创近(jìn)半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货(huò)盘中明显下滑并创(chuàng)下(xià)近半年或半年(nián)多以来新(xīn)低。截(jié)至5月(yuè)25日(rì)下午收盘(pán)，铁矿石主力合(hé)约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热(rè)卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持(chí)续重(zhòng)挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂(zàn)反弹后于近(jìn)期再次走(zǒu)弱(ruò)。对(duì)此，大有期货投研(yán)中心黑(hēi)色高级研究员黄(huáng)科在接受期货日报记者采访时表示(shì)，近期黑色系品种大幅(fú)下跌是宏观和产业共(gòng)振带来的(de)结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前美国两党(dǎng)对于政府债务上限问题(tí)仍没(méi)有达成一致，随着截止(zhǐ)日(rì)期(qī)临近，市场各方的避险观(guān)望情绪较(jiào)为明显；而从美联储5月(yuè)会议纪要来看，不能(néng)排除(chú)接(jiē)下(xià)来(lái)继续(xù)加息(xī)的可能(néng)性，当(dāng)前美联(lián)储6月加息概率(lǜ)上(shàng)升到40％附近，近期(qī)美元指数走强对于(yú)大宗商品价格普遍形成一定压力。国内方(fāng)面，5月(yuè)份公布(bù)的社融和固(gù)定资产投资等经济数据略低(dī)于市场，市场担(dān)心经(jīng)济复苏的后劲不足(zú)，也导致(zhì)与国内经(jīng)济(jì)状(zhuàng)况关联性较强(qiáng)的黑(hēi)色系品种(zhǒng)支(zhī)撑(chēng)弱化。”黄(huáng)科说(shuō)。

　　目前黑色产业层面(miàn)也并无利多(duō)因素。黄科表示，从现(xiàn)货市场表现(xiàn)来看(kàn)，虽然目(mù)前铁水(shuǐ)产量已(yǐ)经见顶(dǐng压在玻璃窗边c，在窗户边c)，但(dàn)随着成本端(duān)原料价(jià)格的大幅回(huí)落(luò)，钢厂方面(miàn)并(bìng)没有很(hěn)强的(de)减产动(dòng)力。在行业利润尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情况下，本(běn)周钢(gāng)联螺纹、热轧产量(liàng)甚至止跌(diē)回升，减产不及预期以(yǐ)及(jí)原料成本持续下(xià)移导致(zhì)钢(gāng)价(jià)下方(fāng)支撑走弱(ruò)；而当前(qián)国内钢材需求也已临近淡(dàn)季，在需求(qiú)乏力的情况下，钢材价格不(bù)断下探寻(xún)底。

　　建信期货黑色产业研究(jiū)主管翟(dí)贺攀对记者表示(shì)，自今年3月(yuè)中旬以来，铁矿石、钢材(cái)等黑色系(xì)商品市场整体(tǐ)陷入(rù)“供应增、需求(qiú)底部(bù)徘(pái)徊(huái)、成本塌陷”的负向(xiàng)循(xún)环，期现货价(jià)格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，近(jìn)两个月来钢材下游(yóu)需求恢复距离此前预(yù)期有较大差距，叠(dié)加今年(nián)年初以来市场(chǎng)对下游需(xū)求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较(jiào)大。而在(zài)市场供(gōng)需阶(jiē)段性错配(pèi)的情况下，钢(gāng)铁(tiě)原燃料进口规模(mó)又出现明(míng)显增长，同时预(yù)期中(zhōng)的下半(bàn)年的粗钢(gāng)产量(liàng)平控政策也进一步(bù)压低(dī)了(le)钢铁原燃料价(jià)格。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计(jì)，3月(yuè)初以(yǐ)来，钢材(cái)五大品种周(zhōu)度表观(guān)消费量均值为(wèi)1000万吨压在玻璃窗边c，在窗户边c，仅比去年(nián)同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢(gāng)产量为3.54亿(yì)吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤(méi)分(fēn)别为3.85亿(yì)吨和3114万吨(dūn)，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱(ruò)势，中期(qī)有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问(wèn)题来看(kàn)，方正中(zhōng)期期货(huò)研究(jiū)院(yuàn)黑色(sè)组长汤冰华(huá)告(gào)诉记者(zhě)，主要有以下三个(gè)方面的问(wèn)题：一(yī)是高炉(lú)减产(chǎn)不充(chōng)分；二是外需可能会大(dà)幅下(xià)滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内需虽然未见好(hǎo)转，但今(jīn)年以(yǐ)来(lái)表现(xiàn)一直低(dī)于预期(qī)。

　　谈(tán)及当前钢(gāng)矿品种价格底部是否已现，汤冰华(huá)表示，由(yóu)于二季(jì)度以来国内(nèi)政策(cè)利多有限，导致“买(mǎi)预(yù)期”交易未(wèi)能如期出(chū)现(xiàn)，但国内市(shì)场利(lì)空(kōng)在(zài)价格中已有体现，从后期市场表现来看，钢材需求端利(lì)空可能来自海外(wài)，6月出口一(yī)旦转差，则板(bǎn)材供应压(yā)力会明显增加，产(chǎn)量也面临继(jì)续压减。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策不(bù)及预期(qī)后，国内(nèi)下一个(gè)相对重要的政策时点可(kě)能在7月(yuè)的半年度经济数据公布后(hòu)，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色商(shāng)品整体供应(yīng)回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非(fēi)主流矿发货均出现下降。不过(guò)目前焦煤进口通关及铁矿石(shí)非澳巴发货已开始减少，但铁水(shuǐ)下降并(bìng)不(bù)明(míng)显(xiǎn)，负反馈还在持续，价(jià)格还未真正见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢(gāng)矿(kuàng)品种止跌需要具备两(liǎng)个条件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌(diē)，从成本端(duān)对钢价形成一定支撑；二是(shì)钢厂方面有实(shí)质(zhì)性的(de)减产行动，从而改善市(shì)场对于后期(qī)供需平衡的预(yù)期。不过(guò)，从目前情(qíng)况来看，在进口煤冲击之下，近期国(guó)内煤炭市场情绪(xù)较为悲观，动力(lì)煤价格有加速下跌(diē)迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量(liàng)平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因(yīn)此，预计短(duǎn)期(qī)内黑色系品种或延续(xù)弱势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市场供需(xū)格局，与成本塌(压在玻璃窗边c，在窗户边ctā)陷叠加造成的负向(xiàng)循环，或将令铁(tiě)矿石、钢材(cái)等黑色系商品价格(gé)惯性(xìng)下跌趋(qū)势短暂延续，难(nán)有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注意的是(shì)，在期货价格(gé)大幅下探(tàn)之际(jì)，螺纹钢现货价格已跌回至2020年(nián)5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的价格(gé)区(qū)间有利(lì)于行业(yè)供需(xū)加快调整，且目前距(jù)离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁(tiě)矿石(shí)库存和钢材社(shè)会库(kù)存(cún)较近(jìn)年同期偏(piān)低、6月份之后来自政策面和市(shì)场(chǎng)力(lì)量的(de)供(gōng)应压减速度加快、稳经(jīng)济政策(cè)效(xiào)果或将在下半(bàn)年显(xiǎn)现、国际局势(shì)缓(huǎn)和以及国内外价差有利于钢材(cái)出口再(zài)上台阶(jiē)等因(yīn)素(sù)，未来2-4个(gè)月(yuè)，我们(men)对黑色系商品价格保持谨慎(shèn)乐(lè)观，尽管难以恢复至今年4月中旬之(zhī)前(qián)的偏高水平，但中(zhōng)期反弹依然有(yǒu)空间(jiān)。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前钢铁产(chǎn)业(yè)链库存整(zhěng)体较低，因此在后续进入减产(chǎn)期(qī)间后，钢材价格下跌(diē)一旦出现企稳，那么低(dī)价可能会刺(cì)激补(bǔ)库，并带动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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