券商今年一季度业绩“妥(tuǒ)了”，基于股(gǔ)市良(liáng)好表(biǎo)现(xiàn)以及去年较低(dī)的基数(shù)，行(xíng)业业(yè)绩全(quán)面爆(bào)发(fā)。券商板块也在周五呈现集体大涨(zhǎng)行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券商(shāng)或上市主体披露一季报，至(zhì)此(cǐ)51家上(shàng)市券商或(huò)上市主(zhǔ)体(tǐ)一季报悉数披(pī)露(lù)，券商整体一季(jì)度表现(xiàn)较好，增速中位数达214.54%。

　　一(yī)季(jì)度归母净利增(zēng)速较为(wèi)显(xiǎn)著的有20家，净利增1倍(bèi)乃至数倍(bèi)之多，分别是(shì)长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度(dù)归母净利(lì)排名，新的(de)十大分别是中(zhōng)信证券（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君(jūn)安(ān)（30.41亿元(yuán)）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元）、招商(shāng)证券(quàn)（22.60亿(yì)元）、中金公(gōng)司（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿(yì)元）、广(guǎng)发证券(quàn)（21.57亿元）、东方财富（20.29亿(yì)元(yuán)）。简单算数(shù)平(píng)均(jūn)计算，中信证券一季(jì)度“月赚”超(chāo)18亿元(yuán)。

　　股市对券商一季报的优秀(xiù)表现(xiàn)给予了正面回应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其(qí)中35只(zhǐ)涨(zhǎng)幅超2%；华西证券、中国银河盘一度涨(zhǎng)停，二者收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续(xù)3个(gè)交易(yì)日收阳(yáng)线，累计(jì)涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商(shāng)净利(lì)增15倍

　　52家上市券商(shāng)或上市主体中(zhōng)，50家(jiā)归母净利(lì)同比增速(sù)为正(zhèng)，其中20家增(zēng)速达(dá)1倍(bèi)至数倍。

　　一(yī)季度(dù)归(guī)母净利增速超过(guò)10倍的有2家券商及(jí)1家上市主体，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%），以及安(ān)信证券(quàn)母公司国投资(zī)本(běn)（1260.24%）；增速(sù)超过6倍(bèi)的有2家，分别是(shì)长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的有2家，分别(bié)是(shì)国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是(shì)兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家，分别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分(fēn)别是山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有3家，分(fēn)别是财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归(guī)母净利扭亏为盈的券商多达9家，分别是天风证券、华西(xī)证券(quàn)、东北证券、西部证券、西南(nán)证(zhèng)券、红塔(tǎ)证券、江(jiāng)海证(zhèng)券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券(quàn)商股净利润同比(bǐ)增(zēng)速(sù)为负值(zhí)，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与(yǔ)营收均出现(xiàn)下滑，公(gōng)司一季报显(xiǎn)示，报告(gào)期内公(gōng)司实现营业总收(shōu)入为2.43亿元，同比(bǐ)下滑25.95%；归(guī)母(mǔ)净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小(xiǎo)券商“夸张”，但(dàn)头部(bù)券商的业绩表现同样具(jù)有可圈可(kě)点之处(chù)。

　　同(tóng)比增速超过五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万(wàn)宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增(zēng)速为华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君(jūn)安(ān)（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以(yǐ)54亿的绝对优(yōu)势(shì)，保持着业绩的稳(wěn)定性。

　　此(cǐ)外，上(shàng)市公司指南针(zhēn)在一季报中透(tòu)露，2023年一季度麦高证券经(jīng)纪业(yè)务开展取得一定(dìng)成绩，但(dàn)营业利润仍(réng)未(wèi)实现盈利，一定(dìng)程度上(shàng)拖(tuō)累了公司整体(tǐ)。

　　十余家券商营收增一倍以上(shàng)

　　一季度营收规(guī)模增(zēng)速方面，51家(jiā)券商中(zhōng)44家同比增速(sù)为正、7家增速为负，同比(bǐ)增速(sù)中位数为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速(sù)领衔，其今年一季度同比增速为1795.85%，这与其(qí)去年(nián)同(tóng)期营收不足(zú)亿(yì)元的低(dī)基数有(yǒu)关，其今年(nián)一季度(dù)营收(shōu)规模为7.38亿元，去年同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季度营(yíng)收增速超过2倍的有(yǒu)2家(jiā)券商，分别是天(tiān)风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有10家，分别(bié)是财(cái)通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国(guó)金(jīn)证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家(jiā)券(quàn)商(shāng)营收增幅接(jiē)近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商(shāng)一季度营收同比下滑(huá)幅(fú)度较大，分(fēn)别是国盛金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营(yíng)收下滑的券商或上市主体分别是(shì)中银(yín)证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排名前十券商分(fēn)别是中信证券（153.48亿元）、国(guó)泰君安（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国(guó)银(yín)河（86.97亿元）、海(hǎi)通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商(shāng)中，海通证券营收同(tóng)比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商证券以(y却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念ǐ)较高的增速杀入营收排名(míng)前(qián)十，其(qí)一季度营(yíng)收同比增(zēng)57.37%，招商证券反而被挤出(chū)前十，招商(shāng)证券一季度营(yíng)收增速为28.74%；中(zhōng)信(xìn)证券与中(zhōng)信(xìn)建投营收(shōu)增幅(fú)显著较小，同比(bǐ)增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱(qū)动一季报高(gāo)增

　　自(zì)营(yíng)业务(wù)驱(qū)动行(xíng)业(yè)业绩高增(zēng)，这一(yī)观点被卖方(fāng)研(yán)究普遍(biàn)认可。

　　开(kāi)源证券在解读东(dōng)方证券一季报时称(chēng)，东方证(zhèng)券自营投资(zī)收益(yì)11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元(yuán)，改善明显，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环(huán)比增2%。自(zì)营驱动一(yī)季报高增，全年(nián)盈利增(zēng)速有望领跑(pǎo)。

　　兴业(yè)证券(quàn)认为，中信证券加大杠(gāng)杆经营投(tóu)资致(zhì)使利息支出(chū)有所增(zēng)长(zhǎng)，市场回暖下投资(zī)业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿(yì)元。凭借卓(zhuó)越的(de)创(chuàng)新(xīn)业务(wù)能力，看好(hǎo)公司在政策放松预期(qī)下实现估值提升。

　　西(xī)部证券在(zài)关(guān)于国(guó)金证券的研报中称(chēng)，自营(yíng)投资(zī)成为影(yǐng)响国金证券业绩核心(xīn)因素(sù)，一季度自营业务收入(rù)提升至7.16亿元，自公司(sī)完成再融资(zī)后，公(gōng)司金(jīn)融投资规模稳(wěn)步提升420亿(yì)元较去年(nián)底增加(jiā)11%。

　　西部证(zhèng)券认为，自营投资成为(wèi)影(yǐng)响(xiǎng)券商业绩的核(hé)心，预(yù)期将在一(yī)季度迎(yíng)来(lái)反转。投资业务方面，下半(bàn)年重点关注差异化(huà)监管的措施落地(dì)，或将打(dǎ)开头部券商的(de)ROE上(shàng)限。

　　西(xī)部证券表示(shì)，2023年(nián)预期将是(shì)券商(shāng)业绩(jì)大幅(fú)修(xiū)复的一年，尤其是受到自营业务(wù)冲击大的公司(sī)预期将在年(nián)内实现较大幅度的(de)改善。

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