在锂价初现企稳(wěn)态势的微妙时点，头部锂电(diàn)厂商如何看(kàn)待(dài)？行业(yè)去库存进展又如何？

　　披露年报(bào)和一(yī)季报后，市值近(jìn)500亿元的锂(lǐ)电巨头(tóu)国轩高科4月28日举办媒体(tǐ)开放日上作(zuò)出一系列判断。在交流(liú)中，公司管理层(céng)对中国基金报记者(zhě)表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同时(shí)，该公(gōng)司一(yī)季报显示，库存“水位”已经显著降低，压力(lì)已并不(bù)明显。这(zhè)也在一定程(chéng)度(dù)上反映(yìng)了电池(chí)厂商们(men)近期去库存动作的“一致(zhì)性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方(fāng)面看(kàn)来，储(chǔ)能行业今(jīn)年(nián)上升空间预计将高于动力电池。换言之，从增(zēng)速方面看(kàn)，储能有望接棒(bàng)动力电池，带动电池厂商出(chū)货(huò)持(chí)续增(zēng)长(zhǎng)。

　　锂(lǐ)价料维持在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池(chí)核心(xīn)原材料(liào)，碳酸锂价(jià)格大起大落在市场上(shàng)引起巨大争(zhēng)议。“就为(wèi)了(le)买100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾经开车16个小时(shí)经(jīng)过1600公里路程，” 国轩高科高级(jí)副总裁、中国(guó)业务板块总裁王启岁笑称。这也(yě)在一(yī)定(dìng)程度上反映(yìng)了锂价(jià)迅速(sù)上涨给下游带(dài)来的阵痛。

　　不(bù)过，今年以来锂价(jià)又迅(xùn)速击穿20万(wàn)元关口，在近期才有(yǒu)明显企稳趋势。毕竟(jìng)，在(zài)4月(yuè)12日之前，电池级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此前30天内，价格(gé)共计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数据(jù)最新显示，在4月27日-28日(rì)两天内(nèi)，电(diàn)池级碳酸锂(lǐ)价(jià)格已经(jīng)连续两日(rì)上涨，两日内分别(bié)上涨4000元(yuán)/吨和5000元(yuán)/吨，从18万元/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂(lǐ)价在什么区间(jiān)较为合理，国轩高科方面(miàn)也(yě)给出自(zì)己研(yán)判。王(wáng)启岁在会(huì)上表示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的区(qū)间可能形成振(zhèn)荡期(qī)。“我们(men)通过一季度观察(chá)来看，新能源行(xíng)业处于稳定增长阶(jiē)段，储能行(xíng)业(yè)在(zài)一(yī)季度是(shì)处于投标、招标(biāo)的阶段，第三季度将(jiāng)迎来大规模(mó)交付，而储能大(dà)规模交付(fù)会带来产能(néng)复苏，碳酸锂价格预计会1亿等于多少万维(wéi)持(chí)在这(zhè)个区间之内。”

　　实际(jì)上，碳(tàn)酸锂价格(gé)下降，对于电池(chí)厂商的毛(máo)利率提升已经有(yǒu)了立(lì)竿见影效果(guǒ)。

　　从毛(máo)利率方面(miàn)来看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个(gè)百分(fēn)点。实际上，同样的情况也发生在宁(níng)德时代与亿纬锂能身上，其中(zhōng)宁德时代一季度毛利率为(wèi)21.27％，较去年(nián)全年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不(bù)如前两者明显，但(dàn)也提升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王(wáng)启岁也认为，在碳酸锂回归理性(xìng)价格之后(hòu)，新(xīn)能源汽车(chē)市场会趋于较为合理增长。“去(qù)年是600万辆，经(jīng)过一季度之后，我们依(yī)然判(pàn)断今年(nián)新能(néng)源(yuán)汽车应该在900-950万(wàn)辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国(guó)轩高科也(yě)正在加(jiā)速(sù)产能扩张(zhāng)。其(qí)南京基地智能制(zhì)造20GW1亿等于多少万h动(dòng)力电池项目(mù)、宜(yí)春基(jī)地10GWh动力电池项目、庐(lú)江基(jī)地年产20万吨高端正极材料(liào)项目、桐城(chéng)基地(dì)年产40GWh动力电池(chí)项(xiàng)目一期、柳(liǔ)州基地年(nián)产10GWh电池项(xiàng)目(mù)等多个(gè)项目(mù)相继投产。据规划，国(guó)轩高科2025年产(chǎn)能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存效果明显(xiǎn)

　　国轩高科的(de)一季报显示，其截至报(bào)告期末(mò)其存货余额为65.98亿(yì)元，较去年底(dǐ)的75.84亿元(yuán)下降(jiàng)13％。而(ér)其一(yī)季(jì)度末，存(cún)货占总资产(chǎn)比例(lì)为(wèi)8.38％。在去年底，这一(yī)比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整体状况(kuàng)看，国轩(xuān)高科存货水平保持了较低位置(zhì)。国轩高科高级副总裁蔡(cài)毅也表示，由于公司在江西宜春碳酸(suān)锂原材料有自产能力(lì)，因此其外(wài)购仅(jǐn)补充自产不足(zú)，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存(cún)货水位下(xià)降(jiàng)，也反映了行业整体状况(kuàng)，不少电池厂商(shāng)存货(huò)余额均在下降。其中宁德时代(dài)一季度报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报(bào)也显示，其(qí)存货(huò)金额从去(qù)年底(dǐ)的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据记(jì)者了解，已经有(yǒu)库存(cún)较低的电(diàn)池厂商(shāng)提(tí)到(dào)，库(kù)存已恢(huī)复至(zhì)健康水(shuǐ)平(píng)，后(hòu)续将根(gēn)据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一份研报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，在电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存，生产材(cái)料均维持极低库(kù)存，电池本身库存(cún)不足1个(gè)月；另(lìng)外在中游材(cái)料(liào)方面，正极和(hé)电解液库存周期(qī)大幅下降至(zhì)7天左(zuǒ)右，负(fù)极因石墨化需要一个(gè)月时间，库存周(zhōu)期(qī)较长，而隔膜(mó)约为一(yī)个月(yuè)正常库存。

　　该机(jī)构(gòu)认为，目前(qián)库存多集中于上游锂盐厂，中游材(cái)料库存极低，基本保持7天(tiān)的最低安全库存。若下游(yóu)需求恢复，将带来强烈补(bǔ)库需求。

　　值得(dé)注意(yì)的是，在去库(kù)存的过程中，国轩高科也(yě)在(zài)积极(jí)尝试“出海”。该公司(sī)在2022年(nián)加速全球化步伐，收购博世集团的德国哥廷根(gēn)工厂，于(yú)2022年6月开(kāi)始改(gǎi)造(zào)并已顺利投产，开始欧(ōu1亿等于多少万)洲(zhōu)本地(dì)化(huà)运营。其年报显示，2022年该公司(sī)海外销售收入达到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此(cǐ)前市场普遍预计，储(chǔ)能有望接棒动力电池(chí)，带动电池厂商出(chū)货(huò)增长。近日，宁德时代也作出判断认为，储能方(fāng)面今(jīn)年预计增(zēng)速将会(huì)比动(dòng)力电(diàn)池更高。

　　王(wáng)启岁在交(jiāo)流中也认同(tóng)这一观点。他预(yù)计(jì)，储能行业今年上升空间预计会高于动力电池，其中国外家储市(shì)场需求预计会(huì)在下(xià)半年放量，而国内大储市场方面(miàn)，今年一(yī)季度处(chù)于招标阶段，自(zì)二季度开(kāi)始(shǐ)将进(jìn)入(rù)交付(fù)阶(jiē)段，目前相关产品供不应求。

　　从国轩(xuān)高科披露的年报数(shù)据显示，其储能业务(wù)在2022年实现了35.08亿元的(de)营(yíng)收，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高于(yú)其动力电池业(yè)务116.4％的增速。按照这一数据(jù)计算，储能业(yè)务(wù)已(yǐ)经(jīng)占到(dào)其总营收的15.22％，而在(zài)2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能行业的空(kōng)间比动力(lì)电(diàn)池上升空间更大，“这是一个需求量大于供(gōng)应量的(de)领域，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家储环节，因为涉及(jí)到用(yòng)电需求(qiú)，每年到了第二季度(dù)开始后(hòu)才爆发。而在大储(chǔ)环节，国内下游招标、立项都在一季度，真正出货是(shì)在二季(jì)度以后，目前订单状况看来是供不(bù)应(yīng)求。此(cǐ)外，海外的客户也正逐渐接受(shòu)中(zhōng)国(guó)的标准化集装(zhuāng)箱产品。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 1亿等于多少万