5月15日，A股市(shì)场(chǎng)上演“V型”反转一幕，在这一关键时刻，ETF再次展(zhǎn)现出逆(nì)势投资的工具特征，市(shì)场资金借(jiè)道股票ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更为(wèi)值得注意是，随着近段(duàn)时(shí)间沪深300、上证50等各(gè)大主流(liú)指(zhǐ)数回调，股票ETF市(shì)场呈现出“越跌越买(mǎi)”的(de)趋势，自4月17日(rì)以来，股票(piào)ETF市(shì)场已经连(lián)续18个交易日出现(xiàn)资(zī)金净流入，合计“吸金”高(gāo)达969亿元。

　　前期跌(diē)幅较大的(de)科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创业板(bǎn)ETF受(shòu)到资(zī)金青睐。其中，全市场30只跟踪科创(chuàng)板及(jí)其关联指(zhǐ)数的(de)ETF合(hé)计资金净流入超过(guò)226亿元；全(quán)市场12只跟踪中证1000的ETF或(huò)增强ETF合计资金净流(liú)入也(yě)超过百亿。

　　在资金流出方面，证券(quàn)类ETF成为失(shī)血主力阵营，部分投资者短期(qī)获(huò)利(lì)止盈(yíng)效应明显。除(chú)此之外，新能(néng)源ETF、光伏ETF也在资(zī)金(jīn)流出(chū)榜前(qián)列。

　　连续18个(gè)交易(yì)日净(jìng)流入(rù)

　　股票ETF合(hé)计(jì)“吸金”969亿元

　　5月15日，A股(gǔ)市场奇(qí)迹反转，早盘上证指数一(yī)度跌超1％，午(wǔ)后(hòu)在(zài)中字头、大金(jīn)融板块(kuài)集体发力下，沪指重返3300点上方(fāng)。

　　作(zuò)为逆势抄(chāo)底工具，投资者再次借道(dào)股票ETF“买买买”，据银河(hé)证(zhèng)券(quàn)基金研究中心数据统计，5月15日当天，全市场(chǎng)726只(zhǐ)股票ETF（统计(jì)A股股票ETF和跨(kuà)境(jìng)ETF）总管理规(guī)模1.32万亿(yì)元，单日资金净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得关注的(de)是，4月17日至5月(yuè)15日期间(jiān)，全市场股(gǔ)票ETF已经连续18个交易日资(zī)金净(jìng)流入，合(hé)计资金净(jìng)流(liú)入高达969亿(yì)元，其中，4月24日及(jí)5月10日的单日资(zī)金(jīn)净流入更是(shì)超过百亿(yì)元(yuán)。

　　部分(fēn)前(qián)期(qī)跌幅较大(dà)的ETF品种成(chéng)为市(shì)场资金抄底的(de)主(zhǔ)要选择(zé)标(biāo)的(de)。Wind数据显示(shì)，自4月17日以(yǐ)来(lái)，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF、国联安半导体(tǐ)ETF分别“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月左右时(shí)间，全市场仅有的两只“吸金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中证1000ETF也有超60亿元的资金(jīn)净流入，华夏芯片ETF、易(yì)方达创(chuàng)业(yè)板ETF、国泰芯(xīn)片(piàn)ETF资金(jīn)净(jìng)流入也均在40亿元之上(shàng)。

　　而从大的(de)指数类别上看(kàn)，全市(shì)场30只跟(gēn)踪科(kē)创板及(jí)其关联指数的(de)ETF合(hé)计资(zī)金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF及增强ETF合计资(zī)金(jīn)净(jìng)流入也超过百亿，全市场40只跟踪创业板(bǎn)及其(qí)关联指数的ETF合计资金净流入也达到67.81亿(yì)元。

　　多位业内人士表示，包括(kuò)科(kē)创板(bǎn)、半导(dǎo)体在内(nèi)的几大宽基及(jí)行(xíng)业(yè)指数前期跌幅较大(dà)，估值回落不(bù)少(shǎo)，加(jiā)上(shàng)未(wèi)来看(kàn)好其(qí)成(chéng)长性，是市场(chǎng)资金抄底的(de)主要原因。

　　南方科(kē)技创新基金经理王博就表(biǎo)示，我国经济正在(zài)由“投资拉动”转(zhuǎn)为“创新拉动”，科(kē)技行业也将迎(yíng)来更广(guǎng)阔的投资(zī)机遇。具体板(bǎn)块上，他继(jì)续看好新能源、光(guāng)伏和(hé)半导(dǎo)体等(děng)新兴产业的发展。“随着我国双碳体系持续建(jiàn)立完(wán)善，国内能源革命正(zhèng)在(zài)深(shēn)度推进，海外储能市场(chǎng)也逐步打开，未来(lái)十(shí)年(nián)新(xīn)能(néng)源产(chǎn)业有望迸(bèng)发出更强的活(huó)力，通过技(jì)术革新带(dài)来的新领域开拓出更大的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板的表现，经(jīng)过了三年的估值回(huí)归，很(hěn)多公司的(de)估值(zhí)与成长匹配，买入并持有可(kě)以(yǐ)享(xiǎng)受行业和公司的(de)长(zhǎng)期成长。”华南一位(wèi)基金经(jīng)理更是直(zhí)言。

　　国(guó)泰(tài)科创板基金经理姜英也(yě)看好今年以来科创(chuàng)板走势。“从板块整体(tǐ)估值性价比以及对未来产业的反应程度，都是(shì)优(yōu)于主板(bǎn)。”

　　中信保诚基金的基金经理吴振华认(rèn)为(wèi)，从(cóng)2021年(nián)三季度开始，半导体(tǐ)板块已(yǐ)经历了将(jiāng)近两年的去库(kù)存，目(mù)前已经处于(yú)低(dī)位(wèi)区间，且有望在触底后开启新一轮上行周(zhōu)期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资(zī)金净流出

　　基金经(jīng)理看法分歧(qí)

　　从资(zī)金净流(liú)出(chū)情况看，5月初，在“中特股”概念带动(dòng)下，有过一波表现(xiàn)的证券类ETF成为失血主阵营，投资者获(huò)利了解心(xīn)态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日(rì)期(qī)间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜(bǎng)”全市(shì)场股票ETF资金净流出前三名。国泰证券(quàn)ETF、华宝券(quàn)商ETF、南方证券ETF基金净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券(quàn)商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的(de)资金净流(liú)出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华(huá)泰柏瑞(ruì)光伏ETF、华夏新能源(yuán)车ETF分(fēn)别有3.45亿元、2.95亿(yì)元(yuán)的资金净流出，富国绿(lǜ)电50ETF、平安新能车ETF资金净流出也超过2亿元(yuán)。

　　资金博弈反映(yìng)出(chū)市场的分歧，基金经理对(duì)新能源后市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几(jǐ)年催生新能源(yuán)牛市的最大逻辑，但(dàn)从今年开始，光伏行业随(suí)着产(chǎn)能的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业供需格局有所恶化。加上今年(nián)资本市(shì)场呈现出存量博弈(yì)的特征，新能源行业只有在基本面比此前更好的情况(kuàng)下，才能(néng)吸引吸引足够(gòu)多的增量(liàng)资金，否则(zé)就会导致(zhì)整(zhěng)体板块从高位(wèi)回调。”上(shàng)海一位(wèi)基金经理如此(cǐ)解释今年新能源板块表(biǎo)现欠佳的(de)原(yuán)因。

　　但他认为，新能(néng)源(yuán)目前面临的问题只(zhǐ)是阶段性问题。在(zài)他看(kàn)来(lái)，光伏行业当(dāng)下只是阶段性过剩，目前光(guāng)伏的渗透(tòu)率只(zhǐ)有个(gè)位(wèi)数，未来(lái)还(hái)是会(huì)有很好的增长空间。此外，新(xīn)能源车(chē)板块从2021年的10月开始调整，距今(jīn)也差(chà)不多一(yī)年半时(shí)间，很多龙头股估值已经(jīng)回落(luò)不少(shǎo)，尽管(guǎn)未来新能(néng)源车板块(kuài)增速不会像过(guò)去(qù)几韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字年那样(yàng)快，但仍然会好于其他很多行(xíng)业。

　　“未(wèi)来新能源板块反转需要等待市场出现如下几个特征：一是筹(chóu)码结构出清(qīng)，估值足够便(biàn)宜；二是增量资金进场；三是爆款产品(pǐn)出炉。”上(shàng)述(shù)基金经理表(biǎo)示，他也(yě)同时提醒，新(xīn)能(néng)源板块或许很难再有过去那(nà)几年的(de)大级别(bié)的系统(tǒng)性机(jī)会，更(gèng)多(duō)将(jiāng)是(shì)优选个股的结构性行(xíng)情。

　　银华基金经理王浩则乐观认为，新能(néng)源板(bǎn)块投资价值正(zhèng)在(zài)凸显。“在(zài)股(gǔ)价(jià)下(xià)跌的过程中，整个新能源行业的发展趋(qū)势(shì)、竞争格(gé)局和(hé)技(jì)术进(jìn)步(bù)都在以一种非常(cháng)理(lǐ)想甚至超预期的速度(dù)发(fā)展，因此该板块至(zhì)今为止(zhǐ)的(de)估(gū)值水平具(jù)有较为突出的吸引力。”王浩说。

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