公(gōng)募基金(jīn)一季报募集披露(lù)。张坤以超880亿元(yuán)的管理规(guī)模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集披露期(qī)，顶流基(jī)金(jīn)经(jīng)理调仓路(lù)径(jìng)和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模(mó)超(chāo)880亿元，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德(dé)。另(lìng)一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤的(de)管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一(yī)季度(dù)末，张坤(kūn)的基(jī)金(jīn)管(guǎn)理规模(mó)超越葛兰(lán)，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运作，4只基金(jīn)的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票仓(cāng)位基本(běn)稳定，对结(jié)构(gòu)进行(xíng)了调(diào)整，增(zēng)加了消费等(děng)行业的(de)配置，降低了金融等行(xíng)业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了(le)正(zhèng)收益(yì)，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最大的基(jī)金——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、泸州精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思(zhōu)老窖(jiào)、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季度易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油大幅加仓，使其进(jìn)入(rù)了易(yì)方达蓝筹(chóu)精选第十大(dà)重仓股。此外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的(de)4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进(jìn)行了不(bù)同的(de)加减仓(cāng)操作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台(tái)、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香港交易所、招商银(yín)行、美团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持(chí)有商业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面(miàn)价值投资很(hěn)吸引人的一点是，投(tóu)资者可以用(yòng)很(hěn)长一段时间来充分(fēn)观(guān)察公司的发(fā)展，等到它们(men)用(yòng)事实证(zhèng)明自己(jǐ)的成功(gōng)和巨大(dà)的成长潜(qián)力之后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如(rú)果只是针对某一(yī)次投资，积累的重(zhòng)要(yào)性可能并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作(zuò)为终(zhōng)级目(mù)标，可(kě)积累性就是这一目标(biāo)的最(zuì)重要(yào)保障，选择一(yī)条可积累的(de)“很(hěn)长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺(shùn)周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶流(liú)基金经理刘彦春管理(lǐ)规模达(dá)751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的规(guī)模最大的基金，一季(jì)度末(mò)规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一(yī)季度A类和C类(lèi)份(fèn)额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变动情(qíng)况来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药明康(kāng)德、五粮液(yè)等(děng)股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金一季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下(xià)行仍将是(shì)今年(nián)主(zhǔ)要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化(huà)需(xū)要一个(gè)过程，特别是(shì)居民(mín)和(hé)中(zhōng)小企业，需要时(shí)间(jiān)修复资产负(fù)债表、修复信心(xīn)。随着经(jīng)济逐步正(zhèng)常化(huà)，居民(mín)消费信心回升、超额(é)储(chǔ)蓄(xù)下降(jiàng)是必然(rán)事(shì)件，消费今年(nián)大概率(lǜ)超(chāo)预期回升。就近(jìn)期公布的社融(róng)和地(dì)产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速有望(wàng)进(jìn)入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除(chú)了继(jì)续关(guān)注(zhù)整个(gè)经济体发展状况之外，可以将目(mù)光(guāng)更(gèng)多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多(duō)公司在(zài)过去几年始(shǐ)终(zhōng)做正确的事，经营效率(lǜ)提(tí)升，逆境中(zhōng)变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不必总是关注(zhù)宏观数据(jù)，多看看微观企业变(biàn)化(huà)可(kě)以让内心更(gèng)加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保(bǎo)持合同约(yuē)定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智能(néng)相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基(jī)金在报告期内均实现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润(rùn)基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金(jīn)份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为三安光电(diàn)、海康威(wēi)视(shì)、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达(dá)股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看，一季(jì)度兴全(quán)合(hé)润加仓(cāng)海康(kāng)威视(shì)、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一(yī)季度疫情(qíng)对(duì)经济的(de)影响基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到复(fù)苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政策(cè)落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回升。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速(sù)地(dì)采取了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化(huà)更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子版(bǎn)块(kuài)带动的人工(gōng)智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公司(sī)进行(xíng)精选和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资性价(jià)比的优秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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