随着3月进(jìn)出口数据的出(chū)炉(lú)，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有(yǒu)所缓和(hé)。从表象(xiàng)看，进出口双双超(chāo)预(yù)期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向好(hǎo)的(de)态势仍(réng)在延续。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨(dūn)，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出(chū)口(kǒu)14.44万吨，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增(zēng)加，从实际数(shù)据来看(kàn)，其表现超(chāo)出市(shì)场预期。”国投安信期货高级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提(tí)升4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示(shì)，相(xiāng)较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进(jìn)口(kǒu)量，3月纯碱进(jìn)口数量(liàng)超预(yù)期增长。据她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超(chāo)过1万吨，其(qí)余(yú)月(yuè)份进口(kǒu)数量(liàng)在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口的大量增长主(zhǔ)要(yào)集中于(yú)部分浮法(fǎ)玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在(zài)国内(nèi)供(gōng)需紧平(píng)衡的情况下，下游(yóu)通(tōng)过进口来(lái)补充使用量。这部分进口增量到港后直接(jiē)进(jìn)入(rù)下游玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一定(dìng)程度上可能会导(dǎo)致下(xià)游厂家减少从国内(nèi)厂家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口(kǒu)数据来(lái)看，3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环(huán)比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球(qiú)市(shì)场面临暴风雪等极(jí)端天气、国(guó)际地缘政治冲突导(dǎo)致美国和土(tǔ)耳其(qí)运输阶(jiē)段性受阻，再(zài)加上全球能源价(jià)格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市场新(xīn)增南(nán)美(měi)和(hé)非洲的份额，都是带动去(qù)年全年纯碱出口(kǒu)大幅提(tí)升的导火(huǒ)索。今年随着(zhe)国(guó)际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内(nèi)多个大宗商品(pǐn)价格处于全球高位之时，纯碱出(chū)口还(hái)能保持增长态势，也确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份(fèn)出口量在(zài)去(qù)年高基(jī)数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市(shì)场(chǎng)预期，显示出行业供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在(zài)延(yán)续。”在方正(zhèng)中期期货分析(xī)师(shī)魏朝明看(kàn)来(lái)，2022年国际能源价格高企，纯碱出(chū)口显著(zhù)放量(liàng)，今年出口量能在(zài)去年(nián)高(gāo)基数的基础(chǔ)上进一(yī)步上扬，显示(shì)国际市(shì)场对纯碱需求具有较强韧性，国际需求显著走(zǒu)弱的预(yù)期有待修正。

　　期货日(rì)报记(jì)者(zhě)了解到，全球(qiú)经(jīng)济的衰退(tuì)预期或导致全球实体企业(yè)承(chéng)压，海(hǎi)外纯碱需(xū)求可能会(huì)受到一定影响。而国(guó)内经济稳增长预(yù)期强烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可能影响(xiǎng)我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉豪告诉记者，相较于(yú)去年，今年纯碱(jiǎn)出口的预期走弱。主要在于国外(wài)能源的回落背景下供(gōng)应的(de)回归，国内外(wài)碱的价(jià)差(chà)收缩(suō)，同时伴随海运费(fèi)的走弱，使(shǐ)得出口出现了环比(bǐ)的走弱(ruò)。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧较好，与前期(qī)市场的反(fǎn)馈略有偏(piān)差，一部分原因可能是前期待发(fā)订单(dān)，一部分是外围需求从去(qù)年的出口角度存(cún)在重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落(luò)地以(yǐ)前，国内纯(chún)碱紧平衡的格(gé)局很难彻底扭转，从该角度讲可能还是(shì)优先国内(nèi)使用为主(zhǔ)，纯碱出口(kǒu)或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出(chū)口利润(rùn)上(shàng)来(lái)看，3月(yuè)出口(kǒu)均价368美元/吨，部分长协价格可能更低(dī)，对比国内(nèi)价格偏低。换(huàn)言(yán)之，纯碱出口利润并不高，这将导致(zhì)中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯碱出口目的地。“如果国(guó)内纯碱出口只是供至(zhì)闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短国内大型玻璃厂在海外的(de)生产线，且该(gāi)部分用量能(néng)够(gòu)长期稳定，那么这(zhè)部分(fēn)用量仍(réng)能让出口维持高位。但如(rú)果是供给(gěi)海(hǎi)外其他地区，可能(néng)会(huì)由于海外需(xū)求回(huí)落导致出(chū)口(kǒu)下(xià)降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口(kǒu)周(zhōu)期45—60天左右。在她看来，3月出口数(shù)据的好转，可能是(shì)1—2月的(de)订单兑现而已，也(yě)并一定(dìng)能(néng)够说(shuō)明3月全球的纯碱需求(qiú)量(liàng)大。

　　“未(wèi)来纯碱(jiǎn)出口下降、进口提(tí)升的趋势仍是大方向，但由于国(guó)内(nèi)进出口数量占全(quán)国产能、需(xū)求的比例相(xiāng)对有限，因(yīn)此对于(yú)年度供需影响也相对有限(xiàn)。但集中在某个月或(huò)数月(yuè)，进出(chū)口(kǒu)超(chāo)预(yù)期变化(huà)可能会对阶段性的行情产生(shēng)情绪(xù)和供需(xū)影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来(lái)，目前(qián)海外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内(nèi)外价(jià)差呈(chéng)逐步收(shōu)窄态势，预(yù)计今年出口(kǒu)相对去年下降。“后续海(hǎi)外碱到港量增(zēng)加，进口有继续增(zēng)加预期，出口(kǒu)有下滑压力，进(jìn)出口贸(mào)易商顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对(duì)纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从(cóng)短(duǎn)期来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱(jiǎn)市(shì)场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝(cháo)明认(rèn)为(wèi)，短期内市场悲观预(yù)期或(huò)有所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看，出口走(zǒu)弱(ruò)的预期基本被消化，进(jìn)口的量相对(duì)来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面来(lái)看，进(jìn)口约有十几万吨(dūn)的到(dào)港量，导致市场4月的(de)平衡相对(duì)宽松。在(zài)他看来，未来(lái)出口的走弱则更加(jiā)影(yǐng)响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格重心下移会相对明显(xiǎn)。

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