近期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷(fēn)行动。记(jì)者梳理发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只旗舰基(jī)金(jīn)同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有(yǒu)距离，但部分资金(jīn)开始行动。透露(lù)什么信号(hào)？我们(men)一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时(shí)行(xíng)动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒(máng)果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选基(jī)金大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底(dǐ)，台积(jī)电、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银(yín)河娱乐、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能(néng)。4月，基(jī)金减(jiǎn)持(chí)腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗下另一(yī)只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时(shí)代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿业、贵州(zhōu)茅台、深(shēn)圳国际。4月(yuè)，基(jī)金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业(yè)链

　　同一家机(jī)构旗下(xià)三大旗舰(jiàn)基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基金中(zhōng)，施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大(dà)中华(huá)和施(shī)罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料(liào)中并未解释为(wèi)何基金在(zài)4月大(dà)手笔加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发现(xiàn)，施罗德对中国新能源车(chē)产业链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如(rú)，基(jī)金经理Jack Lee在一份(fèn)研(yán)究日(rì)志(zhì)中解释道：长期来看，关注三(sān)大主题。一(yī)是电动车供(gōng)应(yīng)链；二是技术(shù)自主可控；三(sān)是医(yī)疗(liáo)健康基(jī)础设施(shī)。

　　为(wèi)何看好电动(dòng)车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气(qì)候变化的(de)影响日益显现(xiàn)，全球(qiú)各国(guó)的脱碳(tàn)行动变(biàn)得(dé)越(yuè)来越重要。转向电(diàn)动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国在这(zhè)方面为投资者(zhě)提供了重要(yào)的(de)机会。中国在(zài)电动汽(qì)车价值链的(de)供应方面是(shì)全球的领导者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求方面(miàn)也占据重要地位。可能(néng)很多人(rén)不知道的是，全(quán)球2022年销售的(de)所有(yǒu)电动(dòng)汽车(chē)中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也(yě)是全球电动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为例(lì)，中国平均一(yī)个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许多公司正在在各自的领(lǐng)域中建立主(zhǔ)导地位，以某智能组件为(wèi)例，它是电动汽车(chē)中用(yòng)于电池和电机(jī)温控的关键组件的生(shēng)产(chǎn)商。该公司在空调阀行业(yè)全(quán)球(qiú)市(shì)场(chǎng)占有约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门(mén)行业拥有超过90％的市(shì)场(chǎng)份(fèn)额。客户包括(kuò)特斯拉等(děng)全球电动汽车专家以及福特、宝马等原(yuán)始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围(wéi)内继续占(zhàn)据市场份额——在法规的支持下，该(gāi)公司的(de)增长潜力是可预(yù)见的(de)。

　　事实(shí)上，施罗德(dé)也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰(jiàn)基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最新规(guī)模(mó)47亿美元，截(jié)至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证(zhèng)券、宁(níng)德时(shí)代、中国中免、东方财富、美的集(jí)团(tuán)、迈(mài)瑞医(yī)疗、安井(jǐng)食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前(qián)十大重仓股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其中加(jiā)仓幅度(dù)最(zuì)大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国(guó)中(zhōng)免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司(sī)均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业(yè)协会(huì)）近日(rì)发(fā)布(pp7塑料杯能不能装开水bù)的数据(jù)显(xiǎn)示，2023年4月，我国(guó)动(dòng)力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国(guó)新能源汽车(chē)市场共计(jì)36家(jiā)动力电池(chí)企业实现装车配套(tào)，较去年同期增加2pp7塑料杯能不能装开水家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动(dòng)力(lì)电池(chí)企业(yè)动力(lì)电池装车(chē)量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车(chē)动力电池产业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德(dé)时代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别为(wèi)：欣旺达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的(de)龙头企业(yè)，宁德时(shí)代(dài)于2023年(nián)一季度实现营(yíng)业(yè)收入890.38亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润增(zēng)速创历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐

　　或(huò)许(xǔ)是基于(yú)优异的(de)业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金(jīn)净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向资(zī)金(jīn)净流入较多的其它(tā)个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银(yín)行(xíng)、北方华创、兴业银(yín)行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资(zī)金净流出较多的个股(gǔ)包括格(gé)力电(diàn)器、中国建(jiàn)筑、东方(fāng)财(cái)富、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴(xīng)通讯(xùn)、科大(dà)讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒(héng)瑞(ruì)医(yī)药。

　　看(kàn)好的“宁王(wáng)”的外资(zī)还包(bāo)括(kuò)“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时(shí)代(dài)所处的位置是令人(rén)羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期和不(bù)含(hán)钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了(le)：他们(men)如何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也表示，如同(tóng)所有的(de)投资者，他们的判断(duàn)也可能是错的。例如，若未来新的电(diàn)池技术出(chū)现，宁德时代的(de)竞争优势(shì)不复。随着电池(chí)成本下降(jiàng)，宁(níng)德(dé)时(shí)代若不能(néng)保持利润率。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏(bǎi)基(jī)对(duì)于(yú)宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加(jiā)仓宁德(dé)时代。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可(kě)持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微(wēi)减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科(kē)、华测检测、招商银行(xíng)、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互(hù)联网(wǎng)或者(zhě)食品饮料也颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大(dà)通旗舰基金“摩根(gēn)基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截(jié)至2023年一季(pp7塑料杯能不能装开水jì)度末，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、金山软件(jiàn)、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、万华化(huà)学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京(jīng)东(dōng)方。3月基金加仓幅(fú)度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至(zhì)2023年(nián) 3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平(píng)安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美(měi)团(tuán)。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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