金融界4月26日消息(xī) 国内(nèi)期货市场早盘收(shōu)盘，商品(pǐn)期货(huò)跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原油、燃油跌近2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低(dī)硫燃料(liào)油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方(fāng)面，豆二、纯碱、菜粕、白(bái)糖(táng)涨超1％。

　　南华(huá)期货：纯(chún)碱向下看胆(dǎn)量(liàng) 向(xiàng)上(shàng)无驱动 玻璃行情波动(dòng)较大

　　短期SA属于估值合(hé)适做多但是(shì)驱动有限的(de)阶段。前期我们做空(kōng)纯(chún)碱的原因在于(yú)4月(yuè)偏宽松的预(yù)期下，存在累库和订(dìng)单下滑导致的(de)现货价格下降(jiàng)，近几周(zhōu)现(xiàn)货也(yě)基(jī)本兑现，期货(huò)重心下(xià)移。从09可(kě)能的向上驱动来看(kàn)，检修、可流通现货、投产延迟(chí)这三点可(kě)能会构成(chéng)反弹(dàn)的驱动。而目(mù)前来看，投产的变(biàn)数(shù)预计不大(dà)；中游库存偏低，但是现(xiàn)货反馈并不(bù)存在缺货迹象(xiàng)，基差表现同样偏弱；因此09反弹的(de)驱动(dòng)依(yī)旧是等(děng)待检修的兑(duì)现造成现货的(de)趋(qū)紧反馈，短期确难见得。策(cè)略(lüè)上，SA现货存在企稳的迹象，但是驱动(dòng)依旧(jiù)是等待检修(xiū)兑现(xiàn)，可(kě)选(xuǎn)择9-1正(zhèng)套的(de)方式(shì)入场(chǎng)，等待驱动。

　　从3-4月的需求(qiú)来看，玻(bō)璃的表现环比和(hé)同比上(适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台shàng)都是(shì)相当出(chū)类拔萃，日均水平持平去年8月份和20适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台21年旺季的水平，而这一(yī)点和下游反(fǎn)馈(kuì)和实际地产的表现(xiàn)并(bìng)不(bù)匹配。同时(shí)，我们观察(chá)到下游原片库存基本(běn)补至(zhì)2022年(nián)年初水平；进(jìn)入(rù)五月，我们还是得考虑(lǜ)梅雨季的因素，往年(nián)下游存在压缩原片库存的可能性(xìng)。但是从近期的现货反馈来看，各家玻璃厂继续上调现货价格，产销维(wéi)持(chí)在较(jiào)高水平，因此近月确实难以出现回(huí)撤，总(zǒng)体还是正套思路。

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