近期市场风向变动，北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同时(shí)大手笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价(jià)震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行(xíng)动。透(tòu)露什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下(xià)三大基金(jīn)同时行动(dòng)

　　施(shī)罗德旗下“施罗(luó)德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德时(shí)代、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、万华化学(xué)、鼎(dǐng)龙(lóng)股份(fèn)、芒果(guǒ)超媒(méi)、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐(lè)、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规(guī)模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河(hé)娱(yú)乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵州(zhōu)茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持(chí)阿里巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新能源车产(chǎn)业链

　本番什么意思 日语里本番什么意思　同一家机构(gòu)旗(qí)下(xià)三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事(shì)？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗(luó)德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中(zhōng)华和施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)中(zhōng)国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新的基金材料中并(bìng)未解释为何(hé)基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能(néng)源车产业链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日志中解释道：长期(qī)来看(kàn)，关注(zhù)三大主题(tí)。一(yī)是(shì)电动(dòng)车(chē)供应链；二是技术自主可(kě)控；三(sān)是医疗健(jiàn)康(kāng)基(jī)础设(shè)施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着气(qì)候变化(huà)的影响日益(yì)显现(xiàn)，全球(qiú)各国的脱碳行动变(biàn)得越(yuè)来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在这方(fāng)面为投资者提供(gōng)了重要(yào)的机会。中国(guó)在(zài)电动汽车价值链的(de)供(gōng)应方(fāng)面是(shì)全球的领导者，同时中国对成品车辆的(de)需(xū)求(qiú)方面也占据重(zhòng)要地位。可能很多人不(bù)知道的是(shì)，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制(zh本番什么意思 日语里本番什么意思ì)造之(zhī)外，中国也是全球电动车(chē)基(jī)础设施最完善的国家之一。以(yǐ)充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧(ōu)洲是(shì)16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电(diàn)动(dòng)汽(qì)车供(gōng)应链中，有许多公司正在在各自的领(lǐng)域中建立主导地(dì)位(wèi)，以(yǐ)某(mǒu)智(zhì)能(néng)组件(jiàn)为例，它是电动(dòng)汽车中用(yòng)于电池(chí)和电机温控的关键组件的生产商(shāng)。该公司在空(kōng)调(diào)阀行业(yè)全(quán)球(qiú)市场占有(yǒu)约60％的(de)份额，并(bìng)在电(diàn)动汽(qì)车阀门(mén)行业拥有(yǒu)超过(guò)90％的市场份额。客户包括特(tè)斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备(bèi)制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动汽车(chē)在全球范围内继续占据(jù)市场份(fèn)额——在法(fǎ)规的(de)支持下(xià)，该公司(sī)的增长潜力是可(kě)预见的。

　　事(shì)实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资(zī)旗舰基金安(ān)联神州A股基(jī)金也在(zài)3月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规模(mó)47亿美(měi)元(yuán)，截至3月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、东方财富、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的(de)就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会(huì)）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公共充电桩(zhuāng)，同比增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能(néng)源汽车市场共计36家动(dòng)力(lì)电池企业(yè)实现装车配套，较去年同期(qī)增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前(qián)10家动(dòng)力电(diàn)池(chí)企业动(dòng)力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动(dòng)力电池产业创新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的(de)占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创(chuàng)新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能(néng)源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电(diàn)池(chí)行业的龙(lóng)头企业，宁德(dé)时代于2023年一季度实(shí)现营(yíng)业收入(rù)890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新高(gāo)。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或(huò)许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截(jié)至5月(yuè)14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜(bǎng)首。北向资金(jīn)净流(liú)入较多的其它个股(gǔ)还包括宁(níng)德时代、工(gōng)业(yè)富(fù)联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪(dí)、中国石(shí)化。北向(xiàng)资金净(jìng)流(liú)出较多的个股(gǔ)包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国(guó)中免、阳光(guāng)电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者(本番什么意思 日语里本番什么意思zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时(shí)代。

　　柏基在(zài)谈(tán)及(jí)为何持有宁(níng)德时(shí)代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇(yù)一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面(miàn)它的市场份额是(shì)领(lǐng)先的(de)。此外，磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池(chí)因为(wèi)安全性、生命周期和不(bù)含钴(gǔ)等特征(zhēng)而受到(dào)欢迎；动(dòng)力电池的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解(jiě)释了：他们如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁德(dé)时(shí)代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所(suǒ)有的投资者(zhě)，他们的判(pàn)断也可(kě)能(néng)是错的。例如(rú)，若未来(lái)新的电池技术出现，宁(níng)德时(shí)代的竞争(zhēng)优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不(bù)能保持(chí)利润(rùn)率。宁德时(shí)代和电动车厂商的关系若不能维系。这些因素(sù)都(dōu)会影响(xiǎng)柏基(jī)对(duì)于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲(zhōu)巨头(tóu)安本投资旗舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持(chí)续(xù)股票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金(jīn)持有的(de)前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银行、美的集团(tuán)、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时(shí)代之外，互(hù)联网(wǎng)或者食品(pǐn)饮料(liào)也颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学(xué)、恒(héng)生(shēng)金融(róng)、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅(fú)度最大的为泸(lú)州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵(guì)州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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