财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出(chū)市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线(xiàn)，今年(nián)接(jiē)下来(lái)的(de)市(shì)场大概率是不好做了(le)。”有基金公司(sī)人士向财联(lián)社(shè)记者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来(lái)，市场(chǎng)成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连续7个交易(yì)日净(jìng)流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体(tǐ)大(dà)跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌(diē)停(tíng)，有投(tóu)资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第(dì)一次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外(wài)一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上(shàng)没有形(xíng)成全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能(néng)源形成了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流动，有投资者表(biǎo)示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(x单亲家庭是什么意思īn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板块均出(chū)现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不(bù)够清晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促(cù)内需政策及货币政策的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期内，人(rén)工智能(néng)、新能源(yuán)、医药及(jí)中特估(gū)等板块均有阶(jiē)段性的相(xiāng)对单亲家庭是什么意思 24px;'>单亲家庭是什么意思收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行(xíng)业(yè)中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数(shù)除创(chuàng)业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了(le)基本面预期修(xiū)复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等(děng)板块也在(zài)人工智能(néng)等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自(zì)去年底启动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现(xiàn)过翻(fān)倍(bèi)。不(bù)过随(suí)着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打(dǎ)得头(tóu)破血流，也(yě)不(bù)愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有(yǒu)能延续(xù)周一的强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论是(shì)从基(jī)本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去(qù)。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个(gè)月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间都已(yǐ)经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已经具(jù)备，但是面对中特估(gū)的(de)政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间(jiān)，新(xīn)能源距离真(zhēn)正(zhèng)的(de)反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺(quē)乏(fá)“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看(kàn)，这一(yī)趋(qū)势正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一(yī)周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋(qū)势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的(de)纪要在市(shì)场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当(dāng)前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝(jué)六(liù)穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金(jīn)合信(xìn)首席经济学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对市场的(de)整体观点是大概(gài)率市(shì)场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一(yī)个布局的(de)好(hǎo)阶段，而(ér)未必会(huì)是(shì)收获(huò)的阶段，投资者需要(yào)多(duō)一点耐心。市场可能继续(xù)对一季(jì)报定(dìng)价(jià)，短(duǎn)期市(shì)场(chǎng)的(de)核(hé)心矛(máo)盾(dùn)在于缺(quē)乏(fá)特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投(tóu)资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块分(fēn)化(huà)较为极致(zhì)，也是(shì)不(bù)争的事实(shí)，提(tí)醒投资者这两(liǎng)个板块(kuài)短期可能(néng)的风(fēng)险(xiǎn)。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交易的(de)灵(líng)活性(xìng)。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复(fù)相对(duì)较快(kuài)，我国(guó)经济(jì)运行总体延(yán)续修复(fù)的态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的(de)基调(diào)，流动性也维持合(hé)理(lǐ)充裕的(de)态势(shì)。当(dāng)前市(shì)场对(duì)央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策(cè)的(de)概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分(fēn)悲观，随(suí)着(zhe)股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈(liè)一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几(jǐ)十(shí)个点的(de)起伏(fú)可能(néng)会误判(pàn)方向。边走边(biān)看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展开。

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