近日(rì)，广(guǎng)发(fā)、招商、汇添(tiān)富3家基金(jīn)公司(sī)旗下的中证国新央企(qǐ)股东回报ETF同(tóng)时公告，基金将(jiāng)于5月15日至19日(rì)正式发售，募集规模(mó)上限均(jūn)为20亿元(人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么yuán)，合计募集(jí)上限为60亿元。目(mù)前(qián)，作为时(shí)下(xià)热门主线的中(zhōng)特估(gū)行情持续发酵，市场(chǎng)也预期此次央企主(zhǔ)题的ETF发售或(huò)将从情绪面和资金面助推中特(tè)估。

　　国企年内涨幅(fú)居前，领涨板块方向一览

　　复盘今年以来行(xíng)情，中特估行情带动央国企上(shàng)市公司价值重估，同时，其也催化(huà)多个相关板块(kuài)和个股(gǔ)迎来上涨行情。截至(zhì)5月(人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么yuè)12日收盘，不计算(suàn)年(nián)内上市新(xīn)股，A股整体(tǐ)平均上(shàng)涨近(jìn)6.16％，中位数(shù)涨幅(fú)近2.39％，而国(guó)有企(qǐ)业个股平均(jūn)上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个股平(píng)均涨幅(fú)则近4.83％（中位数(shù)涨幅近1.27％），其中，外(wài)资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块（申万一级）来(lái)看，年内涨幅居前的国企股中，传媒、计算机、通信、家(jiā)用电(diàn)器、建筑(zhù)装(zhuāng)饰(shì)板块个股均(jūn)值涨幅相(xiāng)对居前，而基础化(huà)工、食品饮料、商贸(mào)零售、轻工(gōng)制造、美容护理(lǐ)板(bǎn)块个(gè)股则表现不佳(jiā)。若分细(xì)分板块（申万(wàn)二(èr)级(jí)）统计，平均涨(zhǎng)幅居前的方向为(wèi)出(chū)版(bǎn)、影视院线(人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么xiàn)、计(jì)算机设备、养殖业、数字(zì)媒体板块，而旅游零售(shòu)、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板块个股平均(jūn)跌幅居前。

注：分板块统计国(guó)企股年(nián)内涨跌幅均值

　　行情(qíng)内部轮动分化，关注景气低估方(fāng)向

　　随着(zhe)中特估行情发(fā)酵月余，部分高位(wèi)人气股近期也(yě)有所调整，仅以本周(zhōu)（5月8日至12日(rì)）行情统计，上海电影(yǐng)、新华(huá)文轩(xuān)、中(zhōng)铝国际等多(duō)股回调近20％。从资金面来看，作(zuò)为市(shì)场“聪明(míng)钱”的北(běi)向资(zī)金近两日（5月11日(rì)至12日）也一别此前连续6日加仓(cāng)而(ér)减持，不过，具体个(gè)股方面，仍有不少个股获逆(nì)市加仓，其中(zhōng)，中国中(zhōng)铁、中国石化、片仔癀、中国石油、设计总(zǒng)院本周累计加仓均在(zài)3亿(yì)元以上。

　　山(shān)西证(zhèng)券近日研报指出，现有的“中特估”概念引发的(de)估值(zhí)修复仍(réng)在演绎(yì)。短期行情在热点题材(cái)上体现出较高的赚钱(qián)效应。长期在国企改革的深度价(jià)值挖(wā)掘方面仍有较大增(zēng)长空间。结合(hé)政策方向来看，未来的(de)投资机会主要围绕以下方向(xiàng)：

　　1）资源(yuán)整(zhěng)合型：关注央企战略(lüè)性重组(zǔ)和(hé)专业化整(zhěng)合，以及存(cún)在(zài)优质资(zī)产注(zhù)入上(shàng)市平台(tái)或重组预期的板块(kuài)和标的，如军(jūn)工、交运等。

　　2）基(jī)本面改善(shàn)型：此(cǐ)前基本面较弱，但因(yīn)行业景气(qì)、周期上行等原因，近期有(yǒu)所改(gǎi)善，并有望持续(xù)向好，如建筑和船舶制造(zào)等。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏(piān)低，但是受益业务预期与估值逻(luó)辑变化，催生重估行(xíng)情，如公共(gòng)事业领域与(yǔ)三大通信(xìn)运营商(shāng)等。重点关(guān)注(zhù)行(xíng)业：船舶、建筑、军工(gōng)、公共事业(yè)、交运和(hé)通信。

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