今年AI波澜(lán)壮阔(kuò)的大行情之下，引(yǐn)发了全行业所有基金经理关注，而公募基金2023年一季报(bào)揭开了基金经理的观点和真(zhēn)实持仓。

　　一季报(bào)显示(shì)，蔡嵩松(sōng)所管理的诺安积极回报基金(jīn)，一季度(dù)主要投资(zī)在人(rén)工智能、算法、应用、算力(lì)端等(děng)领域(yù)，因抓住了市(shì)场机遇实(shí)现了超62％的收(shōu)益，成为今年以(yǐ)来(lái)业绩最领先的主动权益基金。同(tóng)时，较(jiào)好的(de)业绩(jì)也让这只冠军基金一季度规模暴(bào)增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块(kuài)在一(yī)季度也吸引了多(duō)位(wèi)明星基金经理的关(guān)注目光。

　　兴证全(quán)球谢治宇就在一季报表示，一季度在(zài)人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng见贤思齐下一句是啥，见贤思见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语齐下一句论语)：积极拥抱人工智(zhì)能

　　开年以来，计算机(jī)行业在人工智能板块的(de)带动下，走出了波澜壮阔(kuò)的行情。因抓住市(shì)场机遇，业绩一路领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的知名度更上一(yī)层楼。

　　他在一季度积极拥抱(bào)AI，所管(guǎn)理(lǐ)的诺安(ān)积极回报成为2023年表(biǎo)现最强的主(zhǔ)动(dòng)权益基金，最新观点备受市场关(guān)注(zhù)。

　　蔡(cài)嵩松写道：随(suí)着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎(hū)我们所(suǒ)有的(de)行业，或将(jiāng)成为未来最(zuì)强的产(chǎn)业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模型持(chí)续迭代，到各种应(yīng)用接(jiē)入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速(sù)。国内(nèi)厂(chǎng)商也纷纷开展结(jié)合自(zì)身业务的人(rén)工(gōng)智(zhì)能领(lǐng)域(yù)的(de)研究，在股价(jià)飞涨的背后，是相关公司在产业端的积极(jí)布局(jú)，人工智能浪潮不可(kě)逆。

　　他也(yě)直言，诺安积极回报基金一季度(dù)主要投资在人(rén)工智(zhì)能领域，算法、应用、算(suàn)力端都有相应布局。

　　从诺安积极回(huí)报(bào)的持仓看(kàn)，前十大重仓股(gǔ)进(jìn)行了较大(dà)幅度的调整。相较去(qù)年(nián)底，除了(le)中微公司、沪硅产业仍出现在(zài)其前十大(dà)重仓(cāng)股之列外，其他重仓股全部换，新(xīn)进了长川科技、华海清(qīng)科、盛美上(shàng)海(hǎi)、拓荆科技、韦尔(ěr)股份、浪(làng)潮信息、中(zhōng)芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年(nián)表现(xiàn)神勇，如诺安积(jī)极回报的头号重(zhòng)仓股中微(wēi)公司(sī)，截至4月21日，今年以来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而(ér)华海(hǎi)清科、拓荆(jīng)科技(jì)、江波龙(lóng)等年(nián)内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股推动(dòng)基(jī)金净值(zhí)大涨。

　　从股(gǔ)票(piào)仓位来看，诺安积极回报并(bìng)没有(yǒu)保持去年底(dǐ)的高仓位(wèi)，一(yī)季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三(sān)、四季度基本(běn)保持(chí)在90％以上的仓(cāng)位(wèi)水平，去年三季末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外(wài)一只基金诺安成长(zhǎng)并没有太大变化，前(qián)十(shí)大重仓股相较去年底变化很小(xiǎo)，仍(réng)重点布局(jú)卓胜微、中微公(gōng)司(sī)、圣邦股份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成长的一季报中(zhōng)写(xiě)道，主要布局芯片板块(kuài)，在当前的市场位置，迎接即将(jiāng)到(dào)来的(de)科技大行情。

　　他(tā)还谈(tán)及芯片板块(kuài)的两大细分领域，在(zài)一季度都(dōu)到(dào)了临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先是(shì)芯片设计板块，从2021年四(sì)季度开启的芯片产业下行周期(qī)，随(suí)着疫情落下帷幕(mù)，在(zài)今年一季度拐点(diǎn)将(jiāng)至。产业(yè)端(duān)一季度库(kù)存水平接(jiē)近正常，各厂商二季(jì)度毛利率(lǜ)水平见底。伴随着疫后经济恢复，未来需(xū)求端将对设(shè)计板块持(chí)续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工智能出现(xiàn)了突飞猛(měng)进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或将成为未(wèi)来最(zuì)强(qiáng)的产业趋(qū)势。海外引(yǐn)领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再到(dào)算力芯片的(de)突飞猛(měng)进，产(chǎn)业进展迅速(sù)。而算力几何级的增长和边缘(yuán)侧(cè)硬件的(de)拉动，都是未来芯片(piàn)需求的(de)重要增长。新需求将让芯片周(zhōu)期拐点提前(qián)到来。

　　另(lìng)外一个(gè)重要板块是芯(xīn)片设备材(cái)料EDA，美国对中国(guó)半导体(tǐ)的制裁已经到(dào)了穷途末路的(de)地步，暨(jì)2022年10月7日美国半导(dǎo)体出口新法案对(duì)我国(guó)晶圆厂极限施(shī)压之(zhī)后(hòu)，进一步(bù)的(de)制裁(cái)已(yǐ)经(jīng)乏善可陈。国内(nèi)晶圆(yuán)代工厂一方面加速(sù)扩(kuò)产成(chéng)熟制程(chéng)，另一方(fāng)面在国内设(shè)备厂(chǎng)商的配合下，继续研发攻克(kè)先进制程。虽然美国的制裁对我国先进(jìn)制程的扩产(chǎn)造成了一定的(de)影响，但(dàn)是另外一个角(jiǎo)度看，芯(xīn)片设备的(de)国产化率却取得了突飞(fēi)猛进的(de)增长(zhǎng)。在全(quán)球晶圆扩产(chǎn)处(chù)于下(xià)行周期的大背(bèi)景下，国产替代进(jìn)程加速对设备材料EDA板块的(de)拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路(lù)领跑(pǎo)，冠军基金的规模也出(chū)现迅猛增长。

　　数据显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的诺安(ān)积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的主动权(quán)益基(jī)金。这一业(yè)绩还是受到4月21日AI、半导体等(děng)领域(yù)大跌(diē)影(yǐng)响，若(ruò)截至4月20日，该基金业绩超(chāo)过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基(jī)金一季度规模暴(bào)增超900％。数(shù)据显(xiǎn)示，诺(nuò)安积极(jí)回(huí)报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已(yǐ)达到7.11亿(yì)元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨(zhǎng)更(gèng)多来自于(yú)投资者申购。相关(guān)蔡嵩松以及诺安积(jī)极(jí)回报(bào)基金(jīn)的话题也屡见(jiàn)报(bào)端，成为基民热(rè)议的话(huà)题。

　　同样，受益于净(jìng)值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管(guǎn)理的5只基金(jīn)在一季度(dù)规模均出现(xiàn)上(shàng)涨，除了诺安积极(jí)回报之外，2023年业绩(jì)超40％的诺(nuò)安优化配(pèi)置同样规模暴(bào)增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅(fú)度(dù)达到(dào)91.58％。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)所(suǒ)管理基金的(de)总规模(mó)也从去年底的(de)293.25亿元增(zēng)长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为(wèi)一季(jì)度(dù)末“300亿(yì)基金(jīn)经理俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘

　　作为兴证全球基金(jīn)分管投(tóu)研(yán)的副总，市场上管理规模超过700亿的(de)基金(jīn)经理(lǐ)，谢治宇(yǔ)一季度调仓换股方向也受到市场(chǎng)关注(zhù)。

　　从最新一季报(bào)披露情况(kuàng)看，谢治宇主要加仓半导体(tǐ)及光模块见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语(kuài)相关板块(kuài)，他也坦(tǎn)言在(zài)一季度(dù)主要对对人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一(yī)季度新进(jìn)了(le)海康(kāng)威(wēi)视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四只个(gè)股，几乎全部是(shì)与AI、半导体、光模(mó)块方向相关(guān)。

　　其(qí)中，安防龙头——海(hǎi)康威视在(zài)2022年已将AI技(jì)术应用于设(shè)备检测、产品盘点、安检等多类产品。在4月15日发布的(de)《投资者关(guān)系活动记录(lù)表》中，海(hǎi)康威视表示，AI技术对海康威视的(de)营收(shōu)增长起了很大(dà)的作(zuò)用。

　　澜起(qǐ)科技主(zhǔ)营业务是为云计算和(hé)人(rén)工智能领域提(tí)提供(gōng)以(yǐ)芯片为基(jī)础的解决方案(àn)，目前主要产(chǎn)品包括内存(cún)接口等。晶晨股(gǔ)份(fèn)也是全球布局、国内领先的无晶(jīng)圆半导体系(xì)统设计厂商。

　　作为(wèi)数据中心光模(mó)块供(gōng)应(yīng)商。截止(zhǐ)4月21日(rì)，中际旭创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积(jī)极加(jiā)仓，仅(jǐn)一个季度的时(shí)间就狂买(mǎi)8个多亿，直接买(mǎi)进第七(qī)大重仓股。

　　而包括立讯(xùn)精密、鹏(péng)鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛(luò)药业(yè)在内(nèi)的四只个(gè)股(gǔ)在(zài)一(yī)季度退(tuì)出兴全合润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　除了兴全(quán)合润，谢治宇(yǔ)管理的另外(wài)一只可投港股的兴全合宜基金在一季度除了加(jiā)仓半导(dǎo)体等(děng)板块之外，互联(lián)网板(bǎn)块(kuài)中的腾讯(xùn)控股也(yě)是其主(zhǔ)要加仓(cāng)方(fāng)向。

　　谢治宇在(zài)一季(jì)报中表示，随着各种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱，一季度(dù)A股市(shì)场上证指数上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块(kuài)指数上涨较多(duō)，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子(zi)版块带(dài)动的人工智(zhì)能(néng)、中(zhōng)字头(tóu)的“中特估”、半(bàn)导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块(kuài)也实现较大幅(fú)度上涨。

　　基(jī)金报告期内维持(chí)了较(jiào)高仓位(wèi)，对(duì)人(rén)工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价(jià)值(zhí)，不断寻找具(jù)有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核心(xīn)竞争(zhēng)力在当年弱市环境(jìng)下(xià)斩获超(chāo)47％的收益(yì)，让招商基金(jīn)朱(zhū)红裕成为市场备受关(guān)注的(de)基金经(jīng)理(lǐ)。

　　招商核心竞争力一季(jì)报的披露揭开了朱红裕的投资思(sī)路和路(lù)径。从股票持仓来看，一季度(dù)末(mò)该基金(jīn)股票市(shì)值占基金总资产比例为93.84％，处于该基金(jīn)成立以来的最高值，显示出一种积极的态度。从该基金2022年(nián)中报、三季报、年报来看(kàn)，其仓位(wèi)分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季度朱红(hóng)裕(yù)配置(zhì)A股比例有所(suǒ)降低，配置港(gǎng)股(gǔ)比(bǐ)例有(yǒu)所(suǒ)提升。数(shù)据显示，招商核心竞争力配置中国(guó)大陆、中国香(xiāng)港股票市值占基(jī)金净值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配(pèi)置来看(kàn)，重点布局了信息技术、可选消(xiāo)费等(děng)。前(qián)十大重仓股来(lái)看，重仓卫宁健康(kāng)、振(zhèn)华科技、美的集团、金蝶国际等。其(qí)中(zhōng)卫宁健康持(chí)有比例(lì)达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱(zhū)红裕整体做(zuò)了一些持仓调整，绿城服务(wù)、中国民(mín)航信息网络、安琪酵母新进前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股之(zhī)列，通威(wēi)股份、希望教育、中航(háng)光电则退(tuì)出(chū)前(qián)十(shí)大。

　　朱红(hóng)裕也在季(jì)报中写道，一季度初期，我们基(jī)于对(duì)经济(jì)复(fù)苏预期大概率(lǜ)偏弱的判断，主要减(jiǎn)持了经(jīng)济复苏敏感度相对较高的部分(fēn)制造业，增持了计算机、大(dà)众(zhòng)消费品等(děng)行(xíng)业，同时，我(wǒ)们亦在(zài)一季度末期逐步逢低增持(chí)了港股中可能(néng)面临业(yè)绩拐点的物业及(jí)计算机等公(gōng)司。

　　他(tā)也(yě)坦(tǎn)言，虽然创造(zào)了一定的超额收益，但市场的博弈程度(dù)超(chāo)出(chū)了我们的预期(qī)，导致对部分行业的定价出现(xiàn)了较为显著的偏离。我(wǒ)们将基于中长期的(de)行业研究视(shì)野，逆势而行。

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