5月12日晚(wǎn)间，江铃汽车公告宣布，公(gōng)司在2021年(nián)5月(yuè)即公开挂牌的江铃(líng)重型汽车有(yǒu)限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽(qì)是江(jiāng)铃汽车在2012年以2.7亿元(yuán)价格接手的(de)资产，不过原计划在重卡行业(yè)“大展拳脚”的江铃汽车却(què)因(yīn)此背上了(le)包袱。江(jiāng)铃(líng)重汽在8年间亏损(sǔn)额度超过20亿元。而且江铃汽车此前为(wèi)转让铺路，还曾现金为江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交(jiāo)易终(zhōng)止，也意味着江铃汽车前后耗(hào)了两年的(de)“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批未(wèi)在约定(dìng)时间完成

　　这笔交易(yì)要追(zhuī)溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾(céng)披露，拟以不低于7.64亿(yì)元的价(jià)格，通过山(shān)西省产权交易市(shì)场公开挂牌方式，出售全(quán)资(zī)子公司江铃重汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽对接盘方开出了要求(qiú)：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度在(zài)全(quán)球生产销售重型卡车(chē)超过(guò)12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年(nián)经审计合并报表净利(lì)润率超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓(xiǎo)。上述股权挂牌(pái)公(gōng)告(gào)期于(yú)2021年8月9日(rì)期限届(jiè)满，交易(yì)股权出(chū)售征(zhēng)集(jí)到一名意向受让方，符合上述要求的沃(wò)尔沃卡车成了接(jiē)盘侠(xiá)。

　　而且(qiě)，沃尔沃(wò)卡车也按(àn)照(zhào)相关交易(yì)规则支付了保证金。2021年(nián)8月23日，双方(fāng)经协(xié)商一(yī)致，就(jiù)出(chū)售交易股权签(qiān)署(shǔ)了《关于江铃重型汽车有(yǒu)限公司100％股权的股权(quán)转(zhuǎn)让协议(yì)》，确定(dìng)就目标(biāo)股权(quán)支(zhī)付的基准(zhǔn)价款为人(rén)民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易需要获得国资管理有权单位的(de)批准，但由于交易所需的政府审批(pī)事(shì)项(xiàng)未能(néng)在约定(dìng)的时间内完成，项目双方(fāng)经协(xié)商一致，同意终止交易。

　　这(zhè)笔交易前后(hòu)耗时长达2年之久，但最终仍以(yǐ)失败告终。需(xū)要提及的是，江铃重汽命运(yùn)颇为坎坷，此次交(jiāo)易已经(jīng)是其历史上(shàng)第三次(cì)转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃重汽前(qián)身是山西省(shěng)汽车工(gōng)业集(jí)团。作为一(yī)家老牌平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么国营企业(yè)，该公司主要组装(zhuāng)生产重型卡车(chē)与货车，但(dàn)由于经营不(bù)善陷(xiàn)入发展困境，在2007年(nián)第一次被重(zhòng)组(zǔ)。中国(guó)兵(bīng)器装备(bèi)集(jí)团及中国(guó)长安汽车集团有(yǒu)限(xiàn)公司，将太原(yuán)重汽重组为太原长安重汽，作为长安汽车进入重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最终太原重(zhòng)汽(qì)没能被盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元(yuán)，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一季度，太(tài)原(yuán)重汽的净资产仅(jǐn)为2.5亿(yì)元，已难以(yǐ)实现(xiàn)正常运转。

　　不过，江铃汽车却对(duì)太(tài)原重(zhòng)汽产生了兴趣，该公司在2012年7月以不(bù)超过2.7亿元的价格，从长安手中接(jiē)手太(tài)原长安重(zhòng)汽的全部股权，并于(yú)2013年1月将其更名为(wèi)江铃重汽。

　　当初，江铃(líng)汽(qì)车进入重卡领(lǐng)域的意图是(shì)实(shí)现商用车全覆(fù)盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表示，最终将(jiāng)建成年产10万辆重型载货(huò)车、10万台发(fā)动(dòng)机的大型重卡企业，达产后主营业(yè)务(wù)将超过(guò)200亿元。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡(kǎ)市场和客(kè)户洞察不足，经营状况并(bìng)不(bù)尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时(shí)期东风公(gōng)司、中国重汽(qì)、一汽(qì)解放等头部企业的单月销量，就已超(chāo)过江(jiāng)铃重汽几年的销量总和。2020年(nián)9月之(zhī)后，江铃汽车不再披露有(yǒu)关江铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然成(chéng)为“财(cái)务黑洞”。江铃汽车2020年(nián)财报数据显示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重(zhòng)型汽车相关业务累计亏损超20.33亿(yì)元。其中，2020年亏(kuī)损最(zuì)为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈现亏(kuī)损状(zhuàng)态(tài)，1月净亏(kuī)损为(wèi)1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿(yì)元，总资产(chǎn)为(wèi)7.99亿(yì)元，处于资不抵(dǐ)债的(de)状态。因此，2021年(nián)后，江铃重汽停止了(le)所有的产(chǎn)销工作。

　　值得(dé)一提的是，在2021年初(chū)，江铃(líng)汽车还(hái)对江铃重汽(qì)进行了11.42亿(yì)元的现金增资。这(zhè)一举动的主要目(mù)的是降低江铃重汽的资(zī)产负债率(lǜ)，便于吸引(yǐn)外部投资进入，利于江铃重(zhòng)汽(qì)进行业务重组。

　　“地主家”也(yě)没余粮

　　实际(jì)上，江铃(líng)汽(qì)车自身近年来日子也不(bù)太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车分别实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三年内，其实现归母净利(lì)润分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上(shàng)看，盈利状况尚(shàng)可。不过，在2021年(nián)和2022年(nián)这两年间，江铃汽车(chē)收到的政(zhèng)府扶持资(zī)金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这(zhè)几乎(hū)撑起了其(qí)当年的净利润。而扣除非经常性(xìng)损益后，江铃汽车(chē)在(zài)这两(liǎng)年的扣非归母净利润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年(nián)现(xiàn)金流(liú)状(zhuàng)况也(yě)不佳。在2020年，其经营活动现(xiàn)金流净额还达(dá)到(dào)36.98亿(yì)元，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而到了2022年这(zhè)一(yī)科(kē)目变成了-15.19亿元。而且今年一(yī)季度，这(zhè)一科目仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江(jiāng)铃(líng)汽车营收为75.26亿(yì)元，较上年(nián)同期上(shàng)升4.06％，其归(guī)母净(jìng)利润(rùn)仅为1.83亿元(yuán)，较上(shàng)年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接(jiē)盘告吹，江铃重(zhòng)汽这一“包袱”仍(réng)然背在江铃汽车肩上(shàng)。而江(jiāng)铃(líng)汽车此次也(yě)表示(shì)，江铃重汽已暂停生产和销售，当前主要开支(zhī)为员工薪(xīn)酬和设(shè)备维护等费用(yòng)。“未来公司(sī)仍将(jiāng)继续(xù)积极推进江铃重汽的重组工作，”江铃汽车(chē)方面称。

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