美东时间周三，美联储(chǔ)发布的最(zuì)新会议纪要(yào)显(xiǎn)示(shì)，美联储官员在本月的会议上一(yī)致同意加息25个基点，但在是(shì)否有必(bì)要进(jìn)一步(bù)加息的问题上存在明显分歧，更多官员暗示(shì)他们(men)准备暂停加息。

　　纪要显示(shì)：“几(jǐ)位与会者指出，如果经济发展与他们目前的预期一(yī)致，那么(me)在这次会议(yì)之(zhī)后可(kě)能(néng)没(méi)有必要进一步收紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这(zhè)将(jiāng)消除进一步收紧(jǐn)货币政策的必要(yào)性(xìng)。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在(zài)未来的会议上可(kě)能有必(bì)要进一步收紧政策”，因为他们(men)预计“将通胀恢复到2％的进程可能(néng)会继(jì)续缓慢(màn)得令人无法接受(shòu)”。

　　对(duì)于(yú)通胀，委员们一致认为，相对于(yú)美(měi)联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者(zhě)指出，物价压力可(kě)能(néng)比(bǐ)预期更持(chí)久，因为消费(fèi)者支出强于预期，劳(láo)动力市(shì)场吃紧，特(tè)别(bié)是如(rú)果银行压力对(duì)经济(jì)活动的影响被证(zhèng)明(míng)是温和的。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信贷条(tiáo)件进(jìn)一步收紧可能(néng)会减缓家庭支出，减少(shǎo)企业投(tóu)资和招聘，所(suǒ)有这些都(dōu)将支持正(zhèng)在进行的产品(pǐn)和劳动力市(shì)场供(gōng)需再(zài)平衡，并降(jiàng)低通胀压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过去(qù)两周(zhōu)，一些美联储官员表示，通胀和经(jīng)济活动的放缓程度还不(bù)足(zú)以证(zhèng)明(míng)结(jié)束加息(xī)是合理的(de)。但包括美联(lián)储主席鲍威尔在内(nèi)的其他(tā)人暗(àn)示，他们可能(néng)更倾向于(yú)不加息，以评估过去加息的影(yǐng)响和银(yín)行业(yè)的压(yā)力(lì)。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连续第十次(cì)加(jiā)息后，本轮(lún)紧(jǐn)缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代(dài)以来最激进的政策路径之一(yī)。

　　对(duì)于未来的政策(cè)走(zǒu)向(xiàng)，由于全球经济(jì)前(qián)景的不确定性和近期银行业的压力，官员(yuán)们(men)透露未来(lái)的(de)决策将转(zhuǎn)向更加依赖数据的方式。但麻烦(fán)在于，变(biàn)数太多了，无(wú)数变(biàn)量(liàng)将(jiāng)决定加息周(zhōu)期是否会继续下去。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍(biàn)对未(wèi)来(lái)收(shōu)紧政策的程(chéng)度表示不确定(dìng)，在这次利(lì)率(lǜ)决议之后，美联(lián)储(chǔ)官员最(zuì)关注的还是掌握政策的主动权，因此(cǐ)保留加息的选(xuǎn)择是有必(bì)要(yào)的(de)，接(jiē)下(xià)来(lái)该央行大概(gài)率不会(huì)给出(chū)一个明(míng)晰的利率路径(jìng)。

　　因(yīn)此，一些与会者强调，至(zhì)关(guān)重要的是(shì)不要传达降息的(de)可(kě)能性，或(huò)者已经排除了进一(yī)步(bù)提高利(lì)率的(de)可能性。

　　稍早，美联储理事(shì)沃(wò)勒表(biǎo)示(shì)，该(gāi)行(xíng)在6月会议上决定继续调高利率或是(shì)维持(chí)利率不变都是有可能的。“即使6月维持利率不(bù)变，美联储仍有可能需要(yào)在(zài)今年晚些(xiē)时(shí)候加息。直到有明确证据表明通胀正在降(jiàng)温之前，美联储都不应结束紧缩(suō)周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本(běn)轮(lún)紧(jǐn)缩周期的最后一(yī)次，美联(lián)储极有可(kě)能在(zài)年底前降息25个(gè)基点。这种预期是基于(yú)这样(yàng)一种(zhǒng)假设(shè)，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至可能陷(xiàn)入衰退(tuì)，而通胀率(lǜ)将(jiāng)降(jiàng)至接近(jìn)美联储2％的目标(biāo)。

　　分(fēn)析师表示，在是否进(jìn)一步加息(xī)问(wèn)题上(shàng)的分歧，以及(jí)官(guān)员(yuán)们采取的是(shì)依赖数(shù)据的做法(fǎ)——这(zhè)并(bìng)不意味着他们不会再(zài)次(cì)加息，但这肯定会(huì)支持(chí)这样的观点(diǎn)，即他们现在对进一步收(shōu)紧政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对(duì)于严重冲击市场的(de)银(yín)行业危机，美联储(chǔ)官员们对此专门进行了讨论(lùn)。纪要指出，已准备(bèi)好(hǎo)使用他们的工具(jù)，以确保金融体系(xì)有足够的流(liú)动性来满(mǎn)足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美(měi)联储经济学家曾指(zhǐ)出，银行业压力(lì)导(dǎo)致的(de)信贷收缩(suō)可能会使经济陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重申了这一观点，不过，如(rú)果信贷条件(jiàn)缓解，也将给经(jīng)济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的存款外(wài)流在3月(yuè)底和4月基(jī)本停止。尽管地区性银行的股价在(zài)此期间进一步(bù)下跌，但(dàn)对绝大多数(shù)银(yín)行(xíng)来说，这(zhè)些下跌似(shì)乎主要(yào)反映了对(duì)盈利能力下(xià)降(jiàng)的预期，而不是对(duì)偿付能力的担(dān)忧。市(shì)场参与者(zhě)仍对银(yín)行业(yè)压力再(zài)次加剧的可(kě)能(néng)性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示(shì)：“5月(yuè)份美联(lián)储会议纪要中(zhōng)最突出(chū)的主(zhǔ)题(tí)是，围(wéi)绕地(dì)区性(xìng)银行业危(wēi)机(jī)带(dài)来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方(fāng)普遍持谨慎(shèn)态度，因为存(cún)在太多的不(bù)确(què)定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于(yú)受到全球高度关注的债务上限(xiàn)僵局(jú)，纪要指出，许多与会者提到，必(bì)须及时提(tí)高债务上限，以避免金融体系和整体(tǐ)经济出现严重混乱的(de)风险。

　　一(yī)些与会者指(zhǐ)出了美(měi)国(guó)国债市场有序运(yùn)作的(de)重要性，或强调了有(yǒu)关当局继续解(jiě)决与市场韧性相(xiāng)关问题的重(zhòng)要性。一些(xiē)与会嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷(huì)者强(qiáng)调，美联储应随时(shí)准备使用其流动(dòng)性工具(jù)，以及微观审慎和宏观审慎监管和监(jiān)督工(gōng)具，以减轻(qīng)未来的(de)金融稳定风险。

　　周三当天，美国(guó)白宫(gōng)和(hé)国会谈判代表继续举行债(zhài)务上限谈判。共和(hé)党(dǎng)谈(tán)判代表格雷夫斯(sī)透露，双方(fāng)谈判没有取得任何进展。美国财政部长耶(yé)伦重(zhòng)申她(tā)的部门(mén)最早(zǎo)可能在6月1日耗尽用来支付(fù)联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于(yú)美国联邦政府是否会在未来几周(zhōu)内耗尽资金的不确定性而言，美(měi)联储会议纪要只是次要的。很难想象，在这样的背景下美联储会(huì)倾向于(yú)采取鹰派立场，因(yīn)此该行现在可(kě)能松了一(yī)口气(qì)，因为(wèi)他们有空间从现在开(kāi)始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达(dá)盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的(de)“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于(yú)持续下(xià)跌的状态。

　　截(jié)至(zhì)收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后(hòu)，美(měi)国众议院议(yì)长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访时表示，谈判的(de)情况(kuàng)“有一点点好转”。麦(mài)卡锡进一(yī)步表示，共(gòng)和党这边要求白宫接受10年的(de)开支限制，双方正在(zài)为这(zhè)件(jiàn)事进(jìn)行讨(tǎo)论。在嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷被问及是否(fǒu)有可能在未来24-48小时内达成(chéng)协(xié)议时，麦卡锡表示(shì)，达(dá)成协(xié)议(yì)其实可以非常快(kuài)，但(dàn)民主党需要意识到他们(men)花了太多的钱。

　　根据美国财政部(bù)周三发布的数据(jù)，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之(zhī)前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美(měi)股(gǔ)原(yuán)本将在(zài)国(guó)会扯皮的过(guò)程中进(jìn)入(rù)“垃(lā)圾时(shí)间”，但周三盘(pán)后的英伟(wěi)达(dá)突(tū)然爆发，令(lìng)市场重新看到炒作题(tí)材(cái)的勃(bó)勃生机。

　　根据财(cái)报，英(yīng)伟达(dá)在本财年(nián)第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云计(jì)算(suàn)平台和(hé)大型科技(jì)公司(sī)对(duì)GPU芯片(piàn)（训练(liàn)AI）的需求，数(shù)据中心业(yè)务(wù)实(shí)现创纪录的42.8亿(yì)美(měi)元营收(shōu)。更令市场震惊的是，英伟达对(duì)二季度的营收(shōu)指引为110亿美元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英(yīng)伟达股价在(zài)盘后涨超20％，有望引发(fā)全(quán)球资本市场的连锁(suǒ)反(fǎn)应。

　　周三标普500指数11个(gè)板块依然只有能(néng)源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前(qián)。

　　科技权(quán)重有涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯(sī)拉跌(diē)1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走(zǒu)弱，纳斯(sī)达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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