今年以来(lái)，港股(gǔ)走势可(kě)谓一波(bō)三折，香港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点关口。目(mù)前基(jī)金一季报披露(lù)渐落帷幕，整体来看，陆(lù)港(gǎng)通基金整体港(gǎng)股(gǔ)仓位略有提升，大幅加仓AI、油气、电(diàn)力等行业，腾讯控股、美团-W、中国移动(dòng)、中国海洋石油、快手-W等为重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　多位港股基金基金经理表示，预计港股市场(chǎng)已经进入了企业盈利的拐点且即将迎(yíng)来收(shōu)入加速(sù)扩张(zhāng)，未来港股市场将(jiāng)在(zài)波动中上行，板块方面，看好政策优化(huà)下(xià)的消费(fèi)和地(dì)产、预(yù)期反转修复的互联网和医药、高景气的制(zhì)造业等。

　　一季度(dù)港股基金仓位略有上升，大幅(fú)加仓AI、油(yóu)气、电力等(děng)

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基金（不同份额分开统计(jì)，下(xià)同）中含“港(gǎng)”字的(de)主动权益(yì)基金近400只，这(zhè)些都是“高(gāo)纯度”以港股(gǔ)为投资方向(xiàng)的基(jī)金。截至一(yī)季度末，这些基(jī)金的(de)港(gǎng)股(gǔ)平(píng)均(jūn)仓(cāng)位为(wèi)62.39％，较去(qù)年底微升0.38个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，其中有(yǒu)83只基金港股(gǔ)持仓在90％以上。

　　今年以来(lái)，以恒生(shēng)科技指数为代(dài)表的(de)港股数字(zì)经济(jì)呈现了上涨、调整、反弹的N型走(zǒu)势，截至4月23日(rì)，香港恒生指数涨1.52％至20330点关(guān)口(kǒu)。

　　与此同时，不少知名基金经(jīng)理(lǐ)在(zài)一季度加大了对港股(gǔ)的投资(zī)力度(dù)，提升(shēng)港股配置在(zài)10-40个百分(fēn)点不等。比如，崔(cuī)宸龙管理的前海开源沪港深新机遇A，港股(gǔ)仓位由去年底的1.18％提升至(zhì)今年一(yī)季度(dù)末的39.13％；史博管理(lǐ)的南(nán)方港股创新(xīn)视野一年持有A，港股仓位由去(qù)年底的71.08％提升至今年一季度末的81.82％；赵宪成(chéng)管理的(de)博时(shí)港股通红利精选(xuǎn)A，港股仓位由去(qù)年底(dǐ)的70.80％提(tí)升至今年(nián)一季度末的88.35％；刘扬管理(lǐ)的(de)国投瑞银(yín)港股通价(jià)值发现A，港股仓位由去年底(dǐ)的(de)78.83％提升至(zhì)今年一(yī)季度末的92.92％；曲径管理的中欧港股数字(zì)经济A，港股仓位由去年底(dǐ)的83.22％提(tí)升(shēng)至今(jīn)年一季度末(mò)的89.22％。

　　按照(zhào)持有市值统计，截至一季报，被(bèi)陆港通(tōng)基金重仓(cāng)的前十大港股分别为腾讯控股、美团-W、中国移动、中国(guó)海(hǎi)洋石油、快手-W、药明生物、香港交(jiāo)易所、青岛啤(pí)酒股份、李宁、华润啤酒(jiǔ)，涵盖通信服(fú)务(wù)、油气开采、数(shù)字媒体、生物制品、多元金融、服装家纺(fǎng)、视频饮料等领域。其(qí)中，腾讯控股、中国移动、中国海洋石油(yóu)、快手-W、青岛啤酒股份获不(bù)同程(chéng)度增持。

　　按(àn)照增持(chí)情况排序(xù)，加仓幅(fú)度最大的前十(shí)只港股为中国海洋石油(yóu)、新天绿色能源、中远海能、商汤-W、中(zhōng)国(guó)旭阳集(jí)团、中国(guó)石油(yóu)化工(gōng)股份(fèn)、中国南方(fāng)航空(kōng)股(gǔ)份、华电国际电力股份、越秀地产、中(zhōng)广核电(diàn)力，分(fēn)别涵(hán)盖油气开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭(tàn)、炼化及(jí)贸易(yì)、航空(kōng)机场、房地产开发等领(lǐng)域。值得(dé)注意的(de)是，商汤-W涉及AI概念，陆港通基(jī)金在一季度对其大幅加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市场或将在波动中上行，重仓(cāng)港股优质龙头

　　对(duì)于港(gǎng)股(gǔ)后市，南方港股创新视野一(yī)年持有(yǒu)基金基金经理(lǐ)史博(bó)在一(yī)季度中表示，展(zhǎn)望未来，仍然看(kàn)好港股市场投(tóu)资机会：中国经济方(fāng)面，宏观经济仍在(zài)企(qǐ)稳回升，3月中国官方制造(zào)业PMI为(wèi)51.9％，制造(zào)业生产活动和市(shì)场需求继(jì)续增加，非制造业恢复速度加快；海(hǎi)外无(wú)风险利率方(fāng)面(miàn)，3月初非农和通(tōng)胀(zhàng)数据以及(jí)突发(fā)的(de)银行风(fēng)险(xiǎn)事件(jiàn)已经让(ràng)美(měi)联(lián)储过于强硬的紧缩(suō)预期有所(suǒ)趋缓(huǎn)，FOMC加(jiā)息25bp意味(wèi)着了(le)加息进入尾部区域；风险偏好(hǎo)方面，欧美银行业风险事件对市场冲击可控，国内政策积(jī)极(jí)信号涌现。

　　基(jī)于此，预判港股市场将在波动(dòng)中上行，在(zài)板块配置方面(miàn)，我(wǒ谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还)们将加大对政策优化下(xià)的消费和地产、预(yù)期反(fǎn)转修复的互(hù)联网和医药(yào)、高景(jǐng)气的(de)制造业等板块(kuài)的配置。

　　中欧港股数字(zì)经济基金经(jīng)理曲径表示，港股数字经济的代表行业(yè)为互联网和先进(jìn)制造，在经(jīng)历了过去2年的合规整治及业务梳理后，股价均处在价值投资区域，具有良好的投资性价(jià)比。同时，互联网相关公(gōng)司，也更具有(yǒu)数据、平(píng)台和算法的整合能力，通过推(tuī)出人工智能相(xiāng)关(guān)模型及应用，提升自身运营效率(lǜ)，以(yǐ)及对(duì)外输出(chū)算法和(hé)算力。作(zuò)为(wèi)人工智能赋能各个行业的(de)元年，我们(men)中长期看好港股数字(zì)经济板块的前景。

　　华宝港股通(tōng)香港基金经理周欣表示，港股市场(chǎng)方面，港股市场大部(bù)分的企业盈利来源于(yú)中国(guó)内地(dì)，中(zhōng)国内地经济的环(huán)比上行将会(huì)支撑港股公司盈利的环比增(zēng)长(zhǎng)，从而支撑下港股(gǔ)公司下半年的市场表现。然而(ér)，虽然公司盈利环比仍有一定(dìng)的增长，但(dàn)是由于基数效应，下半(bàn)年港股(gǔ)盈(yíng)利(lì)同比增(zēng)速会较上半年有所回落。对于(yú)估(gū)值相对较高的行业将(jiāng)有一定(dìng)的(de)压力。

　　行业方(fāng)面，受行业反垄(lǒng)断的(de)影响，TMT行(xíng)业(yè)龙头公司的估值仍将谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还受(shòu)到一定程度(dù)的压制，但是当行业龙(lóng)头(tóu)公司受(shòu)情(qíng)绪影响出现超跌时，将(jiāng)会有较好的(de)买入机谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还会(huì)出现。生物医(yī)药行业仍将处(chù)在行业快(kuài)速增长的(de)红利中，但是(shì)随着中报业(yè)绩的(de)释放和四季度(dù)集采的预期，生物行业前期涨幅较多的龙头公司可(kě)能会(huì)出现一定的调(diào)整，但是通过自(zì)下而上的方式(shì)生物医(yī)药行(xíng)业仍将有机会选出有(yǒu)较好(hǎo)成长性的公司。

　　汇丰晋(jìn)信沪(hù)港深基(jī)金(jīn)经理(lǐ)付倍佳表示，展望(wàng)未来(lái)，我们预计港股市场已(yǐ)经进入(rù)了企业盈利的拐点(diǎn)且即将迎来收入(rù)加速扩(kuò)张(zhāng)，并且A股市场也即将进入企(qǐ)业(yè)盈(yíng)利的拐点，这是推(tuī)动两地市(shì)场向(xiàng)上的决定性因(yīn)素。

　　在盈利周期“内(nèi)强外(wài)弱”及加(jiā)息周期临近尾(wěi)声流(liú)动性逐步(bù)宽松背(bèi)景下(xià)，中(zhōng)国资(zī)产的吸引(yǐn)力有(yǒu)望进一步(bù)凸显(xiǎn)。在A股及港(gǎng)股估值均在低位、风险溢价均在高位的背景下，有(yǒu)望开启(qǐ)盈利与估值修复的戴维斯(sī)双击行情。

　　主要关注三条投资(zī)主线：1.关注(zhù)盈利增长高弹性的机会：由于(yú)中国经济修复(fù)有望成为全球投(tóu)资的主线(xiàn)，因此经营杠杆弹性大(dà)、前期降本增效(xiào)优的行业和板块更(gèng)有望受益于经济复苏，盈利预(yù)测(cè)有较大上修空间；同时(shí)部分龙头公司有长期的前沿技术/产品储备(bèi)以(yǐ)迎接下一轮的收入(rù)扩张机会，有望开启(qǐ)二次增长(zhǎng)曲(qū)线(xiàn)，如(rú)互联网、部分(fēn)可选消费(fèi)、部分(fēn)医药等。

　　2.关注(zhù)收益风险比显著右偏(piān)的机会(huì)：关(guān)注在未来(lái)经(jīng)济(jì)周(zhōu)期(qī)中上(shàng)行风险(xiǎn)显著大(dà)于下行风(fēng)险的(de)行(xíng)业。市场预期(qī)在低位、景气度有(yǒu)拐点或持续性超预期的行业。供需(xū)格局佳，价格(gé)弹性贡献盈利超预期的行业(yè)，如电子、新能源(yuán)、有色(sè)金属(shǔ)等(děng)。

　　3.关(guān)注高股(gǔ)息资(zī)产的机会：关(guān)注基本面夯实，整体ROE水平(píng)稳中(zhōng)有升，以及分红意愿(yuàn)提升(shēng)的高股息(xī)资产的投资机会(huì)，如通信(xìn)、石油石化(huà)等。

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